法律与监管框架更新 - 自2024年1月1日起，新修改的《民事案件案由规定》正式施行，其中增加了网络虚拟财产相关案件，为数字经济司法治理补全了重要一环 [1] - 根据《民法典》第一百二十七条规定，法律对数据、网络虚拟财产的保护有规定的，依照其规定，明确了网络虚拟财产受法律保护的地位 [3] - 网络游戏用户对创建的账号、角色和获取的虚拟财产享有的权利受法律保护，当这些财产遭到非法侵害时，可通过法律手段维权 [4] - 根据《民法典》第五百七十七条规定，当事人一方不履行合同义务或履行不符合约定，应承担继续履行、赔偿损失等违约责任 [5] - 我国《刑法》第二百六十六条规定了诈骗公私财物的量刑标准，适用于涉及数字资产的诈骗等违法犯罪活动 [10] 数字资产的确权与分割 - 运营成熟的自媒体账号、网店等数字资产具备明确的商业价值与财产属性，其财产权益客体包括账号本身的使用权以及经营产生的流量、粉丝等财产性权益 [3] - 民事主体可以依法合伙注册、经营新媒体账号，合伙期间产生的收益为合伙财产，在合伙人清算时，这些数字资产应与实体货物、现金等一并纳入分割范围 [3] - 法官建议，自媒体、电商等合伙创业在签订书面协议时，除约定出资、分工、分红外，也应明确约定解除合伙关系时的分割方式以及账号转移、客户资料交接等具体事项 [3] 网络游戏虚拟财产的风险 - 网络游戏账号具有财产利益属性和一般商品属性，属于网络虚拟财产 [4] - 部分玩家为谋求经济利益，利用游戏中合成高阶产品的概率玩法赚取差价，但这种交易通常被游戏运营商在用户协议中明确禁止，极易因违反平台规则导致封号，造成资产归零 [5] - 网络游戏中的虚拟饰品因其稀缺性可能在二级市场被炒至高价，但其本质是依托服务器存在的信息资源，价值依赖于市场共识与运营规则维系，风险较高 [5] - 很多运营商对游戏机制的调整属于服务协议约定范围内的常见行为，由此导致的虚拟财产贬值，往往难以直接认定为侵权 [5] - 若因网络游戏经营者实施的行为（如无正当理由冻结、删除虚拟物品或账户）导致玩家虚拟财产损失，经营者需承担侵权责任 [6] - 若因网络游戏经营者未尽到安全注意义务（如未保证网络系统、服务器和程序的安全性能）导致虚拟财产损失，经营者应当承担责任 [6] - 如果因网络用户对自己的虚拟财产未尽到安全保护义务、他人利用网络技术非法入侵导致财产损失，网络经营者通常不承担责任 [6] 数字藏品（NFT）的特性与风险 - 数字藏品是指利用区块链技术，锚定作品生成链上唯一的所有权或使用权的数字凭证，是一种不可篡改、不可拆分、限量发行的数字出版物新形态 [9] - 数字藏品的产生依托于区块链技术的唯一性和不可篡改性，每个都有独一无二的身份证号码，所有权只能通过转让的形式变更 [9] - 数字藏品同区块链、元宇宙这些新概念密切相关，在其日益普及的同时，也出现了打着投资盈利、金融创新名号的诈骗、传销等违法犯罪活动，以及侵害版权、投资骗局、价格泡沫等现象 [9] - 作为新兴产业，数字藏品的监管仍处于模糊地带，投资者应摒弃“一夜暴富”的想法，保持理性审慎 [10]

公司战略合作 - 鲸探与澳门文化产业交易所达成战略合作，开启平台国际化征程[1] - 合作首站选择澳门是经过深度市场研判的“最优解”，旨在撬动全球市场[3][5] - 合作以低调务实的方式铺垫，双方在“2026全球潮玩艺术大展”中作为协办单位低调亮相，未高调官宣[7] 合作方背景与协同效应 - 澳门文产交易所是澳门首个专注文化产权与IP交易的国际化平台，已服务全球1000+文化机构，拥有跨境结算、多语言运营等成熟体系[4] - 澳门文产交易所核心业务是潮玩、艺术品的区块链技术交易，与鲸探的数字藏品发行场景无缝衔接，业务高度共振[4] - 双方互补性强：鲸探拥有国内成熟的发行经验，澳门文产交易所提供全球渠道与合规框架[4] - 澳门作为“中国与葡语国家商贸合作服务平台”，正推动文化数字化跨境试点，为合作提供政策红利[5] 发展规划与市场前景 - 短期计划：从2026年第二季度起，鲸探将通过澳门文产交易所渠道，向东南亚、葡语国家推出“中国潮玩数字藏品”系列，首批覆盖50+非遗IP[8] - 长期计划：依托澳门的国际枢纽地位，鲸探计划3年内建立覆盖6大洲的数字文化交易网络，推动中国IP“走出去”[9] - 行业数据显示，2025年中国数字藏品海外市场规模已达180亿元人民币，年增速超过60%[9] - 鲸探的出海被视为中国数字文化出海的战略支点，将加速行业从“国内红海”转向“全球蓝海”[1][9] 公司发展历程与愿景 - 鲸探于2021年在数字藏品赛道诞生，凭借区块链技术与IP运营能力迅速崛起[3] - 公司将“出海”视为必经之路，历经四年沉淀，于2026年初踏出国际化关键一步[1][3] - 公司CEO表示，出海是以更开放的姿态让世界看见中国文化的数字生命力，拥抱世界而非逃离国内[3][10]

京东“灵稀”平台重启并开放转赠功能 - 京东旗下数字藏品平台“灵稀”宣布自12月15日起新发行数字资产正式开通转赠服务，存量资产开放时间待定 [1] - 该功能在平台公测仅隔一日后发布，引发社群热议 [2] 数字藏品行业发展历程与格局演变 - 2021年为数字藏品元年，行业站上风口，腾讯于当年8月推出“幻核”APP，首期限量300枚的《十三邀》数字藏品上线即售罄，打响互联网大厂入局第一枪 [2] - 腾讯随后构建全生态覆盖的数藏矩阵，包括腾讯新闻、腾讯动漫、腾讯视频等平台发行各类IP藏品，幻核初期藏品屡屡“秒光”，QQ音乐发行的周杰伦数字专辑衍生品在场外被炒至数倍溢价 [3] - 蚂蚁集团旗下“鲸探”依托支付宝流量迅速崛起，与腾讯共同主导了行业上半场格局 [3] - 2022年下半年行业转冷，腾讯新闻于7月暂停数藏业务，幻核于8月以“聚焦核心战略”为由停止发行并清退，TME数藏业务于11月关停，腾讯系数藏矩阵全面瓦解 [3] 行业遇冷原因分析 - 合规风险与市场遇冷是导火索，2022年5月幻核发售的《徐悲鸿数字墨马藏品》陷入版权争议，多款藏品被曝清晰度不达标，引发用户信任危机 [4] - 市场数据显示，2022年6月起幻核平台藏品出现明显滞销，多款产品未售罄便下架 [4] - 资深玩家指出，未开放二级市场和转赠功能导致藏品流动性严重缺失，用户收藏热情消退，是当时多数大厂平台的共性问题 [4] 政策规范带来行业转机 - 2025年12月《资产管理文化数字资产交易实施指南》与《文化数字资产价值评估指南》两项国家标准正式生效，标志着行业从“自发探索”迈入“规范引领”新阶段 [4] - 《交易实施指南》明确了交易参与方资质、风险防控等全流程规范，《价值评估指南》建立了统一的价值评估体系 [4] - 专家表示，两项标准落地填补了文化数字资产交易与价值评估领域的标准空白 [4] 京东“灵稀”的战略定位与价值 - 专家认为京东重启“灵稀”平台是数字藏品行业经历调整期后的战略升级，而非简单回归 [2] - “灵稀”定位为京东电商增值服务的延伸，其价值体现在两大维度：一是通过“购实体商品赠数字藏品”模式提升高净值用户拉新、留存与复购率；二是拓展消费场景，将数字藏品打造为连接图书、文娱、潮玩等多元品类的纽带，形成“内容—消费—体验”商业闭环 [5][6] - 专家分析，数字藏品的本质是数字权益凭证，是商品而非金融资产，未来行业发展需围绕合规化基底、实体化锚定、场景化体验三大方向，京东凭借电商、供应链和技术优势有望成为标杆玩家 [6]

案件核心事实 - 某科技公司运营“XX权益”App和“XX生活”微信小程序，在2022年5月至10月期间向郑某等用户出售数字盲盒并支持数字藏品二次交易，公司针对每笔交易收取固定比例手续费 [1] - 2022年6月后平台用户活跃度降低运营停滞，郑某等用户因数字藏品无法交易造成资金损失而起诉科技公司要求赔偿 [1] - 科技公司辩称其销售主要为奶茶咖啡饮品优惠券并搭配赠送虚拟盲盒，官方应用仅提供数字藏品展示浏览和第三方支付结算服务，不参与亦不干预用户间二手交易，用户损失属于自担风险的投资行为 [1] 法院判决要点 - 法院认定科技公司在交易过程中兼具数字藏品发行方、销售方和交易服务平台方的多重身份，双方法律关系兼具买卖和网络服务特征 [2] - 法院指出科技公司提供二级交易平台的目的并非发展数字藏品文化属性，而在于通过增加新用户、鼓励频繁交易以获取收益，该行为存在过错且与用户损失有因果关系 [2] - 用户基于投资目的进行交易，应知晓投资风险但未尽到注意义务，需承担相应责任 [2] - 科技公司因存在诱导用户非理性交易和投机炒作数字藏品的过错，被判决对用户损失承担主要责任，需向郑某等十一原告赔偿损失 [2]

项目发布 - 国内首款钓鱼文化主题数字藏品"疯狂路亚"在鲸探APP正式发布 通过区块链技术将钓鱼运动转化为数字收藏品 实现户外运动与文化创意结合[1] 政策支持 - 农业农村部、文化和旅游部及国家文物局联合印发《关于加强渔文化保护、传承和弘扬工作的意见》 明确提出鼓励发展以渔文化为主题的休闲垂钓、渔事体验等产业[1] - 政策指引下各地积极探索渔文化与旅游产业深度融合发展新模式 为数字文创项目提供良好发展土壤[1] 产业升级 - 无锡市新吴区智钓科技建设占地6万平方米的鸿山智钓生态园 计划举办省级国家级垂钓赛事并推广全国[3] - 传统钓鱼运动借助数字技术扩展表现形式和传播渠道 创造更丰富用户体验和商业价值[3] 技术融合 - 数字藏品通过区块链技术确权 AR/VR技术增强体验 为钓鱼文化赋予新表现形式[5] - 奥雅股份启动文旅IP数字化升级战略 携手奇异火科技依托区块链技术深耕IP孵化与RWA领域 通过"IP+RWA"模式挖掘文旅IP长效价值[5] 生态建设 - 鲸探与浙江文交所"乐数通"平台实现数字资产跨系统转移 用户可通过一键操作实现数文链和蚂蚁链间"秒转"迁移[7] - 上海数据交易所与中漫蓝犀联合成立文化数据数纽中心 推动文化数据市场化价值化 加速形成"数据生成-确权-交易-应用"的文化产业新生态[7] 市场前景 - 疯狂路亚团队基于区块链技术打造去中心化3D开放世界钓鱼手游 提供接近真实的钓鱼体验[9] - Shiba Inu在SHIB元宇宙推出基于钓鱼的迷你游戏 引入技能进阶、资源管理和交易等机制增强玩家参与感[9] - 数字技术深刻改变传统钓鱼运动形态和体验 为文化产业发展开辟新路径[9]

数字藏品市场现状 - 市场交易量屡创新高 多家平台恢复运营 [1] - NFT市场市值在8月15日达到284亿美元峰值 过去30天销售量上涨20.05% 总销售额达56.8亿美元 [7] - 国内数字藏品平台数量从2022年超500家降至2025年7月底不足百家 [6] 典型诈骗案例 - 被告人通过AI绘制电子图片制作数字藏品 以9.9-69.9元价格发行7888-16888份 [2] - 采用虚假宣传手段包括承诺"半价"保本 回购兜底 设置盲盒合成等平台活动 [2] - 通过自买自卖控制二级市场价格 营造交易活跃假象 [2] - 法院最终以集资诈骗罪判处主犯有期徒刑八年六个月和七年二个月 [3] 行业监管环境 - 数字藏品商业模式处于探索阶段 后续转让缺乏明确监管政策 [4] - 非法集资认定需同时满足未经许可 公开宣传 承诺回报 向不特定对象吸收资金四个条件 [4][5] - 平台需取得相应行政许可 当前多数转让平台为用户自发形成或非法组织 [3][4] 市场风险特征 - 市场存在虚假宣传炒作 平台常夸大增值前景并操纵价格 [5] - 行业存在三大灰色地带：AI生成低质量藏品包装成稀缺资产 高回报话术诱导散户 虚假交易制造流动性假象 [6] - 真实应用场景渗透率不足10% 交易量集中在少数投机性平台 [8] 行业发展建议 - 平台需建立透明化运营机制 定期公布藏品开发日志 拒绝AI图片滥用 [8] - 监管需推动数字藏品分类管理 区分文化产权与金融产品 明确二级交易规则 [8] - 文旅体育等行业尝试将数字藏品作为营销工具带来短期热点 [8] 投资者保护 - 投资者需警惕"稳赚不赔"话术 所有金融化承诺在国内均属违规 [7] - 应核查底层资产价值 纯AI生成无版权数字藏品99%属于泡沫 [7] - 避免参与高换手率炒作 短期暴涨项目多伴随庄家控盘 [7]

数字藏品发行与股价影响 - 公司主业为设备租赁 但通过跨界发行数字藏品带动股价大幅拉升 7月中旬发行的数字藏品价格从2000元炒高至5000元以上 并带动股价累计上涨超过40% [1][4] - 数字藏品发行与战略投资相关 公司7月10日完成对埃克斯爱慕科技5%股权的战略投资 该公司拥有数字资产交易平台XMeta和海外NFT平台XMeta HK [3] - 数字藏品交易表现狂热 首批1万枚主题数字藏品在二级市场爆发式上涨 其中典藏款以51万元天价成交 同期公司还发行了1000万元基于区块链的非金融RWA产品 [4][5] 财务表现与主业状况 - 公司主业呈现增收不增利态势 2021年至2024年营业收入从26.07亿元上涨至51.71亿元 但同期净利润从4.98亿元波动至6.05亿元 2024年因宏观需求偏弱和经营规模扩大导致收益下滑 [6][7] - 负债率持续攀升 2021年一季度末负债率为48.56% 2024年末达到72.95% 2025年一季度末为72.32% 4年多增长23.76个百分点 [17] - 资金面紧绷 2025年4月债券发行披露募集资金将用于智算及低空领域项目建设 以及偿还债务和补充流动资金 [17] 数字藏品收益绑定与合规问题 - 数字藏品与股票分红收益绑定 持有者按要求锁定藏卡可成为推广大使 2025年至2027年每年每份数字藏品可享有5万股股票现金分红对等收益 [8] - 根据2024年分红方案10派0.2529元计算 单份数字藏品对应5万股权年收益为1264元 三年总分红约3800元 若1万份权益全部兑现 公司三年需支付3792万元 [8] - 合规性存在疑问 业内人士认为公司操作有打擦边球嫌疑 可能从营销费用中支出 且产品结构接近类理财产品 易被定性为变相发售金融产品 [9][12] 热点概念切换与业务布局 - 公司7月密集切换热点概念 包括发行数字藏品和RWA产品 完成260亿元设备资产上链 与上海数据交易所成立设备运营及智算数纽中心 以及搭上雅江水电站概念 [13][15] - 在互动平台回应投资者时称 2023年9月在拉萨设立当地最大服务网点 可为电力设施、交通建设、水利工程等服务 并已参与部分雅鲁藏布江项目的调罩工程 [16] - 算力租赁领域布局规模较大 2025年3月末累计签订算力服务金额达66.7亿元 2024年AI算力期末账面价值达到3亿元 [17]

数字藏品行业发展现状 - 2025年初上海数据交易所试水数字藏品交易市场，首批数字头像"高米"首发价38元后飙升至千元以上，个别高达2.3万元[3] - 上海陆家嘴集团、光明乳业等企业按批次发行数字藏品，市场热度显著攀升[3] - 国内数字藏品行业此前因缺乏合规流通市场受限，2025年上海数据交易所开放交易机制对行业意义重大[6] 数字愿景公司业务模式 - 公司成立于2022年，通过区块链技术与全球顶级IP机构合作，首年即获得国内头部博物馆和某央企数字化项目[5] - 服务包括搭建技术底层、文化IP二创（如拟人化设计）、数字门票发行等，与头部博物馆合作涉及巡展门票数字化[9][13] - 采用"数藏链"技术解决跨链互通问题，基于国密算法优化安全性和用户体验，支持数字资产跨平台流动[12] 企业数字藏品的应用场景 - 基金公司通过发行5元数字藏品附加免除管理费权益，提升会员忠诚度和流通市场价值[7] - 央企合作案例中，数字藏品作为拍卖会礼品，并衍生盲盒纪念品等实物形态，结合区块链防伪[13] - 企业发行成本低且能赋予用户增值权益（如心理满足感），市场空间广阔[7][10] 公司战略与市场拓展 - 核心团队来自微软、中科院，早期为公安部、国家电网等提供区块链技术服务，具备先发优势[15][17] - 收入模式从技术服务费转向与客户分成，计划2025年加大国内产品发行并拓展香港市场[17] - 香港虚拟资产政策开放（如ETF和VASP制度），数字藏品在当地兼具文化IP价值与消费属性[17]