新闻核心观点 - 上海证券交易所受理首批两单科技创新可转换公司债券项目，标志着支持新质生产力政策通知的正式落地 [1] - 科创可转债作为股债结合的创新融资工具，旨在精准服务成长性高的中小科技型企业，解决其债券融资难、融资贵的问题 [1][2] - 该品种通过为投资者提供可进可退的路径，有望畅通创投资本“募投管退”循环，激活耐心资本，并助力企业为未来IPO做好准备 [3][4][5] 申报项目概况 - 西安钢研功能材料股份有限公司申报规模为3亿元，由国信证券担任独家承销商 [2] - 深圳市智胜新电子科技股份有限公司申报规模为6000万元，由平安证券担任独家承销商 [2] - 两家公司均为中小科技型企业，钢研功能是精密合金行业龙头，实现航空模具材料国产替代；智胜新是铝电解电容器领域的专精特新“小巨人”企业 [2] 产品特点与优势 - 科创可转债在科创债基础上设置可转换为股权的条款，兼具股债属性 [1] - 投资者可接受更低的固定收益利率，使科技型企业在早期获得低息资金支持 [3] - 发行人转股后无需兑付债券，减少财务压力，对冲信用风险 [3] - 作为标准化产品，规范化水平高，有助于提高拟上市企业透明度，化解明股实债等不规范情况 [4] 对投资者的意义 - 主要投资者为股权类投资者，提供先债后股的灵活投资路径 [4] - 投资者可持有债券享受固定收益，或按约定转股分享企业成长收益，也可在交易所市场转让实现退出 [3][4] - 该工具解决了创投机构“投前看不准、投后不好退”的难题，促进其投早、投小、投长期 [4] 对发行企业的意义 - 开拓了企业融资渠道，申报后已吸引诸多股权投资者关注 [3] - 在上交所发行债券有助于企业主动提升信息披露水平和治理效率，提前适应资本市场节奏 [5] - 企业将此次发行视为未来IPO的试炼，为后续资本运作打好基础 [5]