南方财经记者翁榕涛见习记者王达毓广州报道 上述撤回申请的六家证券公司均不满足新规中净资产300亿元的要求，成都农商行撤回申请的原因则与 广州银行类似。 不止于"托管" 面对更高的监管要求，多数机构对基金托管牌照望而却步。 近日，证监会发布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》显示，排队申请基金托 管资格的机构已减少至2家，仅剩下蒙商银行和东吴证券，而年初时尚有10家。 南方财经记者了解到，机构纷纷撤回基金托管牌照申请，主要原因是监管显著提高了基金托管业务的准 入门槛。 公开资料显示，今年4月，证监会发布《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案征求意见稿）》 （下称《意见稿》），对基金托管机构的准入门槛进行了规范和提升，特别是对申请机构的净资产有了 更高要求。 托管牌照准入趋严 记者注意到，广州银行是最新撤回基金托管牌照的机构，此前还有成都农商行，以及西部证券、财信证 券、东兴证券、湘财证券、东北证券、渤海证券6家证券公司。 有业内人士分析指出，《意见稿》强调"实质业务能力"和"可持续商业模式"等条件，显著抬高了准入门 槛，叠加监管层面的窗口指导，成为此次银行和券商的基金托管牌照申请出现"撤回潮 ...

基金托管资格申请撤回情况 - 目前排队申请基金托管资格的机构仅剩3家 包括东吴证券 蒙商银行和广州银行[2][6] - 2024年底排队申请的券商曾多达7家 但8个多月内6家券商撤回申请 仅东吴证券1家保留申请[2][3][6] - 撤回申请的6家券商均为中小券商 净资产规模均低于300亿元新规要求[6][10] 基金托管新规准入门槛变化 - 新规要求商业银行净资产不低于500亿元人民币 证券公司及其他金融机构净资产不低于300亿元人民币[9][10] - 此前监管对申请机构的统一净资产要求为不低于200亿元 新规门槛大幅抬升[10] - 新规增加"具备实质展业能力及可持续商业模式"要求 强调总资产规模或权益类公募基金销售保有规模居于行业前列[9] 券商行业托管业务格局 - 目前国内具备基金托管资格且已展业的机构共68家 其中券商30家 银行36家 其他机构2家[7] - 托管行业以银行为主体 全国性商业银行及少数券商托管约80%-90%公募和私募证券投资基金[13] - 券商托管业务集中度显著 上半年存量私募托管数量前五券商合计占比达65.71%[14] - 超过七成券商未获得基金托管资格 行业马太效应突出[13] 券商托管牌照的战略价值 - 托管牌照是券商机构业务核心入口 可整合投研 交易 清算 风控等资源形成全链条服务[14] - 托管业务可带来高附加值服务机会 如策略支持 风控系统搭建和运营优化[14] - 券商可通过托管关系与私募机构形成深度协同 包括投研资源共享和产品发行支持[14] 中小券商发展路径 - 新规要求直接淘汰一批净资产规模不足的中小券商 如西部证券 财信证券等净资产均低于300亿元[10] - 中小券商可探索差异化路径 如为头部机构提供本地化运营支持或承接中后台职能[15] - 托管牌照从"稀缺资源"转向"能力认证" 头部券商依托科技投入巩固优势[15]

基金托管新规核心内容 - 证监会发布新规大幅提高基金托管机构准入门槛 商业银行净资产要求不低于500亿元 证券公司及其他金融机构净资产要求不低于300亿元 [3] - 新规增加对申请机构实质展业能力的要求 最近一年总资产规模或权益类公募基金销售保有规模需居于行业前列 [3] - 新规完善退出机制 取得许可证满2年后 连续36个月月均基金托管资产规模低于50亿元的机构可能被取消资格 [4] 行业申请格局变化 - 基金托管资格申请机构数量急剧减少 排队申请的券商从2024年底的7家降至目前的仅余3家 其中券商仅存东吴证券1家 [1] - 在不到1年时间内 6家券商因无法满足新规准入门槛而撤回申请 包括西部证券、财信证券、东兴证券、湘财证券、东北证券和渤海证券 [1][3] - 目前具备基金托管资格的机构共66家 其中包括30家大中型券商 [5] 对证券行业的影响 - 基金托管业务加速向头部机构集中 行业分化加剧 牌照性质从"普惠"转向"头部门票" [6] - 头部券商可通过托管业务形成"机构服务闭环" 打造托管-代销-投研-交易一体化服务链以与36家银行竞争 [6] - 中小券商需重新定位 可能被迫退回零售经纪等红海市场 或在私募服务、REITs等创新业务中逐渐失去竞争力 [6] 机构的挑战与应对 - 满足净资产300亿元的要求是多数中小券商面临的主要障碍 短期内难以达到 [3] - 获得牌照后需持续投入打造托管系统、安排独立人员 且面临"持营保牌"压力 业务体量不达标有牌照被收回风险 [4] - 券商需在ETF、券商结算模式、私募托管、跨境产品等细分赛道寻求突破 以应对银行占据八成以上公募基金托管规模的竞争格局 [6]

基金托管牌照申请趋势变化 - 基金托管牌照申请热度显著减退，目前排队申请机构仅剩3家，其中券商仅东吴证券1家 [1][2] - 截至2024年底排队券商曾达7家，但不到1年时间内6家券商撤回申请 [1][3] 监管环境变化 - 2025年实施的基金托管新规大幅提高准入门槛，要求商业银行净资产不低于500亿元，证券公司及其他金融机构净资产不低于300亿元 [4] - 新规要求申请人最近三年监管评级在2级或A类以上，现行办法共六章43条，修订后增至七章61条 [4] 行业格局影响 - 目前具备托管资格的机构共66家，其中30家为券商 [6] - 行业资源加速向头部机构集聚，中小券商因无法满足新规要求被迫退出申请 [3][4] 业务模式转型 - 托管业务从通道服务向高附加值综合服务转变，科技赋能和风险管理成为竞争关键 [7] - 头部券商将形成机构服务闭环，中小券商可能退回零售经纪市场或成为托管服务外包提供商 [6][7] 未来发展趋势 - 市场集中度持续提升，资本实力雄厚的头部券商将进一步扩大市场份额 [7] - 行业分化加剧，分化不仅体现在资本规模上，更在于综合服务链整合能力 [1][6]

基金托管牌照申请现状 - 2024年初以来，因基金托管新规提高准入门槛，部分券商和银行陆续撤回牌照申请，排队券商从7家锐减至1家（东吴证券）[1][4] - 截至8月15日，证监会受理名单中仅剩3家机构：蒙商银行（2021年接收材料）、广州银行（2022年接收）、东吴证券（2022年接收）[3][4] - 2024年底排队券商包括西部证券、财信证券等7家，2022年前陆续提交申请，但6家因新规要求主动撤回[4] 新规核心调整内容 - 4月发布的《证券投资基金托管业务管理办法》将商业银行净资产门槛从200亿元提至500亿元，券商及其他机构提至300亿元[7][8] - 新增要求：最近三年监管评级需达2级/A类以上，且需具备实质展业能力（如总资产或权益类公募销售规模居行业前列）[8] - 退出机制强化：取得牌照后若连续36个月月均托管规模低于50亿元，可能被取消资格[11] 机构资质与行业格局 - 7家原排队券商中仅东吴证券达标（2023年Q1净资产429亿元），其余6家均低于300亿元门槛[8][9] - 权益类公募销售保有规模方面，东北证券（85亿元）、东吴证券（80亿元）排名61/63位，行业竞争力有限[9] - 当前68家展业机构中，银行占36家、券商30家，头部机构托管80%-90%市场份额，中小机构难获优势[5][11] 牌照获取与运营挑战 - 牌照申请需投入托管系统建设及独立团队配置，成本较高[11] - 新规推动业务向头部集中，中小机构因资产规模及销售能力不足面临天然劣势[11] - 重庆农商行7月获批牌照，需6个月内完成筹备，反映银行系仍在扩张托管业务[5]

基金托管牌照申请现状 - 年初以来部分券商和银行因无法满足准入门槛要求陆续撤回基金托管资格申请，券商从7家锐减至1家[2][3] - 截至8月15日排队申请机构仅剩3家：蒙商银行、广州银行和东吴证券，其中券商仅东吴证券1家[4][5] - 2024年底排队券商曾达7家（西部证券、财信证券等），不到一年内6家撤回申请[5][6] 监管新规核心变化 - 4月发布新规将商业银行净资产门槛从200亿元提至500亿元，证券公司提至300亿元[9] - 新增要求：最近三年监管评级需在2级或A类以上，且需具备实质展业能力及可持续商业模式[10] - 新规明确退出机制：取得牌照后若连续36个月月均托管规模低于50亿元可能被取消资格[12] 行业格局与机构影响 - 当前68家展业托管机构中券商占30家，银行占36家[7] - 7家原排队券商中仅东吴证券达标（一季度末净资产429亿元），其余6家均低于300亿元门槛[10] - 头部机构集中效应显著：全国性银行及少数头部券商托管80%-90%公私募基金[12] 牌照获取与运营挑战 - 东吴证券成为唯一排队券商，其2024年下半年权益基金保有规模80亿元（行业第63名）[10] - 牌照获取需投入托管系统建设及独立团队，且后续需维持业务规模以避免牌照回收[12] - 中小券商在资产规模和销售保有量上均无竞争优势，业务进一步向头部集中[12]

基金托管资格申请撤回情况 - 基金托管新规逐步落地导致准入门槛提高 部分券商和银行因无法满足监管要求而撤回牌照申请 [1] - 2024年底排队申请基金托管资格的券商有7家 包括西部证券 东吴证券 渤海证券等 [1] - 截至当前排队券商仅剩东吴证券1家 6家券商在不到一年内撤回申请 [1] 监管动态与机构反应 - 证监会通过窗口指导对不符合要求的机构进行监管 部分机构于7月正式提交撤销申请材料 [1] - 公开数据显示证监会官网更新机构名单 反映监管准入门槛的统一要求正在严格执行 [1]