文章核心观点 - 江汽集团与华为深化战略合作，旨在拓宽合作疆域，共同推进汽车智能化与企业数智化转型，这是江汽突破智能化发展瓶颈、顺应行业从“电动化普及”迈向“智能化深耕”及“跨界共生”趋势的关键战略举措 [1] 江汽集团的现状与挑战 - 江汽集团作为传统车企，在商用车和新能源汽车领域有积淀，但在智能化技术方面存在明显短板，其新能源乘用车2025年前三季度销量同比下滑25.64% [3] - 公司长期依赖代工模式，导致自主研发能力培育不足，研发投入占比低于行业头部阵营 [5] - 公司部分新能源乘用车受制于油改电技术路径，智能驾驶功能仅为基础水平，与头部品牌存在显著代差 [3] 与华为合作的基础与已获成果 - 双方合作渊源已久：2025年4月签署全面深化战略合作协议，聚焦新能源汽车平台开发与智能电动部件应用；2025年6月将合作拓展至智能驾驶、智能座舱及企业数智化转型等领域 [6] - 合作已产生市场成功案例：双方联合打造的超豪华品牌尊界首款车型S800，自2025年5月上市至年末，累计交付量突破1万台，刷新了中国超豪华新能源轿车的交付纪录 [5] 未来合作的重点规划 - 在汽车智能化领域：计划联合攻关核心技术，推动智能驾驶系统向L3级全场景覆盖进阶，并打造AI Agent时代能主动预判的智能座舱，实现从“语音助理”到“出行管家”的跨越 [8] - 在企业数智化领域：华为将以其数字化解决方案赋能江汽的生产制造、供应链管理等核心流程，提升运营效能，并为尊界超级工厂的产能与品质管控提供支持 [8] - 资本动作支持合作：江汽定向增发35亿元，专项用于高端智能电动平台的研发建设，该平台的核心发展方向之一便是深度融合华为等企业的智能化解决方案 [8] 行业发展趋势与跨界协同 - 汽车行业竞争逻辑重塑：电动化成为基本盘后，智能化成为核心竞争力决胜砝码，2025年以来搭载L2级以上智能驾驶系统的车型销量占比突破60%，智能座舱渗透率攀升至75%以上 [3] - 跨界协同成为行业主旋律：汽车智能化是系统性变革，单一车企难以独立完成全产业链技术攻关，与科技公司合作成为必然选择 [9] - 行业跨界合作案例涌现：例如蔚来与Mobileye合作研发智能驾驶，小鹏与英伟达在芯片领域协同，广汽传祺联合华为乾崑与宁德时代构建“黄金三角”生态 [9] - 行业边界持续融合：2026年成为汽车从“物理移动工具”向“数字智能终端”蜕变的关键节点，汽车产业与低空经济、具身智能等新兴领域的融合趋势愈发清晰 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 华为掌握全栈智能，有望引领汽车产业变革，其定位为智能网联汽车增量部件供应商，车 BU 独立为引望且 2024H1 已实现盈利 [1][6] - 华为全栈智能以智驾、智舱、智控为核心赋能车企，具备稀缺性，来自于 ICT 领域多年积累和持续高额研发投入，能打造领先的智能化体验 [2][6] - 跨域融合是未来发展趋势，华为全栈智能优势将得到充分体现，有望成为国内领先 Tier1，整车厂与华为将进一步加深合作 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 华为定位汽车增量部件供应商，车 BU 独立为引望，2024H1 已实现盈利 - 华为从 2013 年以车联网切入汽车行业，定位为智能网联汽车增量部件供应商，通过鸿蒙智行、HI 模式、零部件供应三种模式与车企合作 [11][14] - 鸿蒙智行模式下，华为与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽合作推出“五界”品牌，2024 年全系交付量破 44 万辆 [17][21] - HI 模式下，华为与北汽、阿维塔、深蓝、岚图等合作，提供全栈集成解决方案赋能车企，长安与华为合作的阿维塔和深蓝 2024 年均有多款热门车型 [12][24] - 零部件供应模式下，华为与丰田、大众、比亚迪等合作，供应智能化增量部件 [18] - 华为车 BU 从实验室到独立部门，与终端 BG 先整合后分划，目前独立为引望，引入外部股东赛力斯和阿维塔 [29][30] - 引望营收快速增长，毛利率提升，2024H1 实现扭亏为盈，当前客户集中度较高，未来有望改善，持续高额投入研发 [34][37] 华为掌握全栈智能，以智驾、智舱、智控为核心赋能车企 汽车智能化领域 - 华为掌握全栈自研能力，以智能辅助驾驶、智能座舱、智能车控为核心，推出一系列智能化软硬件产品，形成五大解决方案赋能车企 [44] - 乾崑智驾首发高速 L3 商用解决方案，引领智能辅助驾驶发展，核心技术全栈自研，ADS 系统持续迭代，融合感知自研传感器，智驾计算平台全自研 [46][49][55] - 鸿蒙座舱打造人机交互的端到端智能体验，全新一代 HarmonySpace 5 基于 MoLA 架构，鸿蒙车机操作系统持续进化，乾崑音响结合自研算法，鸿蒙座舱生态目标 2025 年应用上架 10 万 +，座舱芯片基于麒麟系列发展而来 [66][71][75] - 乾崑车控软硬件全面分层解耦，实现车控 SOA 化，iDVP 智能数字平台优势明显，XMotion 系统实现中央协同控制，XMC 数字底盘引擎开创全域融合架构 [83][91][92] - 乾崑车灯光学自研车灯光学体系，包括智能车灯模组、AR - HUD、光场屏等产品 [98] - 乾崑车云解决方案包括车云服务、人车交互等技术服务，OTA 云服务自研差分算法，VHR 云服务搭载云鹊大模型，星闪数字钥匙规模化量产落地加快 [108][110][111] 汽车电动化领域 - 华为自研电驱、电控，与宁德时代联合研发电池，核心产品包括 DriveONE 电驱系统、端云电池管理系统、巨鲸电池、液冷超充等 [115] - DriveONE 电驱动系统引领高集成度电驱技术发展，超高速电机实现领先转速与能效比，2024 年驱动电机市占率达 6.8% [116][117] - 华为自研 SIC 模组打造 800V 碳化硅高压平台，DATS 动态自适应扭矩系统提升舒适性与节能性 [119][122] 全栈智能是华为引领汽车产业变革的核心优势 - 华为全栈智能具备稀缺性，来自于 ICT 领域多年积累和持续高额研发投入 [2][4] - 华为凭借全栈自研优势，打造领先的智能化体验，能提升驾乘体验、实现技术迭代 [2] 产业展望 - 跨域融合是未来发展趋势，华为全栈智能优势将得到充分体现 [3] - 引望有望成为国内领先 Tier1，赛力斯和阿维塔各持股 10%，完善产业链 [3] - 整车厂与华为进一步加深合作，赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽等与华为合作推出多款车型 [17][18]