宝洁全球裁员与重组计划 - 公司计划未来两年内全球裁减约7000个非生产岗位，占此类岗位总数的15% [1] - 裁员举措是公司重组计划的一部分，还包括削减品牌组合和供应链优化 [1] - 这是公司为扭转业绩困境所做的"断臂求生"尝试 [1] 宝洁中国高管流失现象 - 近十年来公司大中华区多位核心高管相继离任，形成人才流失潮 [1] - 2012-2016年间销售体系最高负责人连续三任离职：2012年翟峰、2014年李红、2016年林小海 [2][4] - 市场与品牌高管同样流失，包括公关总监陈默和大中华区美尚事业部副总裁熊青云 [4] - 离职高管多转投竞争对手或互联网行业，如李红加入玛氏、林小海加盟阿里巴巴、熊青云先后任职京东和小鹏汽车 [2][4] 宝洁系人才发展现状 - 全球有逾100家大公司的CEO出自宝洁 [5] - 在中国互联网和新消费行业尤为常见：靖捷任天猫总裁、冯佳路任唯品会副总裁、崔广福曾执掌艺龙网 [5] - 多位前高管创业成功：肖国勋创立WonderLab、冯秋婉创办每鲜说、李瑞创立满分牛牛、许浩创办凯诘电商 [6] 高管流失原因分析 - 公司业绩增长乏力，市场地位下滑削弱人才吸引力 [7] - 全球战略调整与本土市场错配，中国区经理人决策自主权受限 [9] - 薪酬激励机制保守，无法与本土企业提供的股权和高位竞争 [11] - 组织文化封闭，与互联网行业快速试错文化不兼容 [12] 公司面临的行业挑战 - 传统优势品类集中在利润率较低的大众消费品，受成本上涨和竞品冲击 [7] - 数字化消费新时代下，小而美细分品牌借助电商和社交网络崛起 [13] - 信息透明和渠道扁平化使"大而全"模式不再具备优势 [13]

重组计划 - 公司将在未来两年内全球裁员7000人，约占非制造业职位的15%（目前员工总数约11万人）[1] - 裁员是两年期重组计划的一部分，涉及品牌退出、供应链调整及组织架构精简[2] - 重组原因包括美国市场增长放缓、关税上升导致的经济压力，以及优化资源分配聚焦高增长领域[2] - 公司提及"技术变革"推动组织转型，以更好服务未覆盖的消费者群体[2] - 公司计划剥离一些品类和品牌[1] 业绩表现 - 2025财年第三季度净销售额为198亿美元（约合人民币1443亿元），同比下降2%，是八年来首次财年第三季度出现净销售额同比下滑[3] - 本季度净利润约38亿美元（约合人民币276.9亿元），与去年基本持平[3] - 公司将2025财年有机销售额增长预期从3%-5%下调至2%[3] - 2025财年第一季度净销售额为217.37亿美元，同比下降1%；净利润为39.87亿美元，同比减少12%[3] - 对比2021年以来第一季度的业绩，净销售额从1372亿元逐步增长至1554亿元[3] 业务部门表现 - 美容部门（舒肤佳、Olay、SK-II等品牌）表现最差，净销售额下滑5%，净利润较上一财年同期下降13%[4] - 大中华区有机销售额同比下降15%[5] - 公司预计新增成本将在10亿至15亿美元之间，几乎相当于2025财年第一季度净利润的三分之一还多[5] SK-II品牌表现 - SK-II是1975年在日本创立的护肤品牌，1991年被公司收购[6] - 2012年成为年销售额达10亿美元的明星品牌[6] - 2018财年年报提到SK-II连续15个季度销售额增速超过20%[6] - 2023年因"核污染"疑云开始下滑[6] - 2024年经过两轮调价和成本优化后，品牌重塑未见成效，高端市场份额持续被雅诗兰黛、资生堂蚕食[6] 中国市场策略 - 公司在中国市场2025财年第一季度下降15%，第二季度下降5%，第三季度下降2%[7] - 公司认为中国市场复苏需要时间，且将持续波动[7] - 公司专注于稳步提升增长率，并让越来越多的品类和品牌进入正增长区间[7] 品牌调整 - 公司自2015年开始品牌大瘦身，出售旗下100多个品牌[7] - 2022年宣布重返高端美妆，收购中高端美妆品牌Ouai、TULA、Farmacy和First Aid Beauty等[7] - 2023年关闭智能美容仪品牌Opte，敏感肌专用品牌First Aid Beauty撤出中国市场[8] - 2024年将沙宣品牌出售给施华蔻母公司汉高[8] - 中国本土品牌崛起（珀莱雅、薇诺娜、毛戈平等）对公司在华业绩产生影响[8] 未来计划 - 公司正对品牌组合展开审查，可能在未来数月内公布品牌剥离方案[9]

财务表现 - 2025财年Q3净销售额同比下滑2%至197 76亿美元，有机销售额同比增长1%，归母净利润微降至37 69亿美元 [2] - 产品价格整体上涨1%，但销量下滑1%，其中美容板块价格涨幅最大达3%，婴儿女性及家庭护理板块销量下滑最显著达2% [3][5] - 前三大业务板块净销售额均下滑：织物和家庭护理板块下滑3%至69 48亿美元，婴儿女性及家庭护理板块下滑4%至47 55亿美元，美容板块下滑2%至34 90亿美元 [2] 业务板块分析 - 医疗保健板块表现稳健，净销售额持平为28 80亿美元，净利润同比增长8%至5 69亿美元 [2] - 理容板块净销售额下滑2%至15 05亿美元，但净利润逆势增长6%至3 21亿美元 [2] - 美容板块中SK-II在大中华区实现双位数增长（11%），Olay增长2% [5] 大中华区市场 - 大中华区有机销售额下滑2%，但较前两季度（Q1下滑15%、Q2下滑5%）有所改善 [5] - SK-II因超高端LXP创新产品及营销活动推动销售额增长11%，成为亮点 [5] - 公司认为中国市场复苏需时间，将持续波动，策略是逐步提升品类正增长比例 [5] 成本与关税影响 - 美国关税预计增加年成本10亿-15亿美元，占成本3%，影响利润率140-180个基点 [6] - 受影响最大的是中国进口原料及包装材料（占比超10%），公司将通过弹性采购、生产力改进及选择性定价缓解 [1][6] - 定价策略将结合创新方式与直接调价，具体方案仍在评估中 [6] 业绩预期调整 - 因关税不确定性，公司将2025财年有机销售额增长预期从3%-5%下调至2% [1]