政策与市场环境 - 在“稳增长”政策持续推进背景下，基建产业链景气度显著升温，新一轮大规模设备更新行动深入推进 [1] - 2026年以来，多地重大交通、能源、水利及市政工程项目开工节奏加快，实物工作量形成预期增强 [1] - 围绕工业领域设备更新、老旧产线改造及高端装备国产替代的支持政策持续落地，为机械设备行业打开新增需求空间 [1] - “基建投资托底+制造业设备升级扩容”双轮驱动，正成为推动板块预期改善的核心逻辑 [1] 市场表现 - 2月3日盘中，工程机械ETF富国（516250）、机械ETF（159886）、建材ETF（516750）盘中均涨超3% [1] - 截至发稿，工程机械ETF富国最新涨幅为6.02%，机械ETF涨幅为3.76%，建材ETF涨幅为3.29%，回暖态势显著 [1] 行业前景与机构观点 - 研究机构认为，在稳投资政策持续发力与项目资金保障机制逐步完善环境下，工程机械行业有望迎来内需修复与更新周期共振 [1] - 建材板块则有望受益于开工回暖带来的需求边际改善及行业供给格局优化 [1] - 随着订单、开工率及企业现金流逐步修复，板块盈利弹性或将逐季释放 [1] 相关金融产品 - 工程机械ETF富国（516250）跟踪工程机械主题指数（000688），涵盖整机制造、核心零部件及产业链上下游代表性公司 [2] - 机械ETF（159886）跟踪细分机械主题指数（000812），布局高端装备与通用机械龙头 [2] - 建材ETF（516750）跟踪建筑材料主题指数（931009），覆盖水泥、玻璃、消费建材等细分行业 [2] - 场外投资者可通过机械ETF（159886）联接基金（A类021327/C类021328）来实现对于机械的便捷布局 [2]

行业整体表现与市场情绪 - 2026年开年以来，基建相关领域景气度逐步抬升，建材行业迎来阶段性情绪修复 [1] - 1月20日盘中，建材板块整体走强，建材ETF（516750）盘中涨超3%，截至发稿最新涨幅为3.27% [1] - 标的指数成分股中，韩建河山、苏博特、红墙股份均实现10CM涨停，近八成个股上涨 [1] 驱动因素分析 - 当前建材板块同时受益于政策托底与需求边际改善 [1] - 一方面，基建投资节奏前移，对水泥、防水材料等传统建材形成需求支撑 [1] - 另一方面，行业供给侧约束仍在，价格与盈利弹性具备修复空间 [1] - 在低估值背景下，资金对顺周期板块的关注度明显提升 [1] 投资工具与覆盖范围 - 建材ETF（516750）覆盖水泥、防水、玻璃、管材等多个细分领域，聚焦行业龙头企业 [1] - 在稳增长预期持续发酵的背景下，该ETF为投资者布局基建链修复行情、把握建材板块阶段性机会提供了较为便捷的工具 [1]

板块市场表现 - 10月10日，水泥、建材板块震荡走高，建材ETF（516750）盘中一度上涨3.11%，截至发稿涨幅为2.97%，实现4连阳，近4个交易日累计涨超5.5% [1] - 标的指数成分股中超95%个股上涨，华新水泥、金隅集团、海鸥住工涨停，耀皮玻璃、西藏天路等跟涨 [1] 政策驱动因素 - 工信部等6部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，将盈利水平有效提升作为2025-2026年主要目标之一 [1] - 方案将强化行业管理、促进优胜劣汰作为首要工作举措 [1] 行业基本面展望 - 相关机构认为水泥基本面底部拐点或已出现 [1] - 在供应端限产控产、需求端基建托底的双重发力下，下半年有望呈现逐季改善趋势 [1] 指数产品构成 - 建材ETF（516750）紧密跟踪中证全指建筑材料指数 [1] - 根据申万三级行业分类，指数前三大重仓行业为水泥制造（42.2%）、其他建材（11.7%）、防水材料（10.5%） [1]

建材行业市场表现 - 建材ETF（516750）现价报0 712 实现10CM涨停 当前成交量 成交额分别为4亿份 2 84亿元 [1] - 标的指数中18只个股10CM封板涨停 包括金隅集团 青松建化 苏博特 龙泉股份 垒知集团等 41只成分股全线飘红 其中26只涨幅超5% [1] - 一带一路ETF（515150）和央企创新ETF（159974）分别上涨3 13%和2 96% [1] 行业需求驱动因素 - 雅鲁藏布江下游水电项目于7月19日正式动工 总投资达1 2万亿元 建设阶段将直接利好水泥和钢铁行业 [1] - 项目总水泥需求量预计达2000万至3000万吨 年均需求100万至150万吨 将有效拉动建材行业需求扩张 [1] 行业供给端改善 - "反内卷"政策指引和行业自律行为双重驱动下 建材行业过剩产能将进一步出清 [1] - 行业整体盈利能力有望提升 [1]

市场表现 - A股三大指数高开高走 电工电网 工业机械 化工原料 建材 建筑等板块表现强势 [1] - 水泥股全线猛拉 带动建材ETF（516750）大幅跳开并单边上涨 盘中一度涨至7 88% 截至发稿涨幅为7 11% [1] - 建材ETF成交额显著放大至6600万元以上 [1] - 标的指数中 青松建化 苏博特 龙泉股份 垒知集团等14只个股10CM封板涨停 41只成分股全线飘红 [1] 政策与投资动态 - 16家中央企业与西藏自治区签署75个产业项目投资协议 投资额达3175 37亿元 项目集中于清洁能源 绿色矿产 电力通信 基础设施等重点领域 [1] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工 建设5座梯级电站 总投资约1 2万亿元 [1] - 将实施新一轮钢铁 有色金属 石化 建材等十大重点行业稳增长工作方案 推动重点行业调结构 优供给 淘汰落后产能 [1] 行业指数与布局价值 - 建材ETF（516750）紧密跟踪中证全指建筑材料指数 反映该行业股票整体表现 [2] - 在石化 建材等行业"反内卷"出清的过程中 或将具备较大布局价值 [2]