9月29日，在线情感社交平台米连科技向港交所递交招股说明书，华泰国际为其独家保荐人。 米连科技在海内外运营有多款在线情感社交平台。其中，2017年上线的伊对APP是米连科技的核心产 品，其开创的主持人用户引导的三方互动，以及收入分成模式，在2025年上半年共计为母公司带来了15 亿元营收，占总营收比例接近八成，而米连科技同期的收入分成费也达到8.76亿元，占营业成本的九 成。 这一模式也被质疑为"打着相亲的幌子直播赚钱的"，在社交平台上受到用户大量投诉。南都湾财社记者 也就平台如何平衡商业化与用户体验，以及加强监管等问题向米连科技发去采访函，截至发稿时未获回 应。 燕山大学校友联合创业 产品收入行业排名第一 米连科技最早由任喆与联合创始人朱晓朴创立于2015年，这是两人的第二次创业。在此之前，任喆与朱 晓朴是大学同学，两人同于2001年7月获得燕山大学计算机科学与技术学士学位。 从燕山大学毕业后，任喆进入哈尔滨工业大学读研，此后先后进入IBM、德勤咨询、甲骨文等知名外企 就职，朱晓朴则在摩托罗拉工作。 2011年5月，任喆首次创业成立蓝色风潮时，便拉来老同学朱晓朴，两人分别出任公司首席执行官与首 席运营官。招 ...

核心观点 - 米连科技核心产品伊对APP在中国在线情感社交行业收入排名第一，但公司面临高度依赖单一产品、商业模式可持续性及重大合规风险等挑战 [1][2][6] 财务表现与业务规模 - 2025年上半年公司总营收为19.17亿元，其中核心产品伊对贡献约15亿元，收入占比高达79% [4] - 公司于2024年扭亏为盈，净利润为1.46亿元，2025年上半年净利润增至2.62亿元 [6] - 截至2025年6月30日，公司账面现金及现金等价物为9.81亿元，占总资产比例高达85.43% [1][5] - 按收入计，伊对APP在中国在线情感社交行业排名第一，2024年收入为15亿元人民币，市场份额达11.6% [2][3] 运营数据与市场地位 - 截至2025年6月，伊对APP平均月活跃用户达480万，七日留存率高达72.1%，显著高于行业平均水平 [2] - 伊对APP月活跃用户月均启动次数为119.6次，大幅超过行业前十大参与者55.2次的平均水平 [2] - 平台拥有超过18万名主持人用户（红娘），负责组织视频聊天、引导话题并参与收益分成 [6] 商业模式与成本结构 - 公司收入几乎100%依赖于增值服务 [1] - 商业模式高度依赖“红娘”角色，主持人可从用户赠送的礼物中获得收益分成，分成比例介于20%至52%之间 [6] - 收入分成费是公司主要营业成本，2025年上半年此项费用为8.77亿元，占营业成本的90.6% [6][7] 合规与运营风险 - 公司面临大量用户投诉，截至2025年10月9日，伊对APP在黑猫投诉平台累计投诉量达1060件，涉及“诱导消费”、“虚假宣传”等问题 [8] - 公开信息显示平台存在用户被诱导进行大额消费的案例，例如有79岁用户在几个月内被诱导消费27万元 [8] - 法院判决书披露了多起通过伊对APP实施的诈骗案，单起案件诈骗金额最高达35万元 [10] - 平台用户注册审核机制或存在宽松之处，仅需填写手机号即可注册，用户基础信息的真实性保障不足 [11]

公司商业模式 - 公司核心商业模式为视频相亲社交平台，通过用户购买虚拟礼物（如玫瑰）和付费互动功能实现商业化 [1][3] - 虚拟礼物付费是收入主要来源，一支玫瑰价格约为0.1元至0.15元人民币，平台与红娘及接收礼物的用户按预设比例分成 [4][5] - 公司注重商业化变现，认为相亲是高频、真实的需求，足以支撑用户付费，与多数社交媒体先免费获取流量再变现的模式不同 [3] 公司财务表现 - 公司营收从2022年的10.52亿元增长至2024年的23.73亿元，2024年营收同比增速达到129.5% [6] - 2025年上半年公司收入规模达到19.17亿元，实现净利润2.62亿元，2024年扭亏后实现净利润1.4亿元 [6] - 公司2020年数据显示，90%以上收入来自于玫瑰花购买，不到10%来自于会员收入，单个用户平均消费在10-20元左右 [11] 用户数据与参与度 - 公司月活跃用户数为990万，平均月活用户增长率为45.8%，其中伊对应用贡献半数用户 [7] - 伊对活跃用户月均使用时长为8小时，7日留存率为72.1%，截至2025年6月30日的六个月里付费用户转化率为16.5% [2] - 平台目标受众为性格内敛、不擅长社交、收入水平中等偏下的普通人，填补其在现实生活中缺乏展示机会的空缺 [3] 红娘体系与运营 - 红娘是平台价值共创的主持人，其分成比例在20%到52%之间，平台从中抽成至少一半，红娘通过催促男嘉宾刷礼物来增加收入 [8] - 截至2025年上半年，平台拥有18万红娘，红娘与平台非雇佣关系，通过第三方平台发放分红，成为公司增长的重要驱动力 [8] - 成为红娘需实名认证，在平台至少有50小时相亲时长，并需“拜师”通过申请，红娘通过邀请新用户注册和带新红娘实现裂变增长 [8][9] 行业风险与挑战 - 平台存在用户投诉被欺骗的情况，有男用户反映充值大量资金后未能获得联系方式，认为交友目的难以实现 [2][12] - 平台面临灰产和诈骗问题，有用户被诱导消费高达14万元乃至27万元，骗子通过包装身份进行感情诈骗，累计骗得11万元 [12][13] - 平台持续打击低俗色情和欺诈账号，2024年8月封禁超2万个低俗色情账号和44个欺诈账号，但此类账号封禁数量呈现越禁越多趋势 [13]

核心观点 - 米连集团将反诈工作深度融入企业发展战略 通过政企协同 科技赋能和全民参与机制 全方位参与反诈宣传工作 旗下伊对APP以数字技术为支点筑牢用户安全防线 [1][6] 政企协同合作 - 与公安部 各省市反诈中心及相关部门建立常态化战略协作机制 包括福建省反诈中心 湖北省公安厅 辽宁省政法委等权威机构 [2] - 7月25日联合福建省反诈中心举办主题直播活动 吸引超110万网友在线观看 [2] - 7月18日出席公安部刑侦局举办的"全社会反诈青年在行动"宣传活动启动仪式 [2] - 7月12日协办湖北省全民反诈宣传月嘉年华 6月18日联合辽宁省公安厅反诈中心举办反诈宣传活动 [2] 宣传矩阵创新 - 采用"线上+线下"立体化宣传矩阵 通过数字赋能和场景沉浸提升宣传效能 [3] - 线上依托伊对APP技术优势 通过智能算法向目标用户推送反诈弹窗 短视频及图文专题 [3] - 线下组织青年志愿者与公安民警组成宣传小分队 通过反诈知识问答 真实案例解析 情景模拟体验等互动环节 [3] 技术赋能应用 - 伊对APP通过智能算法对社交场景中的异常行为进行实时监测 针对风险行为自动触发预警机制 [4][5] - 利用大数据分析技术对潜在诈骗内容实施精准拦截 阻断虚假投资理财 情感诱导等诈骗信息传播 [5] - 自主研发多模态大模型高效识别"杀猪盘"诈骗 每月形成风控月报同步反诈成果与新型骗局预警 [5] 企业战略定位 - 立足"科技向善"发展理念 将前沿数字技术转化为反诈治理效能 [4][6] - 未来将继续探索"科技+公益"反诈新场景 拓展政企协同深度与广度 [6] - 通过更先进的技术 更丰富的形式 更广泛的参与推动反诈工作纵深发展 [6]

公司业务模式 - 公司聚焦移动端交友 将音视频、直播和线上主持人融合 开辟音视频社交独立赛道[1] - 公司创新采用红娘角色作为线上主持人 活跃相亲房间氛围 解决用户社交难题[3] - 公司通过线下联谊活动、恋爱公开课和直播婚礼等形式拓展服务场景[3] 线下活动案例 - 公司举办"山水为媒天生伊对"青年联谊活动 采用文旅+社交模式 服务80位单身青年[5] - 活动融合传统文化与现代社交 通过团扇绘画、民俗游戏实现破冰 最终促成四对嘉宾牵手[5] 企业社会责任 - 公司联合中国绿化基金会百万森林项目及新华网开展"每一次心动都算'树'"公益活动[7] - 活动将情感互动与生态建设结合 通过云植树方式助力荒漠绿化[7] 资本背景与发展方向 - 公司获得人民网文化产业基金、小米、云九资本、顺为资本、光源资本等机构投资[9] - 公司将继续专注青年社交服务 致力于帮助用户获得情感联结[9]

反诈宣传直播活动 - 米连集团与福建省反诈中心合作举办主题为"伊人荐财莫轻信，对己负责要当心"的反诈宣传直播活动，通过典型案例剖析和多平台联动传播揭露新型诈骗手法 [1] - 直播通过FM98 7、FM987私家车广播视频号、海博TV同步进行，吸引超110万网友在线观看，近5000人参与线上反诈问卷调查 [1] - 直播邀请福州市公安局刑事侦查支队高艺辉警长，通过真实案例剖析、诈骗套路解读和防范技巧传授，提供专业实用的反诈教育 [1] 米连集团的反诈技术措施 - 米连集团旗下伊对APP利用智能算法实时识别监测社交场景中的异常行为，并向用户发出风险预警 [3] - 通过大数据分析与信息整合筛选技术，对潜在高风险内容实施精准拦截，从传播源头构建安全屏障 [3] - 公司建立"技术+教育"双轮驱动机制，将反诈宣传纳入企业战略发展规划，提升平台安全保障水平 [3] 企业社会责任与未来规划 - 米连集团积极拓展政企协同路径，与多地政府部门建立长效合作，创新开展线上线下多维反诈宣传活动 [3] - 公司坚持"科技向善"理念，未来将持续以技术创新赋能反诈事业，推动反诈宣传工作深化 [5] - 计划深化反诈领域战略布局，营造更安全可信的网络社交生态，守护公众情感与财产安全 [5]