作者：繁晟 近日，皇冠新材料科技股份有限公司（以下简称"皇冠新材"）向深交所递交了招股书，这个家族的"神秘面纱"才被揭开。 麦氏家族创始人：小学老师从商卖胶带 IPO前家族内部资产腾挪 皇冠新材前身皇冠有限成立于2000年，主要从事工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料等功能性复合材料的研发、生产及销售。简单来说，就 是生活中常见的胶带附加各种高性能功能。 皇冠新材的产品主要用于轻工业、家用电器、汽车制造、新能源电池、消费电子、智能物联网、半导体等多个领域，主要客户为领益智造、弘嘉新材、欣富 瑞等。 公开资料显示，现年61岁的麦惠权，拥有澳大利亚国籍及中国香港永久居留权。大专毕业后，麦惠权于1981年成为中山市小榄镇永康小学的教师。3年后， 麦惠权放弃教鞭，加入中山市永大胶粘，历任主任、经理、副总经理等职位，并于1991年至2000年，相继设立永昌热收缩膜厂、永昌胶粘、永昌包装等公 司。 麦惠霞，招股书显示，1962年出生，拥有中国香港居民身份证及高中学历。1979年至1983年，麦惠霞担任小榄镇永宁农副综合加工厂业务员；1984年至1991 年，担任小榄镇永宁蓄电池厂出纳员；1991年至今，与弟弟创 ...

据了解，皇冠新材是一家以功能性新材料为核心，研发、生产及销售工业级胶粘材料、电子级胶粘材料 及功能性薄膜材料等功能性复合材料的高新技术企业。公司主板IPO于2025年11月28日获得受理。 北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）12月12日晚间，深交所官网显示，皇冠新材料科技股份有限公司 （以下简称"皇冠新材"）主板IPO进入问询阶段。 本次冲击上市，皇冠新材拟募集资金约9.19亿元，扣除发行费用后将用于广东皇冠功能性复合材料扩产 项目、江苏皇冠半导体用功能性复合材料等产品扩产项目、浙江皇冠光学膜产业化项目、研发中心建设 项目、补充流动资金。 ...

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月，公司实现营业收入约为25.67亿元、28.95 亿元、31.59亿元、15.92亿元人民币；同期，公司净利润分别约为2.06亿元、2.78亿元、3.02亿元、1.55 亿元人民币。 经过多年积累，皇冠新材业绩稳健攀升，盈利能力不断增强，未来仍将以功能性新材料作为战略重心， 在高端产品领域对标国际龙头企业美国 3M、日本日东、德国德莎等，并继续巩固在快速响应能力、一 体化配套服务方面的优势，以此获取下游终端客户的信任，推动公司在行业内保持较强的竞争力。 公司本次募集资金投资项目概况如下： | 序号 | 项目名称 | 项目总投资额 | 拟使用募集资金金额 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 东皇冠功能性复合材料扩产项目 | 19.980.06 | 19,980.06 | | 2 | 江苏皇冠半导体用功能性复合材料等产品 扩产项目 | 21,601.30 | 15.487.40 | | 3 | 浙江皇冠光学膜产业化项目 | 22.779.39 | 22,779.39 | | ব | 研发中心建设项目 | 28. ...

公司IPO进程与基本信息 - 皇冠新材料科技股份有限公司（皇冠新材）深主板IPO已获受理，保荐机构为中金公司 [2] - 公司是一家以功能性新材料为核心的高新技术企业，产品包括工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料等功能性复合材料 [2] - 公司产品应用范围广泛，覆盖轻工业、家用电器、汽车制造、新能源电池、消费电子、智能物联网、半导体等多个领域 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入持续增长，分别为25.67亿元、28.95亿元、31.59亿元，2025年上半年营业收入为15.92亿元 [4] - 2022年至2024年，归属于母公司所有者的净利润持续增长，分别为2.06亿元、2.78亿元、3.02亿元，2025年上半年净利润为1.55亿元 [4] - 2022年至2024年，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2.26亿元、2.75亿元、3.07亿元 [4] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司研发投入占营业收入的比例分别为3.90%、4.59%、4.77%、4.81% [4] - 2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2.76亿元、4.83亿元、3.88亿元，2025年上半年为1.20亿元 [4] - 2024年和2023年，公司现金分红分别为8253.50万元和7523.91万元 [4] 资产与负债状况 - 截至2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日，公司资产总额分别为35.60亿元、33.32亿元、28.07亿元、23.04亿元 [3] - 同期，归属于母公司所有者权益分别为22.28亿元、21.50亿元、18.28亿元、12.96亿元 [3] - 同期，合并口径资产负债率分别为37.41%、35.49%、34.90%、43.76% [3] - 同期，母公司口径资产负债率分别为21.81%、22.39%、24.51%、29.08% [3] 股权结构与实际控制人 - 公司不存在持股50%以上的股东，无控股股东 [5] - 麦惠权直接持有公司25.92%股份，并通过多个主体合计控制公司48.58%股份；麦惠霞直接持有公司38.59%股份 [5] - 麦惠权与麦惠霞系姐弟关系，两人合计控制公司87.17%股份，为共同实际控制人 [5] - 麦惠权与麦雅雯为父女关系，杨锦全系麦惠权配偶的兄长 [6] 主要管理层与核心人员 - 麦惠权现年61岁，澳大利亚国籍，拥有中国香港永久居留权，大专学历，现任公司董事长、总经理 [6][7] - 麦惠权在胶粘制品行业拥有超过40年从业经验，曾任职于中山市永大胶粘制品厂有限公司、中山市永昌胶粘制品有限公司等，自2000年起在公司体系内担任核心管理职务 [7] - 麦惠霞现年63岁，中国国籍，拥有中国香港居民身份证，高中学历，现任公司副董事长 [6][8] - 麦惠霞自1979年起工作，曾任职于中山市小榄镇永宁农副综合加工厂、中山市永昌胶粘制品有限公司等，自2000年起在公司体系内担任管理职务 [8] - 麦雅雯现年34岁，澳大利亚国籍，拥有中国香港永久居留权，学士学位，现任公司董事长助理、董事 [6][8] - 杨锦全现年60岁，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，现任公司副总经理，直接持股0.63% [6][9] - 其他持股高管包括：梁纯钊（董事、国内销售中心负责人，持股0.55%）、夏磊（职工代表董事、财务总监，持股0.53%） [6]

公司近期动态 - 公司于2025年12月4日召开第五届第十四次董事会会议，审议了《关于修订 <董事会秘书工作细则> 的议案》等文件 [1] 公司业务结构 - 2025年上半年，公司营业收入主要来源于电子级胶粘材料，占比52.07% [1] - 薄膜包装材料收入占比16.77%，功能性薄膜材料占比15.93% [1] - 高分子薄膜材料收入占比7.62%，其他业务收入占比6.03% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为126亿元 [1]

公司IPO与业务概况 - 皇冠新材料科技股份有限公司深市主板IPO已获受理，保荐机构为中金公司 [1] - 公司是一家以功能性新材料为核心的高新技术企业，研发、生产及销售工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料等功能性复合材料 [4] - 公司产品应用范围广泛，覆盖轻工业、家用电器、汽车制造、新能源电池、消费电子、智能物联网、半导体等多个领域 [4] 财务业绩表现 - 报告期内公司营业收入保持增长：2022年25.67亿元，2023年28.95亿元，2024年31.59亿元，2025年上半年15.92亿元 [5] - 报告期内公司扣非净利润保持增长：2022年2.26亿元，2023年2.75亿元，2024年3.07亿元，2025年上半年1.54亿元 [5] - 主营业务收入按产品划分：工业级胶粘材料是核心产品，报告期内收入占比均在65%以上，2025年上半年收入10.36亿元，占比66.07% [5][6] - 电子级胶粘材料收入占比逐年提升，从2022年的19.77%升至2025年上半年的22.88%，2025年上半年收入3.59亿元 [5] - 功能性薄膜材料收入占比有所下降，从2022年的15.19%降至2025年上半年的11.06%，2025年上半年收入1.73亿元 [5] 产品价格与成本结构 - 工业级胶粘材料销售价格连年下降，已从3.72元降至3.51元，公司解释主要因原材料采购价格下降及成本优化所致 [6] - 电子级胶粘材料与功能性薄膜材料销售价格则连年上涨 [6] - 公司主营业务成本中直接材料占比常年维持在80%以上，核心原材料为石化下游产品，价格与国际油价高度联动 [6] - 报告期内，主要原材料采购成本下降带动了毛利率提升 [6] 子公司经营状况 - 2024年和2025年上半年，公司控股子公司浙江皇冠均为亏损状态，净利润分别为-787.28万元、-1222.79万元 [6] - 子公司深圳冠泰、美国皇冠、香港皇冠、新加坡皇冠、越南皇冠也持续亏损 [6] 募投项目规划 - 公司本次拟募集资金总额9.19亿元 [7] - 募集资金主要用于四个项目及补充流动资金，总投资额10.32亿元，拟使用募集资金9.19亿元 [7][8] - 具体募投项目包括：“广东皇冠功能性复合材料扩产项目”（投资1.998亿元，拟使用募资1.998亿元）、“江苏皇冠半导体用功能性复合材料等产品扩产项目”（投资2.160亿元，拟使用募资1.549亿元）、“浙江皇冠光学膜产业化项目”（投资2.278亿元，拟使用募资2.278亿元）、“研发中心建设项目”（投资2.887亿元，拟使用募资2.362亿元）以及“补充流动资金”（拟使用募资1亿元） [8] 行业活动与地位 - 深圳国际薄膜与胶带展是功能性薄膜胶粘制品和涂布模切行业的风向标展会 [1] - 皇冠新材被列为胶粘制品和功能性薄膜材料头部企业，将被邀约参加2026年深圳国际薄膜与胶带展 [3]

公司IPO申请概况 - 皇冠新材料科技股份有限公司于2025年11月28日获深市主板IPO受理 [1] 主营业务与市场地位 - 公司成立于2000年6月，是一家以功能性复合材料为核心的高新技术企业，产品覆盖消费电子、新能源电池、半导体等热门赛道，客户包括华为、苹果、比亚迪、宁德时代等巨头 [2] - 公司主营业务成本中直接材料占比常年高达80%以上，主要原材料为石油化工下游产品，利润与国际油价及基础化工行业周期深度绑定 [4] - 高端市场被美国3M、日本日东等国际巨头占据，公司产品结构以工业级胶粘材料为主，报告期内该品类收入占比超65%，且销售单价呈连年下降趋势 [5] - 公司研发费用占营业收入的比例截至2024年为4.77% [5] 产品收入结构 - 2025年1-6月，工业级胶粘材料收入为103,572.97万元，占比66.07%；电子级胶粘材料收入为35,860.36万元，占比22.88%；功能性薄膜材料收入为17,331.89万元，占比11.06% [6] - 2024年度，工业级胶粘材料收入为205,410.44万元，占比66.37%；电子级胶粘材料收入为67,930.19万元，占比21.95%；功能性薄膜材料收入为36,175.36万元，占比11.69% [6] 保荐机构与审核关注 - 公司选择中金公司作为本次IPO的保荐机构 [7] - 后续审核可能关注实际控制人境外身份背景下的资金往来合规性、公司业绩增长与行业趋势的匹配度，以及财务数据勾稽关系的合理性 [9] 股权结构与公司治理 - 实际控制人麦惠权、麦惠霞姐弟二人合计控制公司87.17%的股份，上市后控制权依然绝对稳固 [10] - 实际控制人之一的麦惠权具有澳大利亚国籍并拥有中国香港永久居留权，其跨境身份可能引发监管对不当利益安排、跨境资金流动合规性及核心资产集中于境内等问题的关注 [12] - 报告期内公司部分高层及核心技术人员若发生变动，其背后原因可能成为审核问询点 [13] 财务表现与质量 - 2024年，公司营业收入同比增长9.13%，但经营活动产生的现金流量净额同比下滑19.52%，出现“增收不增现”的背离 [14] - 2024年公司应收账款周转率为6.26次，低于行业均值7.3次 [14] - 2024年，公司预付账款较期初增长28.44%，而同期营业成本同比增速仅为7.95%，预付账款增速远高于营业成本增速 [16] - 报告期内，公司单位固定资产产生的收入产值（营业收入/固定资产）从2022年的4.62降至2024年的3.87，资产运营效率减弱 [17] - 2024年，公司在建工程较期初激增82.05% [17] 募投项目 - 本次IPO拟募集资金总额约91,868.13万元，投向包括东皇冠功能性复合材料扩产项目（拟投19,980.06万元）、江苏皇冠半导体用功能性复合材料等产品扩产项目（拟投15,487.40万元）、浙江皇冠光学膜产业化项目（拟投22,779.39万元）、研发中心建设项目（拟投23,621.28万元）及补充流动资金（10,000.00万元） [18] 历史沿规与子公司经营 - 公司存在部分租赁房产未取得权属证书、未办理租赁备案的情形，以及自有厂区内存在未履行报建手续的建筑物 [19] - 报告期内，多家重要子公司持续亏损，例如浙江皇冠2024年度净利润为-787.28万元，深圳冠泰2024年度净利润为-6.25万元，海外子公司2024年度净利润为-298.07万元 [20][21][22][23] 分红与募资逻辑 - 公司在报告期内的2023年和2024年，连续进行了高达7,523.91万元和8,253.50万元的现金分红，合计约1.58亿元 [24] - 本次IPO拟募集资金中包含1亿元用于补充流动资金，与报告期内大额现金分红行为存在逻辑矛盾 [24]

IPO基本信息 - 皇冠新材深主板IPO获受理，保荐机构为中金公司，保荐代表人为张坚柯、陈振华 [2] - 公司是一家以功能性新材料为核心的高新技术企业，产品包括工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料 [2] - 公司产品应用范围广泛，覆盖轻工业、家用电器、汽车制造、新能源电池、消费电子、智能物联网、半导体等多个领域 [2] 募投项目 - 本次IPO拟使用募集资金金额9.2亿元，用于多个扩产项目、研发中心建设及补充流动资金 [3] - 项目总投资额为103,232.17万元，拟使用募集资金91,868.13万元 [3] - 补充流动资金项目拟使用募集资金10,000万元 [3] 财务业绩 - 2022年至2024年营业收入分别为25.67亿元、28.95亿元、31.59亿元，呈现持续增长趋势 [4][5] - 2022年至2024年归属于母公司所有者的净利润分别为2.06亿元、2.78亿元、3.02亿元，盈利能力稳步提升 [5] - 2025年上半年营业收入为15.92亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.55亿元 [4][5] - 研发投入占营业收入的比例从2022年的3.90%提升至2025年上半年的4.81% [5] 财务健康状况 - 公司资产总额从2022年末的230,378.93万元增长至2025年6月30日的356,031.68万元 [4] - 合并资产负债率从2022年的43.76%改善至2025年上半年的37.41% [4] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为38,849.55万元 [5] 客户与子公司情况 - 公司产品已应用于OPPO、vivo、华为、苹果、谷歌、亚马逊、比亚迪、特斯拉、宁德时代等众多知名终端品牌 [2] - 公司拥有8家控股子公司，其中4家为境内子公司，4家为境外子公司 [6] - 报告期上半年，8家控股子公司中仅2家实现盈利，其余6家均处于亏损状态 [6]

公司IPO与业务概况 - 皇冠新材料科技股份有限公司深主板IPO获受理，保荐机构为中金公司，保荐代表人为张坚柯、陈振华 [1] - 公司是一家以功能性新材料为核心，研发、生产及销售工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料的高新技术企业 [1] - 公司产品应用范围广泛，覆盖轻工业、家用电器、汽车制造、新能源电池、消费电子、智能物联网、半导体等多个领域 [1] 功能性复合材料行业概况 - 功能性复合材料是在传统胶粘制品基础上发展而来，可分为胶粘材料和薄膜材料，产品性能主要取决于涂层材料和基材的品质 [2] - 2023年全球复合材料市场规模为911亿美元，2019-2023年年均复合增长率为7.16% [2] - 2023年中国复合材料市场规模达到2327亿元，同比增长10.30%，2019-2023年年均复合增长率为5.89% [2] 下游应用市场：个人电脑 - 功能性复合材料可应用于个人电脑内部零部件固定、光学显示装置保护等 [5] - 2023年全球个人电脑出货量降至2.60亿台，同比下降13.9% [5] - 2024年全球个人电脑出货量为2.63亿台，同比增长1.0%，预计2025年全球传统PC出货量将达到2.74亿台 [5] 下游应用市场：AIoT与智能穿戴 - AIoT产业是物联网技术与人工智能技术的深度融合，主要涵盖智能穿戴及智能家居等场景 [7] - 2024年全球AIoT市场规模为178.1亿美元，预计到2030年将增长至709.9亿美元，年复合增长率为25.92% [9] - 在智能穿戴设备如VR设备中，功能性复合材料应用于粘接、固定、导电屏蔽等，衍生出对导电、导热、电磁屏蔽等性能需求 [9] - 2024年全球可穿戴设备出货量5.38亿台，同比增长6.1%，呈现稳健增长态势 [9]

IPO基本信息 - 皇冠新材料科技股份有限公司深主板IPO获受理，保荐机构为中金公司，保荐代表人为张坚柯、陈振华 [3] 公司业务与定位 - 公司是一家以功能性新材料为核心，研发、生产及销售工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料的高新技术企业 [3] - 产品应用范围广泛，覆盖轻工业、家用电器、汽车制造、新能源电池、消费电子、智能物联网、半导体等多个领域 [3] - 产品已在OPPO、vivo、华为、苹果、谷歌、亚马逊、比亚迪、特斯拉、宁德时代、国轩高科、中创新航、格力、格兰仕、得力等知名终端品牌中实现应用 [3] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年的256,686.89万元增长至2024年的315,901.42万元，2025年上半年为159,225.94万元 [4][5] - 归属于母公司所有者的净利润从2022年的20,550.18万元增长至2024年的30,229.34万元，2025年上半年为15,499.43万元 [5] - 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润从2022年的22,639.46万元增长至2024年的30,733.29万元 [5] - 经营活动产生的现金流量净额2023年为48,270.23万元，2024年为38,849.55万元，2025年上半年为11,968.39万元 [5] - 研发投入占营业收入的比例持续提升，从2022年的3.90%增长至2025年上半年的4.81% [5] 资产与负债状况 - 资产总额从2022年的230,378.93万元增长至2025年6月30日的356,031.68万元 [4] - 归属于母公司所有者权益从2022年的129,571.64万元增长至2025年6月30日的222,831.26万元 [4] - 合并资产负债率从2022年的43.76%下降至2025年6月30日的37.41% [4] 股权结构与实际控制人 - 公司无控股股东，麦惠权直接持有25.92%股份，并通过其他实体合计控制48.58%股份 [6] - 麦惠霞直接持有公司38.59%股份，两人系姐弟关系，合计控制公司87.17%股份，为共同实际控制人 [6] - 麦惠权为公司董事长、总经理，拥有丰富的胶粘制品行业管理经验 [7][8] - 麦惠霞为公司副董事长，同样具备深厚的行业背景 [9]