核心观点 - 过去一周（2025年11月24日至30日），国内一级市场融资事件共36起，其中27起披露金额，总融资规模约40.17亿元人民币 [1] - 科技与制造、医疗健康是资本投入的两大核心主线，硬科技与生物医药领域展现出最强的吸金能力 [1] - 人工智能、机器人、半导体、高端制造及创新医疗器械、生物技术等细分赛道表现突出，完成多笔大额融资 [1] 行业融资概况 - **科技与制造领域**：融资事件数量显著领先，人工智能、机器人、半导体与高端制造表现突出 [1] - **人工智能赛道**：完成4笔融资，披露融资金额约7.6亿元人民币 [3] - **医疗健康领域**：频现大额融资，显示出资本市场对创新医疗器械、生物技术及药物研发的持续看好 [1] - **生物医药赛道**：完成3笔融资，披露融资额约3.9亿元人民币 [3] 地域分布 - 融资事件主要集中在**江苏省**、**上海市**和**北京市**，分别完成9笔、9笔和7笔融资 [4] 活跃投资机构 - **倚锋资本**与**BV百度风投**较为活跃，本周各完成2笔投资，主要聚集在科技与制造及医疗健康领域 [5] 代表性融资案例（按行业） 科技与制造 - **人工智能/算力基础设施**：上海无问芯穹完成近5亿元人民币A+轮融资，资金用于扩大软硬协同技术优势及AI云产品拓展 [1][46] - **机器人**： - 极壳科技完成7000万美元（约合人民币5亿元）Pre-B及B轮融资，投后估值近4亿美元，是全球首家实现消费级外骨骼规模化量产的企业 [1][43] - 灵心巧手完成数亿元人民币A+轮融资，是全球唯一实现高自由度灵巧手千台级月交付的企业，占据该细分市场超80%的全球份额 [32] - 松延动力完成近2亿元人民币Pre-B+轮融资，专注于人形机器人研发 [40] - 法睿兰达完成B轮主力融资，提供全局柔性无人智能工厂解决方案，服务客户包括奔驰、东风等 [28] - **低空出行/商业航天**： - 沃飞长空完成数亿元人民币C轮融资，资金用于eVTOL飞行器AE200的适航取证、量产及商业化 [1][44] - 凌空天行完成1亿元人民币D轮融资，专注于高超音速技术研发与应用 [29] - **半导体**： - 研微半导体完成数亿元人民币A轮融资，专注于高端半导体设备研发 [33] - 锐泰微电子完成近亿元人民币B3轮融资，专注于高性能模拟信号链前端芯片与高速接口芯片 [42] - **AI for Science/材料科学**： - 杭州深度原理完成超亿元人民币A轮融资，专注于AI for Science，其ReactiveAI平台已升级为材料发现智能体Agent Mira [26] - 开物纪完成亿元级天使轮融资，由IDG资本与蓝驰创投联合领投，专注于AI4Materials领域 [37] - **新能源与高端制造**： - 江苏沃莱新材料完成战略融资，专注于光伏复合材料边框研发，产品适用于海上光伏等严苛环境 [23] - 苏州钧灏电力完成A+轮融资，专注于智慧能源系统整体解决方案 [27] - 杭州众能光电完成B轮融资，专注于钙钛矿太阳能电池器件及相关装备研发 [30] - 光客科技完成近亿元人民币Pre-A轮融资，专注于空间激光通信 [41] - 宁波诺云驱动完成数千万元人民币天使轮融资，专注于新能源航空动力系统研发 [50] - **其他科技**： - 清冠纳米完成天使+轮融资，专注于气凝胶纳米绝热技术研发 [36] - 谛声科技完成E轮融资，专注于工业领域的AI声学监测技术 [35] - 库兰织梦完成千万元天使轮融资，专注于AI游戏生成技术，其Funloom AI平台可约30秒内生成完整小游戏 [39] - 常州来牟科技完成数千万元A+轮融资，其智能割草机器人累计销售额已突破1亿元人民币 [49] - 知有无界完成超千万元种子轮融资，专注于工业具身智能，产品切入物流搬运与船舶喷涂机器人赛道 [51] 医疗健康 - **创新医疗器械**： - 江苏臻亿医疗完成数亿元人民币C轮融资，专注于“血液流向管理”的平台型介入创新，覆盖心脏瓣膜、心衰等四大疾病领域 [1][20] - 精微视达完成超亿元人民币融资，专注于早期肿瘤精准诊疗的高端医疗器械 [9] - 上海睿璟生物完成近亿元人民币B轮融资，专注于甲状腺疾病一体化诊疗 [18] - **生物技术与药物研发**： - 凯思凯迪完成近3亿元人民币B轮融资，专注于靶向核受体、GPCR药物的原始创新研发 [1][21] - 杭州和正医药完成B+轮融资，专注于以缓控释制剂为主的高端剂型开发及创新药研发 [12] - 苏州易合完成A++轮融资，致力于构建药械组合肺部靶向递药平台 [11] - **诊断与研发服务**： - 南京浦光生物完成B轮融资，专注于体外医学诊断（IVD）系统研发 [13] - 拉索生物完成B轮融资，是全球第三家、中国第一家且唯一实现固相芯片技术商业化的企业 [15] - 唯可生物完成近亿元人民币A轮融资，专注于为细胞与基因治疗（CGT）药物提供安全性评价CRO服务 [17] - 广州年年一漾完成千万元级天使轮融资，是一家以“科学延缓衰老”为核心的健康品牌，已推出基于DNA甲基化的生理年龄检测产品 [51] 消费服务 - **连锁咖啡**：比星咖啡完成数千万元人民币B轮融资，资金用于拓展线下门店、品牌推广及供应链建设 [6] - **冷链物流**：瑞云冷链完成近亿元人民币A+轮融资，是一家国家五星级冷链物流企业 [7] - **本地化维修服务**：天天百应完成数千万元人民币A轮融资，为商业连锁品牌提供本地化维修服务平台 [24] - **软件与信息技术**：无破数字科技完成数千万元Pre-A及Pre-A+轮融资 [47]

《商道创投网》创业家会员·单位简介： 《商道创投网》2025年11月24日从官方获悉：光伏复合材料边框行业企业沃莱新材近日完成了由老股东 天堂硅谷追投的新一轮战略融资。 《商道创投网》创投家会员·本轮投资原因是什么？ 沃莱新材是一家专注于光伏复合材料边框研发与生产的创新型企业。其核心业务围绕光伏产业的边框材 料升级展开，致力于通过新型复合材料替代传统铝边框，以实现更高的耐腐蚀性、载荷能力和更低的碳 足迹。公司凭借自主研发的材料配方与工艺，成功攻克了多项技术难题，实现了产品在高盐雾环境下的 耐腐蚀性、抵御强台风的高载荷能力以及优异的耐低温特性，同时还具备显著的成本优势和环保价值， 成为光伏产业高质量发展与绿色低碳目标的有力推动者。 《商道创投网》创业家会员·本轮融资用途是什么？ 沃莱新材创始人表示，本轮融资资金将重点投向技术研发、产能扩充和产业链协同三大方向。持续加码 技术研发，进一步优化材料配方与工艺，巩固技术壁垒；扩大智能化产能，新增多条自动化产线，满足 市场需求；深化产业链协同，携手上下游共建生态，推动复合材料边框标准化应用。 天堂硅谷相关负责人表示，投资沃莱新材是基于其在光伏复合材料边框领域的技术领先地 ...

交易核心信息 - 博菲电气以3852.25万元价格转让全资子公司博菲新能源100%股权给海宁经开产业园区开发建设有限公司 [2] - 交易预计将对公司2025年度净利润产生积极影响 [2] - 交易完成后，博菲新能源将不再纳入公司合并财务报表范围 [3] 财务影响分析 - 交易预计为2025年处于业绩回升通道的公司带来净利润的积极影响 [2] - 剥离博菲新能源将直接导致公司合并层面总负债下降，优化整体资产负债率 [3] - 被出售的博菲新能源自身负债率极高，截至2025年6月30日资产负债率达93.27% [3] - 财务杠杆压力减轻有助于增强公司融资能力与抗风险能力 [3] 战略意图与运营模式转变 - 交易核心目的之一是推行公司轻资产发展战略 [3] - 采用股权转让加控股子公司租赁运营的模式转变 [3] - 交易完成后，控股子公司博菲绿能将租赁博菲新能源原有土地厂房继续运营光伏复合材料边框项目 [3] - 模式转变标志着公司业务运营思路升级，旨在优化资源配置和提升项目管理效率 [3]

交易概述 - 公司将其全资子公司浙江博菲新能源科技有限公司100%股权转让给海宁经开产业园区开发建设有限公司，交易价款为人民币38,522,517.26元 [2] - 交易目的兼顾业务延续性与战略优化，而非简单的资产出售 [2] 运营模式优化 - 交易完成后，公司控股子公司博菲绿能将租赁原场所继续运营光伏复合材料边框项目，实现"无缝衔接"保障生产稳定 [3] - 通过"股权剥离+租赁续营"转为轻资产模式，使公司能更聚焦于技术研发、产能爬坡与市场拓展等核心领域 [4] - 此轻资产模式旨在提升项目运作效率与灵活性，符合公司轻资产发展战略 [4] 财务影响分析 - 本次股权转让预计将对公司2025年度净利润产生积极影响，交易对价3852.25万元较标的公司账面所有者权益1894.69万元显著增值 [5][6] - 股东全部权益评估值增值额达1957.56万元，增值率高达103.32%，该增值将转化为投资收益直接增厚净利润 [6] - 交易完成后，标的公司总负债26275.76万元将从合并报表中剥离，同时公司获得股权转让款补充现金流，形成"负债减少+现金增加"的双重财务改善 [7][8] - 此举将降低公司整体资产负债率，优化财务结构，为整合资源及拓展新能源业务市场提供更坚实财务支撑 [8]

交易核心与战略目的 - 公司以人民币38,522,517.26元的价格出售全资子公司博菲新能源100%股权 [2] - 交易目的并非简单资产出售，而是兼顾业务延续性与战略优化的重要布局 [2] - 交易基于公司轻资产发展战略和战略布局项目的可持续发展考虑 [4] 业务运营安排 - 交易完成后，公司控股子公司博菲绿能将租赁原场所继续运营光伏复合材料边框项目，实现“无缝衔接” [3] - “股权剥离+租赁续营”的轻资产模式保障了生产场地、设备布局等核心运营要素稳定，避免产能中断和客户流失风险 [3] - 该模式使公司能将更多资源聚焦于复合材料的技术研发、产能爬坡与市场拓展等核心领域 [3] 财务影响分析 - 本次股权转让对价为3852.25万元，标的公司截至2025年6月30日的所有者权益为1894.69万元，交易对价较账面价值显著增值 [5] - 股东全部权益评估值较账面价值增值1957.56万元，增值率高达103.32%，该部分增值将转化为投资收益，直接增厚2025年度净利润 [5] - 交易完成后，博菲新能源的26275.76万元总负债将从公司合并报表中剥离，同时公司获得股权转让款补充现金流，形成“负债减少+现金增加”的双重财务改善 [7] - 公司整体资产负债率将因此进一步降低，优化财务结构 [7]

资产剥离交易概述 - 公司计划将其全资子公司博菲新能100%股权转让给海宁经开公司，交易对价为3852.25万元 [1] - 交易完成后，博菲新能将不再纳入公司合并报表范围 [1] - 本次股权转让基于公司轻资产发展战略和战略布局项目的可持续发展考虑 [3] 交易细节与估值 - 根据资产评估报告，博菲新能股东全部权益评估值为3852.25万元，估值增值率达103.32% [3] - 交易对价将分阶段支付，首笔1500万元在协议签订后2个工作日内支付，最后一笔192.61万元在项目竣工决算审计完成后支付 [3] - 截至评估基准日，公司及合并范围内子公司向博菲新能提供的往来款余额为7334.18万元 [4] - 公司为博菲新能提供的最高额担保金额为3亿元，实际借款余额为1.03亿元，需在往来款清偿和担保解除后完成股权交割 [4] 项目运营策略调整 - 公司剥离博菲新能是为了实现轻资产运营模式，因新能源业务涉及土地和厂房等重资产 [2] - 原由博菲新能承接的“年产70000吨新能源复合材料制品建设项目”将由控股子公司博菲绿能通过租赁土地厂房的方式继续运营 [2][3] - 公司长期看好光伏复合材料边框替代铝合金边框的市场空间，项目将继续推进但整体投资额预计会减少 [7] 被剥离子公司财务状况 - 博菲新能2024年营业收入为33.55万元，净利润为-403.93万元 [5] - 2024年上半年，博菲新能营业收入为385.68万元，净利润为-558.89万元 [5] - 该子公司是为承接总投资额不低于10亿元的新能源复合材料项目而设立 [1][5]

交易概述 - 博菲电气将持有的全资子公司博菲新能源100%股权转让给海宁经开产业园区开发建设有限公司，交易价款为3852.25万元 [1] - 交易完成后，博菲新能源将不再纳入公司合并报表范围 [1] 交易战略目的 - 本次出售基于公司轻资产发展战略和战略布局项目的可持续发展考虑 [1] - 交易有利于进一步整合公司资源，拓展公司新能源业务市场 [1] 后续运营安排 - 交易后，将由公司控股子公司浙江博菲绿能科技有限公司租赁博菲新能源土地厂房，继续运营光伏复合材料边框项目 [1] 财务影响 - 本次交易预计将对公司2025年度净利润产生积极影响 [1]