公司经营业绩 - 2024年公司实现营业收入5 04亿元，在行业增量转向存量、宏观经济变化和市场竞争加剧背景下取得该成绩[1] - 2024年研发投入0 89亿元，同比增长15 24%，持续保障核心技术积累与产品升级[1] - 2025年一季度实现扭亏为盈，营业收入与去年同期基本持平，净利润有所回升[1] 行业竞争与毛利率展望 - 行业竞争格局变化导致市场参与者减少及秩序重建，产品价格有望逐步回归理性[1] - 公司资金、规模及技术优势将有助于毛利率水平逐步恢复[1] 核心业务与技术优势 - 依托"芯片设计+控制模组+系统整合"研发平台，保持高精度控制及极端环境应用领域优势[1] - 核心产品电子控制模块及起爆控制器在民爆系统中发挥关键作用，国内需求集中在基建和矿业领域[2] - 西部大开发、成渝地区双城经济圈、长江经济带建设等国家战略推进叠加矿业供给恢复，未来需求增量可期[2] 油服市场拓展 - 针对地质勘探和油田高温高压应用开发专用产品，成为中石油、中石化核心供应商[1] - 产品在安全性和精度方面获得验证，并在相关油服场景中落地使用[1] - 高附加值领域的稳定合作有助于公司盈利结构改善[1] 模拟芯片业务发展 - 子公司上海先积聚焦高端精密模拟芯片，覆盖运算放大器、数据转换器等领域[2] - 产品应用于白色家电、工业控制、汽车电子等场景，前期研发投入已实现投入产出平衡[2] - 2024年模拟芯片业务有望迎来增长，公司持续关注国产替代机会以扩大市场空间[2] 海外市场布局 - 以"雷管+炸药+爆破服务"模式推动中东、中亚及东南亚市场拓展[2] - 针对不同国家延时精度及安全性需求提供定制化服务[2] - 通过设立海外公司推动本地化业务落地[2] 未来战略方向 - 持续关注具备技术共通性和市场空间的优质领域，适时考虑投资或并购[2] - 通过掌握关键核心技术提升自主可控能力，推动全球化布局[2]

业绩表现 - 公司第三财季营收预计达27.5亿美元，上下浮动1亿美元，高于华尔街预期的26.2亿美元 [1] - 第三财季调整后每股收益预计1.92美元，上下浮动0.10美元，高于华尔街预期的1.82美元 [1] - 第二财季总营收26.4亿美元，同比增长22%，高于华尔街预期的25.1亿美元 [2] - 第二财季Non-GAAP每股收益1.85美元，比华尔街预期高出0.15美元 [2] 需求驱动因素 - 汽车和工业领域对模拟芯片需求趋于旺盛，释放行业复苏信号 [1] - 生成式AI与消费电子、电动汽车及工业应用融合推动需求增长 [1] - AI带动消费电子终端订单规模增加，行业全面回暖 [2] - 美国政府关税政策变化推动个人消费电子产品出货量提前 [2] 业务部门表现 - 工业部门第二财季营收11.6亿美元，同比增长17% [3] - 汽车部门第二财季营收8.495亿美元，同比增长24% [3] 行业地位与竞争优势 - 公司是模拟芯片行业风向标，专注于高性能模拟、混合信号技术 [3] - 产品广泛应用于汽车、航空航天、工业自动化及消费电子领域 [3] - 在工业和电动汽车等长周期稳定市场布局形成核心竞争优势 [4] 市场观点 - 花旗将公司列为"首选芯片股"，予"增持"评级及260美元目标价 [4] - 摩根士丹利认为行业复苏呈"U型"，公司因高质量业务组合被视为最具防御性 [5] 行业趋势 - 模拟芯片行业自2024年下半年以来需求持续增长 [1] - 竞争对手德州仪器、安森美半导体等业绩也反映需求加速增长 [2] - 行业此前受需求萎靡困扰，现可能进入新一轮复苏周期 [4]