中信机械行业市场表现 - 过去一周（2025 4 7-2025 4 11）中信机械行业下跌6 67% 在所有一级行业中排名第27 细分板块中工程机械下跌2 32% 通用设备下跌8 31% 专用设备下跌8 38% 仪器仪表下跌6 03% 金属制品下跌8 48% 运输设备下跌2 64% [1] 工程机械行业动态 - 3月挖机内销19517台 同比增长28 5% 1-3月累计内销36562台 同比增长38 3% 内销市场保持韧性 后续或可期待内需刺激政策出台 [1] - 国内工程机械主机厂对美敞口普遍较小 部分厂商在墨西哥和巴西等关税豁免或税率较低国家布局产能 对等关税影响有限 [1] - 头部企业密集回购：三一重工拟回购10-20亿元 徐工机械拟回购18-36亿元 山推拟回购1 5-3亿元 均用于股权激励或员工持股计划 彰显长期业绩信心 [1] 对等关税背景下的投资机会 - 半导体设备：2024年我国半导体制造设备进口额443 9亿美元 其中自美进口44 7亿美元 占比10 1% 对等关税或强化自主可控 [2] - 高端科学仪器：色谱、质谱、光谱等高端科学仪器进口依赖度高 尤以美国品牌为主 国产品牌有望迎来发展机遇 [2] 机器人产业进展 - 宇树发布人形机器人G1拳击视频 近期将开启机器人格斗直播 [3] - 亿嘉和与华为云签订全面合作协议 将在具身智能领域开展前沿探索 [3] - 傅里叶发布首款开源人形机器人N1 开放完整本体资源包 加速运动控制器、多模态模型等前沿研究 [3] - 人形机器人作为AI端侧重要应用 在政策与资金助力下 技术迭代与量产能力进步 工业与生活场景商业化潜力巨大 [3] 投资建议 - 工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等 [4] - 通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技等）、刀具（华锐精密、欧科亿等） [4] - 人形机器人：总成（拓普集团、三花智控）、传感器（汉威科技、东华测试）、减速器（绿的谐波、双环传动）、丝杠（恒立液压、贝斯特）、电机（鸣志电器）、设备（秦川机床、华辰装备） [4] - 其他板块：3C（创世纪、博众精工）、船舶（中国船舶、中国动力）、核电（中核科技）、半导体设备（北方华创、中微公司）、深海科技（锡装股份）、科学仪器（普源精电、鼎阳科技） [4]