11月银行理财规模延续上涨态势。业内人士认为，季节性规律与存款利率下行驱动的资金搬家成为 其核心增长动力。尽管12月季末银行考核带来的资金回表压力可能引发理财规模阶段性回调，但机构普 遍预计年底这一数字仍将站上33万亿元关口。 与规模增长形成反差的是，11月现金管理类、纯固收类理财产品收益率同步承压，同时年底前完成 估值整改的监管时限日趋临近，银行理财净值化转型进一步深化。在此背景下，理财机构积极调整策 略，通过多资产配置提升收益弹性，同时拉长封闭式产品期限以适应净值化转型。 季节性规律叠加资金搬家 面对收益端持续承压的局面，理财公司积极调整策略，"固收+"产品成为行业发力的核心方向。例 如，今年以来，多家理财公司明确表态，将通过直接投资或间接参与的方式，持续增持交易型开放式指 数基金（ETF），并布局指数策略、指数增强策略等含权理财产品，在提升收益弹性的同时助力资本市 场发展。 "我们的权益投资以ETF为核心工具，并在此基础上，灵活运用个股直接投资、其他基金配置及委 托投资等多种方式。去年以来，ETF已成为理财公司布局权益市场的重要手段。在选择ETF时，我们重 点考量估值水平、市场风格以及对后市的展望。目前 ...

据新华社北京12月9日电（记者吴雨）中国投资有限责任公司9日发布的2024年度报告显示，截至2024年 末，中投公司总资产达1.57万亿美元，过去十年对外投资年化净收益率超出业绩目标61个基点。 据介绍，2024年中投公司积极融入国家发展大局，稳步推进战略规划实施，着力提升统筹发展和安全的 能力，不断优化资产配置和投资布局，认真履行国有金融资本受托管理职责，经营发展取得新进展。 数据显示，截至2024年末，中投公司净资产达1.37万亿美元，过去十年对外投资年化净收益率按美元计 算为6.92%。 在境外投资方面，中投公司坚守长期投资者定位，优化资产配置和组合管理，不断提升总组合的韧性和 质量。近年来，公司总组合业绩连续跑赢长期绝对收益目标。自成立以来对外投资累计年化净收益率按 美元计算为6.39%。 在境内股权管理方面，记者了解到，作为中投公司的子公司，中央汇金充分发挥国有金融资本战略引领 作用，引导控参股机构积极发挥金融"国家队""主力军"作用，为实体经济提供优质金融产品和服务。 2024年，中央汇金增持了交易型开放式指数基金（ETF），维护了资本市场平稳运行。 截至2024年末，中央汇金受托管理的国有金融资 ...

公司财务表现与规模 - 截至2024年末，中投公司总资产达1.57万亿美元，净资产达1.37万亿美元 [1] - 过去十年（截至2024年末）对外投资年化净收益率为6.92%，超出业绩目标61个基点 [1] - 自成立以来至2024年末，对外投资累计年化净收益率为6.39% [1] 投资策略与业绩 - 公司坚守长期投资者定位，优化资产配置和组合管理，总组合业绩连续跑赢长期绝对收益目标 [1] - 面对不确定性环境，公司着力提升自主投资能力，优化资产配置框架和总组合管理模式，有效应对国际金融市场剧烈波动 [2] - 经初步统计，公司2025年上半年投资收益良好 [2] 境内股权管理与子公司运营 - 子公司中央汇金受托管理的国有金融资本截至2024年末达6.87万亿元人民币，较年初增长6.44% [2] - 中央汇金发挥国有金融资本战略引领作用，引导控参股机构为实体经济提供优质金融产品和服务 [1] - 2024年，中央汇金增持了交易型开放式指数基金（ETF），以维护资本市场平稳运行 [1]

公司财务与业绩表现 - 截至2024年12月31日，公司总资产达1.57万亿美元，净资产达1.37万亿美元 [1] - 过去十年对外投资年化净收益率按美元计算为6.92%，超出业绩目标61个基点 [1] - 经初步统计，公司2025年上半年投资收益良好，超越董事会考核指标 [7] 境外投资组合配置 - 截至2024年末，境外投资组合中公开市场股票占比为34.65% [2] - 公开市场股票投资的行业分布前五名为：信息科技(25.85%)、金融(16.41%)、可选消费(11.85%)、医疗卫生(9.88%)、工业(9.72%) [2] 投资策略与运营管理 - 公司始终保持战略定力，坚守长期投资者定位和国际化、市场化、专业化、负责任原则 [1] - 持续优化投资模式，完善对外投资管理机制和全面风险管理体系，优化资产配置和组合管理 [1] - 公开市场方面，加强对市场趋势和风险的研究，推进精细化管理，完善投资方法论，增强调整灵活性 [7] - 非公开市场方面，扎实推进投资模式创新，深化伙伴关系管理，拓展共投平台、定制账户、专项基金等合作方式 [7] - 2024年，公司总组合业绩连续跑赢长期绝对收益目标 [1] 中央汇金公司运营与角色 - 中央汇金受托管理的国有金融资本达6.87万亿元人民币，较年初增长6.44% [1] - 中央汇金一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，发挥着类“平准基金”作用 [8] - 2024年，中央汇金增持交易型开放式指数基金（ETF），为资本市场平稳运行提供助力 [8] - 未来，中央汇金将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，助力维护资本市场平稳运行 [8] - 截至2024年末，中央汇金控参股的机构共19家 [8] - 2024年以来，有7家机构的股权关系陆续划转至中央汇金，包括3家AMC及中国农再等机构 [8] - 中央汇金将严格按照出资比例和公司章程行使股东权利，支持划转机构聚焦主责主业，提高核心竞争力 [8] - 中央汇金全面优化国有金融资本受托管理体系，探索创新股权管理工具，增强股东和董事履职专业性 [9] - 在风险防控方面，健全优化控参股机构风险监测框架体系，强化风险预警，推进风险化解处置 [9] 宏观环境与行业趋势 - 2024年，全球宏观经济面临高利率、高通胀、高波动环境，地缘政治加速变局，金融市场持续震荡 [1] - 加速发展的数字化、绿色化、智能化为全球增长注入新动能，也带来新投资机遇 [1] - 新一轮科技革命和产业变革为投资者带来新机遇 [7]

公司整体业绩与战略 - 截至2024年12月31日，公司总资产达1.57万亿美元，净资产达1.37万亿美元 [1] - 过去十年对外投资年化净收益率为6.92%（按美元计算），超出业绩目标61个基点 [1] - 2024年，中央汇金受托管理的国有金融资本达6.87万亿元人民币，较年初增长6.44% [1] - 2024年全球宏观环境面临高利率、高通胀、高波动挑战，但数字化、绿色化、智能化发展带来新投资机遇 [1] - 公司始终保持战略定力，坚守长期投资者定位，持续优化投资模式与风险管理体系，总组合业绩连续跑赢长期绝对收益目标 [1] - 经初步统计，公司2025年上半年投资收益良好，超越董事会考核指标 [9] 境外投资组合配置 - 截至2024年末，境外投资组合中公开市场股票占比为34.65% [3] - 公开市场股票投资的行业分布前五名分别为：信息科技（25.85%）、金融（16.41%）、可选消费（11.85%）、医疗卫生（9.88%）、工业（9.72%）[3] - 公开市场投资方面，公司加强对市场趋势和风险的研究，推进精细化管理，完善投资方法论以增强调整灵活性 [9] - 非公开市场投资方面，公司扎实推进模式创新，深化伙伴关系，拓展共投平台、定制账户、专项基金等合作方式，稳步提升投资积极度 [9] 中央汇金职能与作用 - 中央汇金在2024年增持交易型开放式指数基金（ETF），为资本市场平稳运行提供助力 [11] - 中央汇金被视作维护资本市场稳定的重要战略力量，发挥类“平准基金”作用，自2008年以来多次参与维护市场稳定工作 [11] - 未来，中央汇金将继续发挥资本市场“稳定器”作用，助力维护市场平稳运行 [11] - 截至2024年末，中央汇金控参股的机构共19家，2024年以来有7家机构的股权关系陆续划转至中央汇金 [11] - 中央汇金将严格按照出资比例和公司章程行使股东权利，支持划转机构聚焦主责主业，提高核心竞争力 [11] - 中央汇金发挥国有金融资本战略引领作用，引导控参股机构为实体经济提供优质金融服务，助力经济回升 [12] - 公司全面优化国有金融资本受托管理体系，探索创新股权管理工具，增强股东和董事履职专业性，推动控参股机构提升治理水平和竞争力 [12] - 在风险防控方面，公司健全优化控参股机构风险监测框架体系，强化风险预警与化解处置 [12]

公司财务表现与规模 - 截至2024年末，中投公司总资产达1.57万亿美元，净资产达1.37万亿美元 [1] - 过去十年（截至2024年末）对外投资年化净收益率为6.92%，超出业绩目标61个基点 [1] - 自成立以来，对外投资累计年化净收益率为6.39% [1] 境外投资管理 - 公司坚守长期投资者定位，优化资产配置和组合管理，提升总组合韧性和质量 [1] - 近年来，公司总组合业绩连续跑赢长期绝对收益目标 [1] - 面对不确定性环境，公司着力提升自主投资能力，优化资产配置框架和总组合管理模式，有效应对国际金融市场剧烈波动 [2] - 经初步统计，公司2025年上半年投资收益良好 [2] 境内股权管理与资本运作 - 子公司中央汇金受托管理的国有金融资本截至2024年末达6.87万亿元人民币，较年初增长6.44% [2] - 中央汇金发挥国有金融资本战略引领作用，引导控参股机构为实体经济提供优质金融产品和服务 [1] - 2024年，中央汇金增持了交易型开放式指数基金（ETF），以维护资本市场平稳运行 [1] 公司战略与展望 - 2024年，公司积极融入国家发展大局，稳步推进战略规划实施，提升统筹发展和安全的能力，优化资产配置和投资布局 [1] - 公司认真履行国有金融资本受托管理职责，经营发展取得新进展 [1] - 未来，公司将积极发挥国际化、市场化、专业化优势，秉持负责任投资理念，继续朝着世界一流主权财富基金目标稳步前进 [2]

投资策略 - 股息可作为财富积累计划的关键组成部分 [1] - 初始投资门槛较低，每项资产投资2500美元即可开始构建五只股票或交易所交易基金的投资组合 [1]

中长期资金入市规模与增长 - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [1] - 保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元，余额较"十三五"末增长85% [1] - 金融监管总局批复的保险资金长期股票投资试点总金额达1720亿元，并上调部分保险资金权益类资产投资比例上限至最高50% [2] 政策举措与制度优化 - 去年9月以来，证监会会同相关部门联合印发推动中长期资金入市的指导意见和实施方案，推动完善长周期考核机制和提高权益投资规模 [2] - 财政部提高国有商业保险公司3年以上长周期考核权重，人社部将企业年金数据展示由"当期收益率"改为"近三年累计收益率" [2] - 实施方案明确提出公募基金持有A股流通市值未来3年每年至少增长10%，并力争每年新增保费30%用于投资股市 [3] 主要中长期资金类别动态 - 截至今年8月底，境内公募基金管理规模达36.25万亿元，权益类基金规模近10万亿元 [4] - 境内上市ETF数量由370只增至1282只，资产规模由1.1万亿元增至超5万亿元 [4] - 全国社会保障基金规模为3.22万亿元，基本养老保险基金投资运营规模为2.6万亿元，比"十三五"期末翻一番，企业（职业）年金基金规模达7.56万亿元，比"十三五"期末增加4.02万亿元 [5] 市场生态建设与上市公司质量 - 今年前8个月，上市公司累计披露资产重组1234单，其中重大资产重组152单，同比分别增长40%和150% [7] - 今年前8个月，沪深两市新增披露458单回购计划，回购金额上限1430亿元，新增披露增持计划283单，增持金额上限861亿元 [7] - 今年以来上市公司已分红超2万亿元，中期分红家数和金额再创新高 [7] 中长期资金的积极作用 - 长线资金投资周期长、换手率低，能有效对冲短期投机资本带来的市场剧烈震荡 [5] - 长期资金更关注企业基本面和长期价值，有助于挖掘优质企业的合理估值，提升市场定价效率 [5] - 长线资金会积极参与公司治理，督促上市公司规范运营，保护投资者权益 [5]

投资策略 - 通过精心选择投资标的，可能以较低投入和较少精力获得更高收益 [1] - 实现优异投资结果仅需投入2500美元资金 [1] - 投资组合可包含少数个股和交易所交易基金 [1]

监管规则修订 - 上海证券交易所和深圳证券交易所发布修订后的指数基金自律监管指引，自发布之日起施行[1] - 指引以规范指数基金业务和保护投资者合法权益为核心目标，依据相关法律法规制定[1] - 适用范围涵盖在沪深交易所上市交易的各类指数基金，包括ETF和LOF[1] 标的指数规范要求 - 非宽基股票指数基金要求标的指数成份证券数量不低于30只[2] - 非宽基股票指数基金要求单一成份证券权重不超过15%，前5大成份证券权重合计不超过60%[2] - 非宽基股票指数基金要求指数发布时间不少于3个月，符合国家战略和产业政策的指数可豁免[2] - 非宽基股票指数基金要求权重合计90%以上的成份证券过去1年日均成交金额位列所在交易所全部上市股票前80%[2] - 宽基股票指数基金单一成份股权重原则上不超过30%[2] - 债券指数基金需满足成份证券数量、权重分布及发布时间要求，利率债指数基金可豁免相关限制[2] 基金管理人责任 - 基金管理人开发指数基金需提前做好人员配置、业务制度及技术系统准备[2] - 基金管理人需充分评估产品对市场平稳运行的影响[2] - 基金发售前需向交易所提交发售申请、标的指数合规材料等文件，经审核后方可开展发售业务[2] - 基金合同生效后需按规定申请上市，上市前需确保投资组合比例符合要求[2] 修订背景与内容 - 此次修订是落实《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的重要举措[3] - 指引共十条，围绕基金管理人准备工作、标的指数质量指标和业务办理程序作出规范[3]