高纯石英砂价格 - 进口石英砂均价8.375万元/吨 最高价8.75万元/吨 最低价8万元/吨 周环比下跌0.1万元/吨[1] - 内层石英砂均价6万元/吨 价格区间5-7万元/吨 周环比持平[1] - 中层石英砂均价2.75万元/吨 价格区间2.5-3万元/吨 周环比持平[1] - 外层石英砂均价2万元/吨 价格区间1.8-2.2万元/吨 周环比持平[1] 石英坩埚价格 - 28寸石英坩埚均价0.61万元/只 价格区间0.6-0.62万元/只 周环比持平[1] - 32寸石英坩埚均价0.68万元/只 价格区间0.66-0.7万元/只 周环比持平[1] - 36寸石英坩埚均价0.76万元/只 价格区间0.74-0.78万元/只 周环比持平[1] 数据来源说明 - 价格数据采集自国内石英砂生产企业、坩埚制造企业及下游拉晶企业[1] - 所有报价均为含税价 涨跌幅基于上周报价计算[1] - 基础数据来源为中国有色金属工业协会硅业分会[4]及安泰科[2]

行业与公司 * 纪要涉及石英制品行业 专注于半导体领域的石英制品供应商[1] * 公司为凯德石英 核心业务为半导体用石英制品 并涉及光伏领域[1][3][5] 财务表现 * 2025年上半年营业收入1.57亿元 同比增长0.57%[2] * 归属于母公司所有者的净利润为1727.49万元 同比减少12.36% 主要受固定资产折旧和股份支付影响[2] * 截止2025年6月30日 公司总资产10.43亿元 较年初上升3.12% 归属于母公司所有者净资产7.48亿元 较年初上升2.331%[2] 业务结构 * 半导体业务收入同比增长24.33% 占产品收入比重超过95% 是公司主要收入来源[1][3] * 光伏业务收入占比不足5% 主要因光伏行业需求量骤减对业绩产生较大影响[1][5] 子公司运营情况 **凯鑫子公司** * 高端石英制品产业化项目实施主体 处于产能爬坡期[1][6] * 2025年上半年实现营业收入2326.4万元 同比增长超200% 趋势向好[1][6] * 主要客户已完成验厂并开始切入订单 包括中兴 北方等公司 正积极开拓长三角和珠三角地区新建晶圆厂客户[12] * 需关注固定资产折旧对利润端的影响 预计年底可能仍无法盈利[1][11] * 若不考虑折旧因素 产品毛利率较为可观 随着产能释放及收入提升 折旧影响将逐渐减小[13] **凯美石英子公司** * 由凯德石英与通美晶体共同投资成立 生产大口径高品质石英玻璃管和高纯石英砂[7] * 于去年年底投产 2025年上半年实现营业收入1414.54万元 同比大幅增长[7] * 目前产品主要供应通美晶体和凯德石英 随着产能释放将逐步面向市场销售[7] * 预计一两年内可达盈亏平衡点 起量速度较快 已开始开拓新客户[7][14] **凯德新贝子公司** * 主要生产冷加工刻蚀类石英产品[8] * 自收购以来业绩平稳且超额完成业绩对赌目标 对赌期至2025年 融合情况良好[8][15] * 2025年上半年实现营业收入4314.39万元 市场需求和技术口碑良好[8] * 新工厂（半导体精密仪器配件研发生产基地项目）预计下半年建设完成并试生产 将提升产能 需关注搬迁过程对生产的影响[8][9][16] **海金新材料** * 今年营业收入有大幅增长 预计下半年表现优于上半年[11] * 因产能和产值增长尚未完全覆盖固定资产折旧 预计年底仍无法盈利[11] * 未来随高端半导体市场需求增加及国产化替代推进 盈利能力将提升[11] 技术与研发 * 公司在12英寸晶圆产品方面进行大量探索和研发 与国际主流生产线标准接轨[18] * 通过与国家及大型客户合作开发多项新技术 经客户验证后逐步实现产业化[18] * 研发的核心零部件均为12英寸产品 填补了国内空白 为公司进入高端市场提供重要途径[18] * 已实现8英寸产品规模化生产 在内资厂商中能够规模化供应[4][26] 市场与竞争格局 * 半导体高端市场主要供应商仍为海外外资石英公司 整体市场份额以外资为主[19] * 公司在12英寸产品领域较为靠前 已通过多项认证并实现产业化订单 在内资厂中处于领先地位[19] * 国内晶圆厂正陆续建设新生产线 国内市场逐渐增加 带来市场机遇[4][22] * 与菲利华等国内企业相比 双方业务存在部分重合 但当前主要目标是国产化替代 共同占领更多市场份额 尚未到激烈竞争阶段[21] * 刻蚀类石英制品因使用周期短 更换频率高 需求增速较快 且半导体刻蚀设备国产化替代速度更快 推动了市场发展[17] 产品认证与市场拓展 * 公司高度重视Tel认证（国际认可） 正在进行认证工作[4][26] * Tel认证分为产品认证和验场地两个环节 全程需时约两三个月 预计2026年完成认证[26][27] * 认证完成后将对市场拓展产生积极影响[4] 产品定价与成本 * 高端产品价格相对稳定且具有优势 成熟产品价格竞争较为激烈[4][20] * 半导体行业因进入壁垒高 对产品质量要求极高 不易出现恶性价格战[4][20] * 产品定价与上游原材料价格密切相关 会随原材料价格波动进行适当调整[24] * 上游原材料价格在2023年较高后逐渐回落 目前处于相对稳定状态[24] * 不同类型产品定价趋势存在差异 技术难度高或使用更好材料的新产品可能会调价 但制品端价格整体变动幅度不会像原材料那么大[24][25] * 总体而言 当原材料成本下降时 制品端的整体价格也会有所调整[25] 风险与关注点 * 需关注光伏业务因需求骤减带来的业绩影响[1][5] * 需关注凯鑫子公司固定资产折旧对利润端的影响及其客户认证与订单导入情况[1][12] * 需关注凯美石英子公司新客户开拓情况[7] * 需关注凯德新贝子公司新工厂搬迁过程对生产的影响[16] * 需关注国际贸易波动可能带来的产品价格波动[4][23] * 需关注公司12英寸产品产能释放和认证进展[1][19] * 需关注Tel认证进展及对市场拓展的影响[4][26] 未来展望 * 公司已完成上市以来的新建厂投资及业务线条布局[10] * 未来将随着半导体市场回暖及国产化加速 推动各个厂的产能进一步释放[10] * 通过认证并大规模生产高端产品需要时间 公司正在逐步释放产能以达到更高标准[19]

核心财务表现 - 营业总收入5.15亿元，同比下降30.13%，主要因光伏类产品收入减少 [1][7] - 归母净利润1.07亿元，同比下降58.41%，第二季度单季净利润5409.18万元，同比下降45.04% [1] - 扣非净利润6128.57万元，同比大幅下降75.84% [1] 盈利能力指标 - 毛利率38.35%，同比下降29.03个百分点，净利率20.27%，同比下降42.22% [1] - 每股收益0.2元，同比下降57.45% [1] - 历史净利率中位水平较高，去年净利率达27.33%，显示产品附加值优势 [11] 成本费用结构 - 三费总额5542.18万元，占营收比例10.76%，同比上升57.09% [1] - 财务费用大幅增长88.6%，主要因利息收入减少及汇率变动影响 [8] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.16元，同比下降111.73%，因销售收入减少及材料款支付增加 [1][9] - 货币资金4.22亿元，同比下降68.66%，原因包括收入减少及原材料采购支出增加 [1][3] - 应收账款2.55亿元，同比下降25.08% [1] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流改善58.76%，因理财投资支付额同比减少 [9] - 筹资活动现金流增长94.18%，因本年分红支出较去年同期减少 [10] - 在建工程减少34.53%，固定资产增长14.18%，反映在建项目转固 [4][5] 资本结构与偿债能力 - 每股净资产10.65元，同比增长1.21% [1] - 现金资产状况非常健康，偿债能力良好 [12] - 应付账款下降22.58%，应交税费大幅减少80.1%，因支付应付款项及税费 [6] 机构持仓动向 - 摩根卓越制造股票A新进持仓54.19万股，为最大持仓基金，规模7.52亿元 [14] - 华安聚恒精选混合A等6只基金新进十大持仓，仅华安新材料主题股票出现减仓 [14] - 基金持仓数据来自2025年半年报，显示机构新增关注 [14] 业绩预期与历史对比 - 分析师普遍预期2025年全年业绩3.59亿元，每股收益0.67元 [13] - 公司去年ROIC为4.66%，近10年中位数ROIC为9.73%，投资回报属一般水平 [11] - 业绩呈现周期性特征，历史财报表现相对稳定 [11]

行业与公司 - 高纯石英及石英电子布行业[1] - 涉及公司包括太平洋公司、菲利华、中材、安徽药石、河南神九、富力华、药石、中材泰山、河南光远、红河、天源、国能、福东、弘扬、宏伟、湖州东科、凯德、北京凯德、酒质、迈图、信越、科力士等[1][4][5][9][10][11][13][14][15][16][19][22][29] 核心观点与论据 市场前景与规模 - AI处理器需求推动石英电子布市场 预计2027年市场规模达30-50亿元 单价约200元/平方米[1][2] - 半导体级高纯石英市场稳定增长 预计增长10%-15%[1][26] - 全球半导体级高纯石英年消耗量约2万吨 其中高纯砂占1.5万吨 TQC占5000吨[27] - Q部市场规模30-50亿元时 对应高纯石英需求量约3000-4000吨[21] 价值链与利润率 - 高纯石英砂利润率30%-40% 石英棒利润率25%-30%[1][4] - 军工级石英纤维单价100万元/吨 消费级单价20-30万元/吨 毛利率20%-30%[1][5][6] - 布环节利润可能比纤维高 约35%-40%[7] - 太平洋公司年销售约2万吨高纯石英产品 转化比大致1.1:1[31] 技术差距与壁垒 - 国内石英纤维直径水平5-10微米 国外达亚微米级别(几百纳米)[1][4] - 纤维和布是价值链中壁垒较高环节 原料稳定性至关重要[1][8] - 合成石英砂杂质可控 品质一致性和稳定性更好 半导体核心部件通常采用合成石英砂[34] 竞争格局 - 太平洋公司占据高端高纯石英市场70%-80%份额 总产能约1万-1.2万吨[1][15][16] - 太平洋是全球第三大高纯石英供应商 产能已超过尤尼明和TQC[19] - 国内石英制品行业需求量约2万吨 凌股份占12000吨[21] - 高纯石英制品全球市场国内供应占20% 国外占80%[29] 产能与扩展 - 菲利华预计2025年实现100万米产能 2026年Rubin架构处理器需求约500万米[12] - 安徽药石总产量约3000吨/年 投资额10亿元 产能尚未完全释放[13] - 中材泰山产能大但仍停留在200亩规模 攻关拉丝技术难点[12] 其他重要内容 矿源情况 - 高纯石英矿源主要来自印度 少量来自非洲和巴西 美国禁止出口到中国[23] - 中国发现新矿种高铖石英矿 正在阿勒泰地区考察[23] - 美国斯福斯派恩矿品质一致性好 印度RK矿/国王矿/银河矿品味较好 非洲碱金属含量高 巴西矿石单批次规模小价格高[24][25] 价格变化 - 光伏高纯石英价格从2021年2万元/吨上涨至2023年20万元/吨以上 预计2027年恢复正常供需关系[30] 需求分布 - 太平洋公司下游需求: 光学领域3000-4000吨 光伏领域3000-4000吨 半导体领域7000-8000吨 其余为光纤等应用[32] - 未来盈利增幅主要集中在半导体板块 已占太平洋公司盈利一半以上[33] 合成石英 - 合成石英与天然石英全球占比各50%[35] - 国内企业积极进行合成石英国产替代 但经营数据尚未达理想水平[26][36] 企业动态 - 安徽药石可能独立IPO 资本运作不受限制[18] - 太平洋公司通过自产高纯砂认证 逐步替代传统供应商 但全面替代不会很快形成[27][28]

融资交易情况 - 8月18日公司获融资买入额0.16亿元 居沪深两市第1337位 [1] - 当日融资偿还额0.17亿元 实现净卖出116.09万元 [1] - 最近三个交易日（14日-18日）融资买入额持续增长 分别达0.06亿元、0.15亿元和0.16亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出量为0.00万股 [2] - 当日融券净卖出量为0.00万股 [2] 数据来源说明 - 数据源自金融界 由智投君编制发布 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损7000万元至8600万元，上年同期亏损1.26亿元 [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润亏损7300万元至8900万元，上年同期亏损1.28亿元 [1] - 基本每股收益亏损0.38元/股至0.45元/股，上年同期亏损0.65元/股 [1][2] 财务数据 - 2024年营业收入9.47亿元，同比下降69.75% [2][3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-5.36亿元，上年同期为6.54亿元，同比下降181.96% [2][3] - 2024年归属于上市公司股东的扣非净利润为-5.30亿元，上年同期为6.41亿元，同比下降182.66% [2][3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为8359.31万元，同比下降52.20% [2][3] 历史权益分派 - 2022年年度权益分派方案为每10股派5元人民币现金(含税)，同时以资本公积金每10股转增4股 [3] - 权益分派股权登记日为2023年6月9日，除权除息日为2023年6月12日 [3] 首次公开发行 - 公司于2022年9月30日在深交所上市，公开发行新股数量不超过34,356,407股，发行价格为15.65元/股 [4] - 首次公开发行股票募集资金总额53,767.78万元，募集资金净额为43,037.08万元 [4] - 募集资金拟用于高品质石英制品项目、循环利用工业硅项目、研发中心项目、补充流动资金项目 [4] - 发行费用总额为10,730.70万元，其中国信证券获得承销及保荐费用8,077.96万元 [4] 可转债发行 - 公司于2023年11月24日向不特定对象发行可转换公司债券470万张，每张面值100元，募集资金总金额4.7亿元 [5] - 扣除发行费用后募集资金净额为4.627亿元 [5] - 两次募资合计10.08亿元 [5]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为9600万元到1 17亿元 同比减少54 45%到62 63% [1] - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5500万元到6700万元 同比减少73 58%到78 31% [1]

会议召开和出席情况 - 本次监事会会议符合《公司法》《公司章程》和《监事会议事规则》的规定 [1] - 会议应出席监事3人，实际出席及授权出席监事3人，出席率100% [1] 股权激励计划解除限售 - 2023年股权激励计划限制性股票首次授予第一个解除限售期解除限售条件已达成，依据《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法规及公司激励计划草案 [1] - 监事王笑波对该议案回避表决，且无需提交股东会审议 [2] 限制性股票回购注销 - 因1名激励对象辞职，公司拟回购注销其已获授但未解除限售的30，000股限制性股票，符合2023年激励计划草案规定 [2] - 该议案不涉及关联交易且需提交股东会审议 [2] 注册资本及章程修订 - 因回购注销限制性股票导致总股本变动，公司拟同步修订《公司章程》中注册资本相关条款 [2] - 董事会授权管理层办理工商变更登记及章程备案手续 [3] - 该议案需提交股东会审议且不涉及关联交易 [4]

石英玻璃特性 - 石英玻璃主要成分为二氧化硅，具有透光性高、耐高温、膨胀系数低、化学稳定性强、纯度高、电绝缘性强等优越特性 [1] - 石英玻璃制品是现代信息产业、光学、光伏、半导体等国家战略性新兴产业和航空航天等国防领域的重要基础性材料 [1] 石英玻璃制品产业链 - 石英玻璃制品按应用领域可分为半导体用、光伏太阳能用、光纤用、电光源用、光学用及其他用途 [3] 半导体领域应用 - 半导体领域是石英制品的最大应用领域，石英玻璃纯度高、化学稳定性好，是半导体集成电路制造过程中不可替代的理想配套辅材 [3] - 石英制品在半导体产业链中广泛应用于单晶生长、晶圆加工制造、集成电路晶圆生产及封装等环节，包括石英坩埚、石英片、石英环、石英舟、石英法兰、石英扩散管、石英钟罩等高纯度石英制品 [5] - 半导体行业对石英玻璃性能要求逐步提高，沉积工艺要求高纯度，刻蚀工艺要求低气泡，光刻工艺要求高深紫外光透射率和低吸收率 [6] - 国内半导体需求旺盛，市场规模不断增长，石英材料作为前道工艺主要耗材，有望受益于半导体行业国产替代进程加快 [6] 光伏领域应用 - 石英坩埚等石英制品是光伏单晶硅、多晶硅生产的重要耗材，石英坩埚用于盛装熔融硅，石英舟、管、瓶、清洗槽等用于电池片生产过程中的扩散、清洗等工艺环节 [8] - 石英坩埚性能直接影响拉晶质量，杂质元素含量过高会导致析晶、影响单晶硅纯度或造成坩埚坍塌 [8] - 光伏行业快速发展推动石英制品需求显著增加，N型高效单晶的快速发展及工艺制程的严苛要求促使高品质石英制品需求旺盛 [10] 光纤通讯领域应用 - 石英光纤具有传输距离远、速度快、信号损耗率低、不受电磁信号影响等优点 [12] - 石英玻璃材料主要用于生产光纤预制棒、预制棒生产支撑材料及光纤拉丝用支撑材料，光纤预制棒中95%以上组分为高纯度石英制品 [12] - 我国光纤光缆行业发展迅速，形成完整产业链，未来国内外光纤行业对石英棒和石英管产品的需求将不断增长 [12] 光学、光源领域应用 - 光学石英玻璃具有耐高温、耐腐蚀、膨胀率低等特点，广泛用于望远镜透镜、实验室光学设备、通信设备、衍射透镜、投影显示器、扫描设备、打印机光学、激光、照相机、超平面电视屏幕、火焰控制设备等 [14] - 高纯度石英玻璃生产的电光源产品包括高压汞灯、金属卤化物灯、卤钨灯、氙气灯、汽车灯等，可承受高温并提供高透射特性 [14] - 电光源用石英玻璃需求未来将基本保持平稳 [14] 行业前景 - 石英制品性能优越，应用领域广泛，未来随着半导体、光纤通讯、光伏、电光源、光学仪器等高新技术产业发展，石英玻璃制品将迎来更大发展空间 [16]

活动概况 - 2025年苏新消费·夏夜生活暨第六届连云港网络购物季于5月15日至18日在市工业展览中心举办 聚焦内外贸一体化和网络购物主题 [1] - 活动汇聚全省13市外贸精品并创新融入丝路元素 通过做精产品链和做深销售链为消费者提供全球优质商品 [1] 外贸商品展示 - 一号馆设置外贸优品中华行体验区 集中展示全省13市外贸企业明星产品包括烘焙食品、石英制品和户外用品 [2] - 东海县佐特石英制品有限公司展示高纯水晶粉制成的水晶电饭煲内胆和烤盘 产品经2000℃高温熔炼无添加物 过去主要销往欧美市场 [2] - 活动期间市商务局联合多部门举办外贸转内销线上平台对接专场 跨境电商海外仓对接会等系列对接活动 帮助外贸企业开拓国内市场 [2] 线上销售体系 - 市级层面搭建丝路云商线上商城 与海州甄选等本土平台形成1+N线上矩阵 涵盖丝路国家商品和国内热销品 [3] - 线上商城发放100万元政府消费券 包含满50减15元 满100减30元 满200减60元三种面值 [3] - 联合电商平台推出促销活动 预计带动消费超亿元 实现24小时不打烊的线上消费体验 [3] 产业支持措施 - 采用产业赋能加人才培育双轮驱动模式 邀请阿里京东抖音等平台助力百余家外贸企业打通内销渠道 [4] - 举办AIGC数字人直播和智能客服系统技术分享会 推动企业数字化转型 [4] - 市电商协会联合高校开展招聘展销直播专场活动 促进电商人才精准对接 [4]