公司战略定位 - 作为A股市场唯一一家独立支线航空公司，战略清晰，专注连接缺乏交通选择的边远小城 [1] - 不追逐热门航线，不加入任何航空联盟，不与基地航司直接竞争，而是形成互补 [1][4] - 战略从“通达”向“通融”跃升，致力于生态连接和产业链延伸 [12][13] 近期业绩与运营亮点 - 今年前三季度归母净利润同比增长102.17%，股价站上两年多来高点 [1] - 业绩扭亏因素包括国际航线恢复后支线运力回归正常，以及营销努力带来的单位票收和补贴提高 [2] - 公司航班中70%的旅客是首次乘坐飞机的“首乘旅客”，主要开拓增量市场 [1][6] 支线航空市场特点与挑战 - 支线航空获客成本高，需下沉到县城、农村进行宣传，营销成本高 [6] - 支线飞机小，单座成本高，起降频繁，进一步推高获客成本 [6] - 市场存在刚需，竞争性不大，但开发难度大 [4] 政府补贴的角色与可持续性 - 政府补贴是推动边远地区航空通达性的重要支持，本质是财政取之于民、用之于民 [7][8] - 补贴帮助市场启动，形成稳定运行后，可吸引外部投资，并带动地方旅游业、就业和税收，形成可持续的闭环模式 [7][8] 行业合作与政策环境 - “干支通、全网联”服务模式已成行业标准，通程航班量和旅客数持续快速增长 [9] - 行业合作存在难点，如枢纽机场时刻资源紧张，以及航空系之间的合作不够广泛 [10] - 公司凭借高独飞比例，能与所有航司互补合作，呼吁给专心做通程的航司更多政策支持 [10] 未来发展方向 - 不考虑通过类似美国CPA模式融入某一航空系，坚持独立战略定位 [11][12] - 未来将不止于连接者角色，计划通过改善产品包装、连接渠道、推广品牌等方式延伸生态链 [13] - 通过持续创新、扩大朋友圈、构建生态圈来提升经营效率和盈利能力，赢得资本市场信任 [14]

股价表现 - 截至2025年8月4日15时股价报8.47元 较前一交易日上涨0.03元 [1] - 当日开盘价8.38元 最高触及8.70元 最低下探8.37元 [1] - 早盘9点30分左右出现快速反弹 五分钟内涨幅超过2% 报价升至8.56元 [1] - 成交量为222780手 成交金额达1.90亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1201.31万元 [1] - 近五日累计净流出8091.41万元 [1] 公司业务概况 - 国内支线航空运输企业 主要运营基地分布在重庆、贵阳、大连等地 [1] - 航线网络覆盖国内多个地区 专注于支线航空市场的开拓与发展 [1]

业绩表现 - 公司2025年上半年预计实现归母净利润2.2亿元至2.9亿元，同比增幅高达741%至1009% [1][3] - 公司2025年上半年预计实现扣非净利润2亿元至2.8亿元，同比增幅高达1493%至2130% [1] - 公司2025年上半年基本每股收益预计为0.1727元/股至0.2277元/股，上年同期为0.0205元/股 [1] 商业模式 - 公司约三分之一的收入来自"政府包机"保底式的运力购买协议，与约40家地方政府及机场签订协议 [2] - 公司商业模式在当前政策环境下迎来双重利好：中央支持化解地方政府债务风险，航线补贴有望更快到账且力度加大 [2] - 公司航线版图已触达国内43%的支线航点，62%的独飞航线占比远超干线航司平均12%的水平 [2] 市场优势 - 公司独飞航线平均票价达到0.52元/座公里，显著高于共飞航线21% [4] - 公司独飞航线票价波动区间仅为±8%，远低于竞争激烈航线±35%的剧烈波动 [4] - 公司凭借支线网络壁垒实现"免疫"，避免干线航司在热门航线的价格战困境 [2]