项目进展与部署 - “三体计算星座”已于2025年5月14日成功发射并进入组网，12颗计算卫星已在轨运行超过半年 [1] - 项目已陆续实现“天地组网”和“三星组网”，正在进行“六星组网”，将逐步实现十二星的整轨互联 [2] - 项目计划在2026年携手多家卫星企业共同完成超50颗计算卫星的星座布局 [4] 技术架构与核心能力 - 项目是由之江实验室协同全球合作伙伴共同打造的千星规模的太空计算基础设施 [2] - 核心推动“计算上天、星间互联、模型上天”，以解决传统卫星数据处理效率瓶颈问题 [2] - 首发卫星上共搭载24套激光通信终端，支持在轨建链、通信、互联计算 [4] - 采用的卫星激光通信相比主流星间微波传输方式，速率能提升10至100倍 [3] 应用效能与案例 - 通过“地表异常检测模型”在太空中处理数据，于2025年11月12日成功识别并定位我国西北某地的火情 [2] - 传统卫星仅有不到十分之一的有效数据能传回地面，而新架构可将数据处理效率提升至分钟级甚至是秒级 [2] - 目前已有包括天文模型、气象模型、道路检测模型等在内的7个模型上太空进行测试 [3] 行业意义与前景 - 项目为激光通信等前沿探索提供了产业应用机会，能够为未来的高级太空活动提供天基计算服务及大规模实时协同支持 [3][4] - 推动人工智能在太空应用，折射出中国人工智能产业从“技术追赶”向“模式创新”迈进 [4] - 技术应用将为智慧城市、环境治理等领域带来效率与精度的大幅提升 [3]

全球太空计算产业动态与人才培养 - 全球首个“天基计算研究生班”由深圳理工大学与中科天算科技有限公司联合创办，旨在为中国抢占太空智能时代制高点培养核心专才 [1][4] - 该研究生班旨在培养兼具深厚理论基础与顶尖工程实践能力的复合型专才，目标直指国家空间信息基础设施与商业航天发展对智能计算人才的迫切需求 [1][6] - 深圳理工大学校长樊建平希望通过校企协作，带动深圳深空产业加速发展，为航天产业高质量发展注入强劲动力 [1][8] 中国“天算计划”与太空计算布局 - 中科天算的“天算计划”提供了在轨构建模块化、可扩展的“太空超算中心”的工程蓝图，可整合能源舱、算力舱、通信舱 [1][7] - 该团队已成功在轨验证多代自研星载智能计算机，并在“多模态大模型在轨部署与训练推理”等标志性前沿应用上取得突破 [1][7] - 北京宣布拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空 [2] - 上海交通大学与国星宇航共同建设国内首个太空计算联合实验室，将围绕天基算力网需求，聚焦自主可控太空计算芯片研发、机器人卫星、在轨增材制造等前沿领域 [3] 国际巨头太空计算战略构想 - 马斯克计划每年向太空发射总量达100万吨的卫星，以构建超大规模太空AI计算网络，并称这可能是“运行超大规模AI的最低成本方式” [2] - 马斯克指出，卫星搭载本地化AI计算能力，有望成为未来4年内实现算力规模扩张的最快路径，因太空系统几乎无需运维成本 [2] - 亚马逊创始人杰夫·贝佐斯预测，未来10到20年内，千兆瓦级的数据中心将在太空建成 [2] - 谷歌前首席执行官埃里克·施密特因对太空数据中心感兴趣而收购了太空科技公司Relativity Space [2] 天基计算研究生班培养体系与目标 - 研究生班将深度融合中科天算的尖端工程实践与深圳理工大学在人工智能、集成电路、新材料、控制工程等交叉学科领域的优势 [7] - 重点培养三大核心能力：太空智能计算硬件系统相关技术、在轨智能处理与决策能力、高可靠系统集成能力 [7] - 学生将有机会深度参与技术研发与太空实验，从硬件板路设计到算法优化，都能获得成果在轨验证的宝贵机会 [8] - 中科天算董事长刘垚圻表示，攻克天基计算领域的世界性难题，关键在于培养兼具深厚理论基础、先进技术视野与工程实践能力的复合型高端人才 [8] 行业趋势与专家观点 - 中科天算董事长刘垚圻表示，天基计算已成为太空应用迈向智能时代的核心能力，是支撑未来太空经济与科学发现的战略性技术制高点 [1][8] - 深圳航天东方红卫星有限公司总师李春强调，天基计算已成为卫星技术发展的核心趋势，相信此次研究生班的创办将为行业培养更多专业人才，持续推动遥感卫星应用提质增效 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 我国太空计算取得新突破，天基智能有望迎来新业态，建议关注卫星制造、卫星运营和卫星应用等领域投资机会 [9] 根据相关目录分别进行总结 行业基本数据 - 计算机行业股票家数为 336 只，占比 0.04%；总市值 42785.61 亿元，占比 4.30%；流通市值 36714.98 亿元，占比 4.64% [6] 相对指数表现 - 计算机行业 1 个月绝对表现为 4.3%，6 个月为 -2.6%，12 个月为 33.7%；相对表现 1 个月为 1.2%，6 个月为 -0.6%，12 个月为 26.9% [7] 全球首个太空计算卫星星座入轨 - 2025 年 5 月 14 日，长征二号丁运载火箭成功发射一箭 12 星，采用国星宇航自研智能网联卫星平台，搭载星载智能计算机等载荷，具备太空计算和互联能力 [2][9] - “三体计算星座”由之江实验室主导构建，是千星规模天基智能计算基础设施，可解决传统卫星数据处理效率瓶颈问题 [9] - 国星宇航“星算”计划将由 2800 颗算力卫星组网，并与超 100 个地面算力中心互联互通，构建天地一体化算力网络 [9] - 此次发射标志我国首个整轨互联太空计算星座进入组网阶段，2025 年“三体计算星座”将完成超 50 颗计算卫星布局 [9] “天数天算”时代来临 - 本次发射的一箭 12 星最高单星算力达 744TOPS，整体具备 5POPS 在轨计算能力和 30TB 存储容量 [9] - 星座搭载 80 亿参数天基模型，可对 L0 - L4 级卫星数据进行在轨处理，将执行异轨卫星激光接入等在轨试验任务 [9] - 星座建成后总算力可达 1000POPS [9] 太空算力应用场景 - 基于天基计算与互联互通，卫星数据采集服务周期有望从天级以上大幅缩短至秒级 [9] - 可扩充低延时服务场景，支持应急处突、防灾减灾、低空经济等需求场景 [9] - 支持三维数据的轨实时处理，如三维数字孪生应用、低空飞行器卫星三维导航等 [9] 投资建议 - 卫星制造领域建议关注中国卫星、光迅科技、烽火通信、航天电子 [9] - 卫星运营领域建议关注普天科技、软通动力、开普云、星图测控 [9] - 卫星应用领域建议关注中科星图、莱斯信息、华测导航、海格通信等 [9] 重点公司盈利预测及估值情况 | 公司 | 市值（亿元） | 2024A EPS | 2025E EPS | 2024A PE | 2025E PE | 2024A PS | 2025E PS | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 软通动力 | 553.6 | 0.2 | 0.4 | 306.9 | 140.3 | 1.8 | 1.6 | | 光迅科技 | 346.5 | 0.8 | 1.4 | 52.4 | 32.1 | 4.2 | 3.1 | | 中国卫星 | 312.1 | 0.0 | 0.0 | 1117.9 | 591.3 | 6.1 | 5.6 | | 中科星图 | 298.4 | 0.6 | 0.9 | 84.9 | 58.4 | 9.2 | 6.5 | | 烽火通信 | 247.4 | 0.6 | 0.7 | 35.2 | 28.7 | 0.9 | 5.7 | | 华测导航 | 233.0 | 1.1 | 1.4 | 39.9 | 30.6 | 7.2 | 5.5 | | 普天科技 | 154.8 | 0.0 | 0.3 | 1383.3 | 86.0 | 3.1 | 2.5 | | 莱斯信息 | 127.3 | 0.8 | 1.1 | 98.7 | 71.1 | 8.0 | 6.9 | | 星图测控 | 118.4 | 0.5 | 0.7 | 139.3 | 112.9 | 41.3 | 32.7 | | 开普云 | 42.8 | 0.3 | - | 207.8 | - | 7.0 | - | [4]

项目背景 - 中国首个整轨互联太空计算卫星星座"三体计算星座"进入组网阶段[1] - 项目由之江实验室联合全球合作伙伴于2023年启动构建，2024年11月正式立项[2] - 星座名称源于牛顿"三体问题"概念，象征多主体协同工作的复杂性[2][3] 技术突破 - 将卫星算力从T级提升至P级，实现10-100倍性能飞跃[5] - 星载智能计算机和80亿参数天基模型构成星座"智慧大脑"[5] - 星载高通量路由器支持百G比特高速率、低延迟传输[5] - 首次实现整轨卫星互联的太空在轨计算能力[5] 应用场景 - 数据处理时效从小时级提升至分钟/秒级，如森林防火场景[7] - 支持双星协同观测伽马射线暴等天文现象[4] - 解决传统"天感地算"模式仅能传回10%有效数据的问题[4] - 科学实验卫星日数据回传量从500G提升至20G[4] 发展规划 - 首发12颗计算卫星搭载X射线偏振探测器[4][5] - 2024年计划完成超50颗卫星部署[7] - 2027年前建成100颗卫星规模[7] - 最终构建千星规模基础设施，总算力达1000POPS[5]

全球首个太空计算星座成功发射 - 本次发射任务代号"021"意指"从0到1"实现全球太空计算星座零的突破 [3][4] - 由国星宇航研发的12颗计算卫星组成"021"任务星座顺利进入预定轨道 [1][4] - 这是国星宇航"星算"计划首次发射也是之江实验室"三体计算星座"首次发射 [1][4] 星座技术参数与能力 - 单星最高算力达744TOPS（每秒744万亿次计算）整体具备5POPS（每秒5千万亿次计算）在轨计算能力和30TB存储容量 [1] - 12颗卫星均搭载星载智算系统、星间通信系统可实现整轨卫星互联和太空在轨计算 [1][4] - 卫星搭载80亿参数天基模型可对L0-L4级卫星数据进行在轨处理 [1] - "三体计算星座"建成后总算力可达1000POPS（每秒百亿亿次计算） [1] 天地一体化算力网络建设 - "星算"计划将在太空实现2800颗算力卫星组网并与地面超100个算力中心互联构成天地一体化算力网络 [1] - 通过星间激光高速互联和算力分布式调度完成天基计算基础功能的在轨验证 [4] - 实现从"天数地算"向"天数天算"转变满足太空即时计算需求 [5] 技术创新与应用前景 - 采用国星宇航自研智能网联卫星平台配套AI载荷和之江实验室星载智能计算机实现"算力上天、在轨组网、模型上天" [7] - 通过降低数据传输成本和时间延迟提升数据处理效率可应用于应急安全、低空经济等领域 [7] - 太空计算技术将助推产业发展解决传统模式下数据传输带宽限制和效率低下问题 [4][7]

中国首个整轨互联太空计算星座 - 中国成功发射首个整轨互联的太空计算星座"三体计算星座"，标志着该星座正式进入组网阶段 [1] - 本次发射采用长征二号丁运载火箭，实现一箭十二星，由之江实验室主导构建 [1] - 该星座是国星宇航"星算"计划的首次发射 [1] 星座技术特点与优势 - 传统"天感地算"模式仅有不到1/10的有效卫星数据能传回地面，存在数据时效差等问题 [2] - "三体计算星座"通过在轨实时处理数据，解决传统卫星数据处理效率瓶颈 [2] - 星座将实现计算卫星之间的互联互通，推动人工智能在太空的应用与发展 [2] 星座建设规划 - 2024年计划完成超50颗计算卫星的星座布局 [4] - 星座最终规模将达到千星级别，建成后整个太空算力将达到1000P（每秒百亿亿次浮点运算） [4] - 新一批卫星发射任务的相关工作已经启动 [4] 星座技术突破 - 星载智能计算机将卫星算力从T级提升到P级，实现10-100倍的提升 [5] - 星载高通量路由器实现星间、星地和星内百G比特高速率、低延迟网络传输 [5] - 天基分布式操作系统能对星座的算力、存储、网络等资源进行统一管理 [5] 首发卫星功能 - 首发12颗计算卫星均搭载星载智算系统、星间通信系统，实现整轨卫星互联 [4] - 星座搭载80亿参数的天基模型，可对L0-L4级卫星数据进行在轨处理 [4] - 将执行异轨卫星激光接入、天文科学观测等在轨试验任务 [4]

太空计算星座发射 - 12颗太空计算卫星搭乘长征二号丁运载火箭成功升空，组成全球首个太空计算星座[1][2] - 该星座由商业航天企业国星宇航牵头发起的"星算"计划，与54家高校、科研院所等共同投入建设[3][6] - 未来计划发射2800颗卫星组成天基算力网络，02组星座已进入设计研制阶段[4][14][15] 技术性能突破 - 单颗卫星计算能力从T级提升至P级，首发星座在轨计算能力达5POPS[8] - 卫星间采用激光通信，最高速度达100Gbps[9] - 搭载AI载荷、星载智能计算机及天基模型，实现算力上天、在轨组网[8] 太空算力优势 - 太空太阳能可提供持续能源供给，解决地面算力高能耗问题[22] - 太空低温环境可作为天然冷源，减少冷却成本[25] - 卫星发射成本逐年降低，2023年预计为6万元/公斤[27] 应用场景创新 - 可作为太空智能中枢，支持深空探测数据实时在轨处理[13] - 实现"天数天算"，遥感数据第一时间处理并传回地面[29][30] - 地空专用通讯方式比互联网连接更安全[31] 全球发展趋势 - 欧盟已投入200万欧元论证太空数据中心可行性[36] - 美国Lonestar公司计划在月球建设算力中心[37] - 中国在太空算力部署上领先，首批卫星已投入使用[42]