依托北京工厂深厚的运营积淀、研发实力与完善的质量体系，本次扩建将为嘉吉本地化发展注入全新动 力。基于嘉吉对中国餐饮、饮料及方便食品市场未来万亿级规模的前瞻洞察，项目将新建两条独立产 线，聚焦风味固体饮料和风味冷冻裹粉产品两大品类，精准响应高增长赛道的市场需求。其中，风味固 体饮料产线将与嘉吉平湖风味糖浆产线形成区域协同，不仅为本土餐饮及饮料客户提供更灵活、更敏捷 的产品解决方案与供应链保障，同时也将更好地服务亚太地区日益增长的市场需求，进一步强化嘉吉食 品在区域市场的综合服务能力。 深化本地布局与区域协同，嘉吉再添新动能，驱动复配食品产业链升级 2026 年 1 月 28 日，北京 – 今日，嘉吉北京工厂扩建项目于北京市昌平区正式启动。此次扩建项目计划投 资总额超4,500万元人民币，将新建风味固体饮料与风味冷冻裹粉两条独立生产线，并配套建设一座立 体仓库，预计于2027年上半年正式投产。作为嘉吉深化本土运营、持续加大在华投入的又一重要布局， 北京工厂扩建项目将进一步完善其在餐饮、饮料及方便食品三大高增长领域的整体布局，全面提升嘉吉 在中国及亚太地区复配食品解决方案的综合服务能力，以更丰富的产品矩阵与更完善的 ...

文章核心观点 - 江西省市场监管局于2025年创新推出食品产业链“六链”行动并深化“百企千坊”帮扶活动 旨在通过质量、标准、品牌、知识产权、政务服务及监管执法等多维度协同 构建产业发展新生态 在筑牢食品安全底线的同时推动食品产业高质量发展[2] 质量强链与安全监管 - 系统实施年度监督检查计划 在食品生产环节实现了婴幼儿谷类辅助食品、食盐、乳制品等类别全覆盖 并将范围延伸至50%的复配食品添加剂企业及部分高风险大宗食品企业 累计指导98家企业整改以消除风险隐患[3] - 在特殊食品领域完成36家特殊食品企业体系检查 实现了婴幼儿配方乳粉、特殊医学用途配方食品检查全覆盖 并对保健食品实施靶向监管[3] - 推进质量管理提升与人才体系建设 确定第三批7个省级区域试点 其中3个涉及食品产业 为34家小微企业提供技术支持并培训质量管理人员近百人[3] - 全省现有1362家食品企业获得管理体系认证证书2062张 培养首席质量官622人并新增企业标准总监4人[3] - 采取线上线下结合等方式开展专项整治与综合治理 并在节假日等重点时段对大宗消费品和热销食品开展全省交叉检查以压实企业主体责任[5] 标准、品牌与知识产权建设 - 构建多层次标准体系 指导企事业单位参与制定食品类国家标准12项、团体标准4项 其中一项国家标准获评省长质量奖三等奖[4] - 品牌建设方面 有42家食品企业入选“赣出精品”目录 有机产品和绿色食品认证数量分别位居全国第4位和第5位[4] - 2025年新增食品类地理标志产品14种 新增用标企业103家 并推动6个地理标志品牌亮相中国国际专利技术与产品交易会[4] - 鼓励指导12家农业品牌申报第二批“千企百城”商标品牌价值提升行动[4] “百企千坊”精准帮扶与产业升级 - 对重点企业开展“一企一策”精准帮扶 围绕食品安全管理体系建设和检验检测等关键环节助力企业提升管理水平[6] - 在食品生产许可新办、变更过程中提供事前帮扶指导 组织专家提前介入以提高许可申请一次性通过率[6] - 在宜春市试点开展食品添加剂“双减”（减量减品种）工作 着力治理超范围、超限量使用食品添加剂行为[7] - 截至目前 已组织专家对23家企业进行入户诊断 提出超300条改进建议 并有109个品种实现“双减”[7] - 联合林业局开展100家山茶油小作坊改造提升 围绕生产环境、工艺布局、设施设备与技术规范等进行系统优化[7]

市场监管总局发布新版食品添加剂生产许可审查细则 - 市场监管总局发布《食品添加剂生产许可审查细则（2025版）》，旨在规范食品添加剂生产许可并加强行业监管 [1] 细则核心内容：明确生产准入与管理制度 - 细则从生产场所、厂房、设施设备、布局和工艺流程等方面规定了企业应具备的基本生产条件 [1] - 细则要求企业建立并落实原料采购及进货查验、生产过程控制管理、清洁消毒、食品安全追溯、标签和说明书管理等系列食品安全管理制度 [1] - 上述措施旨在提升行业食品安全管理水平及风险防控能力 [1] 细则核心内容：实施分类许可与风险防控 - 将食品添加剂生产许可细分为“单一品种食品添加剂、食品用香精、复配食品添加剂、食品营养强化剂、胶基糖果中基础剂物质、酶制剂”6个细类，实施分类许可审查 [1] - 明确食品添加剂分装原则，禁止分装存在较大风险隐患、属于危险化学品等有特殊管理要求的品种 [1] 细则核心内容：聚焦高风险产品附加审查 - 针对复配食品添加剂和食品用香精两类风险较为突出的产品，在通用审查标准基础上增加了附加审查要求 [2] - 附加审查要求包括配方研发管理、质量安全控制、相应复配原则、标签和说明书管理等 [2] - 此举旨在进一步严格生产许可要求，提高行业准入门槛 [2] 政策实施时间 - 《食品添加剂生产许可审查细则（2025版）》自发布之日起施行 [2]

政策发布与监管框架 - 市场监管总局发布《食品添加剂生产许可审查细则（2025版）》，旨在规范食品添加剂生产并加强质量安全监管 [1] 分类许可与准入门槛 - 细则将食品添加剂生产许可细分为6个细类，包括单一品种食品添加剂、食品用香精、复配食品添加剂、食品营养强化剂、胶基糖果中基础剂物质、酶制剂，实施分类许可审查 [1] - 针对风险较为突出的复配食品添加剂和食品用香精两类产品，在通用审查标准基础上，增加了配方研发管理、质量安全控制、相应复配原则、标签和说明书管理等附加审查要求，进一步严格生产许可要求并提高准入门槛 [1] 生产与分装管理规范 - 细则明确食品添加剂分装原则，禁止分装存在较大风险隐患、属于危险化学品等有特殊管理要求的品种 [1] - 细则从生产场所、厂房、设施设备、布局和工艺流程等方面规定了企业应具备的基本条件 [1] 企业管理制度要求 - 细则明确企业应当建立并落实原料采购及进货查验、生产过程控制管理、标签和说明书管理等食品安全管理制度 [1]

公司主营业务与行业 - 公司所属行业为食品制造业 [1] - 主营业务为食用益生菌制品、动植物微生态制剂及复配食品添加剂的研发、生产与销售 [1] 新业务布局 - 公司已先期布局制药领域 [1] - 正与深圳未知君生物科技有限公司等合作推进益生菌新药研发 [1] 核心技术实力 - 公司积累了丰富的菌种资源与关键工艺 [1] - 参与的《优良乳酸菌种质资源挖掘与产业化关键技术创制及应用》项目荣获2023年度国家科学技术进步奖二等奖 [1]

公司所属行业与主营业务 - 公司所属行业为食品制造业 [2] - 主营业务为食用益生菌制品、动植物微生态制剂及复配食品添加剂的研发、生产与销售 [2] 业务布局与战略发展 - 公司已先期布局制药领域 [2] - 正与深圳未知君生物科技有限公司等合作推进益生菌新药研发 [2] 核心技术优势 - 公司积累了丰富的菌种资源与关键工艺 [2] - 参与的《优良乳酸菌种质资源挖掘与产业化关键技术创制及应用》项目荣获2023年度国家科学技术进步奖二等奖 [2]

公司基本情况 - 公司成立于2003年9月5日，于2020年7月27日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的益生菌产品及服务提供商，拥有多项自主知识产权和核心技术 [1] - 公司主营业务为复配食品添加剂、食用益生菌制品以及动植物微生态制剂研发、生产与销售 [1] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度公司实现营业收入2.67亿元，行业排名23/24，远低于行业龙头，行业平均数为35.71亿元 [2] - 2025年三季度净利润为7623.2万元，行业排名18/24，行业平均数为5.39亿元 [2] - 2025年前三季度营业收入同比增长22.3%，归母净利润同比增长7.1% [5] - 主营业务构成中，食用益生菌制品收入1.16亿元，占比71.03%，是核心业务 [2] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度毛利率为52.04%，高于行业平均的28.77% [3] - 2025年三季度资产负债率为5.90%，远低于行业平均的28.46% [3] 管理层与股东结构 - 董事长孙天松女士2024年薪酬为199.1万元，较2023年增加21.7万元 [4] - 总经理刘晓军先生2024年薪酬为337.87万元，较2023年增加1.58万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.71万，较上期增加5.63% [5] 机构观点与未来展望 - 华源证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.03/1.24/1.57亿元，同比增速为9%/20%/27% [5] - 华西证券预计2027年益生菌原粉市场规模达106亿元，并调整公司2025-2027年营收预测至4.26/5.84/8.07亿元 [6] - 内蒙古食用益生菌车间于2025年9月初投产，预计本年度总产值可达3000-4000万元，项目完全建成后5年内可实现年产值40亿元 [5] - 公司2024年研发投入占比营收12%，未来产能或达950吨 [6]

股价与交易表现 - 10月30日盘中股价下跌2.05%至17.24元/股，成交额5630.78万元，换手率1.67%，总市值45.43亿元 [1] - 当日主力资金净流出744.60万元，其中特大单净卖出211.72万元（占比3.76%），大单净卖出532.88万元（占比17.53%） [1] - 今年以来股价累计上涨21.15%，近5个交易日上涨1.65%，近20日下跌3.79%，近60日上涨0.88% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为8月4日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为复配食品添加剂、食用益生菌制品及动植物微生态制剂的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：食用益生菌制品占比71.03%，动植物微生态制剂占比16.96%，复配食品添加剂占比11.14% [1] - 2025年1-9月实现营业收入2.67亿元，同比增长22.25%；归母净利润7623.20万元，同比增长7.08% [2] - A股上市后累计派现2.89亿元，近三年累计派现1.32亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.71万户，较上期增加5.63%；人均流通股11343股，较上期减少5.33% [2] - 富国成长领航混合（010966）为第五大流通股东，持股660.83万股，持股数量较上期未变 [3] - 富国均衡优选混合（010662）为第七大流通股东，持股424.66万股，较上期减少316.17万股 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 [2] - 所属概念板块包括幽门螺杆概念、生物医药、宠物经济、国产乳业、小盘等 [2]

北京市食品生产质量管理新标准 - 北京市发布三项食品生产高质量发展地方标准 涵盖低温巴氏杀菌乳 焙炒咖啡和复配食品添加剂领域 旨在为企业提供完善的质量安全管理体系和标准化生产工艺流程 [1] - 新标准基于风险分析 信用体系和过程控制等原则 提供提升食品营养和口味的指导方案 以帮助企业提升产品竞争力 [1][2] 低温巴氏杀菌乳标准 - 标准精准界定"低温巴氏杀菌"工艺为生乳加热至72℃～76℃保持15秒的杀菌工艺 [1] - 标准首创性地将原料要求 生产过程控制和产品质量指标集于一体 其生乳菌落总数和体细胞指标限量高于欧盟和美国标准要求 [1] - 标准下的活性营养指标居于行业领先地位 [1] 焙炒咖啡标准 - 标准以提升咖啡品质为核心 着重规范咖啡豆产地证明 烘焙 研磨和异物探测等关键环节 [1] - 标准旨在使焙炒咖啡呈现口感醇厚 香气丰富 余韵耐久的味觉层次 区别于冷萃咖啡类饮料和速溶咖啡 进一步满足消费者对精品咖啡的需求 [1] 复配食品添加剂标准 - 标准针对核心的"混匀"工序的均匀性验证 提供了科学详细的取样和计算方法 以精准评价各组分含量 [2] - 标准为生产工艺相近的固体饮料和特殊膳食食品等类别提供了可参考的均匀性验证方法 [2] 标准实施目标与影响 - 系列标准是北京市食品生产企业高质量发展的引领性文件 通过明确规范生产加工过程的高标准要求 帮助企业搭建更科学的质量管控体系 [2] - 标准旨在提升企业生产效率与产品竞争力 促进企业以更优质 更贴合市场需求的产品回应消费者期待 为产品贴上"京品"标签 [2]

财务表现 - 2025H1公司实现营收1.63亿元，同比增长18.32%，归母净利润0.41亿元，同比下降5.31%，扣非归母净利润0.35亿元，同比下降6.67% [1] - 2025Q2公司实现营收0.86亿元，同比增长8.49%，归母净利润0.21亿元，同比下降16.49%，扣非归母净利润0.18亿元，同比下降17.67% [1] - 2025H1公司毛利率为49.24%，同比下降5.74个百分点，归母净利率为25.23%，同比下降6.30个百分点 [3] 业务分产品表现 - 食用益生菌制品实现营收1.16亿元，同比增长13.85%，动植物微生态制剂实现营收0.28亿元，同比增长83.12% [2] - 复配食品添加剂实现营收0.18亿元，同比下降0.49%，益生菌技术服务实现营收0.01亿元，同比下降43.42% [2] 费用结构 - 2025H1销售费用率为8.47%，同比下降3.07个百分点，管理费用率为8.60%，同比下降1.15个百分点 [3] - 研发费用率为10.25%，同比下降1.38个百分点，财务费用率为-6.09%，同比上升3.31个百分点 [3] 增长驱动因素 - 收入增长主要来自核心益生菌业务及高增长的动植物微生态制剂业务，公司通过推出即食型体重管理新品、儿童益生菌油滴液及与奶茶品牌跨界合作巩固市场竞争力 [2] - 微生态制剂产能逐步释放，下游认可度增加，需求增长亮眼 [2] 利润承压原因 - 利润端短期承压主要由于微生态新工厂转固导致折旧费用显著增加 [2] - 毛利率下降系产品结构调整及新厂折旧影响 [3] 战略布局与发展前景 - 公司战略投资青禾世相，合作开发适合青少年的即食型益生菌产品，进一步拓展C端市场 [3] - 公司成立海外事业部并亮相国际展会，标志着出海迈出实质性步伐，为打开全球市场奠定基础 [3] - 公司产品力根植于研发底蕴，参与国家标准制定、发布明星菌株科学白皮书等措施，强化菌株资源、功能验证及应用转化上的核心壁垒 [3] - 随着运营效率、产能储备和利用率的持续提升，战略布局成果有望持续释放，为长期业绩奠基 [3] 未来业绩预测 - 预计公司2025年实现营收3.83亿元，同比增长26.5%，2026年4.71亿元，同比增长23%，2027年5.69亿元，同比增长20.7% [4] - 预计2025年归母净利润1.1亿元，同比增长16.5%，2026年1.41亿元，同比增长28.4%，2027年1.84亿元，同比增长30.3% [4]