根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 模型构建思路：通过统计涨停股票在收盘时仍保持涨停的比例来反映市场情绪[16] - 模型具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价涨停且收盘仍涨停的股票占比[16] - 模型评价：高频指标能有效捕捉短期市场情绪波动 2. **连板率模型** - 模型构建思路：衡量涨停股票的持续性[16] - 模型具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 筛选上市满3个月的股票，计算连续两日涨停的比例[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 模型构建思路：通过期货主力合约与现货指数的基差反映市场预期[27] - 模型具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的年化贴水率[27] - 模型评价：跨品种比较需考虑不同指数的波动特性 模型的回测效果 1. **封板率模型** - 当日取值：81%[16] - 近期变化：较前日提升15%[16] 2. **连板率模型** - 当日取值：25%[16] - 近期变化：较前日下降1%[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 上证50：0.21%（59%分位）[27] - 沪深300：2.89%（53%分位）[27] - 中证500：9.75%（45%分位）[27] - 中证1000：12.81%（47%分位）[27] 量化因子与构建方式 1. **大宗交易折价因子** - 因子构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离反映机构交易意愿[25] - 因子具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 计算近半年日均折价率5.84%，当日折价率7.75%[25] 2. **ETF溢价因子** - 因子构建思路：捕捉场内交易ETF相对于净值的溢价机会[23] - 因子具体构建过程：筛选日成交额超100万的股票型ETF，计算溢价率=交易价格/净值-1[23] 因子的回测效果 1. **大宗交易折价因子** - 近半年均值：5.84%[25] - 当日取值：7.75%[25] 2. **ETF溢价因子** - 最高溢价：创新药企ETF溢价0.94%[23] - 最高折价：科创综指ETF折价0.84%[23]

雅江水电站上中下游投资机会梳理与未来节奏判断 20250721 摘要 雅江水电站项目由秘密进行转为公开，国家总理亲自主持开工仪式，并 成立中国雅江集团，显示国家高度重视，投资金额高达 1.2 万亿，远超 市场预期，对相关公司股票产生显著影响。 上游企业如华新水泥、西藏天路，中游企业如东方电气，下游企业如海 螺水泥，均因雅江水电站项目受益。选股逻辑应关注产品性能价值量、 价格和竞争优势，以及全行业涨幅超过十倍以上股票的规律。 雅江水电站建设上游材料主要包括水泥、钢铁和管道，西藏天路、华新 水泥、八一钢铁、西宁特钢、龙泉股份和青龙管业等公司受益于此。 水电机组设备方面，东方电气与哈尔滨电气是龙头企业，将显著受益于 雅江水电站项目。哈尔滨电气港股今年以来涨幅已达三倍以上，东方电 气近期补涨明显。 施工装备领域，铁建重工与中铁工业是地下掘进设备龙头公司，受益于 隧洞引水开发方式。中岩大地、上海港湾等公司也参与相关地基岩土工 程。 Q&A 雅江水电站项目对市场的影响如何？ 雅江水电站项目对市场的影响超出了许多人的预期。首先，作为施工主体的中 国电建和中国能建封单量巨大，虽然涨停但封单量仍然很大。此外，高争民爆 和西藏天 ...

A股复盘 |一大堆段子来袭 / 2025.07.21 鉴于之前周末热议的题材周一一般都套人，加上晚上看到网上说有人24年就埋伏了！ 心想，不好，雅江水电站这不会要高开低走吧！ 哎，祖训这次失灵了，哈哈哈，今天带动了一整个基建产业链！ 股民们积极学习如何建设水电站，从爆破，到电网设备，从挖掘机等工程机械，到钢筋水泥等建材！ 刚刚又学了一个 盾构机 ， 雅鲁藏布江下游水电工程需在喜马拉雅山系打通45公里引水隧道，最大埋深超两千米，岩体破碎、涌水突泥频发，传统钻爆法风 险高、进度慢。采用直径15米级盾构机，月进尺120—150米，较钻爆法提升50%，并配备自动换刀、超前地质预报系统，可在高应力、大变形地层中连续 作业。 这强大的国运线都把债市干趴了！ 哈哈哈，彭博援引的业内人士分析，这提升了市场对更多刺激措施将推出的预期。 政治局会议马上来了，又开始炒预期了！ | 机构 | 货币政策 | 财政改策 | 产业政策 | 楼市 | 股市 *十五五*规划 要求研究中长期经济社会发展的战略性 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 下半年可能再次降准降息,改策偏 ...