核心观点 - 民生银行终止与宇通生活及华为钱包平台的公募基金代销合作 以落实即将实施的《商业银行代理销售业务管理办法》新规要求[3][4][5] - 商业银行需在2025年10月前完成自主渠道整合 构建系统性合规框架 包括规范销售行为 重构绩效考核及强化技术系统[6][7][8] - 行业面临产品同质化 客户需求多样化 技术成本高及内部协同不畅等结构性挑战 需通过产品创新 数字化服务及资源共享等策略应对[9][10][11][12] 监管新规内容 - 国家金融监督管理总局发布《代销办法》 将于2025年10月1日起施行 要求银行仅限于本行自主运营渠道设专区销售代销产品[6] - 新规禁止通过外包业务流程 让渡业务管理权限或嵌入其他机构应用场景等方式开展代销业务[6] - 明确银行对合作机构的管理责任 要求开展全面尽职调查并形成独立准入意见[8] 银行业应对措施 - 终止不合规第三方渠道合作 将业务整合至银行自有APP平台[4][5][6] - 制定严格业务操作流程 包括客户风险提示签字确认及销售人员资质公示[6] - 重构绩效考核机制 建立涵盖销售合规性 客户投诉率及检查结果的综合评估体系[7] - 部署优化代销业务管理系统 确保基础设施承载能力与业务规模匹配 支持风险提示和录音录像等功能[7] 行业结构性挑战 - 产品差异化不足 高度雷同导致客户黏性低 难以满足新规"量身定制"要求[9] - 客户需求多样化与服务断层 老年群体需简易操作而年轻人偏好数字化渠道[9] - 技术升级增加成本负担 中小银行IT资源有限难以匹配大行承载能力[10] - 内部部门协作不畅 营销 风控与IT工作脱节 员工培训不足导致销售误导风险[10][11] 行业发展策略 - 推出层级化产品线 与保险公司及基金公司合作开发专属代销品[11] - 应用大数据分析客户行为实现动态风险评估 为老年人增设线下辅助渠道[12] - 中小银行优先升级核心模块 与金融科技公司共建云平台分摊成本[12] - 建立跨部门敏捷小组整合营销与风控团队 将合规培训纳入绩效考核[12]

8月14日，某股份制商业银行发布公告称，将于2025年9月4日起终止在"华为钱包"平台代销公募基金业 务合作。公告明确，已签约定投业务的投资者，自2025年9月4日起将停止定投资金扣款清算。8月13 日，该银行也曾发布公告称，将于2025年8月25日起终止在"宇通生活"平台代销公募货币基金业务合 作。 "此举传递出银行机构正全面强化合规经营、回归自主渠道管控的明确信号。"中国邮政储蓄银行研究员 娄飞鹏对《证券日报》记者表示，根据代销新规要求，商业银行代销产品仅限通过自有渠道，不得外包 或嵌入其他机构，这意味着银行必须将代销业务纳入自身可控的渠道体系，以确保销售行为的合规性、 透明性和可追溯性，这也是银行终止与第三方平台代销基金合作的重要原因。同时，减少第三方平台合 作有助于银行更好地控制销售流程中的合规风险，将代销业务迁移至自有App也能提升客户黏性。 娄飞鹏还表示，在代销新规即将实施的背景下，银行已普遍开始审视并调整代销业务模式。未来几个月 内，其他银行也将陆续终止与第三方平台的代销合作，尤其是自有渠道基础较好的银行。相比之下，大 型商业银行因具备较强的系统支持和客户基础，调整节奏可能会更快。 代销业务模式 ...

商业银行代销业务调整 - 某股份制商业银行将于2025年9月4日起终止"华为钱包"平台基金代销合作，2025年8月25日起终止"宇通生活"平台货币基金代销合作 [2] - 银行机构正全面强化合规经营、回归自主渠道管控，终止第三方合作是响应代销新规要求 [2] - 代销新规要求商业银行仅限通过自有渠道销售代销产品，不得外包或嵌入其他机构 [4] 政策监管要求 - 国家金融监管总局3月21日印发《商业银行代理销售业务管理办法》，10月1日实施 [4] - 新规明确代销产品仅限在银行营业网点、官网及自营App等自主运营渠道销售 [4] - 禁止通过外包业务流程、让渡管理权限或嵌入其他机构应用场景等方式违规代销 [4] 行业影响与趋势 - 预计未来几个月其他银行将陆续终止第三方平台代销合作，大型银行调整节奏更快 [3] - 短期可能影响客户操作习惯和业务效率，长期将推动行业进入"全流程可回溯"监管阶段 [4] - 第三方平台可能加速行业洗牌，合规能力强、销售优势突出的机构将获更多机会 [4] 银行战略转型方向 - 引导用户回归自营平台有助于沉淀客户数据、完善画像，深入挖掘财富管理需求 [5] - 银行将强化自有渠道建设，整合全品类金融资源打造一站式财富管理平台 [6] - 未来核心竞争力体现在大众财顾服务、产品筛选能力和高净值客户专属解决方案 [6]