行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但对各子行业有具体推荐标的 [43][44] 核心观点 AIDC（人工智能与数据中心） - 海外CSP大厂（谷歌、Meta、微软、亚马逊）2025年二季度业绩及全年指引超预期，资本开支持续上调 [1][6][7][8] - 谷歌二季度资本开支224亿美元（环比+30%），全年预期上调至850亿美元 [6] - 微软所有Azure区域支持液冷并优先部署AI，三季度资本开支指引达300亿美元以上 [8] - 液冷技术渗透加速，建议关注国内液冷供应商（英维克、申菱环境等）和电源环节（禾望电气等） [9] 风电 - 7月央国企风机招标5.5GW（同比-46%，环比+11%），1-7月累计招标60GW（同比-7%） [10][13] - 风机中标均价维持高位，7月陆风各功率段加权均价环比Q2基本持平，同比明显上涨（如8.XMW机型同比+18%） [14] - 预计2026年国内风电装机将持平或增长，推荐整机环节（金风科技、运达股份等） [15] 光伏&储能 - 华电集团启动20GW光伏组件集采招标（N型TOPCon 18GW+N型高效2GW） [16][18] - 多晶硅行业专项节能监察启动，拟修订能耗标准至≤5/6/7.5kgce/kg（原≤7.5/8.5/10.5kgce/kg） [17] - 硅料价格持续上行至50-52元/kg，硅片价格显著抬升（210N主流成交价1.45元/片） [45][48] 电网 - 雅下水电工程将带动约1800公里GIL需求，潜在市场空间超300亿元，建议关注平高电气 [19] - 三星医疗突破美国智能电表项目，预计未来3年业绩CAGR 15%以上，当前PE 11倍 [19] - 金杯电工Q2归母净利润同比+12.8%，威胜信息同比+3.2% [20][21] 锂电 - 国轩高科启动第一代全固态电池量产线设计，金石电池进入中试量产阶段 [26] - 欣旺达递表港交所，德福科技收购卢森堡铜箔后总产能达19.1万吨/年稳居全球第一 [27][28] - LG新能源签署价值5.9442万亿韩元（约309亿元人民币）的LFP电池供应合同 [29] 新能源车 - 7月新能源乘用车零售渗透率54.6%，批发渗透率54.2% [32] - 理想i8正式上市（售价32.18-36.98万元），蔚来乐道L90定价26.58-29.98万元（BAAS方案后17.98万元起） [34][36] - 推荐零跑汽车、吉利汽车，关注比亚迪、理想汽车 [44] 氢能与燃料电池 - 国家电投大安风光制绿氢合成氨一体化项目投产，年产绿氢3.2万吨、绿氨18万吨 [40] - 全球首单绿色船用氨燃料加注完成，已确认订造氨燃料船舶49艘 [41] - 建议关注制氢设备企业（华电科工）和燃料电池系统头部企业（亿华通） [42] 产业链数据 - 光伏玻璃库存天数环比下降3.25天至32.59天 [56] - 磷酸铁锂周产量69248吨，开工率60.7%，已建成产能594万吨 [64] - 六氟磷酸锂均价51500元/吨（较上周+4.04%） [67] - 隔膜市场7um湿法隔膜主流报价0.56-0.80元/平方米 [68]

中美经贸磋商 - 中美经贸官员在伦敦进行第二日磋商 美国商务部长称谈判"进展顺利" 双方会谈长达近7小时 [2] - 美方考虑取消近期出台的限制措施 涉及芯片设计软件、喷气发动机零件等领域 条件是中国放宽稀土出口限制 [2] - 这是自上月日内瓦会晤后首次面对面会谈 旨在重建双方对履行承诺的信心 此前同意90天内暂时降低惩罚性关税 [2] 民生保障政策 - 中办国办印发《关于进一步保障和改善民生的意见》 提出"公平、均衡、普惠、可及"八字方针 [3] - 政策亮点包括"准、实、新" 聚焦社会保障公平性、基本公共服务均衡性等制度建设 [3] - 将"有效扩大社会保障覆盖面"作为重要举措 针对"上好学、看好病、一老一小"等提出具体政策 [3] 民营企业座谈会 - 国家发改委召开科技型民营企业座谈会 听取"十五五"规划编制建议 摩尔线程、蚂蚁集团等参会 [4][5] - 企业建议"十五五"规划突出科技创新与产业创新结合 强化资金、人才等要素支撑 [5] - 参会企业表示未来5-10年是科技突破关键期 将加大研发投入服务国家发展战略 [5] 深圳改革政策 - 中办国办出台支持深圳改革开放新政 在金融、技术、数据赋能实体经济等方面推出一批改革措施 [6] - 要求深圳在更高起点上深化改革 创造可复制推广经验 推动职业技能培训与先进制造业深度融合 [6] - 支持外商在深圳投资举办职业技能培训机构 探索技术工人培养新模式 [6] 车企供应链管理 - 六家车企宣布将供应商支付账期统一压缩至60天内 包括广汽集团、中国一汽等 [7] - 广汽集团表示坚持不超过60天账期 保障供应链资金高效周转 [7] - 行业倡议严格遵从公平竞争原则 避免"价格战"冲击产业链安全 [7] 科技与产业动态 - 小米汽车辟谣"高阶驾驶培训致命车祸"传闻 称将追究造谣者法律责任 [9] - 美团王兴回应外卖竞争 表示欢迎新参与者但反对"内卷式"竞争 [9] - 苹果系统改版引发热议 "iOS26丑"登上热搜 操作系统版本改用年份命名 [10] 上市公司公告 - 万科A首次出售A股库存股2200万股 获资金1.46亿元 [23] - 雷迪克1.04亿元收购誊展精密51%股权 切入具身智能领域 [28] - 光庭信息3.6亿元收购楷码科技 整合海外客户资源 [29] - 南侨食品5月营收2.55亿元 同比下降3.31% [30] - 白云机场5月旅客吞吐量同比增长14.27% [31] 行业热点 - 具身智能非人形机器人抢滩工业场景 变色龙芯片赛道受关注 [12] - AI+硬件融合加速 消费电子进入新阶段 头部AI公司布局CVC [12] - 宠物行业发展动能强劲 投资机遇值得关注 [12]