DDR4价格飙升现象 - 上一代DDR4内存价格首次飙升至当前DDR5的两倍以上，部分DDR4套件价格单周涨幅达40% [1] - 三星/SK海力士3200 MHz DDR4 16Gb现货均价涨至12.50美元，最高达24美元，而DDR5 2x8G模块价格仅6-9美元 [1] - 价格异动源于美光宣布6-9个月内逐步停产DDR4，推动交易额快速上升 [1] 行业产能调整动态 - 美光、三星已明确DDR4停产计划，转向DDR5和HBM生产 [2] - 长鑫存储DDR4产量刚达峰值即面临停产暗示 [2] - 南亚科技凭借376亿新台币（12亿美元）DDR4库存成为最大受益方，已暂停现货报价待高价出售 [2] 市场供需与贸易环境影响 - 关税担忧引发恐慌性抢购，三大DRAM厂商（三星/SK海力士/美光）正提高最后批次DDR4报价 [2] - 投机者预期美国可能对中国DDR4征收报复性关税，或使DDR4价格达DDR5三倍以上 [3] - 60%新款笔记本仍采用DDR5，但OEM厂商因英特尔Raptor Lake芯片畅销持续采购DDR4 [3] 技术迭代与消费端矛盾 - DDR5技术渗透率受限于笔记本消费者对成熟DDR4的偏好，后者因价格低、可靠性高长期占据市场 [3] - DDR4笔记本可能因供应链变动面临涨价，打破原有成本优势 [3]

公司概况 - 力积存储是一家内存芯片设计公司及AI存算解决方案供应商，拥有从SDR到DDR4的完整内存产品线 [3] - 公司采用无晶圆厂模式，销售的产品总存储容量由2022年的约1380万GB增至2024年的约3420万GB，复合年增长率为57.4% [7] - 公司专注于利基DRAM市场，涵盖8Gb DDR4及更早代际的产品，下游应用包括消费电子及网络通信、物联网设备、汽车电子、能源及工业控制设备 [8] 业务结构 - 2024年，力积存储来自内存芯片、模块及KGD晶圆销售的收入占比分别为70.2%、21.3%、8.4% [9] - 按产品划分的收入占比：内存芯片2022年88.2%、2023年83.5%、2024年70.2%；内存模块2022年0.0%、2023年8.1%、2024年21.3%；KGD晶圆2022年9.2%、2023年8.1%、2024年8.4% [10] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别为6.1亿元、5.8亿元及6.46亿元，净亏损分别为1.39亿元、2.44亿元及1.09亿元，3年累计亏损超4.9亿元 [11] - 剔除股份支付费用的影响，2022-2024年经调整净亏损分别为1.37亿元、9320万元及5280万元 [11] - 2022年毛损率2.1%，2023年及2024年毛利率分别为3.7%及9.3% [14] - 2022年初至2023年底，每GB内存芯片平均售价由42.7元下降至19.8元，降幅达53.63% [13] 研发投入 - 2022-2024年研发开支分别为7400万元、7720万元及9580万元，占各年收入的12.1%、13.3%及14.8% [15] - 截至2024年底共有137名员工，研发部门人员占比约53.3% [16] 客户与供应商 - 2022-2024年前五大客户收入占比分别约64.0%、66.8%及52.0% [16] - 2022-2024年前五大供应商采购额占比分别为97.0%、88.6%及76.2%，力积电为唯一第三方代工供应商，采购占比分别为34.4%、49.1%及42.4% [16] 行业概况 - 2024年全球集成电路市场规模达3.81万亿元，存储芯片市场规模为1.19万亿元，占集成电路市场的31.3% [22] - DRAM在存储芯片市场中占据主导地位，2024年市场规模达6979亿元，占存储芯片市场58.7%的份额 [22] - 2024年中国利基DRAM市场规模达379亿元，占全球市场的60%以上 [27] - 全球利基DRAM市场竞争格局分散，力积存储2024年市场份额为0.8%，在中国内地厂商中排名第四 [29]

在半导体国产替代加速与AI算力需求爆发的双重驱动下，存储芯片行业正成为全球科技竞争的关键战场。据弗若斯特沙利文报告，2024年全球存储芯片市 场规模达11897亿元（人民币，下同），其中DRAM以6979亿元规模及58.7%占比,稳居存储芯片最大细分市场。 在此背景下，港股市场有望迎来一家专注于利基DRAM设计的本土玩家——浙江力积存储科技股份有限公司（下称"力积存储"）。据港交所5月28日披露， 力积存储已向港交所主板递交上市申请，中信证券担任独家保荐人。 全球利基DRAM市场"小兄弟" 招股书显示，力积存储是一家专注于内存芯片设计及AI存算解决方案的高科技企业。2020年，公司通过收购Zentel Japan，整合了中日研发资源，逐步发展 成为中国领先的内存芯片设计公司及AI存算解决方案供应商。其业务模式主要围绕内存芯片设计、封装和测试展开，产品涵盖内存芯片、内存模块、内存 KGD晶圆三大板块。 内存芯片作为力积存储核心业务，收入占比在2022-2024年期间维持在70.2%-88.2%。产品既包括应用于机器人、智能音响、消费电子的商业级芯片，也涵盖 能适应极低温工业环境的工业级芯片。内存模组通过将存储芯 ...

美光公司表示："政府应该考虑对美国半导体工厂的关键投入实行临时关税豁免，包括中小企业、 建筑材料、替换零件以及光刻光刻胶和化学品等原材料。" 作为一家无晶圆厂芯片公司，高通的论点略有不同。它强调了高通作为5G乃至6G标准制定者的重 要性。 该公司辩称，其及其国内客户依赖进口芯片，供应链的复杂性将损害国内需求，从而损害高通及其 作为射频标准全球领先者的地位。 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 继英特尔和台积电后美国芯片巨头美光、高通和德州仪器均已向美国商务部提交意见，寻求 减轻预期的美国半导体进口关税负担或获得豁免。 他们的诉状是根据针对半导体进口的"232条款"调查条款作出的回应。与此同时，全球领先的晶圆 代工厂台积电也呼吁特朗普政府重新考虑或给予其进口关税豁免。 特朗普多次表示，将对进口芯片及相关半导体材料征收25%或以上的高额关税。 所有美国芯片公司的信函都表示支持特朗普总统的芯片制造回流政策，但也凸显了半导体供应链的 复杂性。每封信都以各自的方式试图解释，设计不当的关税可能会损害美国利益，而非达到预期效 果。 这四家公司涉及逻辑、内存、模拟和电源芯片以及芯片设计领域，给人一种协同努力以减少预期关 ...

CUDIMM内存技术革新 - CUDIMM通过集成专用时钟驱动芯片解决传统UDIMM在高频下的信号完整性和同步问题，显著提升稳定性与性能 [2] - 相比传统UDIMM的8,000MT/s上限，首批CUDIMM模块可实现8,400MT/s速度并保持CL40时序，延迟未随频率提升而增加 [2] - 时钟驱动芯片独立于CPU内存控制器工作，通过优化信号调节和时序同步降低抖动，特别有利于超频场景 [2] 能效与兼容性 - CUDIMM模块在1.1V标准电压下即可维持高频运行，相比传统DDR5超频所需的1.4V显著降低功耗与温度 [3] - 当前仅英特尔Arrow Lake处理器搭配Z890主板可完全发挥CUDIMM潜力，AMD平台需手动超频且无法启用时钟驱动功能 [3] 性能对比数据 - DDR5标准套件典型频率为5,200MT/s，CUDIMM在8,400MT/s下仍保持相同时序水平，实现频率提升61.5%而不牺牲延迟 [2][3]