招股信息 - 公司名称双登股份(06960 HK) 所属工业制造行业 招股日期为8月18日至8月21日 [1] - 总发售5855 7万股 其中公开发售占10% 国际配售占90% 招股价14 51港元 每手500股 [1] - 公司市值60 48亿港元 市盈率16倍 最小申购金额7328 17港元 预计8月25日公布中签 8月26日上市 [1] - 保荐人为中金 华泰 建银 设有绿鞋机制 1名基石投资者认购占比28 47% [1] 公司概况 - 公司成立于2011年 核心业务是为通信基站和数据中心提供储能电池及系统解决方案 战略定位为"连接+算力" [1] - 2024年全球通信及数据中心储能电池市场份额达11 1% 其中数据中心储能占16 1%(中国企业第一) 通信基站储能占9 2% [2] - 客户覆盖全球十大通信运营商中的5家 中国五大通信运营商全部 中国80%头部自有数据中心和90%头部第三方数据中心 [2] - 前五大客户平均合作超10年 客户黏性极强 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为40 72亿元 42 60亿元 44 99亿元 2025年前五个月营收18 67亿元 同比增长33 9% [3][4] - 数据中心业务收入从2024年前五个月的3 97亿元增至2025年同期的8 73亿元 增长近120% 占总收入比重从28 4%升至46 7% [4] - 2022-2024年净利润分别为2 81亿元 3 85亿元 3 53亿元 2024年下滑主要因研发投入加大 [4] - 2025年前五个月净利润约1 27亿元 [4] 技术路线 - 采取"铅酸+锂电+钠电"并行策略 铅酸电池用于通信基站 锂电池用于数据中心 钠电池与清华合作突破低温技术 [5] - 推出半固态液冷储能系统(6 25MWh) 能量密度提升20% 寿命达20年 [5] - 钠电池支持-40℃~60℃宽温域工作 已获批量订单 [5] 行业前景 - AI发展推动算力需求激增 单座AI数据中心年耗电量堪比10万户家庭 储能系统需求呈指数级增长 [5] - 全球数据中心储能新增装机量预计从2024年16 5GWh增至2030年209 4GWh 年均复合增速52 7% [6] - 中国"东数西算"工程加速大型数据中心建设 公司在2024年国内项目招标中独家中标某头部互联网企业锂电项目 [6] 估值比较 - 公司市值60 48亿港元 估值16倍 较A股同行折让20%-40% [7] - 动力电池龙头宁德时代市值1 3万亿人民币 估值25倍 全球储能电池第二的亿纬锂能市值970亿人民币 估值24倍 [7] - 户储及通信储能供应商鹏辉能源市值140亿人民币 尚处亏损状态 [7] 发行情况 - 本次IPO发行股份占全部股份的14 05% 募资约8 5亿港元 基石投资者锁定2 4亿港元 流通盘6 1亿港元 [8] - 招股首日孖展173倍 预计最终超购3000倍 甲乙组各5856手 预估一手中签率1% [9] - 采用机制B分配 公开发售比例固定10% 不会因超购回拨 [9]

2025高工钠电产业峰会与高工固态电池技术与应用峰会 - 2025高工钠电产业峰会将于6月9日在苏州香格里拉大酒店举办，主办单位为高工钠电和高工产业研究院（GGII），总冠名为众钠能源 [3] - 2025高工固态电池技术与应用峰会将于6月10日在同一地点举办，主办单位为高工锂电、高工储能和高工产业研究院（GGII），总冠名为利元亨 [3] 国轩高科2024年业绩表现 - 公司2024年营收达353.92亿元，同比增长11.98%，归母净利润12.07亿元，同比增长28.56%，扣非净利润2.63亿元，同比增长125.86% [3] - 海外收入首次突破百亿，达110.05亿元，同比增长71.21%，海外与中国大陆业务收入占比从二八优化至三七格局 [3][4] - 2025年第一季度营收90.55亿元，同比增长20.61%，归母净利润1亿元，同比增长45.55% [8] 国轩高科全球化战略与布局 - 公司将全球市场分为美洲、欧非、亚太、中国四大板块，各板块市场规模约2000万辆，合计超8000万辆 [5] - 推行属地化生产策略，泰国工厂、越南基地、哥廷根工厂已投入运营，其他海外基地加速建设中 [5] - 美洲市场获得主流整车客户定点，亚太市场巩固Vinfast及TATA并新增战略客户，欧非市场完成多家头部车企定点 [6] 国轩高科技术与产品创新 - 2024年研发投入29.29亿元，同比增长5.83%，占营收比重8.28%，全球设立八大研发中心 [8] - 推出G刻、星晨等多款高性能电池产品，发布第一代全固态金石电池，预计2027年小批量生产并装车测试 [8] - 商用车市场推出G行品牌系列，覆盖重卡、轻卡等领域，并布局低空飞行器、电动船舶等新兴市场 [8] 国轩高科市场地位与储能业务 - 2024年全球磷酸铁锂装机量市占率6.18%排名第三，动力锂电池装机量同比增长73.8%，市占率3.2%排名第八 [6] - 储能电池出货量同比增长200%，市占率6%，全球排名第七，通信储能领域排名第二 [6] - 与澳洲新能源开发商达成超4GWh储能合作，美国展会收获2GWh订单 [8] 科达利公司简介 - 公司主要产品为新能源汽车锂电池精密结构件和便携式锂电池精密结构件 [11] - 国内重点锂电地区完成华南、华东制造基地全覆盖 [9]