公司IPO进程与募资计划 - 公司科创板IPO于2025年12月10日获得受理，并于当年12月19日进入问询阶段[1] - 公司于2025年2月25日晚间对外披露了首轮审核问询函的回复[1] - 公司拟募集资金总额约11.69亿元，扣除发行费用后，将投资于高端科学仪器产业化项目、量子技术发展研究院建设项目、应用中心网络建设项目[1] 公司业务与市场定位 - 公司自成立以来专注于高端科学仪器的研发，产品包括高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案[1] - 公司产品和服务主要面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域[1] - 公司客户为全球范围内的高校及科研院所、企业，为其提供科技前沿探索所需的设备与方案[1] 监管审核关注重点 - 在首轮审核问询函中，交易所重点关注了公司控股股东和实际控制人情况[1] - 交易所重点关注了公司技术的来源和研发能力[1] - 交易所重点关注了公司的营业收入情况[1]

公司IPO进程与募资计划 - 国仪量子IPO申请于2025年12月10日获上交所受理，保荐机构为华泰联合证券 [2] - 2025年12月19日审核状态更新为“已问询”，计划募资11.69亿元，冲击“国产量子传感器第一股” [2] - 拟公开发行不超过4001万股，募集资金将投入高端科学仪器产业化、量子技术发展研究院建设及应用中心网络建设三大项目 [7] 公司业务与技术概况 - 公司依托中国科学技术大学技术积淀，在量子传感、自旋共振等高端科学仪器赛道实现多项技术突破，打破海外垄断 [6] - 核心产品为电子顺磁共振波谱仪，构建了覆盖核心器件、科学仪器装备及行业解决方案的完整产品体系 [6] - 业务已渗透材料科学、生物医学、工业质检、能源勘探等多个领域，客户包括宁德时代、比亚迪、京东方等头部企业及超80所985/211高校和150余家科研院所 [6] 公司股权结构 - 实际控制人为贺羽与荣星，通过一致行动协议及多层持股平台间接控制公司，合计控制34.87%的表决权 [6] - 若IPO成功发行，二人可支配表决权比例将稀释至31.38% [7] - 其他主要股东包括科大控股持股14.75%、树华科技持股8.43%、高瓴著恒持股6.12% [7] 公司财务表现 - 营收高速增长：2022年至2024年营收从1.51亿元攀升至5.01亿元，三年复合增长率达81.94%；2025年上半年营收为1.71亿元 [9][10] - 持续亏损但收窄：2022年至2024年净亏损分别为1.29亿元、1.46亿元、0.86亿元；2025年上半年净亏损0.76亿元 [10][11] - 扣非后净亏损：2022年至2024年分别为1.68亿元、1.69亿元、1.04亿元；2025年上半年为0.74亿元 [10][11] - 经营活动现金流持续为负：2022年至2025年上半年分别为-1.41亿元、-1.34亿元、-0.50亿元、-0.26亿元 [10][11] - 研发投入占比高：2022年至2025年上半年研发投入占营业收入比例分别为75.34%、32.72%、23.13%、29.78% [10][11] - 应收账款高企：2025年上半年应收账款余额1.47亿元，占同期营收的86.08% [11] - 关键管理人员薪酬上涨：2022-2024年分别为418.66万元、618.95万元、873.88万元，2025年上半年达500.77万元 [12] 行业竞争格局 - 量子科技赛道热度高涨，合肥“量子大道”已集聚超过30家相关企业，形成完整产业生态圈 [13] - 国盾量子市值475亿元，在量子测量领域与国仪量子形成直接竞争；本源量子IPO也在推进中，形成“三足鼎立”态势 [13] - 高端科学仪器市场长期被欧美企业主导，公司在品牌认可度、国际渠道、成本控制方面仍有差距 [14]

公司上市进程 - 国仪量子技术(合肥)股份有限公司科创板IPO于2025年12月10日获得受理，并于12月19日进入问询阶段 [1][1] 公司业务与定位 - 公司自成立以来专注于高端科学仪器的研发，面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域 [1] - 公司向全球范围内的高校及科研院所、企业提供高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案 [1] 募资用途 - 本次IPO拟募集资金约11.69亿元 [1] - 扣除发行等费用后，募集资金拟投资于高端科学仪器产业化项目、量子技术发展研究院建设项目、应用中心网络建设项目 [1]

公司IPO进程与股权结构 - 国仪量子技术（合肥）股份有限公司科创板IPO申请已获交易所受理 [1] - 公司实际控制人为贺羽及荣星，二人合计控制公司34.87%的表决权 [1] - 第四大股东为高瓴著恒（高瓴资本），持有2204.44万股，占发行前总股本的6.12% [4] - 公司计划通过IPO募集资金11.69亿元 [6] - IPO保荐机构为华泰联合证券，保荐代表人为桂程与梁凯 [4] 公司核心管理层 - 董事长兼总经理贺羽出生于1992年，为中国科学技术大学博士研究生，21岁开始工作 [3] - 董事荣星出生于1983年，为中国科学技术大学博士研究生，现任中国科学技术大学教授、物理学院副院长（挂职）等职务 [3] - 2024年，董事长兼总经理贺羽薪酬为69.28万元，董事荣星不在公司领取薪酬 [4] - 公司其他高管2024年薪酬情况：董事兼副总经理张伟172.73万元，副总经理曹峰232.26万元，财务负责人李权刚101.92万元 [4] 公司业务与市场地位 - 公司专注于高端科学仪器的研发，面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域 [5] - 公司产品包括高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案 [5] - 公司参与制定了量子测量行业7项国家标准中的4项 [5] - 公司产品已交付超过80所985/211高校、超过150家科研院所，客户包括清华大学、北京大学、康奈尔大学、牛津大学、中国科学院等 [5] - 代表性企业客户包括京东方、比亚迪、宁德时代等行业龙头 [5] 公司财务表现 - 报告期内公司营业收入持续增长：2022年1.51亿元，2023年4亿元，2024年5.01亿元，2025年上半年1.71亿元 [5] - 报告期内公司尚未实现盈利，扣非后净利润持续为负：2022年-1.68亿元，2023年-1.69亿元，2024年-1.04亿元，2025年上半年-7394万元 [5]

公司IPO进程与股权结构 - 国仪量子技术（合肥）股份有限公司科创板IPO申请已获交易所受理 [1] - 公司实际控制人为贺羽及荣星，二人合计控制公司34.87%的表决权 [1] - 第四大股东为高瓴著恒（高瓴资本），持有2204.44万股，占发行前总股本的6.12% [4] 公司核心管理层 - 董事长兼总经理贺羽出生于1992年，为中国科学技术大学博士研究生，21岁开始工作 [3] - 董事荣星出生于1983年，为中国科学技术大学博士研究生，现任中国科学技术大学教授、物理学院副院长（挂职）等职务 [3] - 2024年，董事长兼总经理贺羽薪酬为69.28万元，董事荣星不在公司领取薪酬 [4] - 公司副总经理曹峰薪酬为232.26万元，为披露的最高薪酬 [4] 公司业务与市场地位 - 公司专注于高端科学仪器的研发，面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域 [5] - 公司产品包括高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案 [5] - 公司参与制定了量子测量行业7项国家标准中的4项标准 [5] - 公司产品已交付超过80所985/211高校、超过150家科研院所，客户包括清华大学、北京大学、康奈尔大学、牛津大学、中国科学院等 [5] - 代表性企业客户包括京东方、比亚迪、宁德时代等行业龙头 [5] 公司财务表现 - 报告期内，公司营业收入持续增长：2022年为1.51亿元，2023年为4亿元，2024年为5.01亿元，2025年上半年为1.71亿元 [6] - 公司尚未实现盈利，扣非后净利润持续为负：2022年为-1.68亿元，2023年为-1.69亿元，2024年为-1.04亿元，2025年上半年为-7394万元 [6] IPO募资与中介机构 - 公司计划通过IPO募集资金11.69亿元 [7] - 本次IPO的保荐机构为华泰联合证券，保荐代表人为桂程和梁凯 [4] - 保荐代表人桂程曾保荐华融化学于2022年3月上市，该公司2022年扣非后净利润为9654万元，2024年降至5354万元，下滑45% [4] - 保荐代表人梁凯无保荐上市企业记录 [4]

公司概况与上市计划 - 国仪量子技术（合肥）股份有限公司主营高端科学仪器的研发、核心关键器件及解决方案，产品面向量子科技、材料科学、生物医学等多个领域 [2] - 公司拟在科创板上市，保荐机构为华泰联合证券，计划发行不超过4001万股，拟募集资金约11.69亿元 [1][3] - 募集资金将投向高端科学仪器产业化项目、量子技术发展研究院建设项目、应用中心网络建设项目 [3] 股权结构 - 公司股权结构较为分散，实际控制人为贺羽、荣星，二人通过多个持股平台合计控制公司34.87%的表决权 [2] - IPO发行后，实际控制人可支配的表决权比例将下降至31.38% [2] - 持有公司5%以上股份的主要股东包括科大控股（14.75%）、树华科技（8.43%）和高瓴著恒（6.12%） [2] 财务表现与盈利预测 - 公司营收快速增长，2022年至2024年营业收入分别为15149.76万元、39962.01万元、50147.22万元，复合增长率达81.94% [4] - 公司尚未实现盈利，2022年至2024年扣非净利润分别亏损16,828.67万元、16932.20万元、10423.63万元，2025年上半年亏损7394.16万元 [4] - 截至2025年6月末，公司合并报表未分配利润为-42,667.15万元，存在未弥补亏损 [4] - 公司预计2025年扣非净利润亏损将大幅收窄，2026年或将实现盈利，累计未弥补亏损也将逐步减少 [1][7] 客户与市场特征 - 公司主要客户为境内外高校科研院所及企业，客户数量多且分布广泛 [8] - 客户集中度低，2022年至2025年上半年，前五大客户收入占主营业务收入比重分别为26.62%、24.62%、17.02%和13.41%，呈下降趋势 [8] - 公司产品具有单价高、使用寿命长（一般为5至10年）的特性，同一客户短期内复购相同品类的需求较低 [1][11] 行业竞争与公司挑战 - 高端科学仪器行业竞争激烈，国际仪器厂商凭借先发优势在市场上拥有绝对垄断地位 [11] - 公司在与国际巨头的竞争中处于追赶者态势，部分产品在性能指标、稳定性等方面尚有一定差距，产品谱系和应用场景布局有待丰富 [11] - 由于市场长期被国际巨头垄断，民族品牌面临品牌认知和使用习惯的迁移障碍，生态建设亟需突破 [11] - 客户分散且复购率低，导致公司在市场开拓、客户维护、售后服务等方面难度和成本较高，持续大幅提升经营业绩挑战较大 [1][11] 亏损原因与未来展望 - 公司亏损主要原因是处于产业化落地兑现期及销售放量初期，研发和销售投入规模较大 [7] - 报告期内实施的股权激励举措，各期计提的股份支付费用也对净利润产生较大影响 [7] - 公司预计营业规模仍将维持较高增速，随着业务资源利用效率和管理效率提升，盈利状况将改善 [7]

公司IPO募资计划 - 公司计划通过IPO募集资金总额11.7亿元，拟投入募集资金总额为11.69亿元 [1] - 募集资金将主要用于三个项目：高端科学仪器产业化项目拟投入4.55亿元、量子技术发展研究院建设项目拟投入4.5亿元、应用中心网络建设项目拟投入2.65亿元 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入1.71亿元，净亏损7578万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净亏损为7394万元 [2][3] - 公司营收呈现增长趋势，2022年至2024年营收分别为1.51亿元、4亿元、5亿元 [2] - 公司净亏损呈现收窄趋势，2022年至2024年净亏损分别为1.29亿元、1.46亿元、8620万元，2025年上半年净亏损7578万元 [2][3] - 公司研发投入占营业收入比例较高，2025年上半年为29.78%，2022年至2024年分别为75.34%、32.72%、23.13% [3] - 公司资产负债率呈上升趋势，从2022年末的19.50%上升至2025年6月30日的43.75% [3] 公司业务与技术 - 公司核心技术是以量子精密测量为代表的先进测量技术 [2] - 公司为全球企业、政府及研究机构提供增强型量子传感器核心器件、科学仪器装备及行业解决方案 [2] 公司股权结构与控制权 - 公司实际控制人为贺羽和荣星，二人通过一致行动协议及多个持股平台合计控制公司34.87%的表决权 [4][10] - 贺羽担任公司董事长兼总经理，荣星担任公司董事，二人对公司决策及经营有重大影响 [6] - 贺羽出生于1992年，为中国科学技术大学博士研究生，高级工程师 [6] - 荣星出生于1983年，为中国科学技术大学博士研究生，教育部长江学者，中组部青年拔尖人才，现任中国科学技术大学教授 [8] - 发行前，主要股东包括：合肥司坤持股27.20%、科大控股持股14.75%、树华科技持股8.43%、高瓴相关主体合计持股6.63% [8][10] - 发行后，主要股东持股将相应稀释，例如合肥司坤持股降至24.48%，科大控股持股降至13.27% [12]

公司IPO与募资计划 - 国仪量子技术（合肥）股份有限公司科创板IPO于12月10日晚间获得上交所受理 [1] - 公司拟募集资金总额约11.69亿元人民币 [1] - 募集资金扣除发行费用后计划投向高端科学仪器产业化项目、量子技术发展研究院建设项目、应用中心网络建设项目 [1] 公司业务与市场定位 - 公司自成立以来专注于高端科学仪器的研发 [1] - 业务面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域 [1] - 主要向全球范围内的高校及科研院所、企业提供高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案 [1] 公司股权与控制权结构 - 截至招股书签署日，合肥司坤直接持有公司27.2%的股份，为公司控股股东 [1] - 公司实际控制人为贺羽、荣星，二人合计控制公司34.87%的表决权 [1]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜26只个股，其中净买入11只，净卖出15只 [1] - 机构买入金额最大的三只个股为北方股份（1.01亿）、幸福蓝海（9667万）和云汉芯城（8620万） [1] - 幸福蓝海股价涨停，涨幅为20.00%，买卖双方均有3家机构参与 [1][2] - 云汉芯城股价上涨13.84%，买方有3家机构，卖方有1家机构 [1] - 北方股份股价下跌4.62%，买方有2家机构，卖方无机构 [1] 幸福蓝海业务动态 - 公司正尝试拓展多赛道产品，包括定制剧、分账剧和短剧 [2] 煤炭行业分析 - 近期北方地区冬储补库已提前启动，南北补库需求形成共振 [2] - 10月煤炭主产地受异常秋雨影响，晋陕蒙主产区限产政策持续深化 [2] - 11月中央安全生产考核巡查临近，生态环保督查力度加大，强化了产地供应的刚性约束 [2] - 随着"反内卷"相关政策落地，四季度国内煤炭供应增量预期有限，煤价向下有所支撑 [2] - 四季度迎峰度冬需求可期，预计煤价均价将环比修复，当前板块整体估值较低，具备补涨动力 [2] 煤炭相关公司 - 安泰集团是山西省焦化行业龙头企业之一，拥有H型钢与焦炭双主业 [2] - 陕西黑猫是煤化工龙头，焦炭产能为780万吨/年，原煤产能为180万吨/年，焦炭生产能力已跻身全国前列 [2] 量子科技行业进展 - 谷歌公司Quantum在《自然》杂志披露了与Willow芯片相关的量子计算突破性进展 [4] - 该进展为量子技术在未来五年内实现实际应用铺平了道路 [4] - 量子计算整机环节最值得关注，其业务价值与行业技术突破和商业化进程完全挂钩 [4] - 整机公司是技术的集大成者和系统集成核心承担者，通过全栈式研发布局构建深厚技术壁垒 [4] - 整机公司成为行业颠覆性技术突破的最直接受益者，价值最有可能被市场迅速重估 [4] 量子科技相关公司 - 有公司参股国仪量子，后者以量子精密测量为核心技术，提供增强型量子传感器等产品和服务 [4]