核心观点 - 安波福公司计划于2026年4月1日将其电气分配系统业务作为一家名为Versigent的新公司进行免税分拆并独立上市 此举旨在优化资源配置 将公司重心转向高利润业务 提升整体盈利能力[1] - 分拆决策源于EDS业务利润率较低 拖累公司整体盈利 且公司未能为该业务寻得合适买家 因此推进原定分拆计划[1][2] 分拆业务概况 - 分拆业务为安波福的电气分配系统业务 产品覆盖低压与高压线束电缆、充电插头等 是国内乘用车低压线束领域主要供应商之一 在汽车线束市场长期位居前列[1] - EDS业务客户覆盖大众集团、通用汽车、特斯拉、吉利等主流车企[1] - 该业务计划于2026年4月1日完成面向股东的免税分拆 新公司将以Versigent为名在纽约证券交易所上市[1] 分拆背景与战略动因 - 安波福于2025年1月首次披露剥离EDS业务的计划 旨在将自身重心转向高级驾驶辅助系统、用户体验、软件及工程组件等高利润赛道[1] - 2025年9月 有外媒报道安波福曾为EDS业务接洽潜在买家 考虑将分拆改为出售 彼时该部门估值约50亿美元[1] - 由于未能寻得合适买家 公司决定推进原定的分拆上市计划[1] - EDS业务长期处于低利润水平 2024年其调整后营业利润率仅为7% 显著低于公司高级安全与用户体验业务的12.3%以及工程部件业务的16.8% 成为公司整体盈利能力的拖累[2] - 此次分拆是安波福战略聚焦的关键一步 公司过往有多次业务分拆调整历史 例如2017年将动力总成业务独立为德尔福科技[2] 新公司管理层与前景 - 原安波福执行副总裁兼EDS业务部门总裁约瑟夫・廖廷将出任Versigent首席执行官 他于2024年4月加入安波福 同年11月执掌EDS业务[2] - 道格・奥斯特曼被任命为Versigent首席财务官 他拥有通用汽车任职背景 曾担任Stellantis集团CFO 自2025年12月起负责安波福EDS业务财务工作[2] - 安波福董事会主席兼CEO凯文・克拉克表示 Versigent将成为一家全新的上市公司 凭借顶尖人才、全球化业务规模及行业领先的车辆架构优化能力 能够满足市场对下一代电气架构日益增长的需求[2] - 按当前计划 Versigent独立上市后不排除后续被出售的可能 此前安波福的动力总成业务独立后便出售给了博格华纳[2]

公司近期动态与传闻 - 2025年末，社交平台出现安克创新“裁员30%”的传闻，引发行业关注 [1] - 公司回应称是基于战略升级和效率提升的正常人员调整，网传30%比例严重不属实，但未公布具体比例 [1] - 有员工表示裁员属实但比例夸张，更多偏向业务线整合，涉及员工多为外包及部分绩效较低正职，并提供内部转岗机会，公司当前员工规模约5000人 [1] 上市与资本运作 - 裁员传闻发生在公司二次上市关口，公司于12月2日正式向港交所提交上市申请 [1] - 此次香港IPO旨在推进全球化战略布局、提升综合竞争力 [1] - 公司此前已在深交所创业板上市，此次将构成A+H股模式 [1] 业务结构与市场表现 - 公司海外营收占比超过96%，北美是核心市场 [1] - 2025年前三季度，公司营收突破210亿元人民币，净利润接近20亿元人民币，同比增长31.34% [4] - 智能充电储能业务（含充电宝、充电插头、户外储能等）是核心板块之一，前三季度营收占比为51% [4] - 尽管充电宝业务遭遇召回危机，但储能业务（便携储能、阳台光储和固定家储）成长迅速 [4] - 公司内部预计2025年储能业务全年营收将冲刺60亿元，同比增长近一倍 [4] 产品安全与召回事件 - 2025年6月，因头部电芯供应商产品存在高度安全隐患，多家充电宝厂商经历大规模召回 [2] - 美国消费者产品安全委员会公告显示，安克超过115.8万台移动电源因火灾与烧伤危害风险被召回 [2] 运营与财务状况 - 受旺季销售预期和供应链波动风险影响，公司存货余额大幅增加 [4] - 存货增加间接导致公司经营现金流出现负值，显示出短期运营资金存在压力 [4] 公司战略演变 - 2020年，公司CEO提出“浅海战略”，避开手机、电脑等超级品类，专注于充电、储能等百亿级细分市场，通过品类创新和渠道优势进行饱和式攻击 [4] - “浅海战略”提出后，公司员工两年内快速增长至3000人，并成立了割草机器人、3D打印等总计27个产品团队 [5] - 快速扩张导致执行混乱，2022年末公司砍掉超过1/3产品线，总人数从3700人减少到3400多人，离开了约6%的员工 [5] - 2022年后，公司对新品类扩展更谨慎，每年增加2-3个品类，且要看得非常清楚才会投入 [6] - 公司CEO表示，对于选定赛道可给予极大耐心和持续投入，甚至容忍一定亏损，以公司每年两百亿营收、数十亿利润计算，每年在几条赛道上亏2-3亿元在舒适区内 [7] 新业务发展与团队变动 - 2025年3月，公司从小米挖来的具身智能项目负责人刘方离职并创业，但其新公司获得了安克的领投 [6] - 2025年4月，公司3D打印业务战略调整，原子品牌更名并整体并入智能家居品牌eufy体系，随后该业务负责人王志宇离职创业 [6] - 调整后的3D打印业务在2025年8月取得关键进展，其消费级3D纹理UV打印机E1在Kickstarter众筹平台获得4676万美元，创该平台全品类最高众筹纪录 [6] - 行业评价认为，公司选择差异化的UV打印赛道而非拥挤的FDM赛道是聪明做法 [6] 渠道战略与风险应对 - 公司2025年的另一大任务是开设线下店，以建立串联线上与线下的全球直销网络，目标在于摆脱对亚马逊的依赖 [7] - 过去三年，亚马逊为公司贡献了超5成的营收，但平台费用上涨、税务规则趋严和地缘政治风险促使公司审视渠道依赖 [7] - 公司CEO心态更为平稳，引用联合创始人观点称，以公司当前在全球绝大部分品类不超过5%的市场份额，宏观经济对公司没有影响，公司更相信自我觉察和进化 [7]

公司战略转型 - 公司加速迈向具身智能赛道 于2024年6月正式披露机器人战略目标 旨在成为全球前三的具身智能硬件制造商 [1] - 公司发展路径从被动加工转向主动赋能 从追随周期转向主动创造 形成消费电子为基石 汽车电子为引擎 具身机器人为新增长曲线的战略布局 [5] - 未来将打造机器人研发中心 核心零部件及模组制造 整机组装的一站式解决方案平台 并参与制定国家级机器人硬件制造技术标准 [5][6] 业务能力与优势 - 拥有全球领先的精密制造能力 包括模切 冲压 CNC 注塑等工艺 为全球最大充电插头制造商及规模前三的注塑工艺制造商 [2] - 具备硬件集成与应用场景落地能力 已为多家具身智能企业提供机器人整机组装服务 灵巧手组装线实现量产 [3][4] - 拥有58个全球制造基地 提供上千个工业应用细分场景 包括搬运 装配 质检等特殊领域 [4] 技术研发投入 - 2020至2024年年均研发投入占营收比例达5.70% 远高于行业平均水平 [5] - 技术成果包括视觉引导技术将抓取耗时压缩至0.8秒 控制模型使双臂协同效率提升220% [5] 产业生态建设 - 通过"准标准化"产品开发对接数十家机器人公司与模组厂 满足市场90%需求 大幅降低行业成本 [4] - 向头部企业开放工业制造场景 计划从现有20条手工组装线扩展至数百条自动化组装线 [4] - 以开放协同姿态牵手机器人上下游 构建共享共赢产业生态 [6] 市场前景与定位 - 人形机器人产业处于发展初期 未来市场空间达十万亿元规模 [4] - 公司定位为生态桥梁 专注核心零部件与总成研发设计 提供全方位硬件服务及工业应用场景落地开发 [2][3] - 在工业生产领域率先实现落地 包括货物搬运 精密电子组装等场景 [4] 成果与认证 - 旗下"磐石"轮式机器人获世界人形机器人运动会工厂场景物料整理赛季军 "领珑"轮式机器人获仓储混料分拣赛冠军及工厂物料搬运赛冠军 [3] - 成功将环卫机器人部署在深圳街头 验证技术前瞻性与商业价值 [5]