新任CEO的投资组合调整 - 伯克希尔·哈撒韦新任CEO Greg Abel在其首个季度进行了重大调整，出售了一系列小头寸，包括亚马逊(AMZN)，将投资组合集中在29只股票上，并将其在Alphabet(GOOG/GOOGL)的头寸增加了两倍[1] 公司概况与业务对比 - 亚马逊和Alphabet是全球顶级科技股和价值最高的公司之一，Alphabet过去五年股价飙升，市值达4.4万亿美元，而亚马逊表现逊于标普500指数[1] - 两家公司收入来源多元化，亚马逊核心板块是电子商务和云计算，还拥有流媒体服务、医疗产品等业务[3] - Alphabet核心产品是搜索引擎，还拥有强大的云业务以及YouTube、Android等[3] - 两家公司在主营业务上远超竞争对手，拥有强大的经济护城河[4] 财务与估值指标对比 - 在近期指标对比中，Alphabet销售额增长率为22%，亚马逊为17%；Alphabet运营收入增长率为30%，亚马逊为30%；Alphabet运营利润率为36%，亚马逊为13.4%；Alphabet市盈率为27.6，亚马逊为28.4[6] - 亚马逊规模远大于Alphabet，其过去12个月收入为7430亿美元，而Alphabet为4230亿美元，因此其17%的增长在绝对值上更为可观[7] - 亚马逊运营利润率较低，因其涉及电子商务和实体产品销售，而Alphabet主要是服务公司，但亚马逊AWS运营利润率为38%，高于Google Cloud的33%[8] 竞争优势与增长潜力 - Alphabet在多个行业占据领先地位，特别是在搜索领域拥有约90%的无可匹敌的市场份额[11] - 在云计算领域，AWS仍是领导者，但Google Cloud增长更快，第一季度增长63%，而AWS增长28%[11] - 尽管Alphabet当前看起来是更好的选择，但亚马逊仍然是一个优秀的投资标的[12]