| [编纂]的[编纂]數目 | | : [编纂]股H股(視乎[编纂]行使與否而定) | | --- | --- | --- | | [编纂]數目 | : | [编纂]股H股(可予[编纂]) | | [编纂]數目 | .. | [编纂]股日股(可予[编纂]及視乎[编纂]行使與否 | | | | 而定) | | 最高[编纂] | : | 每股[編纂][编纂]港元另加1%經紀佣金、 | | | | 0.0027％證監會交易徵費、0.00565%聯交所 | | | | 交易費及0.00015%會財局交易徵費(須於申請 | | | | 時以港元繳足,可予退還) | | 面值 | .. | 每股H股人民幣1.00元 | 智通财经APP获悉，据港交所1月27日披露，宁波德业科技股份有限公司(605117.SH)向港交所主板递交 上市申请书，中金公司、中信证券、招银国际为联席保荐人。据招股书，德业股份是一家全球领先的光 储产品提供商，致力于提供全面的光伏和储能产品，为全球用户带来清洁、可持续的绿色能源。根据 Frost & Sullivan的数据，以2024年销售金额计，德业股份为全球第一大户用储能逆变器提供商。 ...

项目签约与合同详情 - 公司间接附属公司银河能源与承包人武黄公司订立迪兹瓦智能微电网(光储)项目建筑安装施工总承包合同 [1] - 合同签约总价为1493.9万美元 [1] 项目战略定位与资金关联 - 该项目是公司在刚果(金)投资建设的首个大规模智能微电网标杆项目 [1] - 项目是公司2025年11月24日配售新H股所得资金用途的具体落实 其中约70%的配售资金约1.68亿港元将用于投资开发集团海外光伏及储能项目 [1] - 项目旨在提升集团在新能源矿山领域的整体解决方案能力 推动公司“光储+运输”一体化战略的实施 [1] 合作方与项目执行保障 - 集团与中国十五冶金建设集团有限公司武黄公司的全资股东已建立战略合作关系 并以联合体形式成功中标该项目 [1] - 武黄公司在当地矿山建设及光伏项目领域拥有丰富经验与良好声誉 委托其施工有利于保障项目顺利实施 [1] 项目意义与影响 - 项目的成功实施对公司拓展海外新能源市场和优化业务布局具有重要的策略意义 [1] - 项目符合集团的业务发展战略 [1]

项目签约与合同详情 - 公司间接附属公司银河能源作为发包人，与承包人武黄公司订立迪兹瓦智能微电网(光储)项目建筑安装施工总承包合同 [1] - 该合同的签约合同总价为1493.9万美元 [1] 项目战略定位与资金用途 - 本项目为公司在刚果(金)投资建设的首个大规模智能微电网标杆项目 [1] - 项目是公司根据2025年11月24日公告披露的配售资金用途的具体落实，约70%的配售资金(约1.68亿港元)将用于投资开发集团海外光伏及储能项目 [1] - 项目旨在推动公司“光储+运输”一体化战略的实施，提升集团在新能源矿山领域的整体解决方案能力 [1] - 项目的成功实施对公司拓展海外新能源市场和优化业务布局具有重要的策略意义 [1] 合作方与项目执行 - 集团与中国十五冶金建设集团有限公司(武黄公司的全资股东)已建立战略合作关系，并以联合体形式成功中标本项目 [1] - 武黄公司在当地矿山建设及光伏项目领域拥有丰富经验与良好声誉，委托其负责施工有利于保障本项目顺利实施，符合集团的业务发展战略 [1]

项目签约与合同详情 - 公司间接附属公司银河能源作为发包人，与承包人武黄公司订立迪兹瓦智能微电网（光储）项目建筑安装施工总承包合同 [1] - 该合同的签约合同总价为14,938,662.06美元 [1] 项目战略定位与资金用途 - 本项目是公司在刚果（金）投资建设的首个大规模智能微电网标杆项目 [1] - 项目是公司2025年11月24日公告中披露的配售资金用途的具体落实，约70%的配售资金（约1.68亿港元）将用于投资开发集团海外光伏及储能项目 [1] - 项目旨在推动公司“光储＋运输”一体化战略的实施，并提升集团在新能源矿山领域的整体解决方案能力 [1] - 项目的成功实施对公司拓展海外新能源市场和优化业务布局具有重要的策略意义 [1] 合作方与项目执行 - 集团与中国十五冶金建设集团有限公司（武黄公司全资股东）已建立战略合作关系，并以联合体形式成功中标本项目 [1] - 武黄公司在当地矿山建设及光伏项目领域拥有丰富经验与良好声誉，委托其负责施工有利于保障本项目顺利实施，符合集团的业务发展战略 [1]

配售协议核心条款 - 公司与配售代理国泰君安国际及TradeGo Markets订立协议，将配售最多1000万股新H股 [1] - 配售价定为每股25.08港元，较协议日期收市价29.50港元折让约14.98% [1] - 配售股份数量占已发行H股及总股份的约4.15%和约2.63% [1] 融资规模与资金用途 - 配售所得款项总额预计约为2.508亿港元，所得款项净额预计约为2.40亿港元 [1] - 约70%的净额将用于海外光伏及储能项目的投资与开发 [1] - 约15%的净额将用于偿还计息借款 [1] - 约15%的净额将投入无人驾驶矿卡协同调度系统的研发与商业化 [1]

大会概况 - 2025DEMO WORLD于7月3-4日在上海松江举行，由上海市经信委、创业邦等联合主办，摩根大通为战略合作伙伴 [2] - 大会汇聚30+跨国公司、50+CVC机构、112家科技企业，并举办企业全球化增长大会及《2025中国企业全球化新势力100强》榜单发布 [2] - 闭门对接会吸引24家产业龙头/顶级资本与49家科技企业参与精准对接 [2][33] 中国企业全球化趋势 - 上榜企业中24%在成立3个月内即开展海外业务，86家已设海外分支机构，13家建立海外生产基地，51家注册于长三角 [2][27] - 新趋势包括区域化布局、本地化运营、数字化赋能和技术资本并重，安踏收购亚玛芬案例展示跨境金融支持的重要性 [4] - 从制造输出转向技术品牌输出，需构建本地信任与核心能力，"全球化"内涵升级为复杂生态共建 [6][21] 行业赛道分析 - 100强榜单中智能制造(27家)和人工智能(24家)占比最高，消费品(13家)、生物科技(8家)、汽车/新能源(各7家)紧随其后 [30] - 北美(63%)、欧洲(60%)、东南亚(56%)为当前主要布局区域，日韩(46%)与欧洲(44%)是未来拓展重点 [30] - AI企业通过应用生态建设避开巨头竞争，如APUS聚焦医疗健康、智慧农业等垂直领域，布局Agent技术与主权大模型 [9] 本地化战略实践 - 正泰电源强调本土团队对政策敏感度，通过"微创新"构建长期韧性，光伏储能行业经历"五起四落"周期 [12] - 汽车产业链需解决固态电池、EMB线控制动等技术产业化瓶颈，从价格竞争转向技术信任与本地生态构建 [17] - 东南亚市场需规避文化优越感，创始人需深入一线建立信任，出海是"吃二遍苦"的二次创业过程 [21] 技术驱动与生态协同 - AI企业进入"战略反攻"阶段，通过大模型、数字人等技术重塑全球AI产业结构，展现超强韧性 [23] - 新能源企业面临行业洗牌，需借技术差异化竞争力（如半导体测试、储能）开拓海外高价值市场 [19] - 生态协作关键词包括"本地重构"、"伙伴协同"，全球化向产业链深度整合演进 [33]

经营情况 - 2024 年公司营业收入 27.11 亿元，同比下降 27.58%，归母净利润 2.58 亿，同比下降 24%，综合毛利率 35.73%，较去年提升 4.22 个百分点 [2] - 2025 年第一季度公司营业收入 6.54 亿元，环比下降 1.55%，归母净利润约 5248 万元，环比增长 27% [2] 行业展望 - 全球能源转型和“碳达峰、碳中和”推动下，光伏及储能行业将快速增长，欧洲市场需求 2025 年逐步回暖但增速放缓，非洲、中东和亚洲等地新兴市场有望维持增长 [3] 业务结构 - 2024 年公司境外业务收入占比约 80%，境内收入约占 20%，境外主要销售国为意大利和波兰 [4] 产品毛利率 - 2024 年并网逆变器毛利率约 31%，同比提升 2.8 个百分点，储能逆变器毛利率约 45%，同比下降 2 个百分点，储能电池毛利率约 38%，同比提升 12 个百分点 [4] 业务预期 - 2025 年公司整体收入预计稳中有升，将巩固优势业务，拓展光伏逆变器地面电站、工商业及集中式储能和新兴市场业务 [4] 市场策略 - 欧洲市场专注提升产品竞争力和服务体验，不单纯参与价格竞争 [4] - 新兴市场以户用场景为主，推出高性价比离并网逆变器等产品及解决方案 [5] 储能业务 - 储能市场增长受需求、政策和经济性推动，公司储能业务在欧洲有竞争优势，系统解决方案覆盖全场景，组建营销团队完善服务体系 [5] 经营策略 - 2025 年确保业务发展前提下，优化销售、管理及研发费用，提升运营效率 [5] 发展规划 - 市场方面深化全球化战略，巩固优势市场，拓展德法、日韩等市场，完善本地化服务体系 [5] - 产品方面保持高研发投入，技术迭代和创新，打造全场景光储系统解决方案，成本优化，探索新兴技术应用 [5] - 长期围绕“电力电子 + 应用”、“光储 + 场景”探索新增长点 [6]

经营情况 - 2024 年度公司营业收入 27.11 亿元，同比下降 27.58%，归属于母公司的净利润 2.58 亿，同比下降 24%，综合毛利率 35.73%，较去年同期提升 4.22 个百分点 [2] - 2025 年第一季度公司营业收入 6.54 亿元，环比下降 1.55%，实现归属于母公司净利润约 5248 万元，环比增长 27% [3] 行业展望 - 在全球能源转型和“碳达峰、碳中和”战略目标推动下，光伏及储能行业将快速增长 [3] - 欧洲市场经历去库存周期后，2025 年需求逐步回暖，整体市场增长但增速放缓 [3] - 非洲、中东和亚洲等地区有望在 2025 年维持增长态势 [3] 业务问题及回复 整体业务 - 2025 年公司将巩固优势业务，拓展光伏逆变器地面电站、工商业及集中式储能、新兴市场业务，整体收入预计稳中有升 [3] 储能业务 - 储能市场增长受需求、政策及产品经济性提升推动，公司储能业务在欧洲市场有较强竞争力，2025 年欧洲工商储、大储市场需求快速增长 [3] - 公司储能系统解决方案覆盖全场景，已组建专业营销团队，完善全球服务支持体系 [3] 并网逆变器业务 - 公司并网逆变器产品全场景覆盖，通过成本优化和性能提升增强竞争力 [4] - 受产品销售结构变化影响，并网逆变器业务综合毛利率可能波动 [4] 经营策略调整 - 2025 年公司将在确保业务发展前提下，优化销售、管理及研发费用，提升运营效率 [4] 美国关税政策影响 - 美国市场业务在公司占比极低，关税政策影响极其有限 [4] - 公司持续跟踪政策动向，制定应对预案降低影响 [4] 上市后发展规划 - 市场方面，深化全球化战略，巩固优势市场，拓展德法、日韩等市场，完善本地化服务体系 [4] - 产品方面，保持高研发投入，技术迭代和产品创新，打造全场景光储系统解决方案，成本优化提升竞争力 [4] - 探索 AI、大数据等新兴技术应用，优化光储系统能效与运营效率 [4] - 长期围绕“电力电子 + 应用”、“光储 + 场景”探索新增长点 [4]