报告导读： 上海市经济信息化委印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，计 划三年内发放" 6 亿算力券 +3 亿模型券 +1 亿语料券"，国内 AI 应用产业发展进一步加 速。 投资建议： 7 月 28 日，上海市经济信息化委印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，计划在三年内发放 6 亿元算力券 +3 亿元模型券 +1 亿 元语料券， 这一政策将产生显著的链式反应， " 算力 - 模型 - 语料 " 全链条支持，加速大模型生态集聚，同时服务器、算力调度与 AI 应用等多环节有望 显著受益，国内 AI 应用产业发展进一步加速 ，我们维持计算机板块 " 增持 " 评级。 上海新政围绕算力、模型、语料三大核心要素，推出总额 10 亿元的专项补贴券。 7 月 28 日，上海市发布《进一步扩大人工智能应用的若干措施》， 6 亿 元算力券对租用智能算力的主体给予市级最高 30% 租金补贴，市区协同可实现最多 1 年、最高 100% 补贴，同时对自主算力设施部署项目提供最高 10% 建设支持，直接降低企业研发与应用大模型的硬件成本； 3 亿元模型券聚焦大模型垂类应用，对调用第三方大模型 API 或私有化部 ...

全球机器人市场规模与增长 - 2029年全球机器人市场规模预计超4000亿美元 [1] - 中国市场占近半份额且复合增长率近15%位居全球前列 [1] - 中国市场是全球产业增长核心引擎 [1] 中国厂商在各细分领域表现 - 商用服务机器人领域中国厂商以84.7%出货份额主导全球市场 [1] - 四足机器人市场中宇树科技等企业凭供应链与设计优势重塑格局 [1] - 人形机器人领域百度华为等推进具身智能大模型落地 [1] - 2025年商用出货约5千台2030年将达近6万台 [1] - 协作机器人出海提速2024年中国厂商海外收入超20亿美元 [1] - 协作机器人出口同比增34.7% [1] 具身智能机器人发展趋势 - 具身智能机器人呈现感知增强大模型驱动等关键趋势 [1] - 中国具备发展基础企业需结合技术趋势实现商业应用 [1]

全球机器人市场概况 - 全球机器人市场规模预计2029年超过4000亿美元，中国市场占据近半份额并以15%复合增长率位居全球前列[1] - 多重驱动因素包括用户需求释放、AI/视觉分析/边缘计算技术融合、政策支持与投资加码、多类机器人加速落地[1] 中国厂商全球竞争力 - 中国厂商凭借制造工程优势、技术投入、场景适配效率及政策支持，正从"追随者"向"引领者"转型[4] - 商用服务机器人领域中国厂商以84.7%出货份额主导全球市场，擎朗智能/普渡机器人/高仙机器人/云迹科技等领跑[5] - 四足机器人领域宇树科技/云深处依托供应链优势逐步重塑全球市场格局，2024年全球市场规模1.8亿美元[6] 细分领域发展动态 商用服务机器人 - 2024年全球出货量突破10万台，配送/清洁机器人为主流，中国厂商推动产品智能化与多场景落地[5] - 在具身智能、系统集成等核心技术持续突破，加速智能化升级[5] 四足机器人 - 2024年全球出货量约2万台，应用扩展至电力/石油/公共安全领域，消费级与商用级产品同步增长[6] 人形机器人 - 中国采用"技术突破—应用验证"双向循环模式发展，行业主体涵盖机器人本体厂商/汽车制造商/智能家居厂商等[7] - 2025年中国人形机器人商用出货量预计5000台，2030年增至6万台（CAGR超95%），具身智能大模型为关键突破方向[7] 协作机器人 - 2024年中国工业机器人海外收入超20亿美元，协作机器人出口7410万美元（同比+34.7%）[8] - 遨博/大族机器人/节卡/越疆等加速拓展东南亚/欧美/日韩市场，构建本地化服务体系[8] 具身智能机器人趋势 - 八大关键趋势：感知能力增强（3D视觉/触觉传感）[12]、大模型驱动（多模态自主学习）[13]、仿真环境优化[14]、开源共享推进[15] - 多样化载体融合（协作/复合/人形机器人等）[16]，细分场景任务优先落地（工业装配/商业服务）[17] - 人形机器人已实现小规模商用部署，聚焦低速低节拍任务[18]，生态体系加速构建（产学研协同）[19] 产业链与技术进展 - 中国厂商加快构建具身智能全产业链，推动技术从验证走向规模部署[9] - 聚焦机器人本体/具身智能大模型演进，同时研究多行业场景落地路径[9]

具身智能技术发展 - 具身智能技术突破感知与行动壁垒，机械臂在无序环境中自主作业，智能体在复杂场景中理解并执行指令，实现人机自然协作[2] - 技术从实验室走向工业应用，颠覆人机交互范式，重塑产业场景[2] - 2025中国具身智能机器人产业大会将展示技术突破与商业化路径，覆盖全产业链创新应用[5] 行业大会与展览 - 2025中国具身智能机器人产业大会暨展览会将于8月13-15日在上海新国际博览中心举办[2] - 活动包括高峰论坛、产品展示、产学研投对接，聚焦技术变现与生态合作[2][5][9] - 参展企业涵盖机器人、传感器、电机、资本等产业链上下游，如Tesla、KEPLER、CRRC、RoboSense等[6][7] 核心议题与演讲 - 主论坛议题包括国家战略、工业转型、量产技术、智能感知等，演讲嘉宾来自工信部、连界、均普机器人等[12] - 分论坛涉及汽车科技、EMC标准、充电网络等，如"具身智能×汽车科技"探讨产业生态与资本对接[9][20][22] - 技术专题覆盖灵巧手、导航、视触觉传感等前沿方向，企业如灵巧智能、纬钛科技分享解决方案[12][19] 产业融合与创新 - 具身智能与汽车科技深度融合，探讨自动驾驶、线控制动、电池系统等跨界应用[9][15][22] - 长三角新能源智能网联大会聚焦全固态电池、电驱技术、车路云协同等创新[25][26] - 服务机器人、智慧农业、磁吸附机器人等垂直场景技术同步展示[14][19] 参展企业与资源 - 参展商包括天创机器人、帕西尼、速腾聚创等技术创新企业，以及普华资本、复星创富等投资机构[6][7][19] - 提供商贸配对服务，优先对接采购需求与供应链资源[30][31] - 官方组织EMC标准修订、圆桌论坛等产学研活动，推动行业协作[19][20]

科达自控战略布局 - 科达自控年内股价涨幅超过56%，表现强劲[1] - 公司全资子公司科达机器人完成工商注册，注册资本1000万元，成立于2025年7月17日[1] - 新子公司将聚焦机器人及人工智能业务，整合研发能力覆盖全产业链[1] - 子公司承担机器人领域核心业务，包括研发、制造、销售及维修，同时推进AI软件开发、物联网及大数据服务[1] - 采用"硬科技+场景化服务"模式，专注工业及特殊作业场景的定制化需求[1] 公司发展战略 - 设立子公司是深耕智能制造领域的重要战略举措[2] - 将持续加大技术研发投入，深化机器人与AI技术融合[2] - 作为"北交所智慧矿山第一股"，公司20余年专注矿山无人值守领域[2] - 作业机器人被视为煤矿智能化转型的关键突破口[2] - 轨道式、履带式及足式机器人在矿山领域有广阔应用前景[2] 区域布局 - 在杭州"中国数谷"设立全资子公司杭州科达数智科技[2] - 依托杭州数字经济与AI产业资源，利用当地人才优势[2] - 与国内头部AI企业合作，加速具身智能机器人在矿山场景的研发落地[2] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日跌0.51%，市盈率20.31倍，份额增加4500万份[5] - 游戏ETF(159869)近五日涨2.52%，市盈率43.69倍，份额增加3.2亿份[5] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨2.16%，份额增加200万份[5] - 云计算50ETF(516630)近五日涨3.33%，市盈率115.52倍，份额增加300万份[6]

我国正处于具身智能发展的热潮之中，关于具身智能机器人的讨论热度持续高涨。 7月26日至28日，以"智 能时代 同球共济"为主题的世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举行， 线下参观人数突 破30.5万人次，全网流量超23.6亿，100余款具身智能产品亮相，展现了全球对于具身智能发展的广泛关 注。 李强书记在 7月26日出席活动时 指出， 当前，全球智能化浪潮风起云涌，人工智能领域创新呈群体性突破 之势，语言大模型、多模态大模型和具身智能等领域日新月异，推动人工智能向更高效、强智能的方向快速发 展。人工智能与实体经济深度融合的特征更加明显，已经开始赋能千行百业、走进千家万户，成为经济增长的 新引擎，渗透到社会生活各方面。 那么， 随着人形机器人与具身智能 技术迭代与应用落地的双重突破， 到底何时、何地、以何种方式落场 景，助力人类生产生活？ 2025 年下半年，一场在具身智能领域备受瞩目的大赛——第二届中关村具身智能机器人应用大赛，即将拉开 帷幕，让行业更进一步，真刀真枪展示机器人技术实际落地的可能性， 为投资机构提供真实考核样本，为下 游客户提供采购选型参考。 作为本次大赛的主办地，海淀区依托丰 ...

大会概况 - 2025科技创变者大会以"具身智能 产业智变新引擎"为主题，聚焦硬科技产业化落地，提供"需求牵引-技术对接-资本助力-场景落地"的全链条服务模式 [1] - 大会打造"三库四链"特色服务体系（产业库、项目库、人才库，四链协同打通产业化全路径），重点解决技术到产品的"最后一公里"难题 [1] - 汇聚500+科学家、创业领袖、产业专家、投资人，覆盖具身智能、人形机器人、算力、芯片等前沿议题 [5] 具身智能行业趋势 - 技术临界点显现：AI大脑与物理身体深度耦合，赋予机器人"感知-决策-行动"的类人闭环能力 [3] - 场景革命加速：具身智能机器人从实验室迈向汽车制造、医疗康复、家庭娱乐等万亿级产业场景 [3] - 供应链重构：有望形成类似汽车供应链的统一市场，推动上游硬件国产化替代、中游开发平台开放化、下游解决方案定制化 [3] 大会核心活动 - 发布《具身智能产业星图》，揭示从自动化到智能化的演化逻辑及未来战略制高点 [6] - 七大领域领军企业开放千亿级产业场景验证场，构建"科学家智库×链主刚需×资本杠杆"三位一体闭环 [6] - 展示仿生手、人形机器人、机器狗等黑科技，公布《2025具身智能行业十大应用场景》 [7][8] 生态资源整合 - 500+生态伙伴涵盖高端制造、3C、消费服务等头部产业方及国内外顶尖高校，实现全产业链协同 [10] - 80+全球头部媒体深度报道，科技KOL矩阵打造指数级传播 [14] 重磅嘉宾阵容 - 学术专家包括意大利机器人国家能力中心首席科学家Paolo Dario、北京智源人工智能研究院理事长黄铁军等 [15] - 科技创变者包括知行机器人CEO日国超、享刻智能CEO陈震等 [19][24] - 行业专家包括中国技术创业协会副理事长汪斌等 [26] 参与企业名录 - 覆盖工业机器人（埃斯顿、节卡等）、服务机器人（亿嘉和、普渡等）、医疗机器人（天智航、精锋医疗等）、人形机器人（优必选、宇树等）及核心零部件企业（绿的谐波、思岚科技等） [33][34][35][37]

人工智能领域正经历着前所未有的资本汇聚浪潮。2025年上半年，全球AI领域吸引风险投资1219亿美元，占上半年风险投资总额的53%。这一数据表明，全 球资金正加速向AI领域汇集，人工智能已成为创投资本的核心汇聚地。在这场科技与金融的深度耦合中，"连接"成为关键词，耐心资本正成为打通创新链与 产业链的重要纽带。 具身智能机器人正迎来落地元年，成为资本关注的重要赛道。2025年上半年中国AI融资额同比增长45.3%，其中具身智能赛道融资占比显著提升。启明创投 跟踪了中国100多家过去两年内成立的具身智能公司，每周仍能收到至少一个AI领域顶级学者或相关产业从业人士创业的消息。 具身智能机器人将率先在拣选、搬运、组装等场景实现规模化部署。这些应用场景能够积累大量机器人第一视角数据与带触觉的操作数据，构建"模型-本 体-场景数据"的闭环飞轮。这一飞轮将驱动大模型能力迭代，最终推动通用机器人迈向大规模落地。 大量具身智能机器人企业已经接到订单，下半年这种情况还将继续。具身技术正以越来越快、乃至指数级的进步速度发展。过去一年，具身智能技术在全身 控制、具身多模态大模型、端到端以及高自由度操作终端等方面实现了升级。有量产潜力 ...

人工智能行业投资趋势 - 2025年上半年全球AI领域吸引风险投资1219亿美元，占全球风险投资总额的53%，远超其他行业 [1] - 2025世界人工智能大会(WAIC)成为AI科技与资本动向的重要展示平台，聚焦初创企业路演、大模型商业化和具身智能机器人落地 [1] - 中国AI融资额同比增长45.3%，具身智能赛道融资占比显著提升 [4] 资本与创新生态 - 上海未来产业基金设立"未来AI会客厅"，吸引峰瑞资本、创新工场等十余家知名投资机构参与对接 [2] - 上海国投先导已完成26只市场化子基金遴选，实现5.3倍资本放大效应，重点关注龙头链主和CVC领域 [2] - 光源资本采取"投准、投早、投前沿"策略，锁定技术与产业深度融合点 [4] 大模型商业化进展 - 阶跃星辰发布Step-3大模型，在系统效率、新品适配和终端应用取得突破性进展 [3] - 阶跃星辰商业化重点布局汽车、手机、IoT设备，已覆盖超一半头部国产手机厂商，与吉利合作推出AI智能座舱 [3] - 公司2025年全年营收目标定为10亿元，基于上半年高速增长 [3] 具身智能机器人发展 - 2025年被视为具身智能机器人落地元年，已在拣选、搬运、组装等场景实现规模化部署 [5] - 行业面临机器人执行效率瓶颈，训练数据量远低于大语言模型需求 [6] - 具身智能技术在全身控制、多模态大模型等方面实现升级，高自由度灵巧手方案快速迭代 [6] 科技金融支持体系 - 上海计划加大对AI企业信贷支持，创新知识产权质押融资、投贷联动等金融产品 [7] - 中信集团将以"人工智能+"为引领，推进核心技术攻关并开放应用场景 [7] - 中金公司通过"投资+投行+研究"联动模式支持科技企业，构建科技-产业-金融良性循环 [8]

2025世界人工智能大会概况 - 大会以"智能时代，同球共济"为主题，吸引全球800余家科技企业参与，发布百余款"全球首发"或"中国首秀"新品 [1] - 20余家科创板公司参展创历史新高，覆盖算力基座、AI智能体、具身智能等前沿领域 [1] AI应用落地进展 - 科创板已汇聚超40家人工智能产业链企业，算法与场景应用类企业占多数，行业趋势从基础大模型投资转向寻找实际落地场景 [2] - 金山办公发布WPS AI 3.0"WPS灵犀"智能体，推动AI从工具向助理转型，获评"镇馆之宝" [2] - 合合信息推出"大尺寸扫描"和"视频扫描"功能，实现3.85米古地图《坤舆万国全图》一键手机复刻，解决文保数字化痛点 [2] 具身智能发展突破 - 具身智能展区规模显著扩大，超150台人形机器人亮相，应用场景覆盖物流、康养、餐饮等领域 [3] - 智元机器人联合德马科技首次展示数据驱动具身智能机器人在真实物流环境作业能力 [3] - 禾川科技展出四大系列高精度关节驱动产品，满足人形机器人不同场景动力需求 [3] 算力基础设施升级 - 摩尔线程展示国产GPU全栈解决方案，覆盖图形渲染、大模型训练、具身智能等场景 [4] - 沐曦科技发布训推一体GPU曦云C600，显存容量从64GB提升至144GB，采用HBM3e先进内存技术 [4] 政策与产业生态 - 科创板"1+6"改革将第五套标准扩展至人工智能领域，匹配行业投入大、周期长特点，加速核心技术突破 [4][5] - 科创板或成中国AI产业集群主阵地，推动全球AI产业"智"生产力发展 [5]