新能源车ETF表现 - 新能源车ETF（159806）早盘涨幅超过2.4% [1] 新能源汽车行业动态 - LG新能源签订磷酸铁锂电池供应大单，合同金额约309亿元人民币 [1] - 巴斯夫与宁德时代深化正极材料合作，推动产业链技术升级 [1] - 储能领域因美国关税豁免延期刺激订单增长 [1] - 东欧政策支持带动户用储能市场复苏 [1] - 磷酸铁锂材料产量预计持续提升 [1] - 钠电池在启停电源和二轮车市场加速渗透 [1] 指数跟踪情况 - 新能源车ETF（159806）跟踪CS新能车指数（399976） [1] - 该指数覆盖新能源汽车产业链上游材料、中游零部件及下游整车等环节上市公司 [1] 相关投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068）和国泰中证新能源汽车ETF联接A（009067） [1]

新能源汽车行业表现 - 2025年上半年新能源汽车累计销量达693 7万辆 同比增长40 3% 渗透率提升至44 3% [1] - 政策端以旧换新补贴力度加大 叠加用车环境持续优化 推动行业需求释放 [1] - 纯电车型占比63 6% 同比增长2 6个百分点 插混车型销量252 1万辆 同比增长11 4% [1] - 出口市场表现强劲 上半年新能源乘用车出口101 1万辆 同比增长71 3% 其中插混车型出口占比提升至35 8% [1] - 欧盟加征关税影响逐步出清 中国车企加速全球化布局 凭借性价比和产业链优势 海外市场有望持续贡献增量 [1] - 预计2025年新能源乘用车批发销量将达1623万辆 同比增长32 1% 渗透率提升至55% [1] 新能源车ETF及指数 - 新能源车ETF（159806）跟踪CS新能车指数（399976） 该指数由中证指数有限公司编制 [1] - 指数从A股市场选取涉及锂电池 电机 电控及整车制造等新能源汽车产业链关键环节的上市公司证券作为样本 全面反映中国新能源汽车产业整体表现 [1] - 指数成分股聚焦成长型风格 体现新能源汽车行业技术创新活力与市场发展潜力 [1] 新能源汽车ETF联接基金 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证新能源汽车ETF联接A（009067）和国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068） [2]

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 东方证券表示，高要求支撑产品溢价，赋能电池厂开辟高毛利增量市场。对eVTOL、机器人、智 能穿戴等新兴市场而言，由于电池要求显著提升，具有技术壁垒高、附加值高的特点。半固态电池产品 是现阶段切入上述增量市场的有效途径，可以实现市场和客户资源的早期积累。而高端应用场景对价格 敏感度低，允许电池厂转移电解质/电极材料升级成本，并实现显著产品溢价，有利于毛利率结构性提 升，也可为全固态电池的材料验证和技术研发提供反哺。 半固态电池的放量将加速固态电池供应链的成熟。全固态电池面临材料体系的全面升级，半固态电 池为正负极等核心材料升级提供了规模化验证的载体。超高镍正极、锰基正极、硅碳负极、锂金属负极 等电极材料在半固态和全固态电池体系中同步迭代升级，半固态电池规模化量产的经验可迁移至全固态 体系， ...

新能源车板块表现 - 新能源车ETF（159806）今日上涨超1 2% [1] - 新能源车ETF跟踪CS新能车指数（399976） 该指数聚焦新能源汽车产业链A股上市公司 [1] 行业投资机会 - 机构建议未来两至三个月聚焦整车板块"反内卷"背景下的结构性变化 [1] - 政策导向以"和谐"与"发展"为核心 遏制恶性价格竞争 鼓励优质供给 [1] - 中低端市场依赖低价策略获取超额利润将受约束 中高端企业因新增需求创造能力有望受益 [1] 指数构成与行业特征 - CS新能车指数成分股涵盖锂电池 电机 电控及整车制造等关键领域 [1] - 行业配置高度集中于新能源汽车相关制造业 整体风格偏向成长型 [1]

行业销量与政策影响 - 下半年补贴到位叠加明年政策退坡预期将推动行业销量逐步回暖 [1] - 主机厂新车密集发布带动板块进入新一轮产品周期 [1] - 商用车领域内需修复和非俄海外出口景气度上行推动龙头公司业绩超预期 重卡6月批销同比+37% 大中客出口同比+30% [1] - 补贴政策加速落地有望进一步提振Q3需求 [1] 智能化进程 - L2+智能驾驶国标亟待落地 世界人工智能大会召开在即 智能化进程加速推进 [1] - 当前行业估值具备防御属性 重点关注智能化赋能带来的产业链重塑机会 [1] 新能源车ETF与指数 - 新能源车ETF（159806）跟踪CS新能车指数（399976） 该指数覆盖新能源整车 动力电池 驱动电机 电控系统等核心零部件及相关材料和服务领域上市公司 [1] - 指数成分股定期调整以保持与行业技术发展和市场变化的同步性 具备较强行业代表性和投资参考价值 [1] 基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证新能源汽车ETF联接A（009067）和国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068） [1]

新能源车行业景气度 - 新能源车行业受益于下游动力端与储能端的双重需求共振，景气度持续向上 [1] - 头部企业7月排产表现亮眼 [1] 固态电池技术进展 - 孚能科技计划今年8月交付硫化物体系全固态电池，能量密度超400Wh/kg [1] - 规划后续将能量密度提升至500Wh/kg以上，固态产业化进程加速 [1] 电池回收体系建设 - 重庆积极规划电池回收，目标到2027年回收网络区县覆盖率达90% [1] - 推动动力电池回收利用体系建设 [1] 中报业绩关注点 - 随着中报业绩期临近，建议关注Q2业绩表现较好的环节 [1] - 看好电池、结构件等环节盈利能力稳中有升 [1] 新技术投资方向 - 看好固态电池板块 [1] 新能源车ETF产品 - 新能源车ETF（159806）跟踪CS新能车指数（399976） [1] - 该指数从沪深市场选取涉及电池、电机、电控系统及相关材料等关键零部件制造以及整车生产的上市公司证券 [1] - 指数具有显著的行业聚焦特征，能有效追踪新能源汽车产业发展动态 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068）和A（009067） [1]

新能源汽车行业现状 - 国内新能源汽车单月产销规模处于较高水平，同比实现较快增长，环比趋势较为稳定 [1] - 新技术演变带来的终端车型性能升级是驱动销量增长的核心推动力 [1] - 行业处于较快增长阶段，优质新车型推出叠加性能提升和成本下行 [1] 新技术发展方向 - 持续看好固态电池、高压实正极材料、硅碳负极、高性能导电剂等新技术方向 [1] - 快充、（半）固态电池等新技术导入有望为发展注入新活力 [1] - 新技术对应需求扩大带来的量利双升 [1] 锂电需求与行业前景 - 海外电动化高成长潜力、储能规模化装机及消费电子复苏将助力锂电需求扩大 [1] - 行业跨过拐点后价格及盈利能力有望企稳回升 [1] - 出清后格局优化推动产业链向好发展 [1] 新能源车ETF与指数表现 - 新能源车ETF紧密跟踪CS新能车指数，该指数由中证指数有限公司编制发布 [1] - CS新能车指数系统性地覆盖了新能源汽车全产业链 [1] - 今日该指数上涨1.06%，精准反映了新能源汽车产业链企业的整体市场表现 [1] 投资产品信息 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068）和国泰中证新能源汽车ETF联接A（009067） [1]

新能源车销量及行业趋势 - 6月全国新能源乘用车厂商批发销量126万辆，同比+29%，环比+3%，渗透率达50 9% [1] - 1-6月累计批发647万辆，同比+38%，行业景气上行 [1] - 头部企业7月排产表现亮眼，受益于动力与储能需求共振 [1] 全球动力电池市场表现 - 1-5月全球动力电池装机同比增长38 5% [1] - TOP10中中国企业总份额达68 4%，同比提升4 2个百分点 [1] 储能市场需求动态 - SPE提出欧洲储能十倍扩容目标 [1] - 德国大储装机同比显著增长，显示储能需求向好 [1] 新能源车ETF及指数概况 - 新能源车ETF紧密跟踪CS新能车指数 [1] - 中证新能源汽车指数覆盖锂电池、电机、电控及充电桩等核心产业链，全面反映行业成长性与代表性 [1]

新能源汽车销量表现 - 6月多数新能源车企交付量/销量环比表现较为平稳 蔚来、小鹏、零跑、广汽埃安、赛力斯实现环比增长 比亚迪环比持平 理想、极氪、小米环比下滑 [1] - 新能源汽车销量同比有望持续增长 主要受固态电池等新技术成熟、新增优质供给增加、汽车以旧换新政策、电动车智能化转型等因素推动 [1] 固态电池技术进展 - 中固时代固态电池中试线项目启动建设 围绕干法电极、固态电池关键材料、超大容量固态电芯设计制造等核心技术开展联合攻关 [1] - 青岛能源所攻关硫化物固态电解质技术 辉能科技固态锂陶瓷电池出货量突破240万颗 [1] - 预计2025-2026年进入固态电池中试线落地关键期 2027年半固态电池实现商业化应用、全固态电池进入上车验证 2030年全固态电池迎来产业化拐点 [1] - 固态电池材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益 [1] 新能源汽车ETF概况 - 新能源车ETF（159806）跟踪CS新能车指数（399976） 该指数由中证指数有限公司编制 聚焦新能源汽车产业链中的A股上市公司 [2] - 指数成分股涵盖锂电池、电机、电控及整车制造等关键领域 全面反映新能源汽车行业整体表现 [2] - 行业配置高度集中于新能源汽车相关制造业 整体风格偏向成长型 [2]

反内卷政策背景下的投资机会 - 本轮"反内卷"政策涉及光伏、汽车等新领域，与传统工业品恶性竞争不同 [1] - 《人民日报》和《求是》杂志近期刊文剖析光伏行业"内卷"现象并提出整治路径 [1] - 光伏上游硅产业链已开展行业自律，多晶硅N型复投料报价上涨至37元/千克（+2 5元/千克），期货价格两周内上涨约20% [1] - 政策持续可能带动下游硅片、电池片环节走出低利润困境，股价或领先利润拐点 [1] 行业整合与投资标的 - 政策鼓励企业通过整合重组提高市场集中度，光伏和新能源汽车领域有望率先走出下行周期 [3] - 钢铁行业作为过剩产能治理重点，资产规模大但盈利弱势 [3] - 推荐关注光伏50ETF（159864）、新能源车ETF（159806）和钢铁ETF（515210） [3][6] 钢铁行业供给侧与盈利逻辑 - 中性假设2025年粗钢产量同比减少3000万吨，螺纹钢或上涨229元/吨，吨材利润提升86元/吨（较当前翻倍） [5] - 《2025年钢铁行业规范条件》明确"合规产能"标准，超低排放改造和能耗标准将推动供给端出清 [6] - 上半年钢铁企业受益原料价格下行，利润率处于同期高位，矿焦新增产能释放或维持成本端优势 [6] - 头部公司直供比例提升增强利润稳定性，具备类红利资产特征 [6]