上海AI与硬核科技产业生态概览 - 2026年1月，上海五家硬核科技企业在短短一个月内接连登陆港交所，包括壁仞科技、天数智芯、MiniMax、沐曦股份和英矽智能，展现了上海密集的科创企业上市潮 [1] - 智元机器人（Agibot）在2025年以超过5100台的年出货量，占据全球人形机器人市场39%的份额，登顶全球榜首 [1] - 上海正加速构建从底层算力芯片、大模型应用到具身智能落地的完整创新生态系统 [1] 产业链纵向剖析：从算力底座到行业应用 - **算力底座层**：沐曦股份、壁仞科技、天数智芯是“上海GPU四小龙”的代表，天数智芯作为国内首家开展通用GPU自主研发的企业，其产品已支撑超过450个AI模型稳定运行，并渗透金融、医疗、教育、交通等关键行业 [2] - 上海集成电路产业基础雄厚，2025年产业营收预计超过4600亿元人民币，五年间翻了一番，已集聚超1200家集成电路企业，其中包括35家科创板上市企业 [2] - **大模型能力层**：MiniMax作为全模态模型研发企业，其Speech系列语音及视频模型能力位居全球PK榜单前列，公司从创立到完成港股IPO仅用时4年，创下全球AI领域最快IPO纪录 [2] - 上海已形成“1个开源基模+3个商业基模+N个创新模型”的大模型发展格局，例如人工智能实验室的Intern-S1大模型在科学、化学等榜单上超越Grok-4等前沿闭源模型 [3] - **行业应用层**：英矽智能利用AI重构药物研发，在2021至2024年间已提名20款临床前候选化合物，从立项到提名PCC的平均耗时仅为12–18个月，远低于传统研发平均4.5年的周期 [3] 创新生态与产业集群建设 - 上海着力打造高密度创新社区，例如漕河泾开发区为算力等核心需求提供资源供给与专项补贴，并发挥“产业路由器”功能，链接金融、制造等领域的B端客户 [5] - 全国首个大模型生态社区“模速空间”在两年多时间里吸引了超过200家企业入驻，完成了上海市约60%的大模型备案，社区内形成“上下楼就是上下游”的紧密协作生态 [6] - 浦东张江人工智能创新小镇规划面积2平方公里，致力于打造垂直应用集聚区，计划到2027年新集聚AI企业500家以上，完成大模型备案100个 [6] - 上海浦东张江和徐汇北杨两个人工智能创新小镇通过“东西联动”，已累计集聚人工智能企业300余家、创新人才6000余人 [7] 人才培养与未来产业布局 - 上海创智学院采用突破常规的培养模式，面向“AI天才、奇才、怪才、偏才”，成立不到两年时间已孵化17家企业，总估值超过20亿元人民币 [8] - 上海实施“百团百项”工程，建立“产业出题、科学家答题、人工智能解题”的联合攻关机制，例如上海大学获批国家项目支持，投入3亿元打造核电材料智能设计平台 [9] - 上海发布第三批21家“工赋链主”企业，并首批遴选了10家样板企业，围绕关键环节提炼了50项需要应用AI技术的场景需求，推动AI技术落地产线、车间 [9] - 面向“十五五”规划，上海已瞄准低空经济、商业航天、具身智能、生物制造、智能终端五大新增长点进行长远布局 [9]

MiniMax上市表现与市场影响 - 上海大模型独角兽MiniMax于1月9日在港股挂牌上市，开盘后股价一度涨超80%，市值突破900亿港元，截至上午收盘股价涨超78%，市值达898亿港元 [1] 上海人工智能产业宏观趋势 - 上海市人工智能行业协会秘书长指出，AI生态链企业集中上市反映了融资结构、商业模式和全球竞争格局的深刻变化，是上海创新生态成熟度的集中体现 [2] - 2025年前三季度，上海394家规上人工智能企业实现营收4354.92亿元，同比增长39.6%，利润总额407.81亿元，同比增长11.4%，预计全年产业规模超5500亿元，增速超30% [3] - 天数智芯、沐曦股份、壁仞科技等上海AI芯片龙头已相继登陆资本市场 [5] MiniMax公司概况与业务数据 - 公司创始人闫俊杰拥有中国科学院自动化研究所博士学位及清华大学博士后经历，曾任商汤集团副总裁等职 [4] - 创业期间吸引了米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉等多家顶尖机构投资 [7] - 截至2025年9月，公司拥有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户，2025年前九个月营收同比增长超过170%，其中海外市场收入贡献占比超过70% [7] - 公司与上海人工智能实验室的书生·浦语、商汤科技、阶跃星辰共同组成大模型“上海队”，形成“1个开源基模+3个商业基模+N个创新模型”的发展格局 [7] 上海大模型团队技术进展 - 上海人工智能实验室研发的多模态科学大模型Intern-S1，在SFE、ChemBench等多个科学榜单上超过Grok-4等前沿闭源模型 [8] - 阶跃星辰聚焦原生多模态技术，其Step-3开源多模态推理大模型在MMMU等多个权威评估榜单登顶 [8] - MiniMax研发的MiniMax-M2模型，代码生成速度是Claude的两倍，价格仅为其8% [8] - 商汤科技发布的开悟世界模型，Sim2Real真实度超过98%，可为客户节省近50%模型训练成本 [8] - 公司副总裁认为，中国大模型企业在编程、复杂Agent、复杂动态视频等高价值应用场景已有布局，国内丰富的场景与完备的产业体系是AI发展的天然试验场 [8] 上海AI创新生态与政策支持 - 位于徐汇的“模速空间”成立两年来，已吸引超200家大模型企业入驻，带动全区集聚超800家大模型企业，完成83个大模型备案，数量占全市六成以上 [9] - 上海正重点建设浦东张江和徐汇北杨两个人工智能创新小镇，以“东西联动”营造发展环境，两小镇已累计集聚人工智能企业300余家、创新人才6000余人 [9] - 北杨人工智能创新小镇通过“创智学院+大厂+资本+孵化+高校+中小企业”的完整生态架构，加速迈向全球影响力产业集聚区的目标 [10] - 张江人工智能创新小镇以70余万平方米产业空间为核心，构建集“研发、生态、应用、生活”于一体的产业生态圈 [10] - 智元机器人副总裁表示，上海对科创企业的支持非常到位，在人才引进方面具有优势，公司自2023年落户张江后，半年内推出了首款人形机器人 [10] - 公司副总裁表示，国家和上海的政策支持使AI企业在大模型技术创新、应用落地等方面走在全国前列 [10] AI芯片与硬件产业链协同 - 上海的产业结构和场景开放政策，帮助AI生态链企业形成了更广泛的产业化路径 [12] - 江原科技CTO表示，上海作为AI芯片产业高地，集聚了芯片设计、验证、代工、制造等全产业链，能通过协同更高效推动芯片量产 [12] - 上海推动“AI+制造”、具身智能量产、低空经济等场景开放政策，形成了“政策—场景—订单”的闭环机制，为企业提供了可验证的商业模式和订单储备 [12] - 智元、钛虎、开普勒、卓益得等上海机器人本体企业都已经或即将迈入量产行列 [12] 具身智能机器人量产进展 - 智元机器人2025年底实现超过5100台的出货量，现位居通用具身机器人出货量行业第一，2025年是公司迈入量产的元年 [13] - 智元机器人50%以上供应链伙伴都在长三角，上海发挥辐射优势，推动具身智能加速量产 [15] - 具身智能机器人量产带动了灵巧手、传感器、控制器、计算芯片等供应链需求增长 [12] 上海AI产业生态体系总结 - 通过创新要素供给降低门槛、真实场景开放验证技术、生态构建形成协同、资本引导提升竞争力，上海正在构建具有全球竞争力的新质生产力生态体系 [15] - 这种“四位一体”的政策体系，使上海不仅成为中国科技创新的策源地，也成为全球人工智能与前沿科技竞争的重要力量 [15]

上海AI企业上市潮与产业生态全景 - 2025年12月至2026年1月，上海五家AI企业密集登陆港股，形成上市潮 [1] - 上市企业包括：MiniMax（稀宇科技）、天数智芯、壁仞科技、沐曦股份、英矽智能 [1] - MiniMax上市首日股价一度涨超50%，市值突破763亿港元，成为史上IPO规模最大的AI大模型公司 [1] - 天数智芯上市首日股价高开31.54% [1] - 壁仞科技成为港股“国产GPU第一股” [1] “模塑申城”政策与战略支撑 - 2024年末，上海发布《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，旨在构建世界级人工智能产业生态 [1] - 政策从基础底座、关键生产力工具、重点垂直领域、创新应用生态等方面进行全方位布局 [1] - 政策体现了“战略敏捷”，支持企业在新兴赛道上快速起跑，以及在研发难度大、周期长的领域保持“战略定力” [1][16] 产业链基础底座：国产算力与集成电路 - 沐曦股份、壁仞科技、天数智芯位列“上海GPU四小龙”，提供国产算力支撑 [4] - 天数智芯是国内首家开展通用GPU自主研发并实现推理通用GPU芯片量产的企业 [4] - 2022年至2024年，天数智芯通用GPU产品出货量翻倍增长 [4] - 2025年1-11月，上海集成电路产业营收规模达3912亿元，同比增长23.72%，五年间产业规模翻了一番多 [5] - 上海集聚超1200家集成电路企业，汇聚全国约40%的产业人才、近50%的产业创新资源 [5] - 上海科创板上市企业数量位列国内第一 [5] 算力与公共服务平台建设 - 2025年初，上海发布“模塑申城”五大公共服务平台，包括上海市智能算力公共服务平台运营系统和模塑申城语料普惠计划 [5] - 2025年2月，模速空间诞生国内首个“算力生态超市” [5] 大模型层：技术布局与全球竞争 - MiniMax坚持文本、视频、语音全模态自研，是全球唯一在全模态自研层面都做到模型领先的创业公司 [7] - MiniMax用户已超过2.12亿名，覆盖超过200个国家 [7] - 上海形成“1个开源基模+3个商业基模+N个创新模型”的发展格局 [7] - 人工智能实验室的多模态科学大模型Intern-S1在多个科学榜单上超过Grok-4等前沿闭源模型 [7] - 阶跃星辰的Step-3开源多模态推理大模型在多个权威多模态能力评估榜单登顶 [7] - 商汤科技发布开悟世界模型，Sim2Real真实度超过98%，为客户节省近50%模型训练成本 [7] 垂直领域应用与落地 - 英矽智能以AI驱动药物研发，搭建了涉及肿瘤、免疫、纤维化、代谢等领域的超过30个创新项目 [8] - 通过Pharma.AI平台，英矽智能将早期药物发现周期从行业平均的4.5年压缩至12到18个月 [8] - 华山医院、瑞金医院等三甲医院推出了各自的医疗大模型 [8] - 智元机器人的人形机器人产量从2025年初的1000台跨越到年末的突破5000台 [8] - 2025年，智元机器人以超过5100台的年度出货量，占据全球39%的市场份额，在出货量与市场份额上位居全球第一 [8] - 2026年1月5日，智元机器人与MiniMax达成合作，由MiniMax为其提供文本到语音全流程的AI技术支持 [8] 全城辐射的空间布局 - 五家上市企业分布于上海三个发展极：徐汇模速空间（MiniMax）、闵行临港浦江国际科技城（天数智芯、壁仞科技）、浦东张江（沐曦股份、英矽智能） [10] - 全市形成“一东一西、一软一硬”的差异化发展格局，重点建设浦东张江和徐汇北杨两个人工智能创新小镇 [15] - 张江人工智能创新小镇已有近500家人工智能企业入驻 [13] - 徐汇区“模速空间”已吸引超200家大模型企业入驻，带动全区集聚超800家大模型企业，完成83个大模型备案，数量占全市六成以上 [12] - 静安区发力AI+大视听产业，杨浦区建起AI产业园，长宁区启动上海低空经济会客厅项目 [15] 创新生态与资本支持 - “模速空间”的服务模式升级为“全维生态合伙人”，围绕资源支持、场景赋能、成长护航、资本加速、社区链接、声量扩张六大维度构建创新生态系统 [12] - 浦东创投集团通过引领区发展基金，完成对沐曦股份的5亿元战略投资 [15] - 英矽智能上市前最后一轮融资获得浦发集团、浦东创投集团3000万美元的投资 [15] - 上海2025年面向未来产业的资本动作频频，理念是“投早、投小、投长期、投硬科技”，做“耐心资本” [15] 产业规模与增长 - 2025年，上海预计全年规上人工智能产业规模超5500亿元，增速超30% [16]

上海AI产业进入“收获期”与上市潮 - 过去30天内上海已有5家AI企业（壁仞科技、沐曦股份、英矽智能、天数智芯、稀宇科技）接连登陆资本市场，创下“一个月5家AI企业上市”的纪录 [1] - 这标志着上海AI产业正在进入“收获期”，背后是“热带雨林式”的全产业链布局支撑，而非单点突破 [1] - 上海正在构建从“大脑”（算力算法）到“血液”（语料）再到“四肢”（具身智能）的完整AI产业生命体 [1] “模都”AI生态与全产业链爆发 - 上海集聚了从硬件、软件、GPU、算法、模型训练到应用的全产业链布局，这是全国其他城市不具备的优势 [1] - 上海集聚了25万AI人才，占全国三分之一，并拥有众多基础研发平台、行业创新中心和实验室 [2] - 2025年前三季度，上海394家规上人工智能企业营收4354.92亿元，同比增长39.6%，利润总额407.81亿元，同比增长11.4% [2] - 预计2025年全年上海规上人工智能产业规模超5500亿元，增速超30% [2] 大模型产业的核心进展与代表企业 - 上海已形成“1个开源基模+3个商业基模+N个创新模型”的大模型发展格局 [4] - 稀宇科技（MiniMax）是典型代表，其研发的MiniMax-M2模型代码生成速度是美国Claude的两倍，价格仅为其8% [2] - 截至2025年9月，MiniMax个人用户达2.12亿，月活用户2760万，其海外收入占比高达73.1% [4] - 从成立至2025年9月，MiniMax花费约5亿美元，而OpenAI花费了400亿至550亿美元 [4] - 上海人工智能实验室研发的多模态科学大模型Intern-S1在多个科学榜单上超过Grok-4等前沿模型 [4] - 阶跃星辰的Step-3开源多模态推理大模型在MMMU等多个权威评估榜单登顶 [4] - 商汤科技发布的开悟世界模型Sim2Real真实度超过98%，可为客户节省近50%模型训练成本 [4] “GPU之都”的算力底座与集成电路产业 - 上海作为中国的“GPU之都”，已有沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、燧原科技“四小龙”齐聚或冲刺资本市场 [5] - 上海在世界集成电路产业综合竞争力百强城市中位列全球第四、中国（大陆）第一 [7] - 上海已建成全产业链齐头并进的集成电路产业链体系，在芯片设计、制造、封测等环节培育了一批龙头企业，包括35家科创板上市企业，位列国内第一 [8] - 上海在流片补贴、高质量专项等方面为企业提供千万级以上的年度资金支持 [7] - 除了GPU芯片，光计算、近存计算等创新路线AI芯片企业也相继涌现 [8] 光计算与硅光技术的突破 - 曦智科技的光互连芯片已在上海实现数千卡规模的部署，其光计算相关成果于2025年3月登上国际顶刊《Nature》 [7] - 硅光芯片的量产问题在上海市的支持下已经得到解决，未来三到五年内，光互连有望成为算力产业普遍采用的技术方案 [8] - 上海硅光未来产业集聚区已于去年6月28日在浦东新区正式启动建设 [8] 具身智能与人形机器人的产业化 - 人形机器人是具身智能最理想、最复杂的载体，上海企业智元机器人已实现第5000台通用具身机器人量产下线 [9] - 智元机器人计划在张江建设年产能力1万台左右的人形机器人二期工厂 [11] - 智元机器人有50%以上的供应链合作伙伴位于长三角，上海发挥了辐射长三角、凝聚供应链优势的作用 [11] - 2025年以来上海已有十余款人形机器人新品发布，端侧芯片、智能模组等一批关键技术取得突破 [12] - 上海本土企业新时达发布行业首款为工业而生的具身智能机器人SYNDA R1，其2025年“全长三角造”机器人出货量远超预期 [12] - 上海支持建成了国内首个虚实融合具身智能训练场，并构建“真机+仿真+实景”的高质量数据集 [12]

文章核心观点 - 上海人工智能产业正进入“收获期”，在过去30天内有5家AI企业密集上市，反映出其构建的从算力算法、语料到具身智能的完整产业链生态已形成强大竞争力，并得到资本市场认可 [3] “模都”AI生态全产业链爆发 - 上海聚焦大模型底层技术，构建了完整的产业生态体系，集聚了包括上海人工智能实验室、脑科学与类脑研究中心等基础研发平台，以及微软、亚马逊等行业创新中心，并拥有25万AI人才，占全国三分之一 [5] - 2025年前三季度，上海市394家规上人工智能企业营收达4354.92亿元，同比增长39.6%，利润总额407.81亿元，同比增长11.4%，预计全年产业规模超5500亿元，增速超30% [5] - 稀宇科技是上海本土大模型企业的典型代表，公司研发人员占比高达73.8%，其MiniMax-M2模型代码生成速度是美国Claude的两倍，价格仅为后者的8% [5] - 截至2025年9月，稀宇科技个人用户达2.12亿，月活用户2760万，其海外收入占比高达73.1%，全球化布局优势显著 [6] - 稀宇科技从成立至2025年9月花费约5亿美元，而OpenAI花费了400亿至550亿美元，前者以不到后者1%的资金打造了全模态全球领先的公司 [8] - 上海已形成“1个开源基模+3个商业基模+N个创新模型”的模型算法创新体系，代表性成果包括上海人工智能实验室的Intern-S1、阶跃星辰的Step-3、稀宇科技的MiniMax-M2以及商汤科技的开悟世界模型 [8] GPU之都提供算力底座 - 上海作为中国的GPU之都，已有沐曦股份、壁仞科技、天数智芯和燧原科技“四小龙”齐聚或即将登陆资本市场 [10] - 天数智芯作为国内首家开展通用GPU自主研发的企业，已完成从核心技术攻关到商业化落地的全链路贯通，并获得了上海在流片补贴、高质量专项等方面千万级以上的年度资金支持 [12] - 上海集成电路产业实力雄厚，在世界集成电路协会的全球城市排名中位列全球第四、中国（大陆）第一 [12] - 上海在集成电路领域拥有从设计、制造、封装到装备材料的全链路布局，并培育了35家科创板上市企业，位列国内第一 [13] - 硅光作为前沿技术，其芯片的量产问题已在上海市的支持下得到解决，预计未来三到五年内，光互连将成为算力产业普遍采用的技术方案 [13] - 除GPU“四小龙”外，光计算、近存计算等创新路线AI芯片企业也在上海相继涌现 [13] AI有了“身体” - 人形机器人是具身智能的理想载体，上海企业智元机器人在2025年12月实现了第5000台通用具身机器人量产下线，验证了规模化交付能力 [15] - 智元机器人计划在张江建设年产能力约1万台的人形机器人二期工厂，其量产迅速爬坡得益于长三角地区完备的供应链支持，超过50%的供应链合作伙伴位于长三角 [17] - 2025年以来，上海已有十余款人形机器人新品发布，并在端侧芯片、智能模组、核心零部件、具身模型等一批关键技术上取得突破 [17] - 上海本土企业新时达发布了行业首款为工业而生的具身智能机器人SYNDA R1，其2025年“全长三角造”机器人出货量远超预期 [18] - 上海正在提升具身智能训练场效能，支持建成了国内首个虚实融合具身智能训练场，并构建“真机+仿真+实景”的高质量数据集 [18][19]

上海AI产业进入“收获期”与整体生态构建 - 过去30天内，上海已有5家AI企业（壁仞科技、沐曦股份、英矽智能、天数智芯、稀宇科技）接连登陆资本市场，创下“一个月5家AI企业上市”的纪录，反映出上海AI产业正在进入“收获期” [1] - 上海正在构建一个从“大脑”（算力算法）到“血液”（语料）再到“四肢”（具身智能）的完整AI生命体，而非单点突破模式 [1] - 上海集聚了从硬件、软件、GPU、算法、模型训练到应用的全产业链布局，形成了“热带雨林式”的生态，这是全国其他城市不具备的优势 [1] “模都”AI全产业链爆发与产业规模 - 上海在AI 2.0时代死磕底层技术，以大模型产业生态体系孵化AI产业，而非简单的“应用套壳” [2] - 上海集聚了上海人工智能实验室、脑科学与类脑研究中心等基础研发平台，以及微软、亚马逊等行业创新中心和AI实验室，并集聚了25万AI人才，占全国三分之一 [2] - 2025年前三季度，上海全市394家规上人工智能企业营收4354.92亿元，同比增长39.6%，利润总额407.81亿元，同比增长11.4% [2] - 预计2025年全年上海规上人工智能产业规模超5500亿元，增速超30% [2] 大模型创新体系与代表企业表现 - 上海已形成“1个开源基模+3个商业基模+N个创新模型”的大模型发展格局 [6] - 稀宇科技（MiniMax）是全球从成立到IPO最快的AI公司，全公司385人，研发人员占比高达73.8% [3] - MiniMax研发的MiniMax-M2模型，代码生成速度是美国AI公司Claude的两倍，但价格仅为其8% [3] - 截至2025年9月，MiniMax个人用户达2.12亿，月活用户2760万，其海外收入占比达73.1% [6] - 从成立至2025年9月，MiniMax花费约5亿美元，而OpenAI花费了400亿至550亿美元 [6] - 上海人工智能实验室研发的多模态科学大模型Intern-S1，在多个科学榜单上超过Grok-4等前沿闭源模型 [6] - 阶跃星辰的Step-3开源多模态推理大模型在MMMU等多个权威多模态能力评估榜单登顶 [6] - 商汤科技发布的开悟世界模型，Sim2Real真实度超过98%，可为客户节省近50%模型训练成本 [6] “GPU之都”的算力底座与集成电路产业 - 上海作为中国的“GPU之都”，已有沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、燧原科技“四小龙”齐聚或即将登陆资本市场 [7] - 天数智芯是国内首家开展通用GPU自主研发的企业，已完成从核心技术攻关到商业化落地的全链路贯通 [9] - 上海为GPU企业提供了完善的产业链和投融资及政策支持，例如流片补贴、高质量专项等年度资金支持达千万级以上 [9] - 在世界集成电路协会《全球集成电路产业综合竞争力百强城市》最新排名中，上海位列全球第四、中国（大陆）第一 [9] - 上海已建成全产业链齐头并进的集成电路产业链体系，在芯片设计、制造、封测，设备/材料，EDA/IP等环节培育了一批行业细分领域龙头企业，包括35家科创板上市企业，位列国内第一 [11] - 除了GPU芯片“四小龙”，光计算、近存计算等创新路线AI芯片企业也相继涌现 [11] 硅光与光计算等前沿技术布局 - 曦智科技的光互连芯片已经在上海实现数千卡规模的部署，其光计算相关成果在2025年3月登上了国际顶刊《Nature》 [10] - 硅光作为“后摩尔时代”的颠覆性技术路线，上海高度重视并大力开展项目布局、平台建设、生态打造等工作，已于去年6月28日正式启动建设上海硅光未来产业集聚区 [10] - 硅光芯片的量产问题在市里的支持下已经得到解决，未来三到五年内，光互连有望成为整个算力产业普遍采用的技术方案 [10] 具身智能（人形机器人）产业发展 - 人形机器人是具身智能最理想、最复杂的载体，上海正全力抢抓其产业发展机遇 [14] - 智元机器人于2025年12月8日实现了第5000台通用具身机器人量产下线，验证了规模化交付能力，并为后续万台、十万台级产能规划奠定基础 [12] - 智元机器人计划在张江建设年产能力1万台左右的人形机器人二期工厂 [14] - 智元机器人有50%以上的供应链合作伙伴位于长三角，上海能发挥辐射长三角的优势凝聚供应链实现量产 [14] - 2025年以来，上海已有十余款人形机器人新品发布，端侧芯片、智能模组、核心零部件、具身模型等一批关键技术取得突破 [15] - 上海本土企业新时达发布行业首款为工业而生的具身智能机器人SYNDA R1，其2025年“全长三角造”机器人出货量远超预期 [15] - 上海支持建成了国内首个虚实融合具身智能训练场，并在河南、无锡等地布局分训练场，同时完善具身语料体系建设 [15]

公司近期产品发布与战略特点 - 公司于上周迎来密集产品发布周期，发布产品包括瞄准短剧创作的智能体“Seko”、办公场景智能体“小浣熊”、电商营销智能体如影、大晓机器人及咔皮家族等 [2] - 本次发布周特点鲜明：第一，以用户价值牵引，让AI深入真实场景解决真实问题；第二，以底层创新驱动，通过技术范式原始创新打破瓶颈，推动AI商业化落地进入爆发期；第三，核心主线是持续构建并深化国产化AI生态体系 [2] - 该国产化AI生态体系以公司自研的日日新大模型为核心驱动力，深度融合了涵盖国产芯片、高性能计算集群的底层算力体系，实现了从底层硬件到终端应用的全链路生态布局 [2] - 公司在国内AI产业链中发挥“连接器”与“催化器”双重作用，贯通从硬件到应用的产业闭环，推动行业从被动“技术适配”转向主动“生态协同”，推动国产AI从“能用”走向“敢用”与“好用” [2] 国产芯片适配与合作进展 - 公司已与所有主流国产芯片完成全面适配，合作方包括寒武纪、壁仞科技、沐曦股份、华为、中科曙光、摩尔线程等 [3] - 12月18日，公司与中科曙光正式达成战略合作，宣布其“开悟”世界模型已与中科曙光scaleX万卡超集群等产品完成深度适配 [3] - 12月16日，公司发布AI办公智能体小浣熊3.0，该产品已完成从模型到硬件的全链路国产化适配，与国内头部芯片厂商、国产化操作系统深度合作，后续将推出国产化AI PC、AI box以更低成本适配更多边、端场景 [3] - 公司发布的行业首个多剧集生成智能体Seko2.0，其背后依托的日日新Seko系列模型已完成对国产AI芯片寒武纪的适配，实现了国产算力对AIGC核心场景支持从语言到多模态的关键跨越 [4] - 公司大装置SenseCore与昇腾384超节点已率先完成全面适配，双方团队在调度优化、系统稳定性及故障恢复等方面提出多项行业创新 [4] - 公司与国产芯片厂商的合作已建立起覆盖模型层、平台层、基础设施层和终端层的全方位适配体系，当前合作已深入至日日新多模态大模型、“开悟”世界模型及SenseCore商汤大装置等关键生态环节 [4] - 以与摩尔线程的合作为例，双方在大模型训练推理技术优化、软件生态支撑、核心技术攻关等领域已形成高效协同，摩尔线程的全功能GPU兼顾AI计算与图形渲染，其丰富的算法需求与日益提升的算力供应形成强有力的合作基础 [4] - 公司对算力的需求多元，大模型训练需要极致浮点运算能力，AIGC视频生成等应用需要强大渲染能力，与摩尔线程的合作满足了复合算力需求，并反哺算法落地效率提升，双方形成“需求-供给-优化”的闭环合作机制 [5] 生态构建的战略意义与影响 - 在当前算力供应链安全挑战背景下，公司与多家国产AI芯片企业深度合作，共同攻克“卡脖子”技术，实现算力自主可控，推动了中国AI算力的自主可控与产业发展，形成“技术互补、资源共享、场景互哺”的合作生态，减少了市场对供应链短缺的担忧 [6] - 于公司自身而言，此战略构筑了无可替代的“生态护城河”，通过成为连接最广泛国产算力的核心枢纽，公司从单一模型提供商升级为国产AI生态的组织者与连接者，一方面能为客户提供最优软硬件组合方案提升客户粘性，另一方面在产业标准与未来路线上获得了重要定义权，护城河已从技术纵深拓宽至生态的广度与深度 [6] - 于公司客户而言，提供自主可控的“安心之选”直接回应了金融、政务、央企等关键领域对数据安全与供应链安全的最高要求，与国产芯片的适配意味着客户可以获得从硬件、框架到模型的完整国产化解决方案，真正实现“敢用”和“好用”，为核心系统建立起自主可控的可靠基座 [6] - 面向整个产业，公司将最难、要求最高的AI大模型任务放到国产芯片上运行，这对国产芯片既是一次最严格的“大考”，也是帮助其成长的最好机会，深度优化反馈将直接驱动芯片设计与软件栈的迭代，加速整个国产AI算力底座的成熟 [7] - 站在全球视野，公司推动的协同进化具有深远战略意义，中国AI产业要实现真正的自主可控，必须完成从“可用”到“好用”再到“爱用”的生态跨越 [7] - 在激烈的全球科技竞争中，中国AI的崛起之路必然是软硬件携手共进的“协同进化”，未来的竞争将是生态体系的对抗，能够有效扮演连接万物“枢纽”与驱动进步“催化器”的角色，最有可能主导下一个产业周期 [7]

宏观经济数据发布 - 国家统计局将于12月15日周一发布11月国民经济运行数据及70个大中城市住宅销售价格月度报告 [1] - 美国将于12月16日周二发布11月失业率及季调后非农就业人口数据 [1] - 美国将于12月19日周五发布11月核心PCE物价指数年率 [2] - 美国将于12月18日周四发布11月CPI数据 [2] 央行政策与利率决议 - 中国人民银行于12月15日周一开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月 [1] - 欧洲央行与英国央行将于12月18日周四公布利率决议 [2] - 日本央行将于12月19日周五公布利率决议 [2] 指数与成分股调整 - 12月15日周一起，深证成指、创业板指、深证100、创业板50等深市指数定期调整正式实施 [1] - 12月15日周一起，北证指数样本股定期调整生效 [1] - 恒生港股通软件及半导体指数将于12月16日周二更名，并剔除中芯国际、华虹半导体等成分股 [1] - 富时中国A50指数季度调整将于12月19日周五收盘后生效 [2] 行业会议与活动 - 2025中国汽车软件大会将于12月15日至16日在上海举行 [1] - 世界旅游经济论坛2025年峰会将于12月15日起在哈尔滨举行 [1] - 2025两岸企业家峰会年会将于12月16日至17日在南京举行 [1] - 火山引擎FORCE原动力大会·冬将于12月18日起在上海举行，届时大晓机器人将正式亮相并开源“开悟”世界模型 [2] - 2025第三届中国商业航天发展大会将于12月18日起在北京举行 [2] - 2025通信产业大会将于12月18日在北京举行 [2] - 摩尔线程MUSA开发者大会将于12月19日至20日在北京举行 [2] - 首届进博优品交易会将于12月19日至21日在上海举行 [2] - 第五届碳中和博鳌大会将于12月19日至20日举行 [2] 新股申购 - 健信超导将于12月15日周一开启新股申购 [1] - 江天科技将于12月16日周二开启新股申购 [1] - 誉帆科技、双欣环保、强一股份将于12月19日周五开启新股申购 [2] 其他重要事件 - 海南自贸港将于12月18日周四正式启动全岛封关运作 [2]

投资事件 - 锦秋基金已完成对Manifold AI（流形空间）的投资 [2] - 锦秋基金是一家12年期的AI Fund，以长期主义为核心投资理念，专注于寻找具有突破性技术和创新商业模式的通用人工智能初创企业 [3] - Manifold AI近期的天使轮融资由锦秋基金领投，同创伟业、英诺天使基金跟投，种子轮由英诺天使基金领投、水木清华校友种子基金跟投，两轮融资共亿元，资金将用于下一代具身世界模型的训练与场景落地 [4] 公司技术与定位 - Manifold AI聚焦世界模型与具身智能，原创的具身世界模型技术旨在推动机器人大脑的规模化落地 [6] - 公司提出WorldScape具身基座世界模型方案，具备Reasoning-Dreaming-Acting三位一体能力，利用海量第一人称视角视频数据进行预训练，有望实现物理空间智能涌现 [10] - 预训练模型能力的提升使得绑定本体的动作映射只需极少量In Context Learning数据即可实现，大幅降低部署成本 [10] - 其技术孵化自清华大学电子系未来智能实验室，是世界范围内首个全域布局室外、室内、空域具身世界模型的团队，相关工作DriveScape、RoboScape、AirScape已发表于CVPR2025、NeurIPS2025、ACM MM2025等顶级会议 [10] - Manifold AI已率先接入NVIDIA Jetson Thor开发者套件用于具身世界模型的本体部署 [12] 行业背景与趋势 - 通用机器人面临本体多、数据少、应用分散的落地困局，基于视觉-语言-动作模型的方案存在预训练精度低、需大量本体数据进行模仿学习的问题 [6] - 海外如Tesla Optimus、Figure AI团队已转向使用海量第一人称视角视频数据的技术路线，从第一性原理出发模拟人类学习过程 [6] - 世界模型技术被视为本质解法，可使互联网上所有第一人称视角视频数据成为机器人学习素材，达到类GPT预训练范式所需规模 [7] - 近期行业进展包括OpenAI发布Sora2视频生成模型周活跃用户达8亿，Google发布Genie3世界模型将物理一致上下文视频窗口拉长至分钟级别，李飞飞World Labs发布RTFM世界模型实现单图实时生成可持久化交互3D空间，NVIDIA Cosmos和Meta V-JEPA2世界模型也在具身场景取得突破 [7] - 世界模型路线能撬动更多网络视频和人类训练数据，具有更大规模化潜力，其时空预测能力驱动交互更符合人类物理直觉 [16] 团队背景 - 创始人兼CEO武伟博士为前商汤科技高管，2015年加入商汤初创，有数百人团队管理经验，曾主导商汤开悟世界模型的研发和落地 [13] - 联合发起人包括清华大学教授、教育部长江学者，在AI模拟和世界模型方向早期整体布局，发表过包括十余篇Nature子刊在内的数百篇学术论文 [15] - 另一位联合发起人为清华大学信息学院助理教授，15岁考入清华，多次入选全球前2%顶尖科学家 [15] - 核心团队成员毕业于清华、北大、上交、港中大、UCLA等高校，曾在快手、Momenta、商汤等企业构建过超千万级用户的AI产品，具备机器人与大模型双重背景 [12] - 团队融合智驾产业落地经验和清华前沿实验室技术资源，是国内探索世界模型方向的先锋 [16]

多模态智能技术路径 - 多模态是通向AGI的必经之路 因语言仅是智能的产物而非本源 需通过多模态感知和处理信息实现通用性[4] - 智能演进需经历四次破壁：长序列建模、多模态理解、多模态推理、数字与物理空间交互[5] - 公司2023年初推出国内最早多模态模型 2024年突破原生多模态融合技术 2025年实现图文交错思维链[5] 原生多模态技术优势 - 适应训练通过微调实现模态对齐 成本低但仅僵硬遵循范例模式[7] - 原生训练在预训练阶段融合多模态数据 从根源具备多模态能力[7] - 公司2024年确定融合路径：预训练中段开始多模态融合 形成统一模型且不再生产单独语言模型[7] 技术成果与性能表现 - 2024年Q3完成融合训练数据配方验证 Q4完成千亿参数级别多模态模型训练[8] - 模型在OpenCompass和SuperCLUE评测中位居国内首位 语言任务与DeepSeek V3并列[8] - 日日新6.5仅有多模态模型 无单独语言模型 与国内其他厂商架构存在显著差异[9] 图文交错思维链突破 - 主流多模态模型推理链仍为纯文本 通过图像转文本描述再进行语言推理[9] - 公司通过图像编辑工具构建图文交错思维链 实现逻辑思维与形象思维结合[10] - 采用两步走路径：先通过工具构建对外智能体 再通过多模态理解实现内生混合思考[10] 模型架构效率优化 - 视觉编码器专注连续信号感知 语言模型主干处理离散语义 需差异化结构与学习方式[11] - 架构更新后处理高分辨率大图和长视频更快捷 数据优化使同性能下效率提升超3倍[11] - 性能成本曲线显著优化 实现比Gemini 2.5系列更优的效费比[11] 具身智能与世界模型 - 世界模型通过虚拟系统模拟现实交互 提供近真实反馈且效率远高于真实环境[12] - 开悟世界模型基于多模态能力构建 用智能汽车业务数据增强模拟生成能力[12] - 可根据指定路径生成多视角视频 有效支撑智能驾驶系统训练[12] 商业战略与落地成果 - 采用"基础设施-模型-应用"三位一体战略 形成技术与商业正向循环[13] - 基础技术实现原生融合训练/多模态强化学习/无限时长视频交互记忆等突破[14] - 生产力AI装机量从百万级走向千万级 交互AI落地新型硬件与机器人[14]