新能源汽车行业在全球范围内继续保持强劲的发展态势，成为推动汽车产业变革与能源转型的核心力 量。我国在这一领域表现突出，产销量大幅增长，全球市场份额占比高。在全球能源转型与绿色发展的 大背景下，新能源行业将持续保持高速增长与创新变革的趋势。在具身智能人形机器人领域，受生成式 人工智能和大语言模型的催化，已经进入商业化应用阶段，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车 之后的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式。2024 年公司全球基地建设进展迅速。国内的深圳 总部基地项目、宜宾基地二期项目、溧阳基地扩建项目、科伦特苏州基地、盐城科技产业园项目等均按 计划推进，海外越南生产基地和墨西哥生产基地建设进度加快，匈牙利生产基地也进入筹建阶段。 盈利预测 我们预计公司2025-2027 年实现营收190.74、218.97、240.43 亿元，实现归母净利润6.92、9.58、12.09 亿元，对应PE 68.51、49.52、39.25x，维持公司"买入"评级。 风险提示：下游需求不及预期风险；行业景气度波动风险；其他风险。 事件：公司发布2025 年三季报，2025 年前三季度，公司实现营收135.1亿元，同比增长1 ...

公司股价表现 - 11月6日公司股价上涨5.05%报收36.62元/股成交金额达25.17亿元换手率为5.16%总市值为498.36亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为消费类电子精密结构件及模组占比41.16%新能源产品零组件及连接器占比34.04%电子连接器及智能电子产品精密小件占比20.28%其他业务占比4.07%机器人及智能装备占比0.44% [1] 基金持仓情况 - 兴银基金旗下兴银中证500指数增强A（010253）三季度持有公司股票1.27万股占基金净值比例为0.69%为公司第五大重仓股 [2] - 该基金于11月6日因公司股价上涨实现浮盈约2.24万元 [2] 相关基金业绩 - 兴银中证500指数增强A（010253）最新规模为3118.54万元今年以来收益率为30.46%近一年收益率为26.24%成立以来收益率为17.02% [2] - 该基金经理翁子晨现任基金资产总规模为5.77亿元任职期间最佳基金回报为101.56%最差基金回报为-2.34% [3]

公司股价表现 - 10月28日股价上涨0.72% 报收38.00元/股 成交金额58.19亿元 换手率11.28% 总市值517.14亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨 区间累计涨幅达7.71% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为 消费类电子精密结构件及模组41.16% 新能源产品零组件及连接器34.04% 电子连接器及智能电子产品精密小件20.28% 其他4.07% 机器人及智能装备0.44% [1] 主要流通股东动态 - 易方达创业板ETF（159915）为十大流通股东之一 于二季度新进 持有2346.6万股 占流通股比例1.73% [2] - 该基金在10月28日股价上涨中浮盈约633.58万元 在连续3天上涨期间累计浮盈6382.76万元 [2] 相关基金产品表现 - 易方达创业板ETF（159915）最新规模855.37亿元 今年以来收益率为52.9% 近一年收益率为46.17% 成立以来收益率为268.01% [2]

股价表现与资金流向 - 10月27日盘中股价上涨2.03%至37.71元/股，成交金额26.43亿元，换手率5.29%，总市值513.19亿元 [1] - 当日主力资金净流出5623.58万元，特大单买入占比11.13%，大单卖出占比23.92% [1] - 今年以来股价累计上涨134.08%，近60日上涨75.89%，近20日上涨19.98% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次9月22日龙虎榜净买入2.26亿元，买入总额占总成交额13.91% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：消费类电子精密结构件及模组41.16%，新能源产品零组件及连接器34.04%，电子连接器及智能电子产品精密小件20.28% [2] - 2025年1-6月实现营业收入86.40亿元，同比增长12.33%，归母净利润3.06亿元，同比减少29.37% [2] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，概念板块包括铰链、陶瓷概念、宁德时代概念、储能、AI手机等 [2] - A股上市后累计派现10.23亿元，近三年累计派现1.76亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日股东户数15.62万，较上期减少2.38%，人均流通股8677股，较上期增加2.70% [2] - 易方达创业板ETF新进为第二大流通股东，持股2346.60万股，南方中证500ETF新进为第三大流通股东，持股1409.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股913.93万股，较上期减少1481.78万股 [3] - 华安创业板50ETF新进为第六大流通股东，持股888.66万股，南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与交易情况 - 10月16日盘中股价上涨2.08%至38.85元/股，成交金额20.61亿元，换手率4.01%，总市值528.70亿元 [1] - 当日主力资金净流出445.71万元，特大单买入占比18.51% (3.81亿元)，卖出占比15.01% (3.09亿元) [1] - 公司今年以来股价累计上涨141.15%，近60日上涨85.35%，近20日上涨58.64%，但近5个交易日下跌5.70% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为9月22日，龙虎榜净买入2.26亿元，买入总计12.48亿元 (占总成交额13.91%) [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务收入构成为：消费类电子精密结构件及模组41.16%，新能源产品零组件及连接器34.04%，电子连接器及智能电子产品精密小件20.28% [2] - 2025年1-6月公司实现营业收入86.40亿元，同比增长12.33%，但归母净利润为3.06亿元，同比减少29.37% [2] - A股上市后累计派现10.23亿元，近三年累计派现1.76亿元 [3] - 截至6月30日股东户数为15.62万，较上期减少2.38%，人均流通股8677股，较上期增加2.70% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，易方达创业板ETF (159915) 新进为第二大流通股东，持股2346.60万股 [3] - 南方中证500ETF (510500) 新进为第三大流通股东，持股1409.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股913.93万股，较上期减少1481.78万股 [3] - 华安创业板50ETF (159949) 新进为第六大流通股东，持股888.66万股，而南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF退出十大流通股东之列 [3]

公司业务结构 - 主营业务为消费类电子及新能源行业精密零组件制造 消费类电子业务占总营收70% 新能源业务占30% [2] - 已形成消费电子和新能源双支柱+人工智能的发展格局 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年实现营收86.40亿元 同比增长12.33% [2][10] - 扣非净利润2.88亿元 同比增长32.18% [2][10] - 第二季度单季度营收42.45亿元 同比增长13.14% 单季度扣非净利润1.2亿元 同比增长31.25% [10] - 毛利率18.75% 负债率59.04% [10] 业务板块表现 - 消费类电子业务实现营收53.04亿元 保持平稳增长 [2] - 新能源业务实现营收29.39亿元 较去年同期增长37.09% [2] - 海外人形机器人零件实现收入超过3500万元 2024年全年仅为1011万元 [2] 研发投入与产能建设 - 研发费用增长较快 主要为消费类电子大客户重要项目量产做准备 [4] - 拓展I眼镜类产品种类 为北美客户提供电池钢壳、塑胶橡胶类产品 [4] - 越南基地一期工厂已投产 墨西哥第一工厂2022年投产 第二工厂将于今年四季度投产 [5] - 欧洲匈牙利工厂在筹建中 国内深圳机器人智能制造产业园预计四季度投入使用 [5] 人形机器人业务进展 - 累计交付人形机器人结构件产品价值超过8000万元 [6] - 供应料号超过400个 项目集中在灵巧手传动件 逐步扩展至大尺寸传动件 [6][7] - 产品精密度超过普通消费电子产品 具备金属和非金属材料加工能力 [6][7] 核心竞争力 - 模具部门超过2000人 15年以上资深工程师约500人 10年以上超过1000人 [8] - 具备一站式金属、非金属加工能力 能为客户提供设计优化和降本建议 [8] 业务发展规划 - 消费类电子业务利润率水平不错 新能源业务三年内将继续保持增长 [9] - 人形机器人业务被视为业绩增长第三极 未来市场空间巨大 [9] 机构关注与预测 - 最近90天内共有5家机构给出评级 买入评级3家 增持评级2家 [11] - 机构目标均价为28.0元 [11] - 近3个月融资净流入7.26亿元 融券净流入2069.76万元 [13]

公司股价表现 - 9月16日股价上涨5.54%至27.26元/股 成交额达6.01亿元 换手率1.65% 总市值370.82亿元 [1] 主营业务构成 - 消费类电子精密结构件及模组占比41.16% 新能源产品零组件及连接器占比34.04% 电子连接器及智能电子产品精密小件占比20.28% 其他业务占比4.07% 机器人及智能装备占比0.44% [1] 机构持仓情况 - 易方达创业板ETF二季度新进十大流通股东 持有2346.6万股 占流通股比例1.73% [2] - 该基金当日浮盈约3355.64万元 最新规模855.37亿元 [2] - 基金今年以来收益44.74% 近一年收益101.69% 成立以来收益248.36% [2] 基金经理信息 - 基金经理成曦累计任职9年135天 管理规模1953.12亿元 任职最佳回报131.04% 最差回报-67.89% [3] - 基金经理刘树荣累计任职8年63天 管理规模1122.99亿元 任职最佳回报194.12% 最差回报-48.01% [3]

股价与融资融券交易表现 - 8月29日公司股价上涨3.26% 成交额达33.73亿元 [1] - 当日融资买入4.11亿元但融资净流出8080.59万元 融资余额20.68亿元占流通市值5.79% 处于近一年80%分位高位水平 [1] - 融券余额1547.83万元处于近一年90%分位高位 融券余量58.92万股 [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2001年7月17日 2010年9月2日上市 主营电子连接器 新能源车连接器 消费电子结构件及机器人业务 [2] - 收入构成:消费电子精密结构件及模组44.38% 新能源产品零组件30.79% 电子连接器及智能产品精密小件20.93% 其他3.72% 机器人及智能装备0.17% [2] - 股东户数15.62万户较上期减少2.38% 人均流通股8677股增加2.70% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入86.40亿元 同比增长12.33% [2] - 归母净利润3.06亿元 同比减少29.37% [2] - 上市后累计派现10.23亿元 近三年累计派现1.76亿元 [3] 机构持仓变动 - 易方达创业板ETF新进第二大流通股东持股2346.60万股 [3] - 南方中证500ETF新进第三大流通股东持股1409.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司减持1481.78万股至913.93万股 降至第五大流通股东 [3] - 华安创业板50ETF新进第六大流通股东持股888.66万股 [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF退出十大流通股东行列 [3]

关联交易披露违规 - 2024年公司与关联方四川峰盈新能源科技累计发生关联交易4245.97万元，占2023年末经审计净资产的0.73% [2] - 公司未及时履行审议程序及披露义务，直至2025年4月17日才补充披露 [2] - 深交所指出该行为违反规定，要求董事会及时整改并杜绝此类问题 [2] 高管薪酬与公司业绩 - 董事长陈奇星2023-2024年薪酬均为84万元，未涨薪 [4] - 2024年公司营业收入169.34亿元，同比增长23.40% [4] - 归母净利润7.72亿元，同比增长800.24%，扣非归母净利润5.31亿元，同比增长2750.70% [4] - 基本每股收益0.60元 [4] 公司基本信息 - 主营业务涵盖电子连接器、新能源汽车连接器、消费电子结构件、机器人及工业互联网等 [4] - 成立日期2001年7月17日，上市日期2010年9月2日 [4] - 注册地址为广东省深圳市宝安区福永镇桥头富桥工业三区11栋 [4]