文章核心观点 - 东方财富证券举办首届上市公司伙伴大会，旨在搭建高价值互动平台，凝聚共识以在变局中把握先机，并展示其依托专业、科技与生态优势，为上市公司提供一站式综合金融服务，共建健康共赢的资本市场生态 [1] 宏观趋势与投资展望 - 当前全球经济面临大国博弈、滞胀风险等四重变局，深刻影响中国外经贸与资本市场 [3] - 2026年中国宏观政策将更趋积极，财政政策保持扩张，货币政策适度宽松，以支撑经济稳步前行 [3] - 2026年中国经济将在内需支撑下保持稳健增长中枢，消费与投资构成内需双支柱，半导体、人工智能等前沿产业将成为新质生产力发展的核心动力 [3] - 在海外流动性支持、国内反内卷推进、产业出海与国际化继续、AI竞赛中国优势开始体现的共振下，A股牛市将继续深化 [4] - 东方财富证券研究所从行业赛道、资产配置、战略布局等维度，拆解了2026年资本市场的核心投资机遇，为上市公司链接资本、优化估值提供实操指引 [4] 东方财富证券服务生态构建 - 公司依托集团生态积淀与科技优势，构建了“大咨询、大科技、大平台”三大协同服务板块 [5] - 服务形成覆盖上市公司上市初期、成长期、成熟期、转型期全生命周期的精准体系 [5] - 咨询层面提供公司治理、战略规划、市值管理、ESG、股权激励等专业服务 [5] - 科技层面以东方财富企业通、Choice金融数据、妙想大模型等数字化工具为支撑，提升董办工作效率与价值传播效果 [5] - 平台层面整合财富管理、股权融资、债券融资、并购重组等多元资源，满足企业不同阶段的资本需求 [5] - 此次大会是公司深化生态链接、强化伙伴协同的重要举措，未来将持续优化服务体系 [5] 上市公司治理与增长路径探讨 - 在经济转型期，企业需应对市场波动、突破增长瓶颈、培育核心竞争力，强调技术创新、产业链协同与战略聚焦的重要性 [7] - 完善的公司治理是企业穿越周期的核心基石，金融机构需突破传统财务指标局限，多维度评估新质生产力相关企业的中长期价值，助力其实现内在价值与市场估值的动态匹配 [9] - 上市公司应立足产业本质，以技术创新筑牢核心壁垒，通过战略协同应对市场变化 [11] - 上市公司需在产能扩张与风险防控、短期业绩与长期价值间寻求平衡，以实现市值的可持续成长 [11] - 圆桌对话围绕氢能源应用、海洋科技战略纵深、高端精密制造赛道卡位、传统业务绿色智能化转型、AI与脑机接口商业化落地等核心议题分享实操经验 [11] 大会意义与未来展望 - 大会的举办标志着东方财富证券在链接产业与资本、构建良性资本市场生态方面迈出重要一步 [13] - 未来将持续把伙伴大会打造为行业标杆性互动交流平台，以更开放的姿态整合资源、以更专业的能力赋能伙伴 [13] - 目标是与上市公司携手在变局中育新机、在创新中谋发展，为实体经济高质量发展与资本市场生态优化注入持续动能 [13]

文章核心观点 - 东方财富证券举办首届上市公司伙伴大会，旨在搭建高价值互动平台，凝聚共识，携手各方在变局中把握先机，共建健康共赢的资本市场生态 [1] - 大会围绕宏观趋势、生态服务、治理深化展开深度对话，为上市公司提供方向指引、服务赋能与增长路径参考 [1][4][5] 宏观趋势与投资展望 - 当前世界经济面临大国博弈、滞胀风险等四重变局，深刻影响中国外经贸与资本市场 [2] - 2026年中国宏观政策将更趋积极，财政政策保持扩张，货币政策适度宽松，以支撑经济稳步前行 [2] - 2026年中国经济将在内需支撑下保持稳健增长中枢，消费与投资构成内需双支柱，半导体、人工智能等前沿产业将成为新质生产力发展的核心动力 [2] - 在海外流动性支持、国内反内卷推进、产业出海与国际化继续、AI竞赛中国优势开始体现的共振下，A股牛市将继续深化 [3] - 东方财富证券研究所从行业赛道、资产配置、战略布局等维度，拆解了2026年资本市场的核心投资机遇，为上市公司链接资本、优化估值提供实操指引 [3] 东方财富证券服务生态构建 - 公司依托集团生态积淀与科技优势，构建“大咨询、大科技、大平台”三大协同服务板块，形成覆盖上市公司全生命周期的精准服务体系 [4] - 咨询层面提供公司治理、战略规划、市值管理、ESG、股权激励等专业服务 [4] - 科技层面以东方财富企业通、Choice金融数据、妙想大模型等数字化工具为支撑，提升董办工作效率与价值传播效果 [4] - 平台层面整合财富管理、股权融资、债券融资、并购重组等多元资源，满足企业不同阶段的资本需求 [4] - 此次大会是公司深化生态链接、强化伙伴协同的重要举措，未来将持续优化服务体系 [4] 上市公司治理与增长路径 - 在经济转型期，企业需通过技术创新、产业链协同与战略聚焦来应对市场波动、突破增长瓶颈、培育核心竞争力 [5][6] - 完善的公司治理是企业穿越周期的核心基石，金融机构需突破传统财务指标局限，多维度评估新质生产力相关企业的中长期价值，助力其实现内在价值与市场估值的动态匹配 [6] - 上市公司应立足产业本质，以技术创新筑牢核心壁垒，通过战略协同应对市场变化 [7] - 上市公司需在产能扩张与风险防控、短期业绩与长期价值间寻求平衡，最终实现市值的可持续成长 [7] - 圆桌对话涉及氢能源应用、海洋科技战略纵深、高端精密制造赛道卡位、传统业务绿色智能化转型、AI与脑机接口商业化落地等核心议题 [7]

公司自主研发的妙想大模型 - 公司自主研发了名为“妙想”的大模型 [1] - 该模型凭借数据特色和算法优势，聚焦于核心金融场景，并不断优化金融垂直能力 [1] 妙想AI的应用与赋能 - 目前，妙想AI能力已全面融入并赋能公司各产品及各业务条线 [1] - 公司正快速构建和完善智能化的互联网财富管理生态体系 [1] - 公司向整个东方财富生态输入妙想AI能力，以不断完善互联网财富管理生态建设 [1] 公司的战略与愿景 - 公司一直致力于金融科技领域的探索和实践 [1] - 公司的战略是以科技赋能金融，目标是为用户创造更多价值 [1]

行业格局与综合排名 - 2025年炒股软件行业形成新浪财经APP、同花顺、东方财富三强争霸的市场格局，综合评分分别为9.56、9.16、9.16 [1][5] - 行业前十名依次为新浪财经APP、同花顺、东方财富、雪球、大智慧、涨乐财富通、通达信、智通财经、腾讯自选股、牛股王 [1] - 2025年中国证券类APP月活跃用户已突破1.66亿，全网渗透率达15.46% [4] 核心维度评分分析 - 新浪财经APP在数据覆盖（9.8）、资讯质量（9.7）和智能工具（9.6）三个维度上均取得最高分 [5] - 同花顺在交易体验维度得分最高（9.6），东方财富在社区生态维度表现稍好（9.3） [5] - 雪球与涨乐财富通综合评分分别为8.66分和8.50分，位列第四、第五 [6] 数据覆盖与行情速度 - 数据覆盖的广度与速度是炒股软件的核心竞争力，也是拉开评分差距的关键指标 [7] - 新浪财经APP行情覆盖能力达9.8分，实现全球主要市场毫秒级实时推送，其Level-2系统将延迟缩短至微秒级别 [8] - 同花顺免费开放Level-2行情，但国际市场数据更新有3-5秒延迟；东方财富数据覆盖全面，但分时图可能存在约0.5秒显示抖动 [9] 资讯质量与智能工具 - 人工智能正从信息过滤升级为策略生成中枢，各款APP的智能工具呈现明显代际差异 [10] - 新浪财经APP"喜娜AI助手"可将5000字年报浓缩为300字核心摘要，并对风险点与机会点进行双色标识 [10] - 同花顺"问财2.0"支持自然语言查询并生成深度分析报告；东方财富自研大模型覆盖90%投研场景，其智能投顾管理规模突破2000亿元 [10] 交易系统性能与稳定性 - 交易系统的稳定性和效率直接关系到投资者的资金安全 [11] - 新浪财经APP分布式交易网关支持每秒12万笔并发，在股市巨震期间保持零卡单记录，其"智能路由"系统使市价单成交速度比行业平均快0.7秒 [12][13] - 同花顺闪电交易系统支持全国90%以上券商3秒内完成委托；东方财富"一键清仓"功能提升操作效率，但其两融平仓预警系统存在约5分钟数据延迟 [13] 用户选型指南 - 跨市场配置者应首选新浪财经APP，其覆盖40+市场并与AI预警系统同步监控多市场联动 [14] - 短线交易者可选择同花顺，其提供机构级回测环境和Level-2行情深度揭示功能 [14] - 学习型投资者可考虑东方财富的股吧与天天基金平台服务 [14] 未来发展趋势 - 随着ETF、跨境投资等需求增长，主流炒股软件的功能迭代与生态融合将进一步重塑竞争边界 [15] - AI驱动的智能投顾正升级至动态调仓、风险预警，并结合用户行为数据生成"千人千面"策略 [16]

核心观点 - 互联网券商“三剑客”东方财富、同花顺、大智慧在2025年前三季度均实现营收与净利润双增长，受益于市场交投活跃度显著提升 [1][3][4] - 三家公司商业模式差异显著：东方财富以证券业务为主，同花顺依靠增值服务与广告，大智慧仍处转型期 [1][7][10] - AI技术布局成为三家公司新的战略竞争焦点，各自在不同细分领域推出产品以建立优势 [2][12][13] 整体业绩表现 - 2025年前三季度全市场日均股基交易额达18,723亿元，同比增长108.6%，沪深两市新开户总数2,015万户，同比增长50% [3] - 东方财富营收115.89亿元，同比增长58.67%，归母净利润90.97亿元，同比增长50.57% [4] - 同花顺营收32.61亿元，同比增长39.67%，归母净利润12.06亿元，同比增长85.29% [4] - 大智慧营收5.64亿元，同比增长8.78%，归母净利润-2,956.24万元，亏损同比收窄85.30% [4] - 第三季度业绩集中爆发，三家公司单季度合计日均净赚约4,530万元 [5] 商业模式分析 - 东方财富近八成收入来自证券相关业务，手续费及佣金净收入66.40亿元（同比增长86.79%），利息净收入24.05亿元（同比增长59.71%），基金代销业务收入25.4亿元（同比增长13.4%）[7] - 同花顺收入高度集中于互联网金融信息服务，增值电信业务、广告及互联网推广服务是主要驱动，期末合同负债25.19亿元，同比增长113% [8] - 同花顺APP月活用户达3,721万人，较年初增长2.6%，在证券类APP中流量位居第一 [9] - 大智慧营收增长主要依赖VIP产品和广告业务，通过降本增效及出售子公司（确认投资收益约3,530.50万元）减亏 [10] AI技术布局 - 东方财富自研“妙想”大模型已嵌入核心产品线，并推出“妙想投研助理”聚焦投研场景 [12] - 同花顺推出支持百万日活的金融垂类Agent平台“同创智能体平台”，升级C端应用，并开源金融大模型评估基准BizFinBench [13] - 大智慧聚焦量化投资推出AI功能“慧问”，并获得AI运维相关发明专利 [13] - 三家公司研发费用率分别为：东方财富6.51%、同花顺26.46%、大智慧22.34% [12]

核心观点 - 互联网券商“三剑客”东方财富、同花顺、大智慧在2025年前三季度均实现营收与净利润双增长，但业绩规模和增长路径分化明显 [2][4] - 市场交投活跃度持续回暖是行业共同利好背景，AI技术布局成为三家公司新的战略竞争焦点 [2][13] 业绩表现 - 前三季度全市场日均股基交易额达18723亿元，同比增长108.6%，沪深两市新开户总数2015万户，同比增长50% [4] - 东方财富营收115.89亿元，净利润90.97亿元，营收与净利增速分别为58.67%和50.57%，规模绝对领先 [4] - 同花顺营收32.61亿元，净利润12.06亿元，净利润同比增速高达85.29%，盈利弹性强 [4] - 大智慧营收5.64亿元，净利润-2956.24万元，虽仍亏损但净利润同比增速达85.30%，亏损大幅收窄 [4][5] - 第三季度业绩集中爆发，三家公司单季度合计每日净赚约4574万元，其中东方财富和同花顺每日分别净赚超3800万元和760万元，大智慧每日亏损约28.4万元 [5][6] 商业模式与收入结构 - 东方财富近八成收入来自证券相关业务，手续费及佣金净收入66.40亿元（同比增长86.79%），利息净收入24.05亿元（同比增长59.71%），基金代销业务收入25.4亿元（同比增长13.4%） [8] - 同花顺收入高度集中于互联网金融信息服务主业，增值电信业务、广告及互联网推广服务是主要驱动，期末合同负债25.19亿元，同比增长113% [9][10] - 同花顺APP月活用户达3721万人，较年初增长2.6%，在证券类APP中流量断层领先 [10] - 大智慧营收增长主要依赖VIP产品和广告业务，通过降本增效和出售子公司（确认投资收益约3530.50万元）改善业绩 [11] AI技术布局与战略方向 - 三家公司研发费用率分别为东方财富6.51%、同花顺26.46%、大智慧22.34% [14] - 东方财富自研“妙想”大模型已深度嵌入核心产品线，并推出“妙想投研助理”聚焦机构投研场景 [14] - 同花顺推出支持百万日活的金融垂类Agent平台“同创智能体平台”，升级C端AI应用，并开源金融大模型评估基准BizFinBench [15] - 大智慧聚焦量化投资推出AI功能“慧问”，并获AI运维相关发明专利，采取差异化策略 [15]

核心观点 - 互联网券商“三剑客”在交投活跃的市场环境下均实现营收与净利双增，但业绩规模和增长路径分化明显 [1] - 东方财富凭借证券全牌照优势在营收和净利规模上领先，同花顺以高毛利增值服务展现盈利弹性，大智慧仍处转型减亏阶段 [1][9] - AI技术布局成为三家公司的共同战略焦点，竞相推出差异化产品以确立行业领先地位 [1][13] 业绩透视 - 市场交投活跃度显著提升，前三季度全市场日均股基交易额达18723亿元，同比增长108.6%，新开户总数2015万户，同比增长50% [3] - 东方财富营收规模绝对领先，达115.89亿元，是同花顺（32.61亿元）的3.5倍以上，大智慧（5.64亿元）的20余倍 [5] - 东方财富、同花顺、大智慧前三季度营收增速分别为58.67%、39.67%和8.78% [5] - 同花顺和大智慧净利增速均超85%，分别为85.29%和85.30%，东方财富净利增速为50.57% [5] - 第三季度业绩集中爆发，三家公司单季度合计日均净赚约4574万元 [6] 商业模式解码 - 东方财富近八成收入来自证券相关业务，手续费及佣金净收入66.40亿元（同比增长86.79%），利息净收入24.05亿元（同比增长59.71%） [9] - 同花顺收入高度集中于互联网金融信息服务，增值电信业务、广告及互联网推广服务是主要增长驱动 [10] - 同花顺APP月活用户达3721万人，较年初增长2.6%，在证券类APP中流量位居第一 [11] - 大智慧营收增长主要依赖VIP产品和广告业务，尚未实现扭亏，其发展受限于缺乏核心证券牌照及相对较弱的流量变现能力 [11][12] AI布局竞速 - 三家公司的研发费用率分别为：东方财富6.51%、同花顺26.46%、大智慧22.34% [14] - 东方财富自研“妙想”大模型，已嵌入其核心产品线，并推出面向投研场景的“妙想投研助理” [14] - 同花顺推出支持百万日活的金融垂类Agent平台“同创智能体平台”，并开源金融大模型评估基准BizFinBench [15] - 大智慧聚焦量化投资领域，推出AI量化策略功能“慧问”，旨在降低量化投资门槛 [15]

核心观点 - 互联网券商“三剑客”（东方财富、同花顺、大智慧）前三季度均实现营收与净利润双增长，第三季度业绩集中爆发，合计日均净赚约4574万元 [1][5] - 三家公司商业模式差异显著：东方财富收入近八成来自证券相关业务，同花顺依靠增值服务与广告实现高毛利增长，大智慧仍依赖传统信息业务且处于亏损收窄阶段 [1][6][9] - AI赛道成为三家公司新一轮技术布局的焦点，各自推出差异化AI产品，力图在金融科技细分领域建立优势 [10][11][12] 市场环境 - 2025年前三季度，全市场日均股基交易额达18723亿元，同比增长108.6% [2] - 沪深两市新开户总数为2015万户，同比增长50% [2] 整体业绩表现 - 前三季度营业收入：东方财富以115.89亿元居首，是同花顺（32.61亿元）的3.5倍以上，是大智慧（5.64亿元）的20余倍 [3] - 前三季度营收增速：东方财富58.67%、同花顺39.67%、大智慧8.78% [3] - 前三季度归母净利润：东方财富90.97亿元、同花顺12.06亿元、大智慧-2956.24万元 [4] - 前三季度净利润增速：东方财富50.57%、同花顺85.29%、大智慧85.30% [4] 第三季度业绩表现 - 第三季度营收：东方财富47.33亿元（同比增长100.65%）、同花顺14.81亿元（同比增长56.72%）、大智慧1.85亿元（同比增长0.73%） [5] - 第三季度归母净利润：东方财富35.30亿元（同比增长77.74%）、同花顺7.04亿元（同比增长144.50%）、大智慧-2609.23万元（同比增长58.85%） [5] - 第三季度三家互联网券商每日合计净赚约4574万元，其中东方财富和同花顺每日分别净赚超过3800万元、760万元，大智慧每日亏损约28.4万元 [5] 东方财富业务分析 - 证券业务是营收绝对主力，前三季度手续费及佣金净收入66.40亿元（同比增长86.79%），利息净收入24.05亿元（同比增长59.71%），两项合计占总营收近八成 [6] - 基金代销业务贡献稳定收入，前三季度营业收入25.4亿元（同比增长13.4%），主要由旗下天天基金代销业务贡献 [6] - 自营投资表现相对较弱，前三季度投资收益与公允价值变动收益合计收入1.97亿元，同比下滑18.2% [7] 同花顺业务分析 - 收入来源高度集中于互联网金融信息服务主业，未涉及传统金融中介业务 [8] - 收入增长主要来自增值电信业务、广告及互联网推广服务 [8] - 机构服务（B端）方面，前三季度销售商品、提供劳务收到的现金近45亿元（同比增长77.8%），期末合同负债达25.19亿元（同比增长113%） [8] - 个人用户（C端）方面，同花顺APP月活达到3721万人，较年初增长2.6%，在证券类APP平台中流量位居第一 [8] 大智慧业务分析 - 营收结构相对集中，增长主要依赖于VIP产品和广告业务，目前仍未实现扭亏 [9] - 业绩改善因素包括降本增效及出售子公司确认投资收益约3530.50万元 [9] - 与湘财股份合并后，用户基础有望助力湘财证券扩大客户规模，AI技术与产品体系协同有望增强综合金融服务能力 [9][10] AI技术布局 - 前三季度研发费用率：东方财富6.51%、同花顺26.46%、大智慧22.34% [10] - 东方财富以自研“妙想”大模型为核心，推动AI能力融入自有生态，覆盖AI选股、智能投顾等功能，并推出“妙想投研助理”聚焦投研场景 [10][11] - 同花顺推出金融垂类Agent平台“同创智能体平台”，升级C端AI应用，并开源全球首个金融大模型评估基准BizFinBench [11] - 大智慧聚焦量化投资，推出AI量化策略功能“慧问”，并获得AI运维相关发明专利 [12]

公司技术发布 - 公司于2025年3月向所有用户开放其自主研发的妙想大模型 [1] - 公司向整个东方财富生态输入妙想AI能力 [1] 公司战略与定位 - 公司一直致力于金融科技领域的探索和实践 [1] - 公司以科技赋能金融，引领行业前沿技术发展 [1] - 公司助力金融产业升级 [1] - 公司充分发挥积累的研发技术优势，自主研发了一系列网络核心技术 [1] - 公司以AI赋能金融生态提质增效，为用户创造更多价值 [1]

2025年炒股软件排名 - 新浪财经APP以9.56综合评分位居榜首 同花顺和东方财富以9.16并列第二 雪球以8.66排名第四[1][2] - 排名基于数据覆盖 资讯质量 智能工具 交易体验 社区生态五大维度加权计算[4][5] 新浪财经APP核心优势 - 数据覆盖获9.8分最高分 支持40多个全球市场 行情刷新速度达0.03秒级 独家接入纳斯达克Level2数据流[5][6] - 资讯质量获9.7分最高分 重大事件中文解读速度领先行业5-10秒 同步提供差异化影响分析[5][8] - 智能工具获9.6分最高分 AI助手可浓缩5000字年报为300字摘要 并标识风险点与机会点[5][8] 细分维度性能对比 - 交易体验维度同花顺以9.6分领先 支持全国90%以上券商3秒内完成委托 但期权组合保证金计算偶现误差[5][9] - 社区生态维度东方财富以9.3分稍好 但平台水军账号占比达18%影响真实性 新浪财经认证分析师占比82%[5][9] - 数据覆盖维度东方财富存在0.5秒显示抖动 同花顺美股盘前数据延迟3-5秒[6] 技术能力差异 - 新浪财经分布式交易网关支持每秒12万笔并发 市价单成交比行业平均快0.7秒 巨震期间零卡单[9] - 同花顺闪电交易系统在高频交易场景优势显著 但国际数据更新速度稍逊[6][9] - 东方财富自研大模型覆盖90%投研场景 但缺乏分析框架输出[8] 用户选型指南 - 跨市场配置者首选新浪财经 支持40+市场同步监控与AI预警系统[10] - 短线交易者适合同花顺 提供机构级回测环境和Level-2行情深度[10] - 学习型投资者可考虑东方财富 天天基金平台非货基保有量达6113亿元(2025年Q1)[10]