纪要涉及的行业或公司 * **行业**：建材行业（包括防水材料、玻纤、玻璃、水泥、建筑铝模板、工程管材、钢结构等细分领域）[1][2][4][16][17][19][20] * **公司**：中国巨石（玻纤）[1][4]、东方雨虹（防水材料）[1][4][13]、科顺股份（防水材料）[9]、志特新材（建筑铝模板）[4]、宇虹（防水材料，应为东方雨虹）[10]、北新建材（涂料、防水）[14]、三棵树（涂料）[14]、凯伦股份（防水）[15]、卓宝科技（防水）[15]、中国联塑（工程管材）[16]、上峰水泥[18]、塔牌集团[18]、华新水泥[18]、鸿路钢构（钢结构）[20] 核心观点和论据 * **近期建材板块涨价驱动因素**：春节前市场躁动、旺季施工预期下的提前提价策略[1][3] 宏观经济数据显现企稳迹象，如12月单月新开工面积同比下降19%，降幅较11月收窄8个百分点[3] 一线城市房价环比降幅收窄[1][3] 地产政策刺激预期，如北京第二轮政策及对上海等地放松限购的期待[1][3] * **表现突出的细分领域**：防水材料（如东方雨虹三季度收入转正）[1][4] 玻纤（如中国巨石表现强劲）[1][4] 建筑铝模板（租金价格企稳提升）[4] 塔吊（庞源指数显示房建新开工端接近企稳）[4][5] * **行业未来预测与展望**：预计2026年下半年或2027年新开工面积和房屋销售价格企稳，建议重视新开工端相关板块[1][6] 竣工端（出海业务、科技服务材料）因估值已有反应且业绩有韧性，仍具投资价值[6] 基建项目因去年底两个5000亿资金支持，年初预期积极[6] 防水行业市场规模从高峰期的35亿平米降至25亿平米左右，收入从1200亿降至800-900亿左右，龙头市占率被动提升至30%左右[10] 2027年地方化债完成前，专项债增量资金可能仍主要用于化解存量债务，对项目增长贡献有限[1][7][8] * **防水产品提价逻辑与影响**：近期提价主要基于成本推动，科顺等企业提价5%-10%[9] 淡季提价对基本面影响有限，但旨在为春节后开工维持较高价格起点[1][9] 2025年防水产品曾进行两三轮提价，市场反应大，预计2026年可能继续多次涨价[9][15] * **风险出清与信用状况**：消费类建材板块信用减值风险可控，单项集体减值准备充分[1][12] 类似万科的债务展期方案在改善，其供应链欠款规模对建材行业影响有限[1][12] 消费类建材企业净利润率已从14%-15%降至3%-7%，未来预计回升至8%-12%[11] 资产端减值风险主要与过去持有的工抵房有关，若二手房价格降幅收窄则风险下降[13] * **各细分行业具体分析**： * **玻纤与玻璃**：玻纤下游需求稳定，普通电子布供需达新平衡，特种电子布预计存在供给缺口并提价[2][19] 玻璃行业可能出现冷修，若地产政策利好将推动价格上涨[2][19] * **水泥**：行业面临供需失衡，2025年国内产量下降至16.9亿吨[17] 更看好出海发展前景，国内投资以波段操作为主，关注有股息率或出海业务好的公司[17][18] * **钢结构**：鸿路钢构2025年产量达502万吨，同比增长11%，订单保持增长，在顺周期板块中具潜力[20] * **建筑铝模板与工程管材**：建筑铝模板市场显著下滑，龙头多改行或破产[16] 工程管材市场经历价格战后，供给端有提价和反内卷动作[16] * **企业战略与表现**：消费类建材企业扩品类效果不一，部分企业收缩回原有领域，对投资现金流及费用有改善[14] 防水行业小企业因需求不足退出，龙头产能利用率基本够用[15] 其他重要内容 * **市场配置策略建议**：一季度建议均衡配置科技服务相关板块与传统地产红利板块[21] 二三季度随着宏观及公司数据验证，相关板块机会将增大[21] * **数据关注点**：需关注2026年地方两会确定的基金投资全景图、固定资产投资目标等[7][8] 需等待今年地方两会确定具体时间和目标[1][8]

公司股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，公司股价下跌2.14%，报4.58元/股，总市值42.99亿元，当日成交额9465.16万元，换手率2.37% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1270.91万元，其中特大单净卖出551.40万元，大单净卖出719.50万元 [1] - 年初至今股价上涨2.00%，但短期表现疲软，近5个交易日下跌1.72%，近20个交易日下跌16.12%，而近60个交易日则上涨30.48% [2] 公司基本概况与主营业务 - 公司全称为福建省闽发铝业股份有限公司，成立于1997年9月15日，于2011年4月28日上市 [2] - 主营业务为建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产与销售 [2] - 主营业务收入构成中，铝型材销售占绝对主导，占比97.02%，铝模板租赁及安装占1.22%，铝模板销售占0.61%，净水剂占0.05% [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝 [2] - 所属概念板块包括低价、5G、一带一路、新能源车、太阳能等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.59万户，较上期减少1.10%，人均流通股为23963股，较上期增加1.12% [2] - 同期，金元顺安元启灵活配置混合(004685)位列公司第八大流通股东，持股326.45万股，较上期减少3.55万股 [3] - 公司自A股上市后累计派现1.63亿元，近三年累计派现3754.52万元 [3] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.83亿元，同比减少20.37% [2] - 同期，公司归母净利润为-811.34万元，同比减少128.51% [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月6日盘中，公司股价上涨2.20%，报4.64元/股，总市值43.55亿元 [1] - 当日成交额1.18亿元，换手率2.95% [1] - 当日主力资金净流出831.96万元，其中特大单净卖出649.87万元，大单净卖出182.09万元 [1] - 年初以来股价上涨3.34%，但近5个交易日下跌3.33%，近20日下跌6.45%，近60日则大幅上涨33.72% [2] 公司基本概况 - 公司全称为福建省闽发铝业股份有限公司，成立于1997年9月15日，于2011年4月28日上市 [2] - 公司主营业务为建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产与销售 [2] - 主营业务收入构成为：铝型材销售占97.02%，铝模板租赁及安装占1.22%，铝模板销售占0.61%，净水剂占0.05%，其他占1.10% [2] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括低价、一带一路、5G、新能源车、太阳能等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.83亿元，同比减少20.37% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-811.34万元，同比减少128.51% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.59万户，较上期减少1.10%，人均流通股为23963股，较上期增加1.12% [2] - 自A股上市后，公司累计派现1.63亿元，近三年累计派现3754.52万元 [3] - 截至2025年9月30日，金元顺安元启灵活配置混合基金位列公司第八大流通股东，持股326.45万股，较上期减少3.55万股 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日，闽发铝业股价上涨5.09%，报收4.54元/股，成交额达2.96亿元，换手率为7.82%，总市值为42.61亿元 [1] 公司基本信息 - 福建省闽发铝业股份有限公司成立于1997年9月15日，于2011年4月28日上市 [1] - 公司主营业务为建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：铝型材销售占97.02%，铝模板租赁及安装占1.22%，其他(补充)占1.10%，铝模板销售占0.61%，净水剂占0.05% [1] 主要流通股东动态 - 金元顺安基金旗下产品“金元顺安元启灵活配置混合(004685)”位列公司十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度减持3.55万股，当前持有326.45万股，占流通股比例为0.38% [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约71.82万元 [2] 相关基金产品表现 - “金元顺安元启灵活配置混合(004685)”成立于2017年11月14日，最新规模为14.32亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为41.91%，在同类8098只基金中排名1387位；近一年收益率为40.13%，在同类8067只基金中排名1356位；成立以来累计收益率为562.73% [2] - 该基金经理为缪玮彬，累计任职时间9年6天，现任基金资产总规模14.32亿元，其任职期间最佳基金回报为557.04% [3]

公司主营业务 - 公司主营业务和产品主要是建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售 [1] 公司发展战略 - 公司将继续聚焦主业，稳健推进投资 [1] - 公司以业务增长带动价值提升，努力提升投资者回报 [1]

股价表现与资金流向 - 11月12日盘中股价上涨7.44%，报收4.33元/股，成交金额1.64亿元，换手率4.42%，总市值40.64亿元 [1] - 当日主力资金净流入69.86万元，其中大单买入259.56万元（占比1.58%），大单卖出189.70万元（占比1.16%） [1] - 公司股价年初至今累计上涨44.82%，近5个交易日上涨11.31%，近20日上涨22.32%，近60日上涨21.97% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为1月17日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为福建省闽发铝业股份有限公司，成立于1997年9月15日，于2011年4月28日上市 [1] - 主营业务为建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入构成为：铝型材销售97.02%，铝模板租赁及安装1.22%，其他（补充）1.10%，铝模板销售0.61%，净水剂0.05% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括有色铝、低价、小盘、一带一路、太阳能等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.59万户，较上期减少1.10%，人均流通股为23963股，较上期增加1.12% [2] - 截至2025年9月30日，金元顺安元启灵活配置混合（004685）位列第八大流通股东，持股326.45万股，较上期减少3.55万股 [3] - A股上市后累计派现1.63亿元，近三年累计派现3754.52万元 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.83亿元，同比减少20.37% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-811.34万元，同比减少128.51% [2]

公司股价表现 - 10月29日公司股价上涨5.16% 报收3.87元/股 [1] - 当日成交额达4.64亿元 换手率为14.53% [1] - 公司总市值为36.32亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售 [1] - 铝型材销售是核心收入来源 占主营业务收入的97.02% [1] - 铝模板租赁及安装业务占比1.22% 铝模板销售占比0.61% [1] 主要机构股东动态 - 金元顺安元启灵活配置混合基金位列公司十大流通股东 [2] - 该基金三季度减持公司股份3.55万股 当前持有326.45万股 [2] - 持有股份占流通股比例为0.38% 根据测算10月29日浮盈约62.03万元 [2] 相关基金产品表现 - 金元顺安元启灵活配置混合基金最新规模为14.32亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为37.62% 近一年收益率为42.35% [2] - 基金自成立以来累计收益达542.69% [2]

公司股价表现 - 10月28日公司股价上涨7 65% 报收3 80元/股 成交金额5110 94万元 换手率1 65% 总市值35 67亿元 [1] - 金元顺安元启灵活配置混合基金因持有公司股份 在当日股价上涨中实现浮盈约88 14万元 [2] 公司基本情况 - 公司主营业务为建筑铝型材 工业铝型材和建筑铝模板的研发 生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为铝型材销售97 02% 铝模板租赁及安装1 22% 其他1 10% 铝模板销售0 61% 净水剂0 05% [1] 主要机构股东动态 - 金元顺安基金旗下金元顺安元启灵活配置混合基金位列公司十大流通股东 三季度减持3 55万股 当前持有326 45万股 占流通股比例0 38% [2] - 金元顺安元启灵活配置混合基金最新规模13 5亿元 今年以来收益36 84% 近一年收益43 74% 成立以来收益539 04% [2]

股价表现与交易情况 - 10月28日盘中股价上涨2.27%，报3.61元/股，成交金额2720.88万元，换手率0.89%，总市值33.88亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨20.74%，近5个交易日、20日、60日分别上涨0.28%、9.39%、1.98% [2] - 主力资金净流出75.48万元，大单买入84.56万元（占比3.11%），卖出160.04万元（占比5.88%） [1] - 今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为1月17日 [2] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-9月实现营业收入12.83亿元，同比减少20.37%；归母净利润为亏损811.34万元，同比减少128.51% [2] - 主营业务收入构成为：铝型材销售97.02%，铝模板租赁及安装1.22%，其他(补充)1.10%，铝模板销售0.61%，净水剂0.05% [2] - A股上市后累计派现1.63亿元，近三年累计派现3754.52万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.59万，较上期减少1.10%；人均流通股23963股，较上期增加1.12% [2] - 十大流通股东中，金元顺安元启灵活配置混合（004685）为第八大股东，持股326.45万股，较上期减少3.55万股 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1997年9月15日，于2011年4月28日上市，主营业务为建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售 [2] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括低价、有色铝、国资改革、小盘、一带一路等 [2]

股价表现 - 9月18日股价下跌5.03%至3.40元/股 成交额9992.77万元 换手率3.34% 总市值31.91亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售 [1] - 收入构成：铝型材销售占比97.02% 铝模板租赁及安装1.22% 其他补充业务1.10% 铝模板销售0.61% 净水剂0.05% [1] 机构持股情况 - 金元顺安元启灵活配置混合（004685）二季度新进十大流通股东 持股330万股 占流通股比例0.38% [2] - 该基金当日浮亏约59.4万元 [2] 基金产品表现 - 金元顺安元启灵活配置混合最新规模13.5亿元 [2] - 今年以来收益率32.62% 近一年收益率65.68% 成立以来收益率519.35% [2] - 基金经理缪玮彬累计任职8年279天 管理资产规模13.5亿元 任职期间最佳回报519.35% [3]