政策导向与市场环境 - 2024年4月资本市场新"国九条"出台，明确提出"大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量"，为金融机构提供关键指引 [1] - 政策推动下形成"长钱长投"制度环境，30万亿银行理财资金持续为资本市场注入活水 [1] 宁银理财权益布局 - 公司以固收为基石，通过多元化策略拓展收益边界，布局权益市场，打造专业股票投研团队和多资产投研团队 [5] - 含权益产品系列实现PR2-PR4风险等级全覆盖，2024年新发48只看涨A股指数的"皎月"系列挂钩型产品 [5][8] - 2025年计划夯实基础投研，坚持绝对收益策略，严控产品回撤，并增加权益增厚性产品选择 [5] 银行理财参与权益投资的途径 - 发行含权益类或挂钩型理财产品（如挂钩股票指数） [7] - 发行FOF类产品间接参与权益市场 [7] - 直接参与上市公司定增、打新等 [7] 产品策略与市场抓手 - "固收+"产品是推进理财资金入市的重要抓手，符合理财投资者对本金安全性和稳健增值的需求 [9] - 指数型产品透明度高、成本低，年化波动率小于个股，政策支持大力发展 [9] - 公司围绕红利、智造、出海、港股等主题策略推出主题型含权类产品，丰富产品矩阵 [8] 投研能力与团队建设 - 股票投研团队超20人，覆盖全部一级行业和数百家重点公司 [13] - 多资产投研团队10余人，深耕A股、港股、量化对冲及打新等多种资产和策略 [13] - 未来将优化投研团队布局，加强与公募基金、券商合作，提升投研能力 [13] 市场现状与挑战 - 截至2025年一季度末，理财产品投向权益类资产比例仅2.6%，主要因客户风险偏好低和投研体系处于培育阶段 [12] - 公司"沁宁""宁赢"等含权益产品2024年均实现正绝对收益，业绩表现良好 [12] 投资者教育与市场展望 - 公司通过优秀产品业绩、强化代销机构支持、多形式投教内容破解投资者对净值波动的顾虑 [14] - 权益市场持续回暖，优质权益资产吸引力提升，红利和出海方向具备长期投资价值 [15]

多家理财公司增持权益资产 - 中银理财、中邮理财、交银理财、浦银理财、苏银理财、杭银理财等多家理财公司发声看好中国资本市场，推动布局或增持含权资产[1] - 中银理财表示将重点投向新质生产力领域和内需板块，并通过指数策略、指数增强策略等进一步支持资本市场[3][4] - 交银理财持续加大权益类资产配置力度，通过直接或间接方式增持ETF[4] - 中邮理财已增持权益类指数基金（ETF），后续将运用自有资金加大资本市场投资[4] - 浦银理财增持宽基指数、行业指数ETF，聚焦科技金融、绿色金融等领域[4] - 苏银理财认为A股估值处于历史低位，已增持ETF[5] - 杭银理财追加投资旗下含权型理财产品超2亿元[5] 指数化投资成为理财资金入市切入点 - 近期一批挂钩被动指数的银行理财产品进入募集或待售阶段，指数化投资产品数量显著增多[2][8] - 指数型理财产品主要跟踪股票、债券、商品、外汇等指数，涵盖宽基指数（如A50、A500、A1000）及行业主题指数（如AI算力、风力发电、科创）[8] - 华夏理财董事长认为指数型权益理财产品透明度高，能解决信息不对称问题，更易被投资者接受[8] - 浙银理财将探索含权类多资产策略指数业务[9] - 招银理财鼓励发展被动ETF产品线，认为银行理财有适配老百姓配置的指数优势[10] - 中信建投证券分析师指出指数产品具有策略透明、分散性好、费用低等特点，理财公司可发挥成本优势[10] 中长期资金入市政策支持 - 多个部委发布方案推动理财等中长期资金入市[7] - 理财公司加强布局指数化投资以响应政策导向[7]

银行理财指数化投资趋势 - 多家理财公司表示将加大权益投资力度并推动中长期资金入市，对权益市场后续表现持乐观态度 [1] - 挂钩被动指数的银行理财产品数量显著增多，处于待售期、募集期和存续期的产品达92只，其中超四成尚未募集完毕 [4] - 指数类型涵盖股票、债券、商品、外汇等多资产，部分产品名称包含"A50指数""A500指数"等，资产配置以固收为主，权益部分采用被动指数策略 [4] 指数化产品特点与创新 - 部分理财产品挂钩特定行业或主题指数，如AI算力、风力发电、成渝地区双城经济圈一体化发展指数等 [5] - 指数型权益理财产品透明度高，能缓解信息不对称问题，更易被投资者接受 [7] - 理财公司探索含权类多资产策略指数业务，如招银理财计划发展被动ETF产品线，中信建投认为指数产品具有分散性好、管理费用低等优势 [7][8] 理财公司布局与策略 - 华夏理财推出"天工"系列指数产品，包括复制宽基指数（如上证50）和自主编制特色指数（如新型储能、AI算力），存量股票指数产品12只，待发行近30只 [10] - 指数型权益理财产品可分为自主研发场外指数型、嫁接公募ETF联接型及交易所上市交易型（ETP）三类 [10] - 建议成立指数投资部门并搭建人才梯队，联合外部机构引入成熟产品或智能系统以提升投研能力 [11]