核心观点 - 兰州年末“年会经济”消费链快速升温，成为观察当地消费活力、市场信心与服务业复苏的鲜活窗口 [1] 年会服务需求与供给 - 企业年会需求井喷，带动化妆造型、舞蹈编排等服务供不应求，化妆师主流报价3小时300–500元，档期排满，临时加单难接 [1][2] - 舞蹈编排基础收费800–1500元，百人大型方阵报价更高，高校师生、培训老师、自由舞者供给主力档期提前10–15天约满，部分已排至腊月二十八之后 [2] - 服装租赁、道具、音响灯光、摄影摄像服务同步跟涨，演艺租赁店晚礼服、西装等国风服装日均出租超50套，设备租金与押金双升 [2] 年会场地选择趋势 - 商务酒店、文创园、会议中心等黄金档（18时至21时）场地在腊月中旬基本订满，配套打包服务更受欢迎 [3] - 小微企业、社区单位等转向单位礼堂、职工活动中心、社区多功能厅等低成本场地，控成本、重氛围 [1][3] - 兰州音乐厅、市青少年活动中心等公共文化场馆以及机关、学校、国企自有零租金或低租金礼堂成为热门“平替”场地 [3] 年会消费内容特点 - 节目内容呈现鲜明本地化特点，融入黄河、牛肉面、丝路、非遗、西北民歌、方言小品等兰州本土元素 [4][6] - 伴手礼优先选择兰州百合、苦水玫瑰等陇原特产及本地文创，餐饮偏好清真菜系、西北风味、暖锅与本地老字号 [6] - 部分单位如兰州市肺科医院慢病康复科，结合自身专业特色自编自演节目，体现“小而精、暖而实”的务实消费趋势 [6] - 企业办年会核心目标转向提振士气、凝聚团队，预算更透明、流程更精简，不再攀比排场 [6] 行业与经济影响 - “年会经济”是市场信心、企业经营、居民消费、服务业复苏的综合体现，企业恢复正常经营节奏并投入预算进行文化建设与员工激励 [7][8] - 生活服务、文体娱乐、会展餐饮等接触型服务业快速回暖，自由职业者、小微工作室、个体工商户直接受益，形成稳就业、促消费的微观链条 [8] - 自2025年年底以来，兰州市住宿餐饮、文化体育娱乐、居民服务等行业营收同比明显回升，会议展览、团队聚餐、节庆活动带动作用显著 [8] - 以年会经济、年货经济、年夜饭经济为代表的年末消费热潮，将进一步激活城市消费，为一季度“开门红”筑牢基础 [8]

日常关联交易预计概况 - 公司预计2026年度日常关联交易总金额为1,050万元人民币 [1] - 该预计事项已于2026年2月4日经第四届董事会第七次会议审议通过 [1] - 本次日常关联交易无需提交股东大会审议 [1][2] 审议程序与监管意见 - 公司董事会审计委员会及独立董事专门会议已于2026年1月29日审议通过该议案 [2] - 独立董事认为交易符合公司日常经营实际情况 具有商业合理性 定价遵循公平公正公允的市场化原则 [2] - 独立董事认为该交易不影响公司独立性 不存在损害公司和股东利益的情况 [2] 交易内容与定价原则 - 2026年度日常关联交易主要包括向关联人销售商品 以及向关联人出租场地（包含水电等费用） [2][5] - 关联交易定价遵循资源平等、互惠互利原则 按照市场公允价格执行 [5] - 当交易标的没有明确市场价格时 由双方协商确定价格并签订协议予以明确 [5] 关联方情况 - 主要关联方为湖北省捷蒽迪科技集团有限公司 [3] - 该公司为云涌科技参股子公司 公司参股比例为7.9365% [3] - 公司董事会秘书姜金良先生曾在该关联方任职董事（已于2024年8月卸任） [3] - 关联方依法存续且正常经营 财务状况较好 具备良好履约能力和支付能力 [4] 交易目的与影响评估 - 日常关联交易是为了满足公司日常业务发展需要 有利于双方业务发展 [6] - 公司认为交易遵循公开公平公正原则 参考市场公允价格 不存在损害公司及中小股东利益的情形 [6] - 公司产供销系统完整独立 不会对关联方形成依赖 [1][6]

募集资金投资项目延期 - 公司于2025年12月25日召开董事会，审议通过将“新分子设计、构建与应用平台建设项目”和“新药研发中心建设项目”达到预定可使用状态的日期延期至2028年3月 [2] - 项目延期原因包括工程复杂性、严谨性，以及公司核心平台创新性强，需与生物医药前沿科技协同，需结合未来规划、业务发展、技术特性进行细节安排，未仅追求工程进度 [6] - 项目建筑主体工程已顺利通过基础结构验收并完成封顶，延期未改变项目实施主体、方式、用途及投资规模 [6][8] - 公司首次公开发行股票募集资金净额为人民币746,011,166.16元，发行价格为每股20.52元 [2] 员工持股计划进展 - 公司2025年员工持股计划已完成非交易过户，过户股份数量为123.87万股，占公司总股本0.31%，过户价格为11.66元/股 [13][14] - 该员工持股计划实际参与员工107人，最终认购份额1,444.3242万份，缴纳认购资金总额1,444.3242万元 [13] - 员工持股计划存续期为48个月，所获股票分两期解锁，解锁时点分别为过户日起满12个月和24个月，每期解锁比例均为50% [14] 2026年度日常关联交易预计 - 公司董事会预计2026年度与关联方成都先衍生物技术有限公司的日常关联交易总金额为人民币22,640,000元 [19] - 关联交易主要涉及向关联方提供FTE项目服务、体内外生物研究服务、小核酸序列/单体定制合成服务、场地租赁、原料药开发及制剂生产等 [25] - 关联方先衍生物因公司副董事长陆恺之女陆阳于2025年10月30日当选其董事而成为公司关联法人 [23] - 公司提示关联交易存在不确定性，因先衍生物相关研究处于新药开发前期，研发风险高，未来实际交易金额可能低于预计 [18][27]

行业核心观点 - 体育产业正通过场景融合与跨界创新加速释放消费潜力，产业总规模从2023年的3.67万亿元预计增长至2030年的超7万亿元，年均增速超10% [3] - 废旧厂房等城市空间改造为运动场馆成为新趋势，政策鼓励利用工业厂房、商业用房等打造体育运动空间以增加供给 [1][2] - 体育赛事具有强大的消费拉动效应，能撬动吃、住、行、游、购、娱等多场景消费链条，实现乘数效应 [2] 体育场地设施现状与供给 - 全国体育场地面积截至2024年达到42.3亿平方米，较"十三五"时期末增加11.31亿平方米 [1] - 体育场地质量仍有提升空间，存在闲置、人满为患或设施年久失修等问题，需通过科学规划与运营盘活资源 [2] - 政策支持挖掘城市"金角银边"空间，配建"小而美"的全民健身场地设施 [2] 体育消费潜力与拉动效应 - 体育消费涵盖运动装备、场地租赁、赛事门票等，其中赛事能实现"一日比赛，多日停留"和"一人比赛，多人消费"的效应 [1][2] - 2025青岛马拉松赛事拉动综合消费达3.49亿元，"苏超"单场上座超6万人，带动江苏全域多场景消费380亿元 [2] - 除直接体育消费外，赛事流量能延伸消费链条，促进更大范围的消费 [2] 产业融合与创新趋势 - 体育场景与商业空间深度融合，通过"体育+"模式在商业综合体、景区等引入健身与赛事业态，做好流量引入和留量经营 [3] - 体育场景与数字技术有机融合，提供智能化、定制化体验，如"体育外卖"、MR躲避球、模拟飞行、无人机足球等新消费模式 [3] - 跨界融合是释放体育消费潜力的关键，而非简单项目叠加 [3]