报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 宁德时代举办超级科技日发布新产品和新技术，推动新能源车进入“快充平权”阶段，补能效率成渗透率提升关键，快充技术电池层面卡点基本突破，后续重点在充电设施和电网适配，钠电性能与铁锂相当但有成本卡点，规模化降本后或替代部分铁锂 [4] 根据相关目录分别进行总结 宁德时代“边界觉醒”超级科技日发布的主要产品&技术 - 二代神行超充电池：全球首款兼具800km续航和峰值12C超充的磷酸铁锂电池，充电5分钟续航520公里，低温、亏电状态表现优异，采用超晶石墨负极、均衡电子流技术等 [8][14] - 钠新24V重卡启驻一体蓄电池：支持全电量使用，-40℃极寒环境可满足启驻用电需求，寿命突破8年，2025年6月正式量产，合作一汽解放 [8] - 钠新乘用车动力电池：全球首个大规模量产钠离子动力电池，混动车纯电续航>200km，纯电车续航>500km，-40℃下动力不衰减，可用电量＞90%，充电峰值5C，10分钟实现30 - 80%SOC补能，电池寿命＞10000圈，2025年12月量产 [6] - 双核架构：电池包采用两个可独立能量区，保证动力输出的连续性、稳定性和安全性 [8] - 自生成负极技术：让元素直接以金属的形式沉积在集流体上，可实现体积能量密度提升60%，质量能力密度提升50% [8] - 骁遥双核电池：基于双核架构 + 自生成负极技术，采用“电电增程”策略，调配两个能量区的分配策略，满足用户不同需求 [8] 产业影响分析：新能源车“快充平权”阶段已至，补能效率成为当前国内新能源车渗透率提升的关键 - 2025年国内新能源车进入快充平权期，4C及更高充电倍率可能成为未来电池能力标配 [20] - 国内新能源车渗透率提升进入第三阶段，补能效率成关键，快充电池及材料规模化、车端充电端电网端配套升级成重要趋势 [20] 产业影响分析：快充技术在电池层面基本突破，后续补能效率提升主要在充电设施建设&电网适配的进一步完善 - 当前公共桩建设水平难匹配峰值12C超充推广需求，满足4C快充功率要求的公共桩占比不足2.6%，12C峰值超充等对充电基础设施要求更高 [24] - 兆瓦超充对电网有强瞬时负荷压力，比亚迪、华为、岚图等厂商采用配储、微电网等方案缓解 [23][24] - 电池超充水平从4C突破至10C以上，快充在电池技术层面卡点基本突破，后续补能效率提升关键在充电配套设施完善 [24] 钠新电池：推出24V重卡启驻一体蓄电池+乘用车动力电池两款钠电产品，同时对标铅酸启驻电池和动力锂电池 - 24V重卡启驻一体蓄电池对标铅酸启驻电池，-40℃极寒环境可满足启驻用电需求，支持8年车电同寿，预计使用成本降低61%，2025年6月量产，合作一汽解放 [29] - 乘用车动力钠电池对标动力锂电池，二代钠电能量密度175Wh/kg，>10000圈循环寿命，峰值5C快充，性能提升明显，2025年12月正式量产出货，首发落地巧克力换电车型 [27][29] 产业影响分析：宁德时代钠新乘用车动力电池性能表现与铁锂相当，但当前仍存在一定成本卡点 - 宁德时代二代钠电能量密度和循环寿命基本与铁锂相当，低温性能优于铁锂，与动力铁锂电池形成对标 [32] - 当前钠电未形成规模化产业链，层状氧化物路线钠电电芯成本约0.52元/Wh，高于锂电，主要成本卡点是负极硬碳成本高、电解液和正极材料规模化程度不足 [32] - 后续钠电电芯有降本空间，规模化降本后可能凭借低温性能优势小规模替代部分铁锂 [32]

动力电池技术发展 - 动力电池从"参数推动"进入"需求引领"时代 [2] - 宁德时代发布第二代神行超充电池、钠新钠离子电池、自生成负极技术及双核电池架构 [3] 第二代神行超充电池 - 基于磷酸铁锂化学体系，提供800公里续航，支持12C峰值充电倍率（1.3MW功率），5分钟补能520公里 [4] - 性能超越比亚迪第二代刀片电池（10C峰值充电倍率，5分钟补能400公里） [5] - 全温域、全SOC区间保持强劲动力，零下10℃低温亏电仍满足百公里加速需求 [5] - 采用碳包覆纳米超导正极、超晶石墨负极、纳米级液相高速传输电解液及均衡电子流技术 [6] - 适配所有兆瓦级超充桩，2024年底已在16家车企39款车型应用，2025年扩展至67款车型 [7] 钠新钠离子电池 - 能量密度达175Wh/kg（对应500公里续航），支持5C充电速率，循环寿命超1万次 [8][9] - 零下40℃至零上70℃极端温域工作，零下40℃保持90%可用电量且动力不衰减 [8] - 安全性实现从"被动防御"到"本质安全"突破，消除热失控助燃因素 [10] - 重卡启驻一体蓄电池寿命8年，全生命周期成本较铅酸电池降低61% [10] 自生成负极技术 - 通过纳米级界面调控，离子传导速度提升两个数量级，活性离子消耗速率降低近90% [11] - 电池存储性能提升300%，减缓衰减并延长循环寿命 [11] - 与三元正极搭配可使能量密度提升至1000Wh/L以上 [12] 双核电池架构 - 集成不同化学体系电池，主能量区满足日常/快充需求，增程能量区提供高能量密度长续航 [13][14] - 五大核心功能：高压双核故障毫秒级切割、低压双核冗余供电、结构双核物理隔离、热管理双核独立温控、热失控安全防护双核定向排气隔离 [15][16] - 具体产品包括骁遥"钠-铁"双核电池（75kWh/700km）、"铁-铁"双核电池（1000km续航/12C快充）、"三元铁/双三元"双核电池（1000kW功率/1500km续航） [17][18] 行业影响 - 动力电池进入深度定制化阶段，消费者无需在续航、低温性能、寿命、安全、快充等维度妥协 [19] - 技术创新推动新能源在电动巴士、重卡、飞机、轮船及工商业储能全场景产业化落地 [20] - 双核设计可弥补固态电池短板，加速其商业化应用 [20]

动力电池技术革新 - 动力电池行业从"参数推动"进入"需求引领"时代 [1] - 公司发布第二代神行超充电池，支持800公里续航和12C超充，5分钟补能520公里 [3] - 二代神行电池性能超越竞品，在零下10℃低温亏电环境下仍满足百公里加速需求 [5] - 采用碳包覆纳米超导正极、超晶石墨负极和纳米级液相高速传输电解液等技术提升性能 [6][7] - 二代神行电池适配所有兆瓦级超充桩，第一代产品已在16家车企39款车型应用 [8] 钠离子电池突破 - 推出"钠新"钠离子电池品牌，能量密度达175Wh/kg，支持500公里续航 [9] - 钠新电池在零下40℃保持90%可用电量，循环寿命超1万次 [9] - 钠新24V重卡启驻一体蓄电池寿命8年，总成本较铅酸电池降低61% [9] - 钠离子电池实现本质安全，消除热失控助燃因素 [9] 自生成负极技术 - 自生成负极技术使离子传导速度提升两个数量级 [11] - 活性离子消耗速率降低近90%，存储性能提升300% [11] - 该技术攻克锂金属循环衰减瓶颈，与三元正极搭配能量密度可达1000Wh/L以上 [12] 双核电池架构 - 双核架构集成不同化学体系电池，实现超长续航与超高倍率组合 [13] - 包含主能量区和增程能量区，具备五大核心功能特征 [14][15] - 高压双核实现故障毫秒级切割与能量重构，低压双核保障核心功能稳定运行 [15] - 热管理双核支持差异化温度控制，热失控防护双核实现定向排气与隔离 [16][17] - 发布多款双核电池产品，包括钠-铁、铁-铁和三元气/双三元组合 [18] 行业影响与展望 - 多核技术使消费者无需在续航、低温性能、寿命等维度妥协 [19] - 技术创新回归产业价值创造本质 [20] - 技术应用将扩展至电动巴士、重卡、飞机、轮船及工商业储能等领域 [20] - 加速固态电池等前沿技术商业化落地 [20]