行业投资评级与核心观点 - 全国房地产市场整体处于“止跌回稳”过程中，核心城市优质楼盘实现较好去化，但市场复苏动能边际转弱 [3] - 西安新房价格指数环比上涨0.56个百分点，同比上涨2.82%，是全国33个环比上涨的城市之一 [18] - 未来西安房地产市场预计将延续“温和修复、内部分化”的总体态势，年底需求将温和释放，整体成交量以稳为主 [25] 全国与西安市场表现 - 2025年10月，全国100个城市新建住宅平均价格环比上涨0.28%，同比上涨2.67%，环比涨幅扩大，同比涨幅略有收窄 [18] - 自去年9.26政治局会议提出促进房地产市场止跌回稳一年来，在多项政策支持下市场出现一定恢复 [3] - 10月国务院会议中央五部门从“四个取消、四个降低、两个增加”等方面出台组合拳，进一步推动市场止跌回稳 [3] - 西安政策端积极响应国家“好房子”战略，在限购优化、公积金支持、土地出让条件等方面推出一系列本地化配套政策 [4] - 西安“619”新政出台带动市场阶段性回暖，但7-8月受预期偏弱及淡季因素影响市场较为平淡，9-10月供应改善带动销售修复 [4] - 西安二手房市场持续“以价换量”，1-10月二手住宅成交套数累计同比保持正增长 [4] 房企销售业绩与格局 - 西安TOP10房企2025年1-10月实现总销售额648.7亿元，较去年同期下降325.9亿元，降幅达到约33.4% [12] - 2025年TOP10企业门槛为32.5亿元，较去年下降9.6亿元，降幅达22.6% [12] - 2025年1-10月百亿房企数量由去年的5家回落至3家，减少2家 [13] - 全国性品牌房企，尤其是具备国央企背景的企业，依然占据市场主导地位 [14] - 保利发展以106.2亿元销售额位列西安房企第一，销售面积为64.2万m² [5] - 中铁建房地产以104.4亿元销售额位列第二，绿城中国以103.0亿元销售额位列第三 [5] 商品住宅项目表现 - 金茂璞逸东方以30.5亿元销售额位列西安商品住宅项目第一，位于曲江区域 [8] - 保利天珺以25.8亿元销售额位列第二，位于航天区域 [8] - 招商西安玺以25.3亿元销售额位列第三，位于港务区域 [8] - 在未央区域，保利未央璞悦以17.2亿元销售额位列第一 [11] 土地市场情况 - 2025年1-10月西安共推出96宗住宅用地，规划建面931.43万m²，同比下降31.93% [19] - 成交73宗住宅用地，规划建面697.70万m²，同比下滑44.13% [19] - 成交楼面价6694元/m²，同比上涨31.64%，平均溢价率0.98%，同比上涨172.22% [19] - 土拍热度主要集中于核心区域，高新、雁塔、未央、国港住宅用地出让金占全市比重达56% [24]

市场整体表现 - 2025年前9个月西安TOP10房企销售总额为570.3亿元，较去年同期的842.4亿元下降32.3% [8] - 今年前9个月西安百亿房企数量为零，与过去几年同期已有多家百亿房企的情况形成对比 [8] - 按照当前趋势，2025年预计将成为近6、7年来西安TOP10房企业绩最差的一年 [8] 头部房企排名与业绩 - 销售额前三名房企为保利（96.1亿元）、中国铁建（88.6亿元）、绿城（84.8亿元）[4] - 销售面积前三名房企为保利（58.6万㎡）、绿城（53.8万㎡）、中国铁建（49.7万㎡）[5] - 保利暂居销售额和销售面积双料冠军，且9月单月销售额12.3亿元为各房企最高 [6] - 保利距离百亿销售额仅差3.9亿元，预计10月将成为今年西安首家百亿房企 [3][6] - TOP10房企名单中西安本土房企集体缺席，民营房企仅有龙湖和龙翔上榜 [6] 单盘项目销售分析 - 单盘销售额前三名项目为金茂璞逸东方（27.4亿元）、招商西安玺（25.3亿元）、保利天珺（23.8亿元）[11] - 单盘销售额TOP10的区域分布呈现分散化，高新区和港务区分别仅有2个和1个项目上榜 [12] - 单盘TOP10中有4个项目成交均价超过2万元/㎡，其中2个项目均价超过3万元/㎡ [12] - 保利有3个项目进入单盘TOP10，合计销售额58.3亿元，占其西安公司销售额的60.67% [12] - 金茂有2个项目进入单盘TOP10，合计销售额47.8亿元，占其西安公司销售额的76.11% [12] 市场竞争与未来展望 - 四季度预计房企将掀起更激烈的市场竞争，价格战可能加剧 [2][14] - 绿城手握4个纯新盘，其中2个已获预售证即将开盘，10月业绩有望提升，可能超越中国铁建升至第2名 [10] - 招商蛇口、金茂、越秀等房企也有新盘等待入市，将影响后续业绩 [10] - 除保利外，中国铁建和绿城全年销售额超过百亿也几无悬念，预计2025年西安百亿房企最少有3家 [10] - 新项目入市可能削弱在售的第三代产品竞争力，导致开发商采取以价换量策略 [15]

西安豪宅市场河景地块分析 - 西安一线河景地块已成为豪宅重点分布区域，已交付和在建项目包括自然界河山、源邸壹号、招商西安玺、源邸滨湖、河山锦绣府等 [1] - 华润置地2025年2月底以底价摘得灞河西岸82.363亩地块，成为西安首宗"万元地"，楼面地价11911.27元/㎡ [2][4] - 该项目命名为华润玺宸上院，容积率1.8，建筑密度28%，绿地率30%，地上计容建面98835平方米 [4] 华润玺宸上院项目规划 - 项目规划4栋大平层和14栋叠拼，总建面14.68万平方米 [8] - 大平层采用15-23层设计，首层架空，标准层高3.3米，非正南正北布局以最大化景观视野 [11] - 叠拼产品沿河分布，2层以上可享河景，在西安主城区具有稀缺性 [11] - 项目邀请GAD集团、JTL景观、无间设计等五大国际大师团队参与设计 [11] 西安河景盘市场现状 - 文昌临江阅虽不占据一线河景，但部分高层可享河景视野 [13] - 河山锦绣府、溪樾里玖号院占据一线河景，但入市时间未定 [13] - 华润玺院北侧3宗共计116亩一线河景地块即将进入供地环节，容积率2.0 [14] 西安低容积率地块分布 - 中铁置业在曲江二期摘得65亩地块，容积率1.7，建筑限高20-25米，楼面地价13935.49元/㎡ [15] - 曲江第一学校北侧计划供应70亩地块，容积率1-1.2，建筑限高13.5米 [15] - 未来低容积率地块主要集中在曲江杜陵片区、沣东昆明池板块和秦汉渭北板块 [18]

西安房地产市场2025年上半年表现 房企销售业绩 - 保利发展以65.4亿元销售额和38.6万㎡销售面积位居双榜第一，延续全国领先地位 [2][4] - 中铁建地产和绿城中国分别以60.8亿元/32.6万㎡、58.3亿元/33.2万㎡位列第二、三名 [5] - TOP10房企累计销售额401.5亿元，TOP20房企553.4亿元，较2024年同期（568亿元/713.5亿元）显著收缩 [8][9] - 高科地产作为陕西本土房企代表，销售额从17亿元增至20亿元，打破全国性品牌垄断 [9] 土地储备动态 - 绿城中国以45.9亿元拿地金额和45万㎡面积成为双料冠军，重点布局奥体板块和未央区 [12][13] - 保利发展以27.2亿元/34.9万㎡位列第二，新增保利云谷和著二期等核心地块 [13] - 本土房企地建嘉信以21.1亿元拿地金额排名第三，邦泰集团以17.6亿元位列第四 [14] 单盘销售亮点 - 招商西安玺以25.3亿元销售额成为销冠，金茂璞逸东方（19.7亿元）、保利天珺（18亿元）分列二、三名 [15][16] - 高新区6个项目入围TOP20，曲江和港务区各3盘上榜，区域热度分化明显 [18] - 浐灞区信达辰樾府（6.3亿元）、未央区保利未央璞悦（8.1亿元）领跑细分市场 [19][23] 市场趋势 - 头部房企如招商蛇口、中国金茂销售额同比下滑（招商蛇口从63.5亿元降至54.9亿元） [6][7] - 全国性房企主导土地市场，本土企业如地建嘉信、邦泰集团表现亮眼 [11][14] - 高端改善型项目（如招商西安玺）和热点区域（高新、曲江）驱动市场结构性增长 [16][18]

地块终止出让 - GW1-14-3-1地块和GW1-14-3-2地块因故终止出让 [2] 地块规划详情 - GW1-14-3-1地块位于浐灞国际港全运路以东、港安路以北，占地面积30.79亩（住宅30.051亩，商业0.739亩），容积率2.2，绿化率35%，建筑密度20%，需配套建设邮件和快递送达设施（100平方米）、社区配套用房（130平方米）、养老服务用房（85平方米）、文化活动站（1066平方米）、社区食堂（100平方米） [5] - GW1-14-3-2地块位于浐灞国际港全运路以东、港安路以北，占地面积9.706亩，容积率3.5，绿化率25%，建筑密度50%，建筑高度100米 [5] 地块周边配套 - 地块东侧有西安国际港务区西安铁一中陆港中学、西安交通大学第一附属医院国际陆港院区，南侧有西安国际港务区西安铁一中陆港小学，西侧有长安云和灞河，东侧有地铁3号线，汇集教育、医疗、生态、文化设施等资源 [7] - 周边有绿城、中粮、中铁建地产、融创、山东健康、鼎诚、龙翔、招商等房企开发的项目，包括绿城全运村（已交付）、中粮奥体壹号（已交付）、鼎诚御峰里、中国铁建西派麟悦、山东健康同人乐府（在售）、招商西安玺（在售） [9] 招商西安玺项目 - 项目位于港兴四路以北、灞渭大道以东，面积约68.851亩（住宅67.199亩），容积率不大于2.2，绿地率不小于35%，规划15栋小高层，总户数480户，户型面积175平米、226平米、261平米 [18] - 3、4、11楼价格公示，3楼均价26895.25元/平米（30套），4楼均价24988.28元/平米（34套），11楼均价26151.97元/平米（34套），均为毛坯交付 [20][21] - 项目定位高端，落地招商"玺"系TOP级产品，容积率2.2，规划15栋小高层，打造第四代景舱大平层，配备下沉庭院与5大架空层泛会所，锁定高净值客户群体 [27] 招商蛇口在西安的发展 - 招商蛇口自2014年进入西安，布局曲江、港务区、西咸新区、高新CID、航天城、浐灞、秦汉等热点板块，落地20多个精品楼盘 [24] - 招商西安玺项目成为浐灞国际港高端生活标杆，凭借品牌影响力和交付水平，成为西安房企学习标杆 [22][29]