上周上市企业 - 华芢生物于12月22日在港交所主板上市，是一家来自山东青岛的创新型生物制药公司，专注于伤口愈合的蛋白质药物开发，特别是血小板衍生生长因子药物 公司全球发售1764.88万股，首发募集资金约6.74亿港元，上市时市值25.86亿港元 [1] - 明基医院于12月22日在港交所主板上市，是来自江苏南京的民营营利性综合医院集团，为华东地区最大的民营营利性综合医院集团，收入超过第二名和第三名的总和 公司全球发售6700万股，首发募集资金约6.26亿港元，上市时市值14.72亿港元 [2] - 印象大红袍于12月22日在港交所主板上市，是一家来自福建武夷山的国有综合文化旅游服务企业，核心业务为《印象·大红袍》山水实景演出 公司全球发售3610万股，首发募集资金约1.3亿港元，上市时市值2.91亿港元 [3] - 翰思艾泰于12月23日在港交所主板上市，是一家来自湖北武汉的生物科技公司，专注于利用结构生物学、转化医学及临床开发技术提供新的有效药物 公司全球发售1832.1万股，首发募集资金约5.86亿港元，上市时市值23.69亿港元 [4] - 诺比侃于12月23日在港交所主板上市，是一家来自四川成都的人工智能公司，专注于AI和数字孪生技术在交通、能源及城市治理等领域的产业化应用 公司全球发售378.66万股，首发募集资金约3.03亿港元，上市时市值149.88亿港元 [5] - 南华期货于12月22日在港交所主板上市，是一家来自浙江杭州的综合性全球金融服务平台，提供期货经纪、风险管理、财富管理及境外金融服务 公司全球发售约1.08亿股，首发募集资金约12.92亿港元，上市时市值141亿港元 [7] 上周招股企业 - 壁仞科技于12月22日至12月29日招股，预计1月2日在港交所主板上市，是一家GPGPU智能计算解决方案提供商，开发通用图形处理器芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案 公司计划全球发售2.48亿股，计划募集资金约48.55亿港元 [7] 上周聆讯企业 - 智谱华章于12月19日通过港交所主板上市聆讯，是一家致力于开发先进通用大模型的人工智能公司 截至2025年6月30日，公司的模型已为逾8000家机构客户提供支持，截至最后实际可行日期，已为约8000万台设备提供支持 按2024年收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二，市场份额为6.6% [8] - 天数智芯于12月19日通过港交所主板上市聆讯，是一家提供通用GPU产品及AI算力解决方案的公司 公司是中国芯片设计公司中首家实现推理和训练通用GPU芯片量产，并采用先进7nm工艺技术达成该里程碑的公司 [9] - 瑞博生物于12月21日通过港交所主板上市聆讯，是一家专注于研究、开发小核酸药物（尤其是siRNA疗法）的生物医药公司 公司拥有七款自研药物资产处于临床试验阶段，其核心产品RBD4059是全球首款且临床开发进展最快的用于治疗血栓性疾病的siRNA药物 [10] - 金浔股份于12月21日通过港交所主板上市聆讯，是一家阴极铜制造商 按2024年在刚果（金）及赞比亚的产量计，公司在中国阴极铜生产商中排名第五，2024年分别在两地生产约16,000吨及5,000吨阴极铜 在中国的民营企业中，按2024年产量计，其在刚果（金）排名第三，在赞比亚排名第一 [11][12] - 精锋医疗于12月21日通过港交所主板上市聆讯，是一家致力于设计、开发及制造手术机器人的公司，产品线涵盖多孔腔镜、单孔腔镜及自然腔道手术机器人 [13] - MiniMax于12月21日通过港交所主板上市聆讯，是一家致力于推动人工智能科技创新的AI大模型公司 截至2025年9月30日，公司的AI原生产品累计为来自超过200个国家及地区的逾2亿名个人用户，以及来自超过100个国家及地区的10万余名企业及开发者提供服务 [14] - 白鸽在线于12月23日通过港交所主板上市聆讯，是一家主要利用场景险提供保险交易服务、精准营销及数字化解决方案的保险科技公司 按2024年总保费计，公司在中国互联网保险中介中位列第十一、在中国场景互联网保险中介中位列第五及在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，市场份额为3.4% [15] - 红星冷链于12月24日通过港交所主板上市聆讯，是一家冷冻食品仓储服务提供商，业务模式结合冷冻食品门店租赁与食品冻库 [16] 上周递表企业 - 奥杰股份于12月23日向美国SEC递交IPO申请，拟在纳斯达克上市，是一家来自江苏苏州的铜制工业零部件制造商，产品包括抗菌橱柜、锻铁家具、换向器等 公司计划募资最高3000万美元 [17] - 学生生活于12月23日向美国SEC递交IPO申请，拟在纳斯达克上市，是一家来自香港的学生宿舍供应商，在香港管理五个宿舍地点，总面积超过26,500平方英尺，每年服务约400名个人客户 公司计划筹集至多2900万美元 [18] - 泽璟制药于12月19日递表港交所拟主板上市，是一家来自江苏昆山的综合生物制药企业，专注于肿瘤学、自身免疫性疾病、止血/血液病领域的创新型疗法 [19] - 环球园艺于12月19日递表港交所拟主板上市，是一家来自香港的装饰性园艺产品制造商及出口商，主打装饰性塑胶花盆，主要客户包括劳氏、沃尔玛、山姆会员店及开市客等北美大型零售商 [20] - 富通科技于12月19日递表港交所拟主板上市，是一家来自福建福州的卫星时空数字解决方案提供商，整合硬件、软件和数据分析能力，依托卫星通信、定位、导航及授时技术提供解决方案 [21] - 道通科技于12月19日递表港交所拟主板上市，是一家来自广东深圳的数智车辆诊断及智慧充电解决方案提供商，致力于提供AI驱动的软硬件深度融合的解决方案 [22] - 兆威机电于12月19日二次递表港交所拟主板上市，是一家来自广东深圳的一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商 按2024年收入计，公司是中国最大、全球第四大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，市场份额分别为3.9%及1.4% [23] - 吉因加于12月21日递表港交所拟主板上市，是一家来自浙江绍兴的精准医疗公司，将AI能力深度嵌入生物标志物价值链的各个核心环节 [24] - 瑞派宠物医院于12月22日递表港交所拟主板上市，是一家来自天津的全国性连锁宠物医疗机构，是中国首家实现全国连锁化运营的宠物医疗服务提供商 [25] - 潍柴雷沃于12月22日再度递表港交所拟主板上市，是一家来自山东潍坊的智慧农业整体解决方案服务商，致力于通过成套智能农机装备与智慧农业技术的融合促进农业可持续发展 [26][27] - 龙迅半导体于12月22日递表港交所拟主板上市，是一家来自安徽合肥的高速混合信号芯片设计公司，致力于为智能终端、设备及AI应用构建高效、可靠的“数据高速公路” [28] - 海致科技于12月22日二次递表港交所拟主板上市，是一家来自北京的产业级AI智能体提供商，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体 [29] - Frontera Therapeutics于12月23日递表港交所拟主板上市，是一家来自上海的基因治疗公司，专注于创新重组腺相关病毒基因疗法的研发，产品管线包括八款候选药物 [30] - 优乐赛于12月24日三次递表港交所拟主板上市，是一家来自江苏苏州的循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务 [31] - 新济医药于12月24日递表港交所拟主板上市，是一家来自广东广州的创新驱动型医药科技企业，致力于高端制剂新药的开发和商业化，拥有可溶性微针制剂和鼻腔吸入制剂两个核心技术平台 [32] - 视源电子于12月24日二度递表港交所拟主板上市，是一家来自广东广州的商用显示设备公司，主要提供智能终端及应用以及控制部件两大类产品及解决方案 [33][34] - 承泰科技于12月24日再度递表港交所拟主板上市，是一家来自广东深圳的毫米波雷达供应商，开发、制造及销售雷达产品 [35] - 四方精创于12月24日递表港交所拟主板上市，是一家来自广东深圳的金融科技服务提供商，为中国内地、香港及东南亚地区的银行、监管机构及其他金融机构提供金融科技服务 [36] - 米奥会展于12月24日递表港交所拟主板上市，是一家来自浙江杭州的展览服务提供商，作为展览主办方提供全面服务 按2024年举办的境外自办展览数量及面积计，公司在所有中国的境外展览机构中名列第一 [37] - 宇信科技于12月24日二次递表港交所拟主板上市，是一家来自北京的金融科技解决方案提供商，为广泛的金融机构提供以产品为导向的全栈科技解决方案 [38] 上周通过备案企业 - 本周共有7家企业获得中国证监会境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，均选择在香港联合交易所上市 企业包括大族数控、溜溜果园、乐欣户外、天数智芯、美格智能、MiniMax、智谱华章 [38]

上市概况与市场表现 - 轻松健康集团于12月23日在香港联交所主板上市，股票代码02661.HK [1] - 公司每股发行价为22.68港元，上市首日开盘报50港元，收盘于58.70港元，较发行价上涨158.82% [1] - 上市首日收盘后，公司市值达到121.14亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司前身为2014年创立的“轻松筹”平台，现定位为提供数字综合健康服务及健康保险解决方案的一站式平台 [3] - 按2024年收入计算，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位 [3] - 按2024年收入计算，公司在中国数字健康服务市场排名第7位 [3] 财务数据 - 2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分别约为4.90亿元、9.45亿元和6.56亿元人民币 [3] - 同期，公司年度/期间利润分别为7361.6万元、1039.8万元和8604.5万元人民币 [3] 股权结构与投资者 - 上市前主要投资者包括IDG、阳光人寿、德同资本、腾讯等机构 [3] - IDG通过多个基金合计持股约17.75% [3] - 阳光人寿持股10.56% [3] - 腾讯旗下基金持股0.91% [3] - 创始人杨胤在IPO前通过直接持股和投票代理安排控制公司超过30%的投票权 [3]

上市表现与市场反应 - 公司于港交所上市，股票代码02661 HK，开盘价50港元，较22.68港元的发行价大幅高开120.46% [1] - 上市后股价继续攀升，涨幅一度超过135%，总市值超过110亿港元 [1] - 不计手续费，每手200股可赚5464港元 [1] - 上市前暗盘交易收报51.7港元，较发行价飙升127.95%，每手账面盈利达5804港元 [2] - 公开发售阶段获得约1421.47倍的超额认购，最终发售价以招股价区间上限定价 [2] 实时交易数据 - 交易中最高价53.500港元，最低价49.000港元，开盘价50.000港元，昨收价22.680港元 [2] - 成交量325.58万股，成交额1.55亿港元，平均价47.494港元 [2] - 振幅19.84%，换手率1.58% [2] - 市盈率TTM为124.71，总市值110.41亿港元，总股本2.06亿股 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家在中国提供数字综合健康服务及健康保险解决方案的公司 [3] - 业务涵盖疾病筛查推广、健康检查咨询、医疗预约及保健品销售等，主要通过线上平台触达个人用户 [3] - 根据沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场中排名第十，在细分数字健康服务市场中位列第七 [3] 财务表现与增长 - 公司收入从2022年的人民币3.94亿元快速增长至2024年的9.45亿元，两年间增长超过1.4倍 [3] - 2025年上半年营收达6.56亿元 [3] - 经调整净利润从2022年的1.49亿元调整至2024年的0.84亿元，2025年上半年经调整净利润为0.51亿元，显示出回升态势 [3]

公司上市表现与市场反应 - 公司股票于香港交易所首日上市，开盘价报50港元，较IPO定价22.68港元大幅高开120.46% [1] - 公司上市首日市值达到103亿港元 [1] - 本次IPO公开发售部分获得市场热烈追捧，录得1421.47倍超额认购，国际配售部分获2.9倍认购 [1] 公司业务与运营数据 - 公司是中国领先的综合数字健康平台，提供数字综合健康服务及健康保险解决方案 [1] - 公司累计注册用户达1.684亿，其中20-45岁核心消费群体占比为60.4% [1] - 用户粘性极高，第13个月的用户留存率高达92.2% [1] - 公司自研的AIcare技术栈深度赋能全业务链条，其贡献的线索价值占比超过21% [1] 财务表现与业务结构 - 公司业务结构持续优化，2025年上半年健康服务收入占总收入比重达到76.7% [1] - 公司近三年业绩增长迅速，健康服务收入的年均复合增长率超过220% [1] 发展战略与资金用途 - 公司本次IPO募集资金将重点用于AI技术升级、健康服务场景拓展以及产业链整合 [1] - 公司致力于深化其“检-医-药-康-险”生态闭环 [1] 行业前景与市场观点 - 数字健康产业拥有万亿级别的市场空间 [1] - 业内人士认为，公司凭借其稀缺的商业模式和突出的竞争优势，上市后有望持续获得资金关注 [1]

港股新股暗盘表现冰火两重天 - 2025年12月22日，港股三只新股暗盘表现差异巨大，呈现冰火两重天格局 [1] - 诺比侃暗盘收涨275.75%，轻松健康暗盘收涨127.95%，而翰思艾泰-B暗盘仅涨2.06% [2] 诺比侃表现强劲 - 诺比侃暗盘收报300.60港元/股，每手50股，不计手续费一手赚11030港元 [3] - 暗盘总成交额达6522.27万港元 [3] - 公司成立于2015年，专注于人工智能技术和数字孪生，在AI+交通、AI+能源及AI+城市治理等领域提供软硬一体化解决方案 [3] - 2022年至2024年营收分别为人民币2.53亿元、3.64亿元及4.03亿元 [3] - 同期利润分别为人民币6316.1万元、8856.6万元及1.15亿元 [3] - 号称是中国第二大AI+供电检测监测系统提供商 [3] - 公开发售阶段获得超过150倍认购 [3] 轻松健康表现亮眼 - 轻松健康暗盘收报51.7港元/股，每手200股，不计手续费一手赚5804港元 [4] - 公司位于“AI+健康”赛道，提供数字综合健康服务及健康保险解决方案 [2][4] - 截至2025年6月30日，平台共计拥有1.68亿名注册用户 [4] - 公开发售获得超过1000倍超额认购，市场关注度极高 [4] 翰思艾泰-B表现疲弱 - 翰思艾泰-B暗盘收报32.66港元/股，每手100股，不计手续费一手仅赚800港元 [4] - 公司为未盈利的生物科技公司，属于创新药赛道 [2][4] - 公开发售获得约2600倍超额认购，为三只新股中最高，并有7家基石投资者提前锁定约16%认购占比 [4] - 暗盘表现疲弱可能与近期港股创新药赛道表现低迷有关 [4] 2025年港股IPO市场回顾与2026年展望 - 2025年港股IPO显著回暖，主板约100家公司合计募资超2500亿港元 [5] - 2025年近七成新股首日报捷，全年共有16只新股累计涨幅超100% [5] - 优质稀缺标的获资金追捧，呈现“低中签率、高热度”特征 [5] - 金叶国际集团上市首日升幅330%登顶，西普尼、银诺医药-B首日升幅均达200% [6] - 长风药业一手收益近1.2万港元夺魁，映恩生物-B一手收益超1.1万港元 [6] - 瑞银预计2026年港股将迎来150—200只新股上市，募资额有望突破3000亿港元，继续蝉联全球IPO集资榜首 [5] - 德勤预测2026年港股全年约160只新股上市，融资超3000亿港元 [5] 新股投资策略与市场规律 - 四季度以来，新股首日破发率有所提升 [6] - 从历史数据看，港股打新主要收益往往由少部分优质高赔率个股贡献，因此精选标的重要性将在2026年更加凸显 [6] - 行业近期表现与IPO后收益正相关，当行业上涨幅度较大时，对应行业的IPO项目可能获得更高收益 [6] - 近期新股打新平均收益更高时，后续的IPO项目可能获得更好的开盘表现 [6] - 当近期新股开盘平均收益率超过30%时，后续IPO项目的平均收益反而可能下降，收益率过高可能是拐点信号 [6]