公司控制权安排 - 实际控制人朱江平 朱洪 WU JIANG ZHONG为兄弟关系 签署一致行动协议及补充协议 约定在股东会 董事会及日常经营管理决策中保持一致行动[2] - 实际控制人共同出具自愿限售承诺 上市后12个月内不转让或委托他人管理发行前股份[2] - 为满足监管要求 实际控制人进一步签署补充协议二 承诺上市后36个月内不转让发行前股份 并对减持数量 价格及程序作出限制[3] - 发行完成后三人合计持股比例为29.73% 发行前合计控制公司39.65%表决权[2][5] 财务业绩表现 - 2021年至2023年营业收入持续增长：5.44亿元 5.97亿元 7.32亿元[4] - 2024年前9月营业收入达6.48亿元[4] - 净利润呈现上升趋势：2021年3054.94万元 2022年4955.12万元 2023年5387.97万元 2024年前9月已达6528.34万元[4] - 毛利率保持相对稳定：2021年31.66% 2022年27.70% 2023年27.93% 2024年前9月29.64%[4] 资产负债结构 - 资产总额持续增长：2021年9.03亿元 2022年9.96亿元 2023年11.87亿元 2024年9月末13.28亿元[5] - 股东权益稳步提升：2021年4.22亿元 2022年4.71亿元 2023年5.19亿元 2024年9月末5.70亿元[5] - 资产负债率有所上升：2022年34.91% 2023年41.15% 2024年9月末41.60%[5] 业务概况 - 公司成立于2005年4月 注册资本8931.5万元 法定代表人朱江平[4] - 主要从事汽车发动机零部件 汽车底盘零部件 新能源车电驱零部件 家电卫浴零配件研发 生产和销售[4] - 通过子公司开展国际业务：香港富泰和 富泰和北美 富泰和欧洲 富泰和德国 富泰和墨西哥等[6]

公司存货情况 - 报告期各期末存货余额分别为10,244.83万元、12,032.80万元、14,136.06万元、15,467.06万元，呈现逐年增长趋势[1] - 存货类别包括原材料、在产品、半成品、委托加工物资、库存商品、发出商品等，存放地点涵盖总部、子公司仓库、生产车间及外协厂商[2] - 公司采取永续盘存制，建立了完善的存货管理制度，覆盖采购入库、领用、产成品入库、出库、保管及盘点等全环节[2] 存货盘点程序 - 盘点前程序：组建盘点小组、暂停出入库、清理未入库商品、确保存货堆放整齐[4] - 盘点中程序：实地盘点（原材料、在产品、半成品、库存商品）、定期对账（委托加工物资）、期后对账（在途商品）[2] - 盘点后程序：签字确认结果、处理差异（复盘、查明原因）、审批调整账务[6] 盘点执行情况 - 2024年盘点时间：深圳总部（12月30-31日）、武汉子公司（12月30-31日）、北美子公司（2025年2月26日）、德国子公司（12月18日）、墨西哥子公司（12月30日）[4] - 寄售仓盘点时间：博格华纳宁波仓（2025年2月11日）、博世苏州仓（2月12日）、依维柯寄售仓（2月13日）、纬湃天津寄售仓（2月14日）等[4] - 报告期内盘点金额占自有仓库存货余额比例为100%，实物与账面无重大差异，少量盘盈盘亏已分析原因并完成账务调整[6]

公司IPO进展 - 公司完成第一轮审核问询函回复 涉及控制权稳定 募投项目必要性和合理性 境外销售真实合理性等12个问题 [2] - 公司公布11份对赌协议 引发对其能否顺利闯关的担忧 [2] - 公司与深创投 龙岗创新投 罗湖红土等投资人签署11份对赌协议 承诺上市时间从2019年底推迟至2025年底 [6] 对赌协议详情 - 对赌协议条款规定 若公司在2025年12月31日前未实现IPO 相关条款将自动恢复效力 [6] - 部分投资人如珠海北汽 黄小欣 唐融投资已提前签署解除协议离场 [6] - 公司实控人WU JIANG ZHONG目前有1400万元未清偿借款 若上市失败将面临股权回购压力 [7] 财务状况 - 公司货币资金仅0.85亿元 短期债务总额达3.13亿元 存在2.28亿元短期债务缺口 [7] - 公司2019年因业绩大幅下滑未能如期递交上市申请 2023年业绩回暖后转战北交所 [6] 经营与内控问题 - 公司主营汽车发动机零部件 底盘零部件 新能源车电驱零部件及家电卫浴零配件 [6] - 公司面临业绩增速持续下滑 财务人员不稳定导致内控失效等问题 [7] 股东与协议条款 - 外部股东如惠州东升与实控人朱江平签署协议 约定IPO申请受理后特殊权利条款终止 [4]

公司IPO进展 - 公司正在冲击北交所IPO 为北交所2025年受理的首单IPO [1] - 北交所已发出首轮审核问询函 问题涉及控制权稳定性 客户合作稳定性 境外销售真实性 财务问题 股权代持等 [1] - IPO计划募资约3.30亿元 其中6000万元用于补充流动资金 [14] 股权代持问题 - 公司存在多次股权代持违规行为 已三次被监管通报 [1][2][3][4][5] - 2015年挂牌时实际控制人朱江平为兄弟朱汉平代持2.06%股份未披露 直至2022年才解除 [2] - 2023年员工持股计划中存在多人代持股份行为被通报批评 [3] - 2024年股东中企汇与刘春燕等人存在股份代持及解除事宜导致信披违规 [5] - 北交所要求说明代持是否彻底清理 清理过程合法性 并要求实际控制人做出承诺确保股权清晰 [5] 公司治理与内控 - 实际控制人朱江平 朱洪 WU JIANG ZHONG合计控制39.65%表决权 三人为兄弟关系 [7] - 朱汉平(持股1.26%)未被认定为共同实际控制人 北交所质疑是否存在规避监管情形 [7] - WU JIANG ZHONG存在1400万元大额负债 包括441万元经营贷 北交所关注资金流向及对公司控制权影响 [8] - 朱氏家族7人在公司任职 包括实际控制人亲属担任财务经理等关键职位 [8] 财务与人事变动 - 2022年至2024年更换四任财务总监 人事变动频繁 [9] - 2024年底货币资金8628.74万元 有息负债达4.94亿元 财务费用同比增长79%至2854.47万元 [13] - 2021-2023年连续现金分红合计3572.59万元 与偿债能力不足形成对比 [13] 经营与客户情况 - 2021-2024年营业收入持续增长 从5.44亿元增至8.56亿元 归母净利润从0.31亿元增至0.76亿元 [11] - 前五大客户收入占比超60%且呈上升趋势 2024年1-9月达66.69% [12] - 第一大客户博世收入占比从2021年22.21%升至2024年29.41% [12] - 外销收入占比长期超60% 2024年1-9月为62.51% 主要来自博世 博格华纳等国际客户 [12] - 北交所质疑境外销售增长合理性及第三方回款真实性 [13]

公司概况 - 公司为深圳市富泰和精密制造股份有限公司，主要从事汽车发动机零部件、汽车底盘零部件、新能源车电驱零部件、家电卫浴零配件的研发、生产和销售 [3] - 2025年1月20日北交所受理其IPO申请，系当年首家获受理企业，2025年2月21日收到首轮问询但暂未披露回复 [2] - 报告期内营业利润持续增长，从2021年的3,271.49万元增至2024年1-9月的7,794.85万元，扣非归母净利润从2,826.56万元增至6,342.04万元 [3] 财务表现 - 资产规模持续扩张，总资产从2021年的9.03亿元增至2024年9月末的13.28亿元，资产负债率维持在34.91%-41.60%区间 [4] - 营业收入从2021年的5.44亿元增至2023年的7.32亿元，2024年1-9月为6.48亿元，毛利率在27.03%-31.66%之间波动 [4] - 客户集中度较高，前五大客户收入占比从2021年的61.88%升至2023年的69.89%，2024年1-9月略降至66.69% [4] - 应收账款账面价值从2021年的1.04亿元增至2024年9月末的1.69亿元，占流动资产比例达38.16%-43.33% [5] - 存货账面价值从2021年的0.92亿元增至2024年9月末的1.44亿元，占流动资产比例32.68%-37.67% [5] 业务结构 - 产品以底盘零部件和发动机零部件为主，2024年1-9月收入占比分别为50.28%和39.70%，新能源车电驱零部件占比仅2.11% [6] - 境外收入占比显著，报告期内维持在59.20%-67.85%区间，主要客户包括博世、博格华纳等国际巨头 [10] - 新能源业务成长性受关注，交易所要求说明电驱零部件与同行业竞争优劣势及客户开拓难点 [7] 募投项目 - 拟募集资金3.30亿元，其中2.70亿元用于新能源及传统汽车关键零部件智能化生产线项目，预计达产后新增年收入2.93亿元 [8] - 交易所关注新增产能消化措施，要求结合燃油车/新能源车市场需求变动及技术储备说明合理性 [8] 公司治理 - 实际控制人为朱江平、朱洪、WU JIANG ZHONG三兄弟，合计控制39.73%股份，WU JIANG ZHONG存在1,400万元个人负债 [12][13] - 历史存在股权代持违规，实际控制人朱江平及多名董监高曾被全国股转公司采取自律监管措施 [14][15][16][17] - 股东人数368名，含4名契约型基金股东合计持股1.21% [18] 其他关注事项 - 研发费用占营收比例3.51%-4.23%，交易所质疑研发人员认定标准及费用归集准确性 [21] - 存在寄售模式存货3,454.93万元，交易所要求说明收入确认依据及存货管理规范性 [20] - 子公司东方骏驰环保验收未完成，实际控制人多名亲属任职引发内控有效性质疑 [22]