市场表现 - 上海金ETF(159830)最新报价7.66元，下跌0.47%，成交1501.77万元 [1] - 近1年净值上涨37.01%，排名可比基金前2，贵金属基金排名9/48（前18.75%） [2] - 自成立以来最高单月回报10.00%，最长连涨6个月（涨幅8.00%），涨跌月数比30/16，上涨月份平均收益率3.04% [2] - 年盈利百分比100.00%，月盈利概率66.09%，历史持有3年盈利概率100.00% [2] 央行黄金储备动态 - 5月末中国官方黄金储备7383万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司（约1.86吨），连续第7个月增持 [1] - 预计央行购金行为将持续对黄金价格产生正向驱动，中长期资金有望保持净流入 [1] 宏观经济与黄金市场 - 美国ISM非制造业PMI降至49.9首破荣枯线，ADP就业增3.7万个远低于预期，显示经济复苏脆弱性 [1] - 特朗普提议钢铝关税提至50%，欧盟推动降税但谈判紧迫，对黄金影响多空交织 [1] - 全球地缘政治和中美关税政策不确定性背景下，避险、央行购金和滞涨交易成为黄金交易核心 [1] 基金风险收益特征 - 近1年夏普比率2.51，排名可比基金前2/7，显示同等风险下收益更高 [3] - 今年以来相对基准回撤0.17%，在可比基金中回撤风险较低 [3] 产品结构与成本 - 管理费率0.25%，托管费率0.05%，在可比基金中处于较低水平 [4] - 近3月跟踪误差0.001%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] - 场外联接基金包括天弘上海金ETF发起联接A（014661）和C类（014662） [4]

上海金ETF表现 - 截至2025年5月19日10:16，上海金ETF(159830)上涨0.47%，最新价报7.51元 [2] - 盘中换手率0.73%，成交额1119.56万元 [2] - 管理费率0.25%，托管费率0.05%，处于可比基金较低水平 [2] - 近17个交易日合计资金净流入4.52亿元 [2] 收益与风险指标 - 近1年净值上涨32.68%，排名可比基金前2，贵金属基金排名2/47（前4.26%） [3] - 成立以来最高单月回报10.00%，最长连涨月数6个月（涨幅8.00%） [3] - 涨跌月数比30/15，上涨月份平均收益率3.04%，年盈利概率100% [3] - 近1年夏普比率2.22，排名可比基金前2/7 [3] - 近2月跟踪误差0.001%，跟踪精度为可比基金最高 [3] 市场影响因素 - 俄罗斯与乌克兰谈判未取得突破性进展 [2] - 地缘冲突升温及特朗普关税政策引发避险情绪，支撑金价上涨 [2] - 短期受"对等关税"不确定性影响，金价呈现易涨难跌格局 [2] - 中长期全球关税及地缘政治不确定性延续，避险与滞涨交易仍是黄金核心逻辑 [2] 产品信息 - 场外联接基金：天弘上海金ETF发起联接A（014661）、C（014662） [3]

黄金市场表现 - 现货黄金震荡反弹，向上触及3250美元/盎司 [3] - 上海金ETF(159830)上涨1.73%，最新价报7.48元 [3] - 上海金ETF近3天获得连续资金净流入，合计1350.59万元 [3] - 上海金ETF近1年净值上涨31.69%，排名可比基金前2，贵金属基金排名3/47，居于前6.38% [3] 上海金ETF收益能力 - 自成立以来最高单月回报为10.00%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.00% [3] - 涨跌月数比为30/15，上涨月份平均收益率为3.04%，年盈利百分比为100.00% [3] - 月盈利概率为66.92%，历史持有3年盈利概率为100.00% [3] - 近1年夏普比率为2.86，排名可比基金前2/7，同等风险下收益更高 [3] 上海金ETF风险与费用 - 今年以来相对基准回撤0.15%，在可比基金中回撤风险较低 [3] - 管理费率为0.25%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中处于较低水平 [3] - 近3月跟踪误差为0.001%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] 黄金价格展望 - 国金证券预计黄金价格有望向上突破4500美元/盎司 [4] - 2025年在美国"滞胀"预期下，金价上涨的四大核心驱动尚未完成演绎，本轮黄金上涨周期存在较大空间 [4] - 基于美元指数回落至90、期货降息次数3次（约75bp）、央行购金趋势及速率不变等假设，预计年内金价有望站上4500美元/盎司 [4] - 最快6月静待关税2.0落地，美国"滞胀"压力加大，新一轮黄金上涨行情将全面开启 [4] 相关产品 - 上海金ETF(159830)，场外联接(天弘上海金ETF发起联接A：014661；天弘上海金ETF发起联接C：014662) [4]