股价表现 - 9月2日股价下跌5.08%至35.48元/股 成交额4.31亿元 换手率4.03% 总市值103.79亿元 [1] 公司业务构成 - 电子工艺设备收入占比63.06% 核心零组件12.82% 气体业务9.92% MRO业务8.24% 生物制药设备5.91% [1] - 主营业务涵盖气体化学品供应系统设计生产安装 高纯特种气体生产销售 洁净厂房配套系统设计施工 [1] 基金持仓情况 - 嘉实上证科创板工业机械ETF持有1.31万股 占基金净值比例2.83% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约2.49万元 基金规模1569.42万元 成立以来收益32.04% [2] 基金经理信息 - 基金经理田光远任职4年179天 管理基金总规模443.23亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报125.24% 最差回报-46.65% [3]

公募基金业绩与赎回现象 - 近一个月普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数均上涨超过8%，年内回报率修复至14%以上，超九成主动权益类产品年内回报为正 [1] - 主动权益基金二季度净赎回超1070亿份，环比增加56%，部分绩优基金也遭遇净赎回甚至面临清盘风险 [1] - 医药等深跌反弹板块基民"见好就收"心态强烈，业绩回暖反而加剧阶段性赎回 [1][6] 创新药及医疗赛道基金表现 - 创新药指数年初至7月25日累计涨幅达74.21%，相关产品数只年内业绩翻倍，但部分绩优基金规模濒临清盘 [2] - 鹏华创新医药A年内累计上涨49.12%，但上半年连续两季度净赎回（1690万份、8148万份），规模从成立时3.56亿元缩水至0.3亿元 [2] - 景顺长城医疗产业A成立至今累计上涨超56%，但二季度仅净申购1684万份，规模仅0.36亿元 [3] ETF及次新基金规模困境 - 嘉实上证科创板工业机械ETF年内回报13.65%，但二季度净赎回2.36亿份，规模从2.51亿元缩水至1569万元 [3] - 新华中证A50ETF二季度90%资金赎回，规模从2.59亿元降至1347万元，7月末仅余758.33万元 [3] - 长城医药产业精选A因业绩112.98%吸引资金涌入，规模从0.36亿元暴增至11.32亿元，单季度增长超30倍 [3] 市场反弹与投资者行为分析 - 部分赎回者可能错过市场反弹，如嘉实上证科创板工业机械ETF和鹏华创新医药7月分别上涨7.03%、11.31% [4][5] - 中等盈利水平产品成赎回首选，亏损产品因"套牢惜售"心态规模相对稳定，反映投资者理性止盈倾向 [6] - 主动基金尚未形成业绩与资金的正向循环，良好业绩带来回本反而加大赎回压力 [6] 市场趋势与板块轮动展望 - A股或从资金市逐步转向基本面行情，短期大盘或震荡走强但热点轮动速度加快 [1][7] - 创新药、AI硬件、稀土涨价等热点层出，但市场交易风格偏向大容量、强逻辑标的 [7] - 银行回调后配置性价比增长，券商、保险是指数突破的关注方向，需注意短期波动 [7] - 低位半导体、医疗器械涨幅较高，建议关注AI应用、半导体及调整后的大金融板块 [7][8]

本文作者：刘晨明/郑恺/余可骋 报告摘要 科创机械（000693）： 指数从科创板市场中选取50只市值较大的城轨铁路装备、工业自动化、工程机械等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场 代表性工业机械产业上市公司证券的整体表现。 牛市中弹性更大。 （1）在23-24连续两年的强预期弱现实的宏观背景下，科创板的行情表现不佳，影响科创机械的收益率和夏普比例。（2）但在牛市中，科创 机械的弹性更大。924以来科创机械指数上涨57.0%，高于机械设备的50.7%，远高于沪深300和上证指数的19.6%和19.8%。 科创机械指数：强研发投入，高盈利增速，更能够代表中国高端制造业 1.超配新兴行业，指数更能反映资本市场结构变化和产业转型升级。 科创机械全部成分股处于科技、信息技术板块，机械设备占比81.7%，更能够反映中国经济 的结构性变迁。而宽基指数上证指数、沪深300的前三大权重行业中，大部分是金融板块。 2.相比于宽基指数，高波动、高回报，反映中国经济的结构性变迁，长期看科创机械能够跑赢宽基指数。 指数成立至今（2025.3.18），科创机械指数的年化收 益率3.8%，高于沪深300的-0.4%和上证指数的 ...