行业投资评级 - 北交所行业投资评级为“优于大市” [5] 核心观点 - 北证50指数大幅震荡下行，全月累计下跌12.32% [2] - 北交所市场成交活跃度保持低位，但两融余额维持高位，日均值达77.89亿元，环比上升2.35% [1][22] - 本月新增5家上市公司，上市公司总数达285家，总市值和流通市值环比分别下降10.2%和11.2% [1][11] - 政策层面围绕“提升市场活力”与“夯实制度基础”推出系列举措，推动市场功能优化 [4] 市场概况总结 - 截至2025年11月30日，北交所上市公司总数为285家，总市值8271.55亿元，流通市值5077.12亿元 [10][11] - 本月股票成交数量169.87亿股，环比上升9.9%；成交金额3767.78亿元，环比上升3.1% [1][18] - 按行业数量分布，机械设备行业公司数量最多，达63家，其次为电力设备（32家）和基础化工（30家） [12] - 全月月内日均成交额为188.4亿元，环比下降12.3% [21] 估值水平总结 - 截至11月28日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为43.07倍，处于近两年67.98%分位数水平 [2][24] - 北证50指数市净率（PB-MRQ）为8.89倍，处于近两年75.21%分位数水平；股息率为0.78%，处于近两年26.56%分位数水平 [2][24] - 按行业中位数排序，通信行业市盈率最高，为101倍，其次为轻工制造（77倍）和有色金属（75倍） [2][27] 行情表现总结 - 北证50指数全月下跌12.32%，北证专精特新指数下跌13.44% [2][31] - 市场其他主要指数均收跌，科创50跌6.24%，创业板指跌4.23%，沪深300跌2.46% [2][31] - 北交所各行业本月悉数收跌，跌幅较大行业为家用电器、交通运输、通信、汽车、有色金属 [3][35] - 本月涨幅靠前的个股包括大鹏工业、丹娜生物、北矿检测、南特科技、中诚咨询等 [3][40] 新股与IPO审核总结 - 本月新增5家上市公司：丹娜生物、中诚咨询、北矿检测、大鹏工业、南特科技 [1][3][69] - 本月有4只新股申购，包括北矿检测、大鹏工业、南特科技、精创电气 [3][69] - 本月共99家次企业更新发行上市项目审核动态，其中上市委通过9家，提交注册5家，注册生效4家 [3][77] - 本月首次出现上市委会议暂缓1家 [3][77] 基金表现总结 - 本月20只北交所主题基金悉数收跌，平均涨跌幅为-10.52%，略优于北证50指数 [63] - 泰康北交所精选两年定开A表现最佳，产品规模为1.74亿元 [63] - 北证50指数基金本月全线收跌，月度平均涨跌幅为-11.70%，稍强于基准指数 [65] - 截至本月末，北证指数基金平均规模为4.01亿元，规模最大的为中欧北证50成份指数AC，合计规模10.02亿元 [65]

新股市场近期表现 - 上周2只新股上市首日平均涨幅达263% [1] - 超颖电子首日上涨近400%，单签盈利约3.4万元 [1] 本周可申购新股概览 - 本周（10月27日至31日）安排有3只新股可申购，分别为沪市主板2只、北交所1只 [3] 丰倍生物（申购日期：10月27日） - 公司是国内第一梯队的废弃油脂资源综合利用企业，是行业发展的重要创新者和推动者 [1] - 业务形成"废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料"的废弃资源再生产业链 [4] - 在生物燃料领域客户覆盖托克、嘉能可等全球知名大宗商品交易商，以及嘉吉、壳牌、英国石油公司等全球知名终端 [1] - 在农化细分领域与丰乐种业、久易股份、泸天化、四川美丰、芭田股份等农化龙头企业达成长期合作 [1] - 预计2025年前三季度实现净利润1.06亿元至1.16亿元，同比增长22.29%至33.82% [4] 德力佳（申购日期：10月28日） - 公司为全球领先的风电主齿轮箱供应商，主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售 [2][5] - 已与金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等风电整机行业头部企业建立长期稳定的业务合作，并通过股权投资形成深度捆绑 [2] - 具备从1.5MW到22MW全系列产品的研发和生产能力，产品在功率密度、传动效率等指标上处于行业领先地位 [5] - 2024年全球市场占有率为10.36%，位列全球第三，中国市场占有率为16.22%，位列中国第二 [2] - 预计2025年前三季度实现净利润5.82亿元至6.35亿元，同比增长52.37%至66.27% [7] 中诚咨询（申购日期：本周内） - 公司致力于为客户提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务 [8] - 2021年至2024年公司工程造价咨询营业收入在江苏省分别位列第5名、第3名、第5名和第4名 [8] - 预计2025年前三季度实现净利润7000万元至7200万元，同比变动-3.89%至-1.14% [8] - 预计2025年度实现营业收入3.84亿元，较2024年下降1201.94万元，降幅为3.04%，净利润为1.01亿元，较2024年下降436.37万元，降幅为4.14% [8]

新股市场近期表现 - 本周2只新股上市首日平均涨幅为263% [1] - 其中超颖电子首日上涨近400%，单签盈利约3.4万元 [1] 下周可申购新股概览 - 下周（10月27日至31日）有3只新股可申购，分别为沪市主板2只、北交所1只 [3] - 丰倍生物申购日为10月27日周一，发行价24.49元/股，首发市盈率30.47倍 [4] - 德力佳申购日为10月28日周二 [4] - 中诚咨询发行价14.27元/股，首发市盈率9.69倍 [4] 丰倍生物公司详情 - 公司是国内第一梯队的废弃油脂资源综合利用企业，是行业发展的重要创新者和推动者 [1] - 业务形成"废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料"的废弃资源再生产业链 [5] - 在生物燃料领域客户覆盖托克、嘉能可等全球知名大宗商品交易商以及嘉吉、壳牌、英国石油公司等全球知名终端 [1] - 在农化领域与丰乐种业、久易股份、泸天化、四川美丰、芭田股份等龙头企业达成长期合作 [1] - 预计2025年前三季度净利润为1.06亿元至1.16亿元，同比增长22.29%至33.82% [5] - 预计2025年前三季度营业收入为21亿元至23亿元，同比增长51.40%至65.82% [6] 德力佳公司详情 - 公司为全球领先的风电主齿轮箱供应商 [2] - 与金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等风电整机行业头部企业建立长期稳定合作并通过股权投资深度捆绑 [2] - 2024年全球市场占有率为10.36%，位列全球第三，中国市场占有率为16.22%，位列中国第二 [2] - 具备从1.5MW到22MW全系列风电主齿轮箱产品的研发和生产能力 [6] - 预计2025年前三季度净利润为5.82亿元至6.35亿元，同比增长52.37%至66.27% [7] 中诚咨询公司详情 - 公司提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务 [9] - 2021年至2024年公司工程造价咨询营业收入在江苏省分别位列第5名、第3名、第5名和第4名 [9] - 预计2025年前三季度净利润为7000万元至7200万元，同比变动-3.89%至-1.14% [9] - 预计2025年前三季度营业收入为2.6亿元至2.7亿元，同比变动-6.17%至-2.56% [10] - 预计2025年度净利润为1.01亿元，较2024年下降436.37万元，降幅为4.14% [9]

核心观点 - 公司修订中介机构及专家管理办法 旨在规范审计 资产评估 工程造价咨询等中介服务机构的选聘 管理及考核流程 确保服务质量和业务连续性 [1] - 办法明确中介机构需通过公开招标 邀请招标或竞争性谈判方式进入备选库 原则上每三年招标一次 并建立详细的评分体系进行筛选 [1][2][4] - 对中介机构设置严格准入条件 包括连续执业3年以上 5名以上执业注册会计师或评估师 近3年无违法记录等 专家需具备5年以上中介机构经验及中级以上职称 [3][4] - 建立中介机构及专家信息管理库和项目考评机制 实施年度排名 对违规行为如提供不实报告 谋取不正当利益等立即取消备选资格 [4][5] 中介机构选聘条件 - 中介机构需依法设立并连续正常执业3年以上 近3年没有违法执业行为 [3] - 从事审计事项的中介机构应具备5名以上执业注册会计师 资产评估机构需5名以上执业注册评估师 工程造价审核机构需甲级资质 [3] - 选聘评分标准总分100分 包括资质规模(10分) 经营实力(10分) 工作方案(10分) 人员配备(10分) 相关工作经验(20分) 职业道德记录(10分) 历史工作评价(20分) 收费标准(10分) [4] 备选库建立与聘用程序 - 内部审计部门负责建立分类备选库 选聘需经审核后报审计委员会或董事会确定 年度报表审计机构需股东会审议 [2] - 聘用必须从备选库产生 由职能部门提出申请 董事会 审计部和委托部门组成小组按程序确定 [2] - 服务费用由委托方参考经济鉴证收费标准结合工作量统一支付 [4] 专家选聘与管理 - 专家由中介机构推荐5-10名进入备选库 需具备国家执业证书或中级以上职称 5年以上中介机构工作经历且无不良记录 [4] - 特殊专业资深专家可不受学历限制 但需身体健康 [4] 考核与监督机制 - 建立项目考评表 被审计单位需在项目完成后1个月内填报 年度汇总排名形成考评名次表 [4][5] - 对中介机构及专家实行一票否决制 出现提供不实报告 谋取不正当利益 资质失效等情形立即取消资格 [5] - 要求中介机构及专家坚持独立客观公正原则 保守商业秘密 不得擅自对外提供业务资料 [5]