公司上市计划与发行详情 - 公司计划全球发售9678万股H股，其中中国香港发售967.8万股，国际发售8710.2万股 [1] - 招股期为2026年2月27日至3月4日，招股价区间为15.36港元至17港元 [1] - 按最高招股价17港元计算，此次发行最多可集资16.45亿港元（绿鞋机制前） [1] - 每手买卖单位为200股，以最高招股价计，入场费为3434.29港元 [1] - 预期上市日期为2026年3月9日，独家保荐人为华泰国际 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务是向汽车、工程机械及重工业、锂电池等多个制造领域提供工业机器人、智能制造系统、自动化核心部件及运动控制系统 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，公司在中国工业机器人解决方案市场中，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名 [1] - 2025年上半年，公司在中国市场的工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业，实现了历史性突破 [1] 基石投资者情况 - 公司已与Harvest Oriental、亨通光电国际、Dream'ee HK Fund、至源、Haitian Huayuan、裕祥及前海合众投资共7家投资者订立基石投资协议 [1] - 基石投资者将按最终发售价认购总金额约6691万美元的发售股份 [1] - 基石配售表明投资者对公司及其业务前景充满信心，其投资或行业经验有助于提升公司形象 [2]

公司H股全球发售详情 - 公司计划全球发售9678万股H股，其中香港发售967.8万股，国际发售8710.2万股，发售可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定 [1] - 招股期为2026年2月27日至3月4日，预期定价日为3月5日，H股预计于2026年3月9日开始在联交所买卖 [1] - 发售价范围预期不低于每股15.36港元且不超过每股17.00港元，每手买卖单位为200股，华泰国际为独家保荐人 [1] 公司行业地位与业务概览 - 公司是中国工业机器人领军企业，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名 [2] - 2025年上半年，公司在中国市场的工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业 [2] - 按2024年收入计，公司在全球及中国工业机器人市场的所有制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%和2.0% [2] - 公司主要向汽车、工程机械及重工业、锂电池等多个制造领域的客户提供工业机器人及智能制造系统，以及自动化核心部件及运动控制系统 [2] 基石投资者认购情况 - 公司已订立基石投资协议，基石投资者同意按发售价认购总额约6691万美元（约5.23亿港元）的发售股份 [3] - 以发售价上限每股17.00港元计算，基石投资者将认购的发售股份总数为3076.36万股 [3] - 基石投资者包括Harvest Oriental、亨通光电国际、Dream'ee HK Fund、至源控股、Haitian Huayuan、裕祥、前海合众投资 [3] 全球发售所得款项用途计划 - 假设超额配股权未获行使且发售价为中位数每股16.18港元，公司估计全球发售所得款项净额约为14.86亿港元 [4] - 约25.0%的所得款项净额将用于扩充公司的全球生产能力 [4] - 约25.0%将用于在全球工业机器人产业链上下游有选择地寻求战略联盟、投资及收购机会 [4] - 约20.0%将投资于研发项目，以推动下一代工业机器人技术的发展 [4] - 约10.0%将用于提升公司的全球服务能力及开发组织范围内的数字化管理系统 [4] - 约10.0%将用于部分偿还现有贷款，剩余约10.0%将用于营运资金及一般企业用途 [4]

公司H股发行概况 - 公司计划全球发售9678万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为15.36港元至17港元，每手200股，预期于2026年3月9日在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为每股16.18港元且超额配股权未行使，全球发售所得款项净额预计约为14.86亿港元 [3] 公司市场地位与业务 - 公司是中国工业机器人领军企业，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名 [1] - 2025年上半年，公司在中国市场的工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产企业 [1] - 按2024年收入计，公司在全球及中国工业机器人制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%和2.0% [1] - 公司主要向汽车、工程机械及重工业、锂电池等多个制造领域提供工业机器人、智能制造系统、自动化核心部件及运动控制系统 [1] 公司财务表现与基石投资者 - 公司2022年、2023年、2024年收入分别为人民币38.81亿元、46.52亿元、40.09亿元 [2] - 公司2024年首9个月及2025年首9个月收入分别为人民币33.7亿元及38.04亿元 [2] - 已与包括Harvest Oriental、亨通光电国际在内的多家基石投资者订立协议，基石投资者将认购总金额约6691万美元的发售股份 [2] 募集资金用途计划 - 约25.0%的募集资金净额将用于扩充全球生产能力 [3] - 约25.0%将用于在全球产业链上下游寻求战略联盟、投资及收购机会 [3] - 约20.0%将投资于研发项目，以推动下一代工业机器人技术发展 [3] - 约10.0%将用于提升全球服务能力及开发数字化管理系统 [3] - 约10.0%将用于部分偿还现有贷款 [3] - 剩余约10.0%将用于营运资金及一般企业用途 [3]

发售信息 - 全球发售股份96,780,000股H股，香港发售9,678,000股，国际发售87,102,000股[5] - 最高发售价每股H股17.00港元，发售价预期2026年3月5日或之前厘定，不超17.00港元且不低于15.36港元[5][7] - 香港公开发售2026年2月27日上午九时正开始，3月4日中午十二时截止登记[18][19] - 预期定价日2026年3月5日中午十二时正或之前，上市日期2026年3月9日上午九时正[19][21] 业绩数据 - 2022 - 2025年首九月公司收入分别为38.80779亿、46.51949亿、40.08772亿和38.0357亿元[82] - 2024年确认年度亏损8.177亿元，2025年首九个月恢复盈利，录得利润2970万元[82][84] - 2022 - 2025年前九月毛利率分别为32.9%、31.3%、28.3%、29.9%、28.2%[94] 市场地位 - 公司是中国工业机器人领军企业，2025年上半年国内市场工业机器人出货量超越外资品牌[34] - 按2024年收入计，公司在全球及中国市场制造商中均排名第六，份额分别为1.7%及2.0%[34] 研发情况 - 截至2025年9月30日拥有1029名研发人员，2022 - 2025年首九月研发投入分别为4.016亿、5.041亿、5.029亿、3.496亿、3.542亿元[38] - 公司率先推出“双电机双减速器”架构，实现1000公斤负载能力[64] 未来展望 - 计划将约25.0%所得款项净额用于扩充全球生产能力，25.0%用于产业链上下游战略联盟等[118] - 约20.0%投资研发项目，10.0%提升全球服务能力等，10.0%偿还贷款，10.0%作营运资金[118] 其他信息 - 公司采取多品牌战略，包括“Estun”“Cloos”“Trio”“M.A.i”[45] - 工业机器人产品矩阵有96款型号，通用型50款，专用型46款[47][48] - 2025年南京鼎控完成出售扬州曙光股权，扬州曙光不再纳入集团报表[131]

市场表现与交易数据 - 2025年2月25日，埃斯顿股价下跌0.25%，当日成交额为4.85亿元 [1] - 当日公司获融资买入4170.74万元，融资偿还3229.79万元，实现融资净买入940.96万元 [1] - 截至2月25日，公司融资融券余额合计6.26亿元，其中融资余额6.23亿元，占流通市值的2.97%，该融资余额水平低于近一年20%分位，处于低位 [1] - 融券方面，2月25日融券偿还6.71万股，融券卖出9000股，卖出金额21.80万元；融券余量14.80万股，融券余额358.46万元，该融券余额水平超过近一年60%分位，处于较高位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，埃斯顿股东户数为11.43万户，较上一报告期减少7.92%；人均流通股为6846股，较上期增加8.60% [2] - 同期，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2564.47万股，较上期增加644.66万股 [3] - 多家机器人主题ETF在十大流通股东之列并大幅增持：易方达国证机器人产业ETF（159530）为第四大股东，持股1789.55万股，较上期增加1498.96万股；华夏中证机器人ETF（562500）为第五大股东，持股1432.19万股，较上期增加267.46万股；天弘中证机器人ETF（159770）为第七大股东，持股571.36万股，较上期增加99.76万股 [3] - 富国国证机器人产业ETF（159272）为第十大流通股东，持股348.01万股，为新进股东 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大股东，持股475.64万股，较上期减少6.38万股；华夏中证1000ETF（159845）已退出十大流通股东行列 [3] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为高端智能机械装备及其核心控制和功能部件的研发、生产和销售，并提供智能装备自动化控制解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：工业机器人及智能制造系统占比82.09%，自动化核心部件及运动控制系统占比17.91% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入38.04亿元，同比增长12.97%；实现归母净利润2900.39万元，同比增长143.48% [2] 公司历史与分红情况 - 南京埃斯顿自动化股份有限公司成立于2002年2月26日，于2015年3月20日上市 [1] - 公司A股上市后累计派发现金红利3.79亿元，近三年累计派现7803.56万元 [3]

公司上市进展 - 公司已通过港交所聆讯，赴港上市即将敲钟，有望成为马年南京首家境外上市企业 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2002年2月，主营业务为工业机器人、智能制造系统、自动化核心部件及运动控制系统的研发、制造与销售 [3] - 公司于2015年3月在深交所上市，截至2026年2月24日，总市值为211.48亿元人民币 [3] - 公司主要产品应用于汽车、工程机械、锂电池、光伏、金属加工、电子等多个制造领域 [3] 市场地位与业绩表现 - 2025年，公司连续8年位列国产机器人市场第一，在协作机器人领域出货量增长超过270% [4] - 根据MIR睿工业数据，2025年公司机器人出货量位列中国市场第一（含内外资品牌），市场份额达10.5% [4] - 2025年公司全年机器人出货量同比增长25% [4] - 2022年至2024年，公司收入分别为38.81亿元、46.52亿元和40.09亿元 [5] - 2025年前三季度，公司实现收入38.04亿元，同比增长12.86% [5] 行业趋势与公司战略 1. 行业趋势 - AI+机器人技术不断落地，工业机器人国产化比例持续提升 [4] - 2025年，工业机器人国产化占有率已提升至56%以上，公司是核心推动力之一 [4] 2. 公司战略与布局 - 公司已形成自动化核心部件、工业机器人、协作机器人、AI+具身智能机器人的全栈技术自研与全品类布局 [4] - 公司通过港交所上市，旨在依托“A+H”双融资战略优势，加速海外业务体系建设和市场布局 [4]

公司IPO进展 - 公司港交所IPO已通过聆讯 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是工业机器人及智能制造系统、自动化核心部件及运动控制系统的供应商 [1] - 公司客户覆盖汽车、工程机械及重工业、锂电池等多个制造领域 [1] - 公司在中国工业机器人解决方案市场中，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名 [1] - 2025年上半年，公司国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业 [1] 公司财务表现 - 2022年度收入约38.81亿元 [1] - 2023年度收入约46.52亿元 [1] - 2024年度收入约40.09亿元 [1] - 2025年截至9月30日止九个月收入约38.04亿元 [1]

业绩数据 - 2022 - 2025年首九个月公司收入分别为3880779千元、4651949千元、4008772千元、3370274千元、3803570千元人民币[103] - 2022 - 2025年首九个月公司毛利分别为1276218千元、1455095千元、1134030千元、1006191千元、1070715千元人民币[103] - 2022 - 2025年首九个月公司经营溢利/亏损分别为361363千元、310509千元、 - 604162千元、79892千元、181460千元人民币[106] - 2024年公司确认年度亏损817.7百万元人民币，2025年首九个月恢复盈利，录得期内利润29.7百万元人民币[106] - 从2024年首九个月至2025年首九个月，公司收入增加12.9%至人民币3,803.6百万元[132] - 从2024年首九个月至2025年首九个月，公司毛利增加6.4%至人民币1,070.7百万元[132] 市场份额 - 按2024年收入计，公司在全球市场及中国市场的所有制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0%[42] 用户与网点 - 截至2025年9月30日，公司有2个全球服务网点[46][47] - 截至2025年9月30日，公司有3个全球制造基地[46][47] - 截至2025年9月30日全球销售团队由763名专业人员组成[97] 研发情况 - 2022 - 2024年及2024、2025年前九个月研发投入分别为4.016亿、5.041亿、5.029亿、3.496亿、3.542亿元，分别占同期总收入的10.3%、10.8%、12.5%、10.4%、9.3%[49] - 截至2025年9月30日，公司拥有1029名研发人员[49] 产品情况 - 通用型工业机器人有50款型号，专用型有46款，总计96款[59][62] - SCARA系列机器人标准循环时间在0.38秒至0.43秒之间[63] - 通用型工业机器人包括12款四轴SCARA系列型号和38款六轴型号[63] - 专用型工业机器人负载能力为4公斤至500公斤[64] - 公司推出iER系列机器人，更新软件系统，加强软硬件协同并支持高精度作业[156] 市场扩张与并购 - 2020年公司收购德国知名焊接机器人企业Cloos，进入全球中高端弧焊机器人市场[49] - 2017年公司收购英国运动控制器制造商Trio，进入高端运动控制市场领域[49] - 2024年11月及2025年5月，公司拟转让南京工艺装备约3%股权，交换南京化纤约1.89%股权[157] - 2025年6月，子公司南京鼎控出售部分扬州曙光股权，10月20日与曙光蓝风启订立框架协议出售股权，两项股权转已完成[159] 其他策略 - 公司计划打造“中国机器人的世界品牌”，构建全球化网络[73] - 公司将通过机器人与AI技术融合拓展应用领域和市场空间[73] 财务指标 - 公司存货周转天数2022年为138天，2023年为141天，2024年增至194天，2025年前九个月减至158天[115] - 公司贸易应收款项及应收票据周转天数2022年为135天，2023年增至160天，2024年增至215天，2025年前九个月减至180天[117] - 公司贸易应付款项及应付票据周转天数2022年为136天，2023年增至177天，2024年增至248天，2025年前九个月减至212天[117] - 公司2022 - 2025年毛利率分别为32.9%、31.3%、28.3%、29.9%、28.2%[118] - 公司2022 - 2025年流动比率分别为1.35、1.13、1.01、0.97[118] - 公司2022 - 2025年速动比率分别为1.01、0.87、0.72、0.73[118] - 公司2022 - 2025年负债权益比率分别为0.96、1.51、2.54、2.28[118] - 公司2025年前九个月经营活动所得现金净额为300.1百万元[123] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，控股股东集团可行使公司约42.15%的表决权[134] - 吴先生直接持有公司110,996,700股股份，占已发行股本约12.74%[134] - 南京派雷斯特持有公司254,894,742股股份，占已发行股本约29.26%[134] - 吴侃先生直接持有公司1,263,033股股份，占已发行股本约0.15%[134] 股息政策 - 2022 - 2025年首九个月公司向权益股东派付股息分别为2580万元、2600万元、5200万元及零，派息率分别为15.6%、38.3%及零[141] - 2023 - 2025年间，若公司获利且累计未分配利润为正，目标派发现金股息不低于该年度可供分配利润的20%，特殊情况除外[143] - 公司年度现金分红应不低于当年实现的可供分配且归属股东的利润的20%，未来利润分配形式多样，需董事会决定并经股东会批准[144]

公司港股上市申请 - 公司于1月15日正式向港交所主板提交上市申请，华泰国际为独家保荐人，此为继2025年6月27日首次递表失效后的第二次申请 [2] - 公司此前已在深交所上市，截至1月21日总市值约为219亿元人民币 [2] - 港股IPO募资计划用途包括：扩充全球产能、寻求战略联盟与收购机会、投资下一代技术研发、提升全球服务与数字化能力、偿还部分贷款以及补充营运资金 [4][5] 公司市场地位与业务概览 - 公司是中国工业机器人领军企业，提供工业机器人、智能制造系统、自动化核心部件及运动控制系统，客户覆盖汽车、工程机械、重工业及锂电池等多个制造领域 [3] - 根据弗若斯特沙利文资料，公司在中国工业机器人解决方案市场的国产企业中出货量连续多年保持第一 [3] - 2025年上半年，公司在中国市场的工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产企业，按收入计亦位居国内工业机器人公司首位 [3] - 2024年，按收入计，公司在全球及中国工业机器人市场的所有制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%和2% [3] - 公司全球业务布局广泛，拥有75个服务网点及7个制造基地，覆盖欧洲、东南亚、美洲等主要制造业区域，并在欧洲设有生产基地实现本地化交付 [3] 公司品牌与收购整合 - 公司拥有Estun、Cloos、Trio、M.A.i等多个品牌，其中Cloos、Trio、M.A.i均为2015年A股上市后收购而来 [3] - Estun品牌是公司业务核心，涵盖各类机器人型号及部分自动化核心部件和运动控制系统 [4] - 2017年收购Trio（高端运动控制品牌）和M.A.i（专注于智能制造系统），通过整合Trio的运动控制器与自身伺服驱动技术，公司完成了向集成型高端运动控制解决方案提供商的转化 [4] - 2020年收购Cloos（提供先进机器人系统与一站式焊接解决方案），显著提升了公司在工业焊接领域的技术能力 [4] 公司股权结构 - 港股IPO前，控股股东为吴波（直接持股12.74%）、刘芳夫妇及其儿子吴侃（直接持股0.15%），以及由他们全资持有的南京派雷斯特（持股29.26%），合计持股约42.15% [5] - 吴波担任公司董事长兼首席战略官，吴侃担任副董事长兼总经理 [5] 行业市场规模与增长 - 全球工业机器人解决方案市场规模按收入计从2020年的147亿美元增长至2024年的254亿美元，2020-2024年复合年增长率为14.6% [6] - 预计全球市场规模将于2029年达到518亿美元，2024-2029年复合年增长率为15.4% [6] - 中国是市场增长重要动力，市场规模从2020年的69亿美元增长至2024年的127亿美元，2020-2024年复合年增长率为16.5% [6] - 预计中国市场规模将于2029年达到288亿美元，2024-2029年复合年增长率将达17.8% [6] 公司财务表现 - 报告期内（2022年、2023年、2024年及2025年前九个月），公司营业收入分别为38.81亿元、46.52亿元、40.09亿元和38.04亿元，呈现先升后降趋势 [6] - 报告期内，公司净利润分别为1.84亿元、1.34亿元、-8.18亿元和0.3亿元，2024年出现亏损 [6] - 公司解释2024年亏损主要源于收入不及预期、毛利率下滑、期间费用（特别是人员费用）增加，以及计提了商誉减值和资产减值 [7] - 报告期内，公司毛利率持续下滑，分别为32.9%、31.3%、28.3%和28.2% [8] 公司产品与技术 - 公司基于自主技术已打造出95款工业机器人产品，负载范围覆盖3kg至1200kg [7] - 产品形态多样，包括SCARA机器人、协作机器人、通用多关节机器人以及多种行业专用机器人 [7] - 公司提供数十种成熟的行业工艺软件包，广泛应用于汽车、光伏、锂电池、电子制造、工程机械等多个领域 [7] - 公司整合全球研发资源（德国、英国、美国等），形成“中外互补”的研发体系 [3]

公司港股上市申请 - 南京埃斯顿自动化股份有限公司于1月15日正式向港交所主板提交上市申请，华泰国际担任独家保荐人，此为继2025年6月27日递表失效后的二次递表 [1][10] - 公司此前已在深交所上市，截至1月21日收市，其A股总市值约为219亿元 [1][10] 市场地位与业务概览 - 公司是中国工业机器人领军企业，主要向汽车、工程机械、重工业及锂电池等多个制造领域提供工业机器人、智能制造系统、自动化核心部件及运动控制系统 [3][12] - 根据弗若斯特沙利文资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场的国产企业中出货量连续多年保持第一，并于2025年上半年在国内市场出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国市场的国产机器人企业，按收入计亦跻身首位 [3][12] - 2024年，按收入计，埃斯顿在全球及中国市场的所有制造商中均排名第六，全球市场份额为1.7%，中国市场份额为2% [3][12] - 公司全球拥有75个服务网点，运营7个制造基地，业务覆盖欧洲、东南亚、美洲等主要制造业区域，并在欧洲设立生产基地实现本地化交付，整合德国、英国、美国等全球研发资源，形成“中外互补”研发体系 [3][12] 品牌与收购战略 - 公司拥有Estun、Cloos、Trio、M.A.i等多个品牌，其中Trio、M.A.i及Cloos均为2015年A股上市后收购而来 [3][12] - Estun品牌涵盖各类机器人型号及部分自动化核心部件和运动控制系统，是公司业务核心 [4][13] - 2017年收购全球知名高端运动控制品牌Trio和专注于智能制造系统的M.A.i，通过融合Trio先进运动控制器与自身伺服驱动技术，公司成功从核心部件生产商转型为集成型高端运动控制解决方案提供商 [4][13] - 2020年收购Cloos，获得先进的机器人系统与一站式焊接解决方案，显著提升了公司在工业焊接领域的技术能力 [5][14] 财务表现 - 报告期内（2022年、2023年、2024年及2025年前九个月），公司营业收入分别为38.81亿元、46.52亿元、40.09亿元和38.04亿元，呈现先升后降趋势 [6][15] - 同期净利润分别为1.84亿元、1.34亿元、-8.18亿元和0.3亿元，2024年出现亏损 [6][15] - 公司解释亏损主要源于收入不及预期、毛利率下滑以及期间费用增加（特别是人员费用），并计提了商誉减值和资产减值 [7][16] - 报告期内，公司毛利率持续下滑，分别为32.9%、31.3%、28.3%、28.2% [8][17] 产品与技术 - 公司基于自主化机器人核心技术，已打造出95款工业机器人产品，负载范围从3kg覆盖至1200kg [7][16] - 产品形态多样，包括SCARA机器人、协作机器人、通用多关节机器人以及针对高防护、洁净、防爆、折弯、码垛、焊接、冲压等特殊场景的行业专用机器人 [7][16] - 公司还提供数十种成熟的行业工艺软件包，广泛应用于汽车、光伏、锂电池、汽车零部件、电子制造、工程机械、海工船舶等领域 [7][16] 行业市场前景 - 全球工业机器人解决方案市场规模按收入计由2020年的147亿美元增长至2024年的254亿美元，复合年增长率为14.6%，预计到2029年将达到518亿美元，2024年至2029年复合年增长率为15.4% [6][15] - 中国已成为全球市场增长重要动力，市场规模由2020年的69亿美元增长至2024年的127亿美元，复合年增长率为16.5%，预计到2029年有望达到288亿美元，2024年至2029年复合年增长率将达17.8% [6][15] 本次IPO募资用途 - 募集资金计划用于：扩充全球生产能力；在全球产业链上下游有选择地寻求战略联盟、投资及收购机会；投资研发项目以推动下一代工业机器人技术发展；提升全球服务能力及开发组织范围内的数字化管理系统；部分偿还现有贷款；以及用于营运资金及一般企业用途 [5][14] 股权结构 - 港股IPO前，吴波（直接持股12.74%）、刘芳夫妇及其儿子吴侃（直接持股0.15%）、南京派雷斯特（持股29.26%）合计持有公司约42.15%股份，为控股股东 [5][14] - 吴波为公司董事长、首席战略官，吴侃为公司副董事长、总经理，南京派雷斯特由上述一家三口全资持有 [5][14]