路线图发布与战略定位 - 香港证监会与金管局联合发布《固定收益及货币市场发展路线图》[1][3] - 策略性定位香港成为全球固定收益及货币中心[1] - 路线图围绕四大支柱提出10项措施[1] 路线图核心措施 - 四大支柱包括促进发行、增加流动性、扩展离岸人民币业务以及新世代基建[1] - 具体措施包括通过发行政府债券引领市场发展和扩大投资者基础[1] - 落实推行场外固定收益及货币衍生工具制度以及代币化产品用例[1] 监管机构观点 - 香港金管局总裁余伟文指出全球格局重塑推动对可持续金融和数字创新需求增长[3] - 香港证监会行政总裁梁凤仪强调强化市场对提升香港作为投资集资中心地位至关重要[3] - 证监会将与业界研究建立中央交易对手结算和推出更多固定收益代币化产品[3] 业界反应与机遇 - 路线图获香港业界高度关注与热议[3] - 香港银行公会主席禤惠仪称路线图展示香港发展成全球产品枢纽的决心[3] - 银行公会将推动业界支持措施以助力更多债券在港发行和扩展离岸人民币业务[3] 香港市场独特优势 - 汇丰高管廖宜建表示香港是亚洲唯一能联系中国内地投资者与国际发行人的债券市场[4] - 香港可借独特优势吸引国际发行人利用较低人民币利率发债[4] - 内地投资者通过香港市场投资全球债券可实现资产配置多元化[4] 预期影响与贡献 - 立法会议员李惟宏相信路线图落实能为市场创造更丰富高效的投资环境[4] - 推动香港固定收益与货币市场迈向更高质量发展[4] - 为国家金融市场高水平双向开放与人民币国际化作出贡献[4][5]

文章核心观点 - 香港证监会与香港金管局联合发布《固定收益及货币市场发展路线图》，旨在通过四大支柱和十项措施，将香港打造成全球固定收益及货币中心 [2] 路线图四大支柱与措施 - 支柱一促进发行：通过发行政府债券引领市场、向目标市场推广香港优势、扩大投资者基础（如家族办公室、基金等）[4] - 支柱二增加流动性：落实场外固定收益及货币衍生工具制度、促进在香港发展回购交易中央对手方 [4] - 支柱三扩展离岸人民币业务：扩大离岸人民币应用、完善互联互通机制以提升离岸人民币流动性及产品供应 [4][5] - 支柱四新世代基建：为市场基建做准备、助力新一代电子交易平台发展、促进市场创新及落实代币化产品用例 [5] 具体实施细节与近期动态 - 将尽快落实国债期货在香港挂牌交易，香港证监会正与各界紧密配合筹备 [9][10] - “互换通”每日交易限额将从人民币200亿元提高到450亿元，反映出国际投资者对管理利率风险的巨大需求 [10] - 将推动离岸国债回购市场，研究建立中央交易对手结算系统，并进行相关公众咨询以降低保证金要求 [11] - 将研究开发债券及货币电子交易平台，并推出更多固定收益代币化产品以拓展应用场景 [11] 香港金管局的三大重点方向 - 债券一级市场发行：通过政府债券计划提供基准并引入创新，完善债券通“南向通”以推动内地投资者更广泛参与 [11] - 人民币业务：作为全球离岸人民币枢纽，将扩大离岸人民币业务、完善流动性安排、推出新工具，并拓宽人民币计价产品覆盖范围 [12] - 金融科技：开发数字化金融基础设施，研究优化法律监管制度以推动数码债券发行，详情预计明年年中公布 [13]

政策核心目标 - 推进香港成为全球固定收益及货币中心的策略性定位 [1] - 支持香港资本市场的多元和可持续发展 [5] - 在固收和货币市场中开发新机遇 [8] 四大支柱与十大措施 - 支柱一促进发行：透过政府债券引领市场、推广香港优势、扩大投资者基础如家族办公室和基金等 [2] - 支柱二增加流动性：落实场外衍生工具制度、发展回购交易中央对手方 [2] - 支柱三扩展离岸人民币业务：扩大离岸人民币应用、完善互联互通机制以提升流动性和产品供应 [2] - 支柱四新世代基建：为市场基建做准备、助力电子交易平台发展、促进市场创新及代币化产品用例 [2] 具体实施细节与近期举措 - 尽快落实国债期货在香港挂牌交易 [6][7] - 将"互换通"每日交易限额从人民币200亿元提高到450亿元以应对国际投资者巨大需求 [7] - 推动离岸国债回购市场发展 研究建立中央交易对手结算系统 [7] - 进行公众咨询 涉及发放新牌照及降低有中央结算的对冲交易保证金 [7] - 与市场参与者进行债券及货币电子交易平台的可行性研究 [7] - 推出更多固定收益代币化产品并拓展应用场景 [7] 人民币业务发展 - 完善债券通"南向通" 推动更多内地投资者参与香港市场 [8] - 扩大离岸人民币业务 完善流动性安排 推出更多新工具 [8] - 拓宽人民币计价产品覆盖范围 鼓励更多机构推出人民币柜台股票 [9] 金融科技与基建 - 开发面向未来的数字化金融基础设施 [9] - 研究优化法律和监管制度 探讨推动数码债券发行的优化措施 详情预计明年年中公布 [9]