财务表现 - 首季调整后盈利超出美银证券预期5%及市场共识预期18% [1] - 毛利率达到22.8%，超出美银证券预期1.6个百分点及市场共识预期1.4个百分点 [1] - 实际营运收入超出美银证券预期27% [1] 智能手机业务 - 公司对行业出货量预测相对保守 [1] - 管理层专注于在部分地区推动中高端智能手机交付以提升平均售价（ASP）并支持毛利率增长 [1] 家电业务 - 公司目标在2025年成为中国第三大家电品牌 [1] - 管理层看好长期增长潜力 [1] 电动车业务 - 管理层对电动车需求充满信心 [1] - 供应仍是主要瓶颈 [1] - SU7与YU7共享同一平台，有助于灵活调整产能和零部件分配，支持毛利率扩张 [1] 估值调整 - 美银证券上调目标价由63港元升至66港元 [1] - 估值方法采用综合方式：核心业务每股估值30元（按预测明年市盈率22倍）、电动车业务每股估值36元（按2026年下半年至2027年上半年综合市销率5倍） [1]