本周IPO市场概览 - 本周A股市场有3家企业过会，全部为北交所企业 [2] - A股与港股资本市场本周迎来4家企业集中首日上市，其中港股1家、沪主板1家、北交所2家 [2] - 新股首日均实现大幅上涨，北交所标的延续高弹性表现，港股消费龙头逆势领涨 [2] 本周过会企业详情 - **浙江恒道科技股份有限公司**：专注于注塑模具热流道系统及相关部件的高新技术企业，产品应用于汽车车灯、内外饰及3C消费电子等领域 [3] - 实际控制人王洪潮通过直接和间接方式合计控制公司78.50%股权对应的表决权 [3] - 2022至2024年营业收入分别为1.43亿元、1.68亿元、2.34亿元，净利润分别为0.39亿元、0.49亿元、0.69亿元 [4] - 2025年1-6月营业收入为1.47亿元，净利润为0.40亿元 [4] - **鹤壁海昌智能科技股份有限公司**：成立于1994年，主要从事高性能线束装备研发、生产和销售，服务于汽车、信息通讯、光伏储能等行业 [5] - 2022至2024年营业收入分别为5.20亿元、6.52亿元、8.00亿元，净利润分别为1.08亿元、1.21亿元、1.15亿元 [5] - 2025年1-6月营业收入为4.38亿元，净利润为0.61亿元 [5] - 公司预计2025年度实现营业收入104,954.00万元，较2024年增长31.25%；预计实现扣非后归母净利润14,566.00万元，较2024年增长31.08% [5] - **昆山鸿仕达智能科技股份有限公司**：成立于2011年，专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线等，为消费电子、新能源、泛半导体等领域提供智能制造解决方案 [6] - 2022至2024年营业收入分别为3.97亿元、4.76亿元、6.49亿元，净利润分别为0.30亿元、0.39亿元、0.53亿元 [7] - 2025年1-6月营业收入为1.96亿元，净利润为0.06亿元 [7] - 上市委会议关注其收入确认的准确性，要求结合合同验收方式、客户实际验收及回款时间进行说明 [8] 本周新增上市企业表现 - **港股：鸣鸣很忙 (01768.HK)**：于1月28日挂牌，被称为“量贩零食第一股” [9] - 发行价236.6港元，首日收盘大涨77.52%至420港元 [9] - 公开发售获1899.49倍超额认购，募资36.7亿港元，腾讯、淡马锡等为基石投资者 [9] - 公司整合“零食很忙”与“赵一鸣零食”两大品牌，截至2025年11月门店数达21,041家，其中59%布局于县域与乡镇市场 [9] - 2025年前9个月零售额达661亿元，凭借直连厂商的供应链模式，同类产品价格较线下超市低25% [9] - **北交所：农大科技 (831038.BJ)**：于1月28日上市，为山东省2026年首家A股上市企业 [9] - 发行价25元，首日收盘涨1.19%至46.60元 [9] - 公司为全国腐植酸肥料行业单项冠军，年产能达200万吨 [9] - 此次募资4亿元将用于智能复合肥产能扩张、生物肥生产线建设及研发中心升级 [9] - **沪主板：振石股份 (601112.SH)**：于1月29日上市，为浙江2026年沪深主板首家新增上市公司 [10] - 发行价11.18元，首日收盘暴涨121.65%至24.78元，盘中涨幅一度超168% [10] - 公司深耕风电玻纤织物等核心材料领域，全球市场份额超35% [10] - 此次募资超27亿元将用于加码海内外产能布局与光伏、新能源汽车材料等新赛道研发 [10] - 受益于全球风电产业高景气度，公司预计2025年净利润同比增长20.53%至42% [10] - **北交所：美德乐 (920119.BJ)**：于1月30日上市，为高端医疗器械企业 [10] - 发行价41.88元，首日收盘涨161.46%至109.50元，盘中最高价达142.65元 [10] - 公司聚焦母乳喂养相关高端医疗器械领域 [10] 本周港股IPO申报动态 - 1月26日至30日，港股IPO市场迎来11家企业集中递表，均瞄准主板上市，A+H股阵营持续扩容 [11] - **半导体与硬科技领域**： - **聚辰股份**：全球领先的非易失性存储芯片设计商，其2023年EEPROM产品中国市占率居首，募资用于核心芯片研发与全球供应链布局 [11] - **大族数控**：PCB专用设备龙头，募资拟用于高端设备研发与产能提升 [11] - **昆仑新能源材料**：深耕锂电池电解液等核心材料研发生产 [12] - **酷芯微电子**：国内领先的视觉处理AI SoC供应商，端侧AI芯片与机器视觉解决方案已落地智能安防、工业检测等场景 [12] - **铜博科技**：专注铜基新材料研发，产品广泛应用于新能源、电子信息等领域 [12] - **阿童木机器人**：工业协作机器人领域企业，拥有自研驱控一体、高速运动控制算法等技术，产品覆盖3C电子、汽车制造等场景 [12] - **云英谷科技**：中国大陆最大的AMOLED显示驱动芯片供应商 [12] - **新能源领域**： - **德业股份**：户储龙头，启动H股上市进程，募资聚焦储能产能扩张与海外市场拓展 [11] - **消费与医疗领域**： - **同仁堂医养**：依托同仁堂品牌，聚焦中医医疗与养老服务融合发展 [13] - **护家科技**：深耕皮肤学级护肤领域，主打敏感肌护理，构建线上线下全渠道网络 [13] - **卓正医疗**：高端私立医疗龙头，2024年中国私立中高端综合医疗服务机构营收排名第三，2025年前8月净利率提升至12%，此次递表意在募资扩张线下医疗网点 [13] - **粤十数智**：以数字化技术赋能冷链农产品供应链 [13] - **募资方向**：本次递表企业资金用途高度集中于三大领域：硬科技企业聚焦核心技术研发、产能扩充与产业链升级；消费企业侧重品牌建设、渠道拓展与供应链优化；医疗企业则瞄准线下网点扩张与服务能力提升 [13]

公司IPO过会情况 - 昆山鸿仕达智能科技股份有限公司于2026年1月30日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求[1] - 该公司是2026年第15家过会企业，其中北交所过会10家，上交所和深交所合计过会5家[1] - 保荐机构为东吴证券股份有限公司，这是东吴证券2026年保荐成功的首单IPO项目[1] 公司股权结构与控制权 - 实际控制人胡海东直接持有公司1,886.4397万股股份，占总股本的44.22%[1] - 胡海东通过控制芜湖鸿振和芜湖鸿华间接控制公司18.52%的表决权，合计控制公司62.74%的表决权，为控股股东及实际控制人[1] 公司业务与行业定位 - 公司是一家高新技术企业，专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售[1] - 公司致力于为全球消费电子、新能源、泛半导体等领域提供精密、稳定、可靠的智能制造解决方案[1] 本次发行计划与募资用途 - 公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1,350.00万股（不含超额配售选择权）[2] - 可行使超额配售选择权，额外发行不超过202.50万股（即不超过发行数量的15%），包含超额配售选择权后，总发行股数不超过1,552.50万股[2] - 本次拟募集资金总额为21,695.31万元，用于智能制造装备扩产项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款及补充流动资金[2] 上市委审议关注要点 - 上市委要求公司说明收入确认的准确性，需结合合同验收方式及时间、客户实际验收时间及回款时间进行说明[4] - 上市委要求公司说明业绩的可持续性，需结合自身核心技术迭代、实际应用、研发费用、技术储备，并量化分析与主要竞争对手相比的核心竞争优势[4] 2026年北交所IPO市场动态 - 截至2026年1月30日，北交所已有至少10家企业过会，包括舟山晨光电机、明光瑞尔竞达科技、中国科学院沈阳科学仪器、常州百瑞吉生物医药、弥富科技、深圳市拓普泰克技术等公司[6][8] - 相关保荐机构包括国金证券、开源证券、招商证券、中金公司、中信建投、广发证券、国泰海通等[6][7][8]

公司上市进展 - 昆山鸿仕达智能科技股份有限公司于1月30日晚间在北交所IPO上会获得通过 [1] - 公司IPO申请于2025年6月25日获得受理 [1] - 本次上市拟募集资金约2.17亿元 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售的高新技术企业 [1] 上市委关注要点 - 上市委要求公司结合合同约定验收方式及时间、相关客户实际验收时间及回款时间等说明收入确认是否准确 [1] - 上市委要求公司结合自身核心技术迭代和实际应用情况、研发费用及技术储备情况，量化分析与主要竞争对手相比的核心竞争优势 [1] - 上市委要求公司进一步说明业绩的可持续性 [1]

北交所IPO审核结果 - 2025年1月30日，北交所审核2家公司IPO申请，2家均获通过 [1] - 鹤壁海昌智能科技股份有限公司获通过，保荐机构为国金证券 [2] - 昆山鸿仕达智能科技股份有限公司获通过，保荐机构为东吴证券 [2] 鹤壁海昌智能科技股份有限公司核心信息 公司概况与股权结构 - 公司是一家专注于高性能线束装备研发、生产和销售的国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业 [4] - 公司成立于1994年1月，2022年5月整体变更为股份公司，发行前总股本为8,000万股，截至2025年6月30日员工总计1,382人 [5] - 控股股东为鹤壁聚仁企业管理有限公司，合计支配公司35.71%的表决权 [6] - 杨勇军、李德林、张景堂、申志福、覃洪、周萍、王焘七人为共同实际控制人，合计支配公司41.28%的表决权 [6] 财务业绩表现 - 报告期内营业收入持续增长：2022年52,029.95万元，2023年65,228.18万元，2024年79,964.04万元，2025年1-6月43,847.42万元 [7] - 扣非归母净利润：2022年10,307.91万元，2023年11,510.69万元，2024年11,112.71万元，2025年1-6月5,656.72万元 [7] - 2024年营收同比增长22.59%，但扣非归母净利润同比下降3.46% [10] - 2025年度业绩预测：预计营业收入104,954.00万元，较2024年增长31.25%；预计扣非归母净利润14,566.00万元，较2024年增长31.08% [12][13] 盈利能力与现金流 - 毛利率呈持续下降趋势：2022年37.74%，2023年37.32%，2024年34.21%，2025年1-6月33.50% [8][12] - 加权平均净资产收益率：2022年49.04%，2023年36.27%，2024年25.40%，2025年1-6月11.26% [8][12] - 经营活动现金流净额波动较大：2022年2,929.07万元，2023年-2,831.95万元，2024年9,924.80万元，2025年1-6月742.34万元 [8][12] 客户集中度与关联交易 - 前五大客户销售收入占比高：2022年63.78%，2023年57.85%，2024年54.37%，2025年1-6月55.41% [14] - 天海电子为报告期各期第一大客户，销售占比分别为36.69%、25.98%、24.80%、23.69% [14][16] - 天海电子是公司实际控制人有重大影响的企业，属于关联方 [14][17] 费用与研发投入 - 销售费用快速增长：2022年1,072.84万元，2023年1,572.45万元，2024年2,085.81万元 [21] - 2023年、2024年销售费用同比增速分别为46.57%、32.65%，高于同期营收增速 [21] - 销售费用中招待费占比持续上升：2022年20.72%，2023年22.67%，2024年28.49% [21][23] - 研发投入占营业收入比例：2022年6.13%，2023年8.21%，2024年7.40%，2025年1-6月6.44% [8][12] 诉讼与上市标准 - 公司涉及两起在审专利诉讼，由Komax Holding AG提起，涉诉产品为“HBQ-922”和“HBQ-908” [24] - 报告期内未在诉讼申请禁止销售国家销售涉诉产品，诉讼处于答辩准备阶段 [24] - 根据法律意见，即使败诉，预计赔偿总额为1,082.77万元，占最近一年营收和净资产的1.35%和1.90%，影响较小 [25] - 公司选择北交所上市标准：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [9] 审议会议问询重点 - 问询业绩增长可持续性，要求结合汽车销量及新能源车渗透率增速放缓的影响，以及境外市场开拓情况进行分析 [26] - 问询关联交易，要求说明关联关系与交易披露的真实准确完整性，以及防范利益冲突的具体措施 [27] 昆山鸿仕达智能科技股份有限公司核心信息 公司概况与股权结构 - 公司是一家专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材研发、生产及销售的高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业 [28] - 公司成立于2011年4月，2022年5月整体变更为股份公司，发行前总股本为4,266万股，截至2025年6月30日员工总计894人 [28] - 控股股东及实际控制人为胡海东，合计控制公司62.74%股份对应的表决权 [30] 财务业绩表现 - 报告期内营业收入：2022年39,726.61万元，2023年47,577.62万元，2024年64,857.80万元，2025年1-6月19,637.78万元 [31] - 扣非归母净利润：2022年3,358.36万元，2023年3,641.44万元，2024年5,043.86万元，2025年1-6月130.81万元 [31] - 毛利率：2022年28.57%，2023年29.40%，2024年27.64%，2025年1-6月26.13% [32] - 经营活动现金流净额波动：2022年5,610.43万元，2023年-6,824.62万元，2024年8,997.38万元，2025年1-6月-184.56万元 [32] 研发投入与上市标准 - 研发投入占营业收入比例较高：2022年10.12%，2023年10.60%，2024年8.90%，2025年1-6月14.13% [32] - 公司选择北交所上市标准：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [33] 审议会议问询重点 - 问询收入确认准确性，要求结合合同验收方式、实际验收时间及回款时间进行说明 [34] - 问询业绩可持续性，要求结合核心技术迭代、研发费用、技术储备及与竞争对手的量化对比进行分析 [34]

报告投资评级 - 投资评级为“买进” [8] - 目标价为256元 [1] 核心观点与业绩概要 - 2025年全年预计实现归母净利润1.2-1.3亿元，同比增长105%-131% [9] - 2025年全年预计实现扣非后净利润0.9-1.1亿元，同比增长95%-127% [9] - 2025年第四季度预计实现归母净利润0.2-0.4亿元，扣非后净利润0.1-0.3亿元，均实现扭亏为盈 [9] - 业绩增长主要受益于下游工业机器人市场回暖及人形机器人产业高速增长 [12] - 报告提高2026、2027年盈利预测，预计2025-2027年净利润分别为1.2、1.8、2.5亿元 [12] 公司财务数据与预测 - 2023至2027年预测净利润（百万元）分别为：84、56、124、181、253 [11] - 2023至2027年预测每股盈余（EPS，元）分别为：0.50、0.33、0.68、0.99、1.38 [11] - 以2026年1月29日A股价212.46元计算，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为315倍、215倍、154倍 [11][12] - 2023至2027年预测营业收入（百万元）分别为：356、387、590、889、1178 [15] - 2023至2027年预测经营活动产生的现金流量净额（百万元）分别为：149、28、229、296、365 [15] 业务与行业分析 - 公司产品组合以谐波减速器及金属部件为主，占比78.3% [4] - 2025年国内工业机器人全年产量同比增长28.0% [12] - 2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，同比增长约508% [12] - 公司作为谐波减速器龙头，产品获得客户高度认可，海外客户布局初显成效 [12] - 当前公司谐波减速器产能约79万台/年 [12] - 新募投项目“新一代精密传动装置智能制造项目”投产后将新增谐波减速器100万台、机电一体化产品20万台产能 [12] - 2026年人形机器人产业进入量产攀升期，特斯拉等公司量产进程将提速 [12] 公司基本信息 - 公司属于机械设备产业 [2] - 截至2026年1月29日，A股股价为212.46元，总市值为389.50亿元 [2] - 过去一个月、三个月、一年股价涨跌幅分别为11.2%、35.7%、30.4% [2] - 主要股东左昱昱持股17.30% [2] - 机构投资者中，基金占流通A股比例11.0%，一般法人占11.2% [5]

报告投资评级 - 投资评级为“买进” [8] - 目标价为256元 [1] 核心观点 - 报告看好绿的谐波受益于下游机器人行业景气回升及人形机器人量产浪潮，预计公司2025年利润将实现翻倍增长，并上调了未来两年的盈利预测 [9][12] 公司业绩与预测 - 公司预计2025年全年实现归母净利润1.2-1.3亿元，同比增长105%-131%，扣非后净利润0.9-1.1亿元，同比增长95%-127% [9] - 2025年第四季度预计实现归母净利润0.2-0.4亿元，扣非后净利润0.1-0.3亿元，均实现扭亏为盈 [9] - 报告预测公司2025-2027年净利润分别为1.2、1.8、2.5亿元，同比增长率分别为+120%、+46%、+40% [12] - 报告预测公司2025-2027年每股盈余分别为0.7、1.0、1.4元 [12] - 以2026年1月29日A股收盘价212.46元计算，对应2025-2027年预测市盈率分别为315、215、154倍 [12] 业务与行业分析 - 公司2025年业绩增长主要得益于国内工业机器人市场回暖，全年产量同比增长28.0%，同时公司市场份额持续提升 [12] - 2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，同比增长约508%，公司作为谐波减速器龙头，业务规模同比实现大幅增长，海外客户布局初显成效 [12] - 公司当前谐波减速器产能约79万台/年，新募投项目“新一代精密传动装置智能制造项目”投产后将新增谐波减速器100万台、机电一体化产品20万台产能 [12] - 2026年人形机器人产业进入量产攀升期，特斯拉等公司量产进程将提速，将对零部件企业下达实际订单 [12] 公司财务数据 - 根据预测，公司2025-2027年营业收入分别为5.90亿元、8.89亿元、11.78亿元 [15] - 公司产品组合中，谐波减速器及金属部件占比78.3%，机电一体化产品占比16.6%，智能自动化设备占比3.2% [4] - 截至报告日，公司A股市值为389.50亿元，股价为212.46元，股价/账面净值为11.11倍 [2] - 过去一个月、三个月、一年股价涨跌幅分别为11.2%、35.7%、30.4% [2]

公司业务与市场定位 - 公司是专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售的高新技术企业，为全球消费电子、新能源、泛半导体等领域提供智能制造解决方案 [3] - 公司是苹果供应链的一部分，其客户如立讯精密、鹏鼎控股、富士康、台郡科技、珠海冠宇等均为苹果产业链的核心供应商 [6][7] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为3.97亿元、4.76亿元和6.49亿元，呈现逐年增长 [3] - 同期净利润分别为2969.30万元、3852.87万元和5348.62万元，亦逐年增长 [3] - 同期综合毛利率分别为28.57%、29.40%和27.64% [3] 客户集中度与依赖风险 - 报告期内（2022-2024年），公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为70.35%、50.26%和62.67%，客户集中度较高 [5] - 公司对苹果产业链存在严重依赖，2022年至2024年及2025年1-6月，来源于苹果产业链的收入占主营业务收入的比重分别为77.34%、62.37%、76.64%和81.79% [7] - 2025年上半年，来自苹果产业链的收入占比甚至超过了80% [1] 应收账款情况 - 报告期各期末（2022-2024年），公司应收账款账面价值分别为2.08亿元、2.25亿元和2.68亿元 [7] - 应收账款占流动资产的比例分别为42.89%、39.07%和41.12%，账面价值相对较大 [7] - 公司解释称，这主要是由于收入季节性变化，营业收入的实现主要集中于下半年 [7] 关联交易与股东客户 - 客户鹏鼎控股的子公司鹏鼎投资持有公司90万股股份，占公司总股本的2.11% [9] - 鹏鼎控股于2023年入股后，同年即成为公司第四大客户，次年（2024年）成为第二大客户 [9] - 2022年至2024年及2025年1-6月，公司向鹏鼎控股的销售收入分别为1618.74万元、3803.27万元、10102.59万元和3585.09万元，入股后销售增幅较大 [10] - 北交所问询关注此交易定价公允性及毛利率高于平均水平的合理性，公司回复称售价和毛利率位于同类产品区间内，因涉及商业秘密豁免披露具体毛利率分析，并否认存在利益输送 [10][11] 募资用途与财务状况 - 公司拟募集资金总额为2.17亿元 [13] - 募集资金计划用途为：6634.11万元用于智能制造装备扩产项目，5061.20万元用于研发中心建设项目，4000万元用于偿还银行贷款，6000万元用于补充流动资金 [13] - 用于偿还银行贷款和补充流动资金的合计1亿元，占总募资额的近一半 [13][14] - 截至2024年12月31日，公司货币资金合计为1.12亿元 [14][15] 股权结构 - 控股股东、实际控制人胡海东直接持有公司44.22%的股份，并通过员工持股平台间接控制公司18.52%的表决权，合计控制公司62.74%的表决权 [15] - 公司设立了四个员工持股平台（芜湖鸿振、芜湖鸿华、芜湖鸿邦、芜湖鸿中），解释称是为规避《合伙企业法》对合伙人数量的限制及便于分类管理 [16]

公司上市进程与基本信息 - 北京证券交易所上市审核委员会定于2026年1月30日召开会议，审议昆山鸿仕达智能科技股份有限公司的上市申请 [1] - 公司于2025年6月25日被受理上市申请，当前审核状态为“已问询”，保荐机构为东吴证券股份有限公司 [3] - 公司成立于2011年，是一家高新技术企业，专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售 [3] 行业背景与公司战略定位 - 全球制造业正经历以智能化、数字化、绿色化为核心的产业变革，智能制造装备作为产业升级的核心支撑，迎来广阔发展空间 [4] - 公司精准把握行业趋势，深耕消费电子、新能源、泛半导体三大高增长赛道，凭借技术优势与市场积累抢占发展先机 [4] - 冲刺北交所旨在进一步扩大市场份额，巩固行业地位 [4] - 三大赛道的协同发展使公司能够有效分散行业波动风险，把握不同领域的增长机遇 [10] 消费电子领域业务分析 - 消费电子是智能制造装备的核心应用领域，受益于终端产品迭代升级与智能化水平提升，持续释放装备需求 [5] - 公司以消费电子领域为起点，产品覆盖智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备等终端产品的全生产流程 [5] - 2024年，公司智能自动化设备（线）收入达5.74亿元，占主营业务收入比例达88.69% [5] - 公司通过提供设备改配升级服务，形成了“设备销售+改配升级”的持续盈利模式，2024年改配升级业务实现收入5323.14万元，占智能自动化设备（线）收入的9.26% [5] 新能源领域业务分析 - 在“双碳”目标引领下，新能源汽车、光伏储能等行业爆发式增长，带动核心零部件生产装备需求持续扩大 [7] - 在新能源汽车领域，公司开发了应用于电机、控制器、充电桩、继电器的柔性生产线 [7] - 在光伏储能领域，公司产品应用于储能电池Pack段生产，配合光伏追踪控制板等配件，提供全流程自动化解决方案 [7] - 公司已开拓台达集团、珠海冠宇等新能源领域优质客户，业务规模逐步扩大，该领域收入有望成为未来重要的增长引擎 [7] 泛半导体领域业务分析 - 泛半导体行业是国家战略性新兴产业，技术壁垒高、附加值高，对生产装备的精度、稳定性、可靠性要求极为严格 [9] - 公司凭借精密制造领域的技术积累，逐步切入泛半导体领域，重点布局半导体封装环节 [9] - 公司开发的“全自动芯片植散热片机”实现了关键过程的自动化与智能化，入选2024年江苏省首台（套）重大装备，技术水平达到行业领先 [10] - 泛半导体领域的开拓提升了公司的产品附加值与盈利水平，随着国内半导体产业持续发展及设备国产化替代进程加快，该领域业务有望实现快速增长 [10] 公司未来发展规划 - 公司将继续深化在消费电子领域的优势，同时加大新能源、泛半导体领域的市场开拓与技术研发力度 [10] - 公司致力于实现消费电子、新能源、泛半导体多赛道齐头并进的发展格局 [10]

本周A股上会安排与结构分化 - 本周（1月26日-30日）A股市场共有4家企业上会，结构出现显著分化 [1] - 沪深交易所本周未安排首发（IPO）上会，3家IPO上会企业均来自北交所 [1] - 沪市本周仅有斯达半导一家可转债再融资项目上会 [1] 北交所上会企业详情（智能制造领域） - **鸿仕达**：主要从事智能自动化设备、智能柔性生产线等研发生产销售，重点服务电子装联及模组、产品装配环节，客户包括为苹果、华为、荣耀、联想等品牌配套的EMS厂商，并拓展新能源汽车与光伏储能客户 [2] - 鸿仕达2025年末资产总计9.41亿元，净利润7048万元，销售毛利率31.17%，净资产收益率15.48% [2] - 鸿仕达本次IPO拟募资2.17亿元，保荐机构为东吴证券 [2] - **海昌智能**：从事高性能线束装备研发、生产和销售，为汽车、信息通讯、光伏储能等行业提供智能化解决方案，系国家级专精特新“小巨人”企业、河南省制造业单项冠军企业 [2] - 海昌智能客户包括比亚迪、安波福、立讯精密等，产品广泛应用于汽车、5G与光伏领域 [2] - 海昌智能2025年9月末资产总额14.20亿元，净利润8880万元 [2] - 海昌智能本次IPO拟募资4.52亿元，保荐机构为国金证券 [2] - **恒道科技**：专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售，产品广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域 [3] - 恒道科技系浙江省“专精特新”中小企业、“隐形冠军”企业，研发中心为浙江省省级企业研究开发中心 [3] - 恒道科技2025年9月末营收2.21亿元，净利润6071万元，汽车内外饰热流道系统贡献超51%收入 [3] - 恒道科技本次IPO拟募资4.03亿元，保荐机构为国泰海通证券 [3] 主板再融资项目详情 - **斯达半导**：专业从事以IGBT、SiC MOSFET、GaN、MCU等为主的半导体芯片及功率模块的研发、生产与销售，产品广泛应用于新能源汽车、工业控制、光伏储能、AI服务器等领域 [4] - 斯达半导2024年车规级IGBT/SiC模块配套超300万套新能源汽车主电机控制器，是国内该领域主要供应商之一 [4] - 公司已通过IATF16949、ISO9001等体系认证，具备自研芯片与先进封装能力，并持续拓展“MCU+功率半导体+驱动IC”一体化解决方案 [4] - 斯达半导2025年9月末资产总额106.06亿元，净利润3.86亿元，营业总收入29.90亿元，同比增长23.82% [4] - 斯达半导本次发行可转债项目拟募资15亿元，主要投向车规级 SiC MOSFET 模块制造、IPM 模块制造、车规级 GaN 模块产业化项目以及补充流动资金，保荐机构为中信证券 [4] 中介服务机构情况 - 立信会计师事务所同时担任斯达半导、鸿仕达与海昌智能三家公司的审计机构 [5] - 恒道科技的审计机构为天健会计师事务所 [5] - 各上会企业的保荐机构、签字会计师、律师事务所及评估机构等中介服务团队信息详见原文 [5]

下周IPO及再融资上会概况 - 下周（1月26日至1月30日）共有3家IPO企业上会审核，合计拟募集资金10.72亿元[1] - 下周有1家再融资企业上会，为斯达半导公开发行可转债，拟募集资金15.00亿元[3] IPO上会企业：恒道科技 - 公司为浙江恒道科技股份有限公司，证券代码874202，计划于2026年1月28日在北交所上会[2] - 公司是专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售的高新技术企业，是国家级专精特新“小巨人”企业，产品应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域[4] - 控股股东及实际控制人为王洪潮，直接持有公司69.20%股权，合计控制78.50%表决权[5] - 公司选择北交所上市标准为：预计市值不低于2亿元，最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%[7] - 2024年度，公司营业收入为2.34亿元，净利润为6,887.18万元，毛利率为50.95%[2][8] - 2025年1-6月，公司营业收入为1.47亿元，净利润为4,030.72万元，毛利率为50.31%[8] - 公司拟公开发行不超过1,308万股，募集资金总额为4.03亿元，主要用于年产3万套热流道生产线项目、研发中心建设项目及补充流动资金[2][9] IPO上会企业：海昌智能 - 公司为鹤壁海昌智能科技股份有限公司，证券代码874519，计划于2026年1月30日在北交所上会[2] - 公司主要从事高性能线束装备研发、生产和销售，为汽车工业、信息通讯、光伏储能等行业提供智能化解决方案，客户包括天海电子、安波福、比亚迪、立讯精密等[10] - 控股股东为鹤壁聚仁企业管理有限公司，杨勇军等七人为共同实际控制人，合计支配公司41.28%表决权[11] - 公司选择北交所上市标准为：预计市值不低于2亿元，最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%[11] - 2024年度，公司营业收入为7.996亿元，净利润为11,475.93万元，毛利率为34.21%[2][13] - 2025年1-6月，公司营业收入为4.385亿元，净利润为6,083.37万元，毛利率为33.50%[13] - 公司拟公开发行不超过2,666.6667万股（未考虑超额配售选择权），募集资金总额为4.52亿元，主要用于线束生产智能装备建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金[2][14] IPO上会企业：鸿仕达 - 公司为昆山鸿仕达智能科技股份有限公司，证券代码874538，计划于2026年1月30日在北交所上会[2] - 公司专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售，为消费电子、新能源、泛半导体等领域提供智能制造解决方案[15] - 控股股东及实际控制人为胡海东，直接持有公司44.22%股权，合计控制62.74%表决权[16] - 公司选择北交所上市标准为：预计市值不低于2亿元，最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%[16] - 2024年度，公司营业收入为6.486亿元，净利润为5,348.62万元，毛利率为27.64%[2][18] - 2025年1-6月，公司营业收入为1.964亿元，净利润为570.81万元，毛利率为26.13%[18] - 公司拟公开发行不超过1,350.00万股（不含超额配售选择权），募集资金总额为2.17亿元，主要用于智能制造装备扩产项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款及补充流动资金[2][19] 再融资上会企业：斯达半导 - 公司为斯达半导，计划于2026年1月30日上会，拟通过公开发行可转债募集资金15.00亿元[3] - 公司主营业务是以IGBT、SiC为主的功率半导体芯片和模块的设计研发、生产及销售，产品广泛应用于新能源、新能源汽车、工业控制、AI服务器电源等领域[20] - 2024年度，公司营业收入为33.906亿元，净利润为5.134亿元[3][22] - 2025年1-6月，公司营业收入为19.356亿元，净利润为2.791亿元[21][22] - 本次募集资金拟用于车规级SiC MOSFET模块制造项目、IPM模块制造项目、车规级GaN模块产业化项目及补充流动资金，合计投资总额20.343亿元，拟投入募集资金15.00亿元[23]