公司股价表现 - 9月16日股价下跌5.03%至14.91元/股 成交额5.27亿元 换手率1.08% 总市值481.09亿元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为钼矿开采及钼炉料、钼化工、钼金属产品及配套硫酸产品的生产和销售 同时开展金属贸易业务 [1] - 收入构成：钼矿产品开采冶炼及深加工占比90.14% 商品贸易占比8.73% 其他业务占比1.14% [1] 基金持仓情况 - 平安中证500指数增强A（009336）二季度持有1.66万股 占基金净值比例0.69% 位列第六大重仓股 [2] - 该基金最新规模1102.59万元 今年以来收益19.44% 近一年收益47.18% 成立以来收益24.4% [2] - 当日该基金持仓浮亏约1.31万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理俞瑶累计任职时间3年318天 现任管理基金总规模1.31亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报17.93% 最差基金回报-20.06% [3]

核心观点 - 中金黄金旗下内蒙古矿业公司铜钼矿停产事件引发钼供应短期收紧 推动钼价显著上涨 尽管矿山复产使市场情绪缓和 但钼价高位震荡格局未根本改变 供需紧平衡与成本上升仍是核心驱动因素 [1][2][6] - 钼市场处于由新能源需求增长和资源约束共同推动的超级周期 供给刚性显著 头部企业集中度高 成本支撑强化 中长期价格预计保持偏强震荡 [4][5][6] 事件影响分析 - 2025年7月23日中金黄金内蒙古矿业公司因安全事故停产 导致月均钼金属供应减少近1000吨 约占全国总产量3.9% [2] - 停产期间（7月24日至9月8日）钼精矿（55%以上）价格从4050元/吨度涨至4650元/吨度 涨幅14.8% 全球钼供需缺口从84.8万吨扩大至约86万吨 [2][3] - 下游特钢企业钼铁采购成本较年初上涨超10% 部分钢厂上调特种钢材产品价格 [2] 供需结构变化 - 2025年新能源领域（光伏、电动汽车、风电）钼需求占比从五年前不足10%升至30% 全球钼消费总量增至29.41万吨 [5] - 光伏每GW装机需消耗约5000吨钼 电动汽车高强度钢与超合金应用推升钼使用强度 [5] - 2025年钼单位开采成本同比上升75% 主因环保合规投入增加和矿石品位系统性下降 [5][6] - 全球钼CR5企业市场份额达52% 洛阳钼业占18% 金钼股份占15% [6] 未来趋势驱动因素 - 供给端：全球钼资源稀缺 绿地项目开发周期长 原有矿山品位下降 中国矿业整合与环保政策制约短期供给释放 [7] - 需求端：新能源（光伏电池背板、风电轴承）、航天军工、电子器件等高端制造领域推动需求分层与价值链提升 [7] - 政策环境：资源输出国加强原材料出口管制 进口国构建关键矿产储备 可能加剧区域市场分化与原料成本上升 [7][8]

公司股价表现 - 9月3日股价下跌5.15%至16.57元/股 成交额4.39亿元 换手率0.81% 总市值534.65亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为钼矿开采及钼炉料、钼化工、钼金属产品与硫酸产品的生产销售 兼营金属贸易业务 [1] - 收入结构：钼矿产品开采冶炼及深加工占比90.14% 商品贸易占比8.73% 其他业务占比1.14% [1] 机构持仓情况 - 西部利得中证500指数增强A基金二季度持有195.88万股 占基金净值比例1.2% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日持仓浮亏约176.3万元 基金规模14亿元 今年以来收益率21.07% 近一年收益率50.37% [2] 基金经理信息 - 基金经理盛丰衍任职8年286天 管理资产总规模63.36亿元 任职期间最佳基金回报174.82% [3]

股权交易与战略合作 - 安徽地矿投资向紫金矿业转让参股公司金沙钼业84%股权 [1] - 公司拟以紫金矿业成本价受让金沙钼业24%股权 [2] - 双方将合作开发安徽金寨沙坪沟钼矿项目 [2] 公司治理与决策程序 - 第五届董事会第二十六次会议以通讯方式召开 全体11名董事参会并表决 [1] - 两项议案均获全票通过（同意11票 反对0票 弃权0票） [1][2] - 会议程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 后续工作安排 - 经理层将开展财务法务尽职调查及审计评估等投资决策前期工作 [2] - 合作意向书具体细节参见公司2025-024号公告 [2]

股价与融资交易表现 - 7月25日股价下跌1.07% 成交额16.80亿元[1] - 当日融资净卖出4354.26万元 融资买入1.46亿元 融资偿还1.89亿元[1] - 融资余额19.75亿元 占流通市值1.23% 处于近一年30%分位低位水平[1] - 融券余额1359.67万元 处于近一年90%分位高位水平 融券余量147.63万股[1] 公司基本情况 - 主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的开采、选冶、深加工和贸易[2] - 收入构成：精炼金属产品58.08% 精矿产品30.34% 铜19.65% 钴4.10% 钼2.96%[2] - A股上市日期2012年10月9日 注册地位于河南省洛阳市[2] - 股东户数28.26万户 较上期减少12.99%[2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入460.06亿元 同比微降0.25%[2] - 归母净利润39.46亿元 同比增长90.47%[2] - A股上市后累计派现215.62亿元 近三年累计派现105.76亿元[3] 机构持仓变化 - 香港中央结算有限公司为第四大股东 持股5.78亿股 较上期减少4190.49万股[3] - 华夏上证50ETF为第五大股东 持股1.29亿股 较上期减少342.94万股[3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第八大股东 持股1.16亿股 较上期减少633.08万股[3] - 易方达沪深300ETF为第十大股东 持股8095.04万股 较上期减少321.06万股[3]

公司章程核心内容 公司基本信息 - 公司注册名称为洛阳栾川钼业集团股份有限公司，英文名称为CMOC Group Limited，注册地址为中国河南省洛阳市栾川县城东新区画眉山路伊河以北 [4] - 公司注册资本为人民币4,278,862,035.2元，股份总数为21,394,310,176股，其中A股占比81.61%，H股占比18.39% [6][7] - 公司成立于2006年8月25日，2007年3月8日首次发行H股1,191,960,000股，2012年10月9日发行A股200,000,000股 [2] 股份发行与转让 - 公司股份每股面值人民币0.2元，发行原则为公开、公平、公正，同次发行同种类股票条件与价格相同 [15][16] - 发起人股份自公司成立之日起1年内不得转让，董事、监事及高管任职期间每年转让股份不得超过持有量的25% [28] - H股转让需满足6项条件，包括支付登记费用、提供转让证明等，董事会可拒绝不符合条件的转让 [29] 股东权利与义务 - 股东享有分红权、表决权、知情权等权利，可查阅股东名册、会议记录及财务报告 [32][36] - 连续180日以上单独或合计持股1%以上的股东可对董事、监事违法行为提起诉讼 [35] - 控股股东不得利用关联关系损害公司利益，需履行诚信义务 [38][40] 股东大会机制 - 股东大会分为年度会议和临时会议，临时会议需在触发情形后2个月内召开 [42][43] - 股东大会特别决议需经出席股东2/3以上表决通过，包括章程修改、重大资产重组等事项 [78] - 类别股东会议程序适用于涉及A股与H股权利变更的情形，需经受影响类别股东2/3以上表决通过 [98][101] 董事会构成与职权 - 董事会由7至11名董事组成，设董事长1人，独立董事占比不得低于1/3且连续任职不超过6年 [117][56] - 董事会行使经营决策权、高管任免权及股东大会授权事项，重大决议需2/3以上董事同意 [118][60] - 审计及风险委员会需由3名以上非执行董事组成，负责财务信息披露及内控监督 [135][66] 公司治理规范 - 董事需履行忠实与勤勉义务，禁止挪用资金、违规担保及谋取商业机会等行为 [54][55] - 公司章程对股东、董事及高管具有法律约束力，可依据章程提起诉讼 [11][37] - 公司经营范围涵盖钨钼采选冶炼、进出口贸易及住宿饮食等业务 [13]