截至2026年1月28日收盘，尚太科技(001301)报收于75.93元，下跌0.87%，换手率2.22%，成交量4.13万 手，成交额3.12亿元。 当日关注点 1月28日主力资金净流出784.76万元；游资资金净流出600.77万元；散户资金净流入1385.53万元。 公司公告汇总 交易信息汇总 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 资金流向 来自交易信息汇总：1月28日主力资金净流出784.76万元，散户资金净流入1385.53万元。 来自公司公告汇总：尚太科技完成可转债募资，实际募集资金净额约17.20亿元，用于年产20万吨 锂电池负极材料一体化项目。 关于签订募集资金监管协议的公告 石家庄尚太科技股份有限公司经证监会同意，向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额 1,734,000,000.00元，扣除发行费用后实际募集资金净额为1,719,663,962.26元。募集资金已于2026年1月 22日到账，并由中汇会计师事务所出具验资报告。公司及子公司山西尚太锂电科技有限公司在中国民生 银行、中国银行、交通银行 ...

以下文章来源于鑫椤资讯 ，作者ICC 鑫椤资讯 . 专注于石墨行业、针状焦、石油焦、石墨电极、负极材料、硅基负极项目信息、产量信息、产能信息等行业资讯。 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：鑫椤资讯 、封面：图虫创意 | | | | 2025年碳酸锂市场盘点： | | --- | | 2025年电解液市场盘点： | | 2025年铜箔市场盘点： | | 2025年钴酸锂市场盘点： | | 2025年三元材料市场盘点： | | 2025年磷酸铁锂市场盘点： | | 2025年三元前驱体市场盘点： | | 2025年六氟磷酸锂市场盘点： | | 2025年磷酸铁市场盘点： | | 2025年添加剂VC市场盘点： | | 2025年钠离子电池市场盘点： | | 2025年新型锂盐LIFSI市场盘点： | | 2025年隔膜市场盘点： | | 2025年锂电池市场盘点： | | 2025年铝箔市场盘点： | | 2025年储能电池市场盘点： | | 2025年储能系统市场盘点： | | 2025年磷酸锰铁锂市场盘点： | 2025年，据ICC鑫椤资讯统 ...

文章核心观点 - 尚太科技拟通过发行可转换公司债券募集不超过17.34亿元资金，用于投资年产20万吨锂电池负极材料一体化项目，旨在扩大产能、提升市场响应能力、巩固成本优势并增强竞争力 [1][4][5] 公司业务与行业背景 - 中国锂离子电池行业高速发展，已成为全球主导力量，负极材料行业在中长期仍具备快速增长的市场空间 [1] - 公司主营业务为人造石墨负极材料的研发、生产和销售，下游应用于动力电池和储能电池领域 [2] - 公司是业内规模领先的、实现全工序一体化自动化生产的负极材料生产企业 [2] 公司发展历程与产能 - 公司于2017年完成战略转型，从石墨化加工服务升级为集研发、生产、销售于一体的高新技术企业 [2] - 2019至2022年，公司在山西昔阳先后完成3万吨、5万吨、12万吨产线建设 [2] - 2024年，石家庄10万吨一体化产线建成 [2] - 截至2025年，公司产能利用率高位运行，部分产品供不应求，产能扩张迫在眉睫 [2] 当前业务布局与市场表现 - 公司正在山西昔阳推进年产20万吨锂电池负极材料一体化项目，为本次可转债募投项目 [3] - 公司在马来西亚吉打州布局年产5万吨负极材料项目，并在山西转型综改示范区规划年产20万吨项目，形成国内国际双轮驱动格局 [3] - 2024年，公司市场份额和营收规模逆势上扬 [3] - 2025年前三季度，公司营收规模和负极材料销售数量已超越2024年全年，总体产销规模位居行业前列，是行业内发展最快的企业之一 [3] 客户与市场优势 - 公司已进入宁德时代、远景能源、国轩高科、蜂巢能源、瑞浦兰钧等知名锂离子电池厂商供应链，并参与新产品开发 [3] - 公司持续开发国内新客户及海外客户，市场份额近年来持续保持上升态势 [3] 本次可转债募投项目详情 - 募集资金总额不超过173,400.00万元（含），扣除发行费用后全部用于年产20万吨锂电池负极材料一体化项目 [4][5] - 项目实施主体为全资子公司山西尚太，项目计划投资总额为399,355.80万元，拟使用募集资金173,400.00万元 [5] - 项目建设期18个月，将新建厂房等建筑物，购置破碎机、磨粉机、包覆釜、炭化装置、高温改性炉等设施 [5] - 项目建成投产后，将新增年产20万吨人造石墨负极材料一体化产能 [5]

公司股价与交易数据 - 2024年12月19日，公司股价上涨1.16%，成交额为4.36亿元 [1] - 当日融资买入6061.67万元，融资偿还5279.92万元，实现融资净买入781.74万元 [1] - 截至12月19日，公司融资融券余额合计10.64亿元，其中融资余额10.62亿元，占流通市值的7.39%，超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] - 截至12月19日，融券余量为10.15万股，融券余额为212.64万元，超过近一年60%分位水平，处于较高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.93万户，较上期增加12.77% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为7354股，较上期减少11.32% [2] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股2805.14万股，较上期增加1404.21万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第六大流通股东，持股627.07万股，较上期减少5.25万股 [3] - 嘉实智能汽车股票（002168）为第八大流通股东，持股403.54万股，持股数量较上期不变 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为第九大流通股东，持股372.44万股，较上期减少9100股 [3] - 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A（501057）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入59.04亿元，同比增长52.03% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润4.02亿元，同比增长118.85% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利8.07亿元，近三年累计派现3.83亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为湖南中科电气股份有限公司，位于湖南省岳阳经济技术开发区 [1] - 公司成立于2004年4月6日，于2009年12月25日上市 [1] - 公司主营业务为工业磁力应用技术和产品的研发、生产、销售和服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：锂电池负极材料分部占92.50%，电磁设备分部占8.53%，其他(补充)占2.71% [1]

公司融资与扩产计划 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获中国证监会同意注册批复，拟募集资金总额不超过17.34亿元 [1][2] - 此次募集资金扣除发行费用后，将全部用于投资年产20万吨锂电池负极材料一体化项目 [1][2] - 该年产20万吨项目由全资子公司山西尚太实施，总投资约39.93亿元，计划建设期为18个月 [2] - 项目达产后将新增20万吨锂电池负极材料产能，以应对下游动力电池产能扩张和储能电池需求增长的趋势 [2] - 公司正在加速推进马来西亚年产5万吨锂电池负极材料项目，并全力推进山西四期年产20万吨一体化项目，预计2026年第三季度形成超过50万吨的人造石墨负极材料一体化产能规模 [4][5] 公司业务与市场地位 - 公司是业内规模领先的、实现全工序一体化生产的锂离子电池负极材料生产企业 [1] - 公司是全球动力和储能电池龙头宁德时代负极材料的重要供应商之一，同时也是远景动力、国轩高科、蜂巢能源、瑞浦兰钧、欣旺达等多家知名锂离子电池厂商的供应商 [3] - 公司聚焦于人造石墨负极材料，在自主化和一体化方面具有突出优势，关键设备自主设计开发 [5] - 公司执行差异化产品竞争策略，持续加大研发投入进行新型人造石墨负极材料产品、工艺研究，并进行硅碳负极材料产品开发 [6] 公司经营与财务表现 - 公司总资产持续增长，2025年9月末总资产达110.20亿元，较2024年年末的92.65亿元增长18.94% [1][5] - 2024年公司实现营业收入52.29亿元，同比增长19.10%；归母净利润8.38亿元，同比增长15.97% [5] - 2025年前三季度公司实现营业收入55.06亿元，已超过2024年全年，同比增长52.09%；归母净利润7.11亿元，同比增长23.08% [5] - 2025年前三季度，在北苏二期项目高质量建设完成并实现满产的情况下，公司负极材料销售规模大幅提升，三季度销售规模再创新高 [6] - 公司负极材料销量持续高速增长，2022年至2025年前三季度销量分别为10.72万吨、14.09万吨、21.65万吨、23.55万吨 [3] - 同期产销率维持在较高水平，分别为89.56%、93.20%、95.49%、96.27% [3] 公司产能与研发投入 - 公司石墨化炉产能利用率保持高位，2022年至2025年前三季度分别为98.16%、89.81%、109.74%、97.63% [3] - 公司负极材料产能利用率同样处于高位，同期分别为106.53%、81.19%、127.35%、120.39% [3] - 公司持续加大研发投入，2022年至2025年前三季度研发费用分别为1.06亿元、1.25亿元、1.75亿元、1.56亿元，四年合计约5.62亿元 [6] - 同期研发费用同比增速分别为94.00%、17.48%、40.50%、38.35%，对应的研发费用率分别为2.22%、2.84%、3.35%、2.82% [6]

文章核心观点 - 中国宝安作为牵头人参与杉杉集团重整，旨在通过旗下负极材料龙头贝特瑞整合杉杉股份的同业资产，以强化市场地位并改善自身业绩，但此举面临反垄断审查、同业竞争及潜在投资人退出等多重风险，为杉杉集团能否在截止日前成功重整并避免破产清算增添了巨大不确定性 [3][5][6][8][16][17][20][22][24] 中国宝安的参与动机与战略考量 - 中国宝安携旗下上市公司贝特瑞参与杉杉集团重整投资人招募，已缴纳5000万尽职调查保证金 [3][4] - 中国宝安正面临转型挑战，其2024年营收为202.3亿元，同比下降34.1%，归母净利润为1.73亿元，骤降77.2%，业绩对贝特瑞倚重明显 [11][12][15] - 贝特瑞为锂电池负极材料龙头，2024年全球市占率超过21%，出货量连续15年全球第一，但业务受价格战影响，2024年营收与净利润同比下滑超43% [12][15] - 通过整合负极材料行业排名第二的杉杉股份，贝特瑞有望利用规模与市场份额优势提升竞争力，从而支撑中国宝安的业绩与新能源转型战略 [9][16] 反垄断审查风险 - 贝特瑞与杉杉股份的整合可能触发经营者集中审查，审查结果存在不确定性 [6][17][18] - 根据规定，参与集中的经营者上一会计年度全球营业额合计超120亿元且至少两个经营者中国境内营业额超8亿元需申报，贝特瑞与杉杉股份2025年上半年累计营收已超170亿元，显然需申报 [18][19][20] - 2025年上半年，在人造石墨负极材料领域，杉杉股份市占率第一，贝特瑞第二，两者合并后全球市占率有望突破40% [20] - 行业律师指出，合计市场份额在35%至50%的横向集中易被认定具有排除、限制竞争效果，交易面临巨大不确定性，且将引发美国、欧盟等关键市场的严格审查 [20] - 下游多家头部电池厂商对合并表示强烈质疑，担忧供应链“一家独大”，威胁行业安全与稳定 [21] 杉杉集团重整进程与潜在危机 - 此前宣布参与重整的意向投资人方大炭素和湖南盐业集团已主动退出，未提交重整方案 [7][22] - 若中国宝安最终入围，贝特瑞与杉杉股份的直接竞争关系将构成同业竞争问题，需取得监管认可并解决，可能方案是贝特瑞吸收杉杉负极业务，但这将导致杉杉股份核心资产大幅缩水 [23] - 杉杉股份负极材料业务2024年贡献营收43.87%，2025年上半年占比41.77%，该业务剥离将严重影响公司前景 [23] - 反垄断审查可能长达半年或更久，带来不确定性，而杉杉股份面临“钱紧”危机：截至2025年三季度末，总负债219.68亿元，短期借款52.93亿元，账面货币资金仅31.5亿元 [24] - 重整截止日（12月20日）临近，时间拖延将导致各方信心流失，加剧杉杉股份的危险处境 [8][25]

杉杉集团重整事件与中国宝安入局 - 中国宝安作为重整投资联合体牵头人，携旗下贝特瑞等参与杉杉集团重整投资人招募，已缴纳5000万元尽职调查保证金 [3][21] - 此前意向投资方方大炭素（背靠资产超4000亿元的“方大系”）和湖南盐业集团（湖南国资）已主动退出重整 [5][23] - 12月20日为重整截止日，杉杉集团面临避免破产清算的紧迫时间窗口 [5][23] 中国宝安的战略动机与经营状况 - 中国宝安是一家成立逾40年的老牌企业，截至2024年末总资产超过520亿元，旗下拥有马应龙、贝特瑞、国际精密等多家上市公司 [6][24] - 公司2024年营收为202.3亿元，同比下降34.1%；归母净利润为1.73亿元，骤降77.2%；扣非净利润下降95.6%至2967万元 [9][27] - 公司业绩倚重贝特瑞，战略聚焦新能源，贝特瑞2024年负极材料全球市占率超过21%，出货量连续15年全球第一 [11][29] - 贝特瑞2024年营收和净利润同比下滑均超过43%，但2025年业绩已转为升势 [9][29] - 通过整合负极材料行业第二的杉杉股份，贝特瑞有望利用规模与市场份额优势提升竞争力，从而稳定并促进中国宝安的整体业绩 [11][29] 交易可能引发的反垄断审查 - 中国宝安公告明确指出，若被确定为重整投资人，可能触发经营者集中审查，且审查结果存在不确定性 [5][12][23][30] - 根据规定，参与集中的经营者上一会计年度全球营业额合计超120亿元且至少两个经营者中国境内营业额超8亿元需申报 [12][30] - 仅2025年上半年，贝特瑞营收78.38亿元，杉杉股份营收98.58亿元，两者累计已超过170亿元，显然需申报 [13][31] - 2025年上半年，在人造石墨负极材料领域，杉杉股份市占率蝉联榜首，贝特瑞位列第二，两者合并后全球市占率有望突破40% [14][32] - 行业律师指出，合计市场份额在35%至50%的横向集中易被认定具有排除、限制竞争效果，交易面临巨大不确定性，且将引发美国、欧盟等关键市场的严格审查 [14][32] - 下游多家头部电池厂商对合并表示强烈质疑，担忧供应链“一家独大”，威胁行业安全与稳定 [14][32] 交易面临的同业竞争问题 - 贝特瑞与杉杉股份在负极材料领域存在直接竞争，中国宝安若成为杉杉股份控股股东将构成同业竞争，必然引发监管关注 [16][34] - 解决同业竞争需控股股东作出承诺并取得监管认可，方式可能包括资产剥离或注入 [16][34] - 券商分析师认为，可能的整合方案是贝特瑞吸收杉杉的负极材料业务，但这将导致杉杉股份核心资产大幅缩水 [16][34] - 负极材料业务是杉杉股份的核心业务，2024年贡献营收占比43.87%，2025年上半年占比41.77% [16][34] 杉杉股份的财务状况与重整紧迫性 - 截至2025年三季度末，杉杉股份总负债达219.68亿元，其中短期借款52.93亿元，而账面货币资金仅剩31.5亿元 [17][35] - 只有杉杉集团尽快重整成功，明确新股东，才能缓解杉杉股份因信用连带导致的“钱紧”危机，维持其业绩升势 [17][35] - 即使重整方案获通过，长达半年或更长时间的反垄断审查所带来的不确定性，也将对杉杉股份造成打击 [16][34] - 重整时间拖得越长，各方信心流失越多，杉杉股份的处境也越危险 [17][35]

公司股价与交易表现 - 12月15日，晖阳新能源开盘上涨3.31%，报0.99美元/股 [1] - 当日成交额为3.3万美元，公司总市值为3834.20万美元 [1] 公司财务业绩 - 截至2024年12月31日，公司收入总额为6499.77万美元，同比增长44.28% [1] - 同期归母净利润为-1177.64万美元，亏损同比收窄51.4% [1] 公司业务与运营 - 公司总部位于中国山东省淄博市，通过合资企业从事电动汽车及其他锂离子电池石墨负极材料的研发、制造和销售 [1] - 公司通过合资企业在中国贵州省建设一座138,000平方米的制造工厂 [1] - 该石墨负极材料生产工厂使用来自可再生能源的廉价电力，大幅降低成本且环境影响小 [1] 公司团队与历史 - 公司创始人兼CEO胡海平自1999年起即是中国石墨负极行业的主要开拓者 [1] - 核心团队由多位在锂电池负极材料行业拥有数十年经验的产业先驱和资深专家组成 [1] - 团队成员在中国锂电池负极材料历史上实现了多项突破，并拥有屡次成功创业经验 [1] 其他业务 - 公司目前还经营一项传统的互联网知识共享平台业务，并正在为此探索战略替代方案 [1]

行业活动概览 - 起点锂电将于2025年12月18-19日在深圳举办第十届锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼、起点研究十周年庆典及用户侧储能及电池技术论坛 [4] - 活动主题为“新周期 新技术 新生态”，预计线下规模1200+，在线直播观看30000+ [4] - 首批赞助及演讲单位包括新能安、海辰储能、亿纬锂能、宁德时代等超过40家行业知名企业 [4][17][19] 公司上市动态 - 锂电负极材料企业广东东岛新能源股份有限公司于2025年12月5日在证监会网站披露，正式启动上市辅导 [4] - 公司已于2025年11月27日与中信建投证券签署辅导协议，其他参与机构包括北京市中伦律师事务所和天职国际会计师事务所 [5][7] - 公司是一家新三板挂牌企业（874836.NQ），成立于2011年6月23日，注册资本为6,019.0287万元，控股股东及法定代表人为吴其修，直接持股23.09% [6] 公司业务与市场地位 - 公司是国内知名锂离子电池负极材料的研发与制造商，主要产品包括各类石墨负极材料和硅碳新型负极材料，是国家级高新技术企业 [8] - 根据起点研究院SPIR数据，2025年前三季度中国锂电池负极材料出货量同比增长35.1%，达到201.1万吨，公司出货量排名行业第十位 [9] - 公司客户包括宁德时代、瑞浦兰钧、正力新能、比亚迪等主流电池企业，其中宁德时代为第一大客户，2023-2024年销售占比分别为57.05%和45.83% [10] 公司财务表现 - 公司营收从2023年的15.46亿元增长至2024年的18.03亿元，净利润从2023年的-9349.84万元扭亏为盈至2024年的5318.01万元 [9] - 公司毛利率从2023年的7.42%提升约5个百分点至2024年的12.36% [10] - 2025年上半年，公司营收为9.65亿元，净利润为1.32亿元（未经审计或审阅），预计全年业绩将迎来新突破 [10] 公司股东与估值 - 公司控股股东为吴其修，其他股东包括TCL创投等知名机构以及多个央国企 [11] - 公司第二大股东为晨道资本，持股9.85%，该机构是宁德时代旗下的私募股权投资平台 [11] - 2025年2月，公司股东堂庭之山拟以1068万元转让14.4853万股给鑫合玖盛，彼时公司估值达到44.38亿元 [10] 行业趋势与公司挑战 - 锂电产业进入新一轮增长周期，各细分赛道集体回暖，但技术创新竞争趋势明显，如快充电池、固态电池等技术对负极材料提出新要求 [13] - 公司面临客户高度集中的风险，2023-2024年对前五大客户销售比例分别为83.61%和80.33% [12] - 公司研发投入占营收比例相对较低，2023-2024年分别为3.56%和2.59%，2025年上半年约为3.34%，低于头部竞争对手贝特瑞和杉杉股份同期水平 [12]

公司主营业务构成 - 公司主营业务包括锂电负极业务及磁电装备业务 [2] 锂电负极业务 - 锂电负极产品主要应用于动力类、储能类、消费类锂离子电池等领域 [2] 磁电装备业务 - 磁电装备产品广泛应用于钢铁、交通运输、造船、机械、矿山、锂电等行业 [2]