公司近期业绩与股价表现 - 迈威尔科技股价周三上涨7%至99.33美元 [1] - 公司2026财年第三季度营收为20.75亿美元，同比增长37%，超出市场预期的20.69亿美元 [1] - 公司2026财年第三季度调整后每股收益为0.76美元，超出市场预期的0.74美元 [1] 公司未来业务展望 - 公司预计其2027财年数据中心业务收入同比增长将超过25%，显著高于市场预期的16% [1] - 公司预测其2028财年数据中心业务增速将进一步加快 [1] 公司战略收购与行业布局 - 迈威尔科技于2025年12月2日宣布以32.5亿美元现金和股票收购Celestial AI，最高交易价值可达55亿美元 [1] - 通过收购Celestial AI，公司获得了光互连技术的核心知识产权 [1] - 若光互连技术成为下一代AI服务器的标准配置，此次收购将增强公司在争取云巨头（如微软、谷歌）下一代订单时的竞争力 [1]

公司融资与技术进展 - 光联芯科在成立不到两年内完成多轮融资，近期获得两大顶级资本联合投资，是国内光互连芯片赛道近期较大规模的早期融资之一 [2] - 多轮融资迅速落地和顶级机构联手表明公司的OIO技术量产与商业化进程正在全面加速 [3] - 真知创投作为创始投资人深度孵化公司，采用Venture Studio模式，结合ECT能力帮助公司完成从0到1的创业过程 [26][27][28] 光互连技术优势与行业瓶颈 - 在万卡、十万卡大模型算力集群中，超过90%的能耗消耗在数据搬运而非计算本身，电互连已逼近效率极限 [8] - 片间光互连将芯片间短距互连从铜线切换为光学路径，在传输能耗、带宽密度、延迟与距离实现数量级突破 [8] - 传统铜互连受趋肤效应影响，能量大量转化为热量，传输速率提高时有效距离从几十厘米降到仅几厘米 [12][13] - 光联芯科的OIO方案有望将带宽提升两个数量级，能耗降低两个数量级，大幅降低数据中心运营成本和能源消耗 [16] 中国市场机遇与战略意义 - 2020-2023年全国算力年复合增长率约30%，头部企业进入千亿级CAPEX投入周期 [19] - 光互连技术可支撑千亿级算力扩张，满足"东数西算"跨区域算力调度需求，并依托国产供应链优势降低成本 [19][21] - 在先进制程被限制的背景下，中国半导体产业从单芯片性能转向系统优化，光互连成为弯道超车的新支点 [18][24] - 公司采用开放生态路线，与国内多家头部GPU企业合作，构建国产智算体系，全链路可在国内完成无需依赖海外Foundry [24] 公司团队与竞争愿景 - 核心团队来自麻省理工学院、清华大学、浙江大学、中科院及Marvell等行业巨头，具备高密度技术积累 [21] - 公司愿景是推动中国AI智算集群在2030年迈入全光互连时代，重新定义算力竞争格局从"堆芯片"转向"光互连" [31] - 光互连不仅是技术创新，更是中国AI产业弯道超车的突破口，有望在系统算力层面实现超越 [24][30]

光模块市场增长预测 - 云公司投资数据中心及网络基础设施催生光模块市场新细分领域 2023年至2025年AI热潮推动光互连需求增长并持续至2030年 [1] - 2023年-2025年用于AI的光模块销售呈现极其强劲增长态势 [1] - 2026年-2030年AI Scale-up网络应用光互连技术推动市场进一步扩张 CPO因更高带宽密度和可靠性成为Scale-up网络互连最佳选择 [3] 市场增长率与资本开支 - 预计2025年和2026年市场年增长率达30-35% 2027年-2030年为15-20% AI热潮将趋于平静 [3] - 谷歌2025年资本开支增加至约850亿美元 微软2026财年第一财季资本开支超300亿美元 Meta上调2025年资本开支下限至660亿-720亿美元 甲骨文2026财年资本开支超250亿美元 [3] 产品预测调整与需求变化 - 下调2025年对阿里巴巴 字节跳动和腾讯的光模块销售预测 因英伟达GPU对中国销售限制导致需求停滞 但上调2026年预测 [4] - 上调2026年至2027年800G ZR/ZR+光模块销售预测 因主要客户加速从板载方案转向可插拔DWDM模块并直接在交换机和路由器上使用 [4] - 上调Coherent-lite光模块预测 AI集群规模扩张受电力供应限制需分散GPU部署 时延限制分布式AI集群在20公里内 Coherent-lite满足此需求 [4]