公司引入以成都国资和中创新航为核心的战略投资者，交易总价约8亿元。 此举远非一次简单的股权转让。 在锂电行业经历两年深度调整、供需结构开始修复的上行窗口期，中科电气正试图通过资本 +产业+地方的铁三角联盟，为其在智能制造、全球化布 局以及下一代电池（钠电、固态电池）的赛道上，谋划一局更远大的先手棋。 这既是中科电气的关键一跃，也可能成为成都国资继海光信息百倍回报神话后，在新能源领域复刻耐心资本 +产业培育模式的又一经典案例。 非典型的 8亿引资 10月30日晚间，中科电气同步披露《关于引入战略投资者暨公司股东协议转让部分股份的权益变动提示性公告》以及《关于与成都产业投资集团有 限公司签署全面深化战略合作协议的公告》。 根据公告，中科电气控股股东暨实际控制人余新、李爱武夫妇及其一致行动人等，拟通过协议转让方式，向凯博（成都）新能源股权投资基金合伙企 业（有限合伙）（以下简称凯博投资基金）合计转让 34,278,187股，占公司总股本的5.001%。 倒计时16天 2025（第十五届）高工锂电年会 暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 主办单位： 高工锂电、高工产研（GGII） 协办单位： 卡洛维德 总冠名： 海目 ...

公司财务业绩 - 公司前三季度实现营收59.04亿元，同比增长52.03% [1] - 公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润4.02亿元，同比增长118.85% [1] - 公司业绩增速远超负极材料行业平均水平 [1] 业绩驱动因素 - 新能源汽车快充化与储能市场爆发的双重红利是业绩增长原因 [1] - 公司产品结构升级与研发降本产生协同效应 [1] - 2025年新能源汽车与储能市场的高景气度成为业绩基石 [1] 新能源汽车业务 - 公司快充负极材料适配头部企业的主流电池，出货量同比明显增长 [1] - 该款主流电池配套在下游新锐车企的主力车型中 [1] 储能市场业务 - 储能市场景气向上，成为公司业绩增长的重要引擎 [1] - 公司储能专用负极材料切入头部储能企业的供应链，相关收入同比明显增长 [1] - 受益于需求拉动，公司负极材料出货量位居国内负极行业前列 [1] 产品与技术优势 - 尽管上游原材料波动显著，公司通过产品高端化实现盈利提升 [1] - 公司技术储备卡位未来赛道 [1] - 公司硅碳负极中试线能量密度达2000mAh/g以上，已向头部电池企业送样，预计2026年量产 [1] - 公司硬碳负极已在头部客户实现量产，抢占钠离子电池先机 [1] 全球化布局 - 公司正在阿曼规划建设20万吨一体化生产基地 [2] - 该举措旨在整合海外资源进一步降本 [2]

文章核心观点 国内负极材料企业2024年业绩分化，部分企业净利润下滑，部分企业增长，行业产能过剩但扩产仍在继续，快充和硅基负极材料领域发展受关注 [1][2][6] 企业业绩情况 - 杉杉股份净亏损3.67亿元，遭遇上市首亏，同比下滑147.79%，原因包括偏光片业务下滑、计提风险拨备和参股企业亏损 [2] - 贝特瑞净利润9.3亿元，同比减少43.76%，因负极材料价格下降、正极材料价量齐跌 [3] - 翔丰华净利润4955万元，同比下降40.23%，受负极行业供需失衡和可转债计提利息影响 [3] - 璞泰来净利润11.91亿元，同比下滑37.72%，膜材料与涂覆事业部贡献主要利润，负极材料业务受影响 [3] - 中科电气净利润3.03亿元，同比增加626.56%，受益于下游需求增长和降本增效措施 [4] - 尚太科技净利润8.38亿元，同比增长15.97%，通过差异化产品战略和工艺装备更新提升业绩 [4] 行业产能情况 - 负极材料行业呈现阶段性、结构性产能过剩，2024年产能利用率60.8%，同比下降4.5个百分点 [5] - 中科电气产能利用率95.66%，贝特瑞90.41%，翔丰华83%，璞泰来约68.35% [5] 企业扩产情况 - 尚太科技在建工程金额6.87亿元，较年初涨超16倍，因新增北苏二期新建产能项目 [7] - 翔丰华在建工程金额涨幅达92.53%，由上海南北区工程项目开工所致 [7] - 中科电气对安徽海达项目计提减值准备，放缓扩产步伐 [7] 快充负极材料布局 - 中科电气、尚太科技提到“降本增效”“快充”促进业绩，鑫椤资讯预计2025 - 2026年是快充负极材料需求高速增长期 [4][7] - 璞泰来快充负极新品满足6C性能要求，配合粘结剂可满足8 - 10C，已批量出货 [8] - 贝特瑞推出T石墨负极产品，已向客户送样 [8] - 杉杉股份高能量密度6C超充动力用和数码用负极材料已供应头部客户 [8] - 翔丰华加强高能量密度快充石墨负极开发，为2026年批量导入客户做准备 [9] 硅基负极材料发展 - 随着半固态/固态电池发展，贝特瑞、杉杉股份、璞泰来等龙头企业在硅基负极材料领域基本取得批量订单 [10]

行业业绩概况 - 国内负极材料企业2024年业绩分化，六家头部上市公司中有四家净利润下滑 [1] - 杉杉股份遭遇上市首亏，净亏损达3.67亿元，同比下滑147.79%，主要因偏光片业务拖累及计提风险拨备 [2] - 贝特瑞净利润9.3亿元，同比减少43.76%，受负极材料价格下降及正极材料价量齐跌影响 [3] - 翔丰华净利润4955万元，同比下降40.23%，因行业供需失衡导致产品价格下跌及财务费用增加 [3] - 璞泰来净利润11.91亿元，同比下滑37.72%，负极材料受产能过剩及海外需求偏弱影响 [3] - 中科电气净利润3.03亿元，同比大增626.56%，受益于快充车型渗透率提升及储能需求增长 [4][5] - 尚太科技净利润8.38亿元，同比增长15.97%，因差异化产品战略及降本增效措施 [5] 产能与利用率 - 负极材料行业产能利用率60.8%，同比下降4.5个百分点，头部企业接近满产，小企业开工率低 [5] - 中科电气产能利用率最高达95.66%，贝特瑞90.41%，翔丰华83.43% [6] - 璞泰来负极材料产能利用率约68.35%，因控制低价产品出货导致产量下滑 [6] 扩产动态 - 六家企业中除杉杉股份外，其余在建工程金额均同比增长 [7] - 尚太科技在建工程金额6.87亿元，较年初涨超16倍，因新增北苏二期10万吨负极材料项目 [8] - 翔丰华在建工程金额同比增92.53%，因上海碳峰科创园项目开工 [8] - 中科电气放缓扩产，对安徽海达10万吨项目计提减值，因行业产能过剩 [8] 技术趋势与布局 - 快充负极材料需求增长，中科电气4C快充人造石墨负极放量，带动超快充电池发展 [8] - 鑫椤资讯预计2025-2026年为快充负极材料需求高速增长期 [9] - 璞泰来快充负极新品满足6C-10C性能要求，已批量出货 [10] - 贝特瑞推出T石墨负极产品，兼具6C快充能力，已送样客户 [10] - 杉杉股份6C超充负极材料供应头部客户 [10] - 翔丰华推动快充人造石墨负极批量供货 [10] - 硅基负极材料随半固态/固态电池发展加速，贝特瑞、杉杉股份、璞泰来已获批量订单 [10]