监管处罚与违规问题 - 江苏证监局对江阴银行、无锡农商行、江南农商行基金销售业务进行现场检查，发现制度建设、内部控制、风险管理及信息报送等方面存在问题 [2] - 2024年以来已有15家银行因基金销售业务违规被处罚，问题包括制度建设缺失、人员资质不足、销售行为不规范等 [3] - 江阴银行基金销售业务存在三项违规：未建立投资人信息安全风险监测机制、内部控制缺陷（如无专门产品准入委员会、部分人员无从业资格）、信息报送反洗钱落实不到位 [4] - 江苏证监局对江阴银行采取出具警示函措施，要求30日内提交整改报告 [5] - 无证上岗是行业普遍问题，监管要求基金销售部门50%以上人员需具备从业资格 [5] 公司业务与合规情况 - 江阴银行2011年获基金销售资格，官网显示190名代销人员中184人具备资格，代销227只基金产品（低风险15只、中低风险70只、中风险55只、中高风险87只） [6] - 公司2025年4月因数据不准确和表外金融衍生品少计被罚60万元，2023年因反洗钱违规被罚198.8万元 [7] - 公司2024年营业收入39.62亿元（同比+2.51%），归母净利润20.37亿元（同比+7.88%），2025年一季度营收11.27亿元（同比+6%），净利润3.57亿元（同比+2.22%），不良率0.86%，拨备覆盖率350%（较2024年末下降19.32个百分点） [8] 行业趋势与战略调整 - 银行业息差持续收窄（江阴银行净息差从2022年2.18%降至2024年1.76%），非息收入成为战略重点 [9] - 江阴银行2024年手续费及佣金净收入9667.4万元（同比+20.74%），收入1.82亿元（同比+6.07%），支出0.85亿元（同比-6.81%） [9] - 代销业务存在声誉风险，新规《商业银行代理销售业务管理办法》将于2025年10月施行，强调绩效考核需包含合规性、客户投诉等非销售指标 [9][10] - 公司近期任命新风险总监，或强化风控能力 [7]

基金专业子公司首单业务落地 - 易方达基金旗下财富管理子公司正式成立 注册资本1亿元人民币 业务范围为证券投资基金销售 [2] - 华夏基金股权投资子公司与昭衍新药 乐普医疗合作设立华夏致远创业投资基金 总认缴出资3500万元人民币 [6] - 华夏致远基金将主要投资分子诊断和靶向治疗用生物医药及其相关产业链的未上市企业 [7] 子公司业务布局与战略 - 易方达财富管理子公司将聚焦买方投资顾问服务 已组建100余人团队 构建多层次服务体系 [5] - 华夏股权子公司设立华夏辰星一号创业投资基金 由医学博士陈斌负责 专注医药领域一级市场投资 [8] - 汇添富基金通过子公司投资医药领域一级市场项目 实现母子公司一二级市场联动布局 [8] 行业发展趋势 - 多家基金公司正在申请设立境内境外子公司 包括招商 广发 博时等7家境内子公司申请 [8] - 广发基金拟布局股权子公司 创金合信拟布局运营服务子公司 博时和中航拟布局REITs子公司 [9] - 华夏基金获批设立行业首家运营服务子公司 兴证全球基金获批设立新加坡资产管理子公司 [8] 政策背景与行业影响 - 2022年《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》支持基金公司差异化发展 [5] - 专业子公司发展有助于基金公司从"单一产品供应商"转型为"综合财富管理服务商" [5] - 子公司布局将构建"研究-销售-服务"闭环生态 促进行业良性竞争与协同发展 [2]

监管处罚 - 江苏证监局对江阴银行采取出具警示函的监管措施，指出其在基金销售业务中存在多项违规情形 [2][5] - 违规内容包括制度建设不完善、内部控制与风险管理框架存在缺陷、信息报送流程不规范等 [5] - 具体问题包括未建立投资人信息安全监测机制、代销基金业务产品准入委员会职责不明确、部分销售人员无从业资格等 [5] - 江阴银行需在30天内提交书面整改报告，江苏证监局将视情况检查验收 [5] - 2025年上半年江阴银行已两次被监管部门点名，4月28日因数据不准确等问题被罚款60万元 [6][7] 财务表现 - 2025年一季度江阴银行实现营收11.27亿元，同比增长6.00% [8] - 归母净利润3.57亿元，同比增长2.22% [8] - 资产规模持续扩张并站稳2000亿元 [8] - 盈利能力承压，加权平均净资产收益率1.91%，同比下降0.18个百分点 [8] - 净利差1.34%，较2023年末下滑0.51个百分点，净息差收窄至1.51% [8]

截至2025年一季报，共有8家机构持仓弘业期货，其中QFII3家、其他3家、基金2家，合计持股数 13048.63万股，持股市值12.88亿元。 7月1日，弘业期货今日收盘14.38元，下跌10.01%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和 的比值）达到327.16倍，总市值144.92亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的多元金融行业市盈率平均73.21倍，行业中值27.33倍，弘业期货排 名第20位。 本文源自金融界 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6.43亿元，同比259.09%；净利润120.32万元， 同比109.07%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)13弘业期货327.16485.887.71144.92亿行业平均 73.2142.831.79213.42亿行业中值27.3323.241.63181.03亿1江苏金租12.0412.281.45361.44亿2陕国投 A13.1113.300.99181.03亿3越秀资本13.6814.811.11339.66亿4国网英大16.5218.491.32291.07亿5渤海租赁 17.4422. ...

江苏证监局一日内要求苏南3家农商行整改其基金销售业务。 6月27日，江苏证监局披露，就基金销售业务，对江苏江阴农村商业银行股份有限公司（江阴银行，002807.SZ）、无锡农村商业银行股份有限公司（下 称"无锡农商行"）采取出具警示函监管措施，对江苏江南农村商业银行股份有限公司（下称"江南农商行"）采取责令改正措施。上述银行应对上述问题进行 整改，并于收到决定之日起30天内向江苏证监局提交书面整改报告，江苏证监局将视情况进行检查验收。决定的落款日期均为6月23日。 | 江苏证监局关于对江苏江阴农村商业银行股份有 | 〔2025〕 87号 | 2025-06-27 | | --- | --- | --- | | 限公司采取出具警示函监管措施的决定 | | | | 江苏证监局关于对无锡农村商业银行股份有限公 司采取出具警示函监管措施的决定 | 〔2025〕 86号 | 2025-06-27 | | 江苏证监局关于对江苏江南农村商业银行股份有 限公司采取责令改正措施的决定 | (2025) 85름 | 2025-06-27 | 智通财经梳理发现，江苏证监局对上述3家农商行基金销售业务进行现场检查发现，其基金销售业务 ...

股价表现 - 弘业期货A股上周连续5个交易日上涨，累计涨幅达52.15%，录得"5天4板"，6月27日收盘价14.53元/股 [1][3] - 港股同期累计涨幅46.26%，其中6月25日单日涨幅达33.25% [3] - 公司连续发布股票交易异常波动公告，因A股6月23-25日涨幅偏离值超20%，26-27日再录得"一字板" [1][3] 业绩表现 - 2025年一季度营业收入6.43亿元，同比增长259.09%，归母净利润120.32万元（去年同期亏损1326.7万元） [1][8] - 2024年全年营收28.76亿元（+47.99%），归母净利润2982.62万元（+282.8%），大宗商品交易及风险管理业务贡献89.16%营收 [8] - 归母净利润连续4个季度为正且增长，2024年Q2-Q4分别为2606.76万元/361.93万元/1340.62万元 [8] 业务动态 - 跨境支付通业务开通，公司香港业务布局有望借政策红利提升竞争力 [4] - 子公司弘业国际金融持有香港证监会第9类牌照，可管理虚拟资产基金，第1/2类牌照为参与稳定币衍生品交易提供合规依据 [5] - 大宗商品交易及风险管理业务2024年营收25.6亿元（+52.26%），子公司弘业资本基差贸易规模扩大带动收入增长 [8] 行业对比 - 2025年一季度营收在四大上市期货公司中排名第二，低于永安期货（22.77亿元） [9] - 归母净利润120.32万元在四家公司中垫底，南华期货（8573.83万元）、瑞达期货（8105.71万元）居前 [9] 历史业绩 - 2022-2023年归母净利润连续下滑，2023年779.15万元（-37.07%），主因经纪业务收入下降及长期投入增加 [7] - 2015年登陆港交所，2022年回A股，经历业绩深度调整后逐步复苏 [6][7]

股价表现 - 6月24日盘中上涨1.51%至10.08元/股 成交额2469.53万元 换手率0.75% 总市值101.58亿元 [1] - 主力资金净流出44.81万元 大单买入130.19万元(占比5.27%) 卖出174.99万元(占比7.09%) [1] - 今年以来股价累计上涨4.56% 近5日下跌9.11% 近20日上涨8.39% 近60日上涨9.33% [2] 公司基本面 - 主营业务构成：大宗商品交易及风险管理业务占比89.16% 期货经纪及资产管理业务占比10.84% [2] - 2025年一季度归母净利润120.32万元 同比增长109.07% 营业收入未披露具体数值 [2] - A股上市后累计现金分红3426.44万元 [3] 股东与机构持仓 - 股东户数4.36万户 较上期增加0.69% 人均流通股数量无变化 [2] - 十大流通股东变动：南方金融主题灵活配置混合A增持59.71万股至352.60万股 香港中央结算有限公司减持348.36万股至212.74万股 南方中证1000ETF减持19.35万股至170.47万股 [3] 行业属性 - 所属申万行业：非银金融-多元金融-期货 [2] - 概念板块涵盖：期货概念 QFII持股 H股 江苏国资 国资改革 [2] 子公司布局 - 全资子公司弘业资本主营大宗商品交易及风险管理业务 [2] - 全资境外子公司弘业国际金融从事境外证券及期货交易服务 [2]

公司基本情况 - 公司全称为国金证券股份有限公司，英文名称为SINOLINK SECURITIES CO., LTD.，注册地址为四川省成都市青羊区东城根上街95号 [3] - 公司成立于1992年，2008年通过吸收合并国金证券有限责任公司更名，注册资本为37.125亿人民币 [2][3] - 公司于1997年8月7日在上海证券交易所上市，股票代码未披露 [3] 股权结构 - 公司总股本为3,712,559,510股，全部为普通股 [6] - 公司不接受本公司股份作为质押标的，且持股5%以上股东质押比例不得超过50% [16][29] - 公司股东锁定期内不得质押股权，实际控制人需遵守相同锁定期要求 [16] 公司治理 - 董事会由11人组成，包括4名独立董事和1名职工董事，董事长为法定代表人 [48] - 股东会特别决议需三分之二以上表决权通过，包括修改章程、合并分立等重大事项 [35] - 独立董事可提议召开临时股东会，持股1%以上股东有权提出提案 [28][59] 业务范围 - 经营证券业务、基金托管、销售服务等，需经中国证监会批准 [5] - 可设立全资子公司开展直投、私募基金、另类投资等业务 [5] - 公司以"合规、诚信、专业、稳健"为行业文化指导原则 [5] 风险管理 - 董事会承担全面风险管理最终责任，需审议风险偏好、容忍度等 [50] - 公司建立合规管理制度，董事会需审议年度合规报告 [50] - 信息技术管理由董事会负责，需确保与资本实力相匹配 [50] 关联交易 - 关联交易金额超3000万元且占净资产5%以上需提交股东会审议 [24] - 关联股东表决时需回避，其代表股份不计入有效表决总数 [37] - 禁止为股东及其关联方提供融资担保，特殊情况需经严格审批 [22] 股东权利 - 股东有权查阅会计账簿，但需提供持股证明 [11] - 连续180日持股1%以上股东可对董事违法行为提起诉讼 [14] - 股东会可采用网络投票，投票时间有明确限制 [25] 董事会运作 - 董事会每年至少召开两次会议，临时会议需提前5日通知 [53] - 关联董事不得参与表决，无关联董事不足三人时提交股东会 [54] - 董事可委托其他董事代为表决，需书面授权 [54]

公司股价与估值 - 6月18日收盘价10.86元，下跌2.07%，总市值109.44亿元 [1] - 滚动市盈率PE达247.07倍，显著高于行业平均64.02倍和行业中值28.42倍 [1] - 市净率5.82倍，高于行业平均1.63倍和行业中值1.60倍 [2] 行业对比 - 在多元金融行业PE排名第20位，低于江苏金租(11.86倍)、陕国投A(12.63倍)等同行 [1][2] - 行业总市值平均205.53亿元，中值174.39亿元，公司109.44亿元低于平均水平 [2] 资金流向 - 6月18日主力资金净流出1673.69万元 [1] - 近5日资金总体净流入3583.56万元 [1] 主营业务 - 核心业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理及基金销售 [1] - 产品涵盖期货经纪、资产管理、风险管理、境外金融服务等七大板块 [1] - 曾获上期所橡胶项目二等奖和期权成交量活动三等奖 [1] 财务表现 - 2025年一季报营业收入6.43亿元，同比增长259.09% [1] - 净利润120.32万元，同比增长109.07% [1]

2025年6月5日，易方达基金财富管理子公司获证监会批准设立。该子公司名称为易方达财富管理基金销 售（广州）有限公司，注册地为广州市南沙区，注册资本为1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销 售，是落实金融支持南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的重要措施和典型案例。此次销售子公司获 批，也标志着易方达基金业务版图再次扩展。 财富管理子公司被认为是基金公司的下游延伸。一位公募副总经理指出，"头部基金公司设立销售子公 司，其实是一种财富转型的标志。一方面是为拓展业务线，实现多元化发展；更重要的是架起基金和投 资者之间的桥梁，站在买方角度为客户提供高水准财富管理服务。" 近日，证监会发布《关于核准易方达基金管理有限公司设立子公司的批复》，核准易方达基金设立全资 子公司，该子公司业务范围将聚焦买方投资顾问服务。至此，业内已获批的公募基金销售子公司数量增 至9家。易方达基金历时近两年的申报之路终于尘埃落定。 据了解，易方达基金于2023年5月提交了设立财富管理子公司的申请。两年来，易方达基金积极根据监 管部门的反馈完善相关准备工作，同时稳妥推进投顾业务，组建了涵盖投研、顾问、系统开发、金融科 技、解决方案、合规风控等100 ...