科创板发展概况 - 科创板于2019年7月22日开市，定位"硬科技"并试点注册制，截至2025年7月22日累计上市591家公司（含退市2家），IPO募资总额达9271.56亿元，总市值超7万亿元 [1] - 科创板显著优化A股行业结构，成为核心技术攻关的重要平台 [1] 券商承销排名 - 65家券商参与科创板承销，国泰君安与海通证券合并计算后以112家承销数量及2137.77亿元募资额居首 [4] - 中信证券、中金公司、中信建投、华泰证券分列2-5位，承销金额分别为1670.69亿元、1302.54亿元、880.15亿元、622.88亿元 [4] - 腰部券商中国金证券承销13家科创板IPO，募资104.28亿元排名第14，累计获得8.13亿元承销收入 [5] 上市公司风险案例 - *ST天微（国金证券保荐）2024年营收0.78亿元（同比降44.65%），净利润-0.29亿元，因财务指标触及退市标准被实施风险警示 [5][6] - 该公司IPO前业绩激增：2017年净利润不足百万，2020年达1.13亿元（增长超百倍），但上市后连续三年业绩下滑，2024年营收不足1亿元 [6] - 国金证券保荐的12家盈利企业中，6家上市当年营收或扣非净利润下滑，占比50%，其中九州一轨2023年上市即亏损（营收2.75亿元，同比降30.32%） [7]

科创板ST公司概况 - 截至5月9日，科创板586家上市公司中有4家被ST，包括ST帕瓦、*ST观典、*ST天微、ST逸飞 [1] - 4家公司均在上市当年归母净利润达到峰值，次年即大幅下滑或亏损 [1] - ST帕瓦和ST逸飞因内控被出具否定意见而实施其他风险警示，*ST观典和*ST天微因"亏损+营收低于1亿元"被实施退市风险警示 [1] - 除转板上市的*ST观典外，其余3家IPO公司股价均跌破发行价，ST逸飞IPO超募5.2475亿元，超募率112.28% [1] ST帕瓦（688184） - 2022年9月19日上市，保荐机构为海通证券（现国泰君安），审计机构为天健会计师事务所 [2] - 主营新能源电池材料，2022年上市当年扣非净利润1.0856亿元，2023年转为亏损2.5003亿元，2024年亏损扩大至7.3176亿元 [3] - 2024年营收9.4857亿元，较2022年峰值16.5626亿元下降42.7%，加权净资产收益率从2022年7.86%暴跌至-29.88% [4] - 因2024年内控审计被出具否定意见，2025年5月6日起被ST，当前股价9.02元较发行价51.88元下跌82.6% [4][5] *ST观典（688287） - 2022年5月25日转板上市，保荐机构为中信证券，主营无人机相关业务 [6] - 2022年扣非净利润0.7869亿元为峰值，2024年转为亏损1.1115亿元，营收从2.9104亿元骤降至0.8998亿元 [7] - 2024年净利润增长率-744.26%，加权净资产收益率-14.77%，因营收不足1亿元且亏损于2025年4月29日起被*ST [8] - 当前股价4.77元，复权价较转板上市时下跌35.9% [8][9] *ST天微（688511） - 2021年7月30日上市，保荐机构为国金证券，主营军工电子设备 [9] - 2021年净利润1.1454亿元为峰值，2022年骤降60%至0.4492亿元，2024年亏损0.2916亿元 [10] - 2024年营收0.7775亿元不足1亿元且亏损，2025年5月6日起被*ST，当前股价15.65元仍高于发行价28.09元（复权价20.35元） [11] ST逸飞（688646） - 2023年7月28日上市，保荐机构为民生证券，主营激光智能装备 [12] - 2023年扣非净利润0.7575亿元为峰值，2024年骤降87.6%至0.0941亿元，营收6.921亿元较2023年微降0.7% [13] - 因内控审计被出具否定意见，2025年5月6日起被ST，IPO超募5.2475亿元（超募率112.28%），当前股价26.83元较发行价46.80元下跌42.7% [13]

公司治理结构调整 - 公司根据新《公司法》及证监会配套制度要求，计划在2026年1月1日前取消监事会，改由董事会下设审计委员会行使监事会职权，并同步废止《监事会议事规则》及修订《公司章程》[1][17][19] - 该议案已获董事会全票通过（3票赞成，0票反对），尚需提交2024年年度股东大会审议[2][17][19] - 公司同步修订24项治理制度，包括董事会议事规则、信息披露管理制度等，其中12项需股东大会批准[18][20] 募投项目延期 - 公司决定将三个首发募投项目（新型灭火抑爆系统升级项目、高可靠核心元器件产业化项目、研发中心建设项目）达到预定可使用状态日期延期至2026年7月30日[4][7][10] - 延期主因包括：2024年项目主体竣工后受宏观环境影响，设备投资放缓；研发中心建设进度受其他项目搬迁影响[8][9] - 本次延期不改变投资总额（5.09亿元净募资额）和实施主体，已获董事会、监事会及保荐机构国金证券一致同意[4][13][15] 财务及经营状况 - 2024年度计提资产减值准备3,018.27万元，其中存货跌价损失1,081.60万元，信用减值损失1,936.67万元，导致利润总额同比减少同等金额[23][24][25] - 因2024年扣非净利润为负且营收低于1亿元，公司股票自2025年5月6日起被实施退市风险警示（*ST天微）[29] - 截至2024年底，募投项目资金短期闲置，公司强调延期决策是为控制风险、维护股东利益[6][10][11] 资本市场动态 - 公司2021年IPO募资5.69亿元（发行价28.09元/股），净募资额5.09亿元，华信会计师事务所出具验资报告[4][5] - 当前证券代码688511，2025年4月30日起停牌，退市风险警示实施后扩位简称为*ST天微电子[29]